中美关系与台湾问题 - 中方认为中美合则两利，斗则俱伤，相互尊重、和平共处、合作共赢是正确相处之道[3] - 中方愿同美方一道推动中美关系稳定发展，同时坚定捍卫自身主权安全发展利益[3] - 台湾问题是中美关系第一条不可逾越的红线，解决台湾问题是中国人自己的事，不容任何外部干涉[4] 中美经贸关系 - 中方认为中美经贸关系的本质是互利共赢，经贸合作应继续成为中美关系的“压舱石”和“推进器”[5] - 中方希望美方同中方一道，本着平等、尊重、互惠的原则，通过对话协商处理经贸问题[5]

文章核心观点 - 中方对美国《国家安全战略》报告涉台内容作出回应 强调台湾问题是中国核心利益中的核心 是中美关系不可逾越的红线 要求美方恪守一个中国原则 停止支持“台独”分裂势力 [1][2] 中方对中美关系的总体立场 - 中方认为中美合则两利、斗则俱伤 相互尊重、和平共处、合作共赢是中美正确相处之道 [1] - 中方愿同美方一道推动中美关系稳定发展 同时坚定捍卫自身主权、安全、发展利益 [1] - 希望美方同中方相向而行 落实两国元首共识 加强对话合作 妥善管控分歧 为世界注入更多确定性和稳定性 [1] 中方对台湾问题的严正立场 - 台湾是中国的台湾 是中国领土不可分割的一部分 [1] - 台湾问题是中国核心利益中的核心 是中美关系第一条不可逾越的红线 [1] - 如何解决台湾问题是中国人自己的事 不容任何外部干涉 [1] 中方对美方的具体要求 - 美方应切实恪守一个中国原则和中美三个联合公报 兑现美国领导人所作承诺 [2] - 美方应慎之又慎处理台湾问题 停止纵容支持“台独”分裂势力“以武谋独”“以武拒统” [2] - 中方捍卫国家主权和领土完整的决心意志坚定不移 [2]

中国外交部对美国《国家安全战略》报告的回应 - 中方注意到美国政府发表的《国家安全战略》报告，认为中美合则两利、斗则俱伤，相互尊重、和平共处、合作共赢是中美正确相处之道 [1] - 中方愿同美方一道推动中美关系稳定发展，同时坚定捍卫自身主权安全发展利益 [1] - 中方希望美方同中方相向而行，落实两国元首共识，加强对话合作，妥善管控分歧，为世界注入更多确定性和稳定性 [1] 中方在台湾问题上的核心立场 - 台湾是中国的台湾，是中国领土不可分割的一部分，台湾问题是中国核心利益中的核心，是中美关系第一条不可逾越的红线 [1] - 如何解决台湾问题是中国人自己的事，不容任何外部干涉 [1] - 美方应切实恪守一个中国原则和中美三个联合公报，兑现美国领导人所作承诺，慎之又慎处理台湾问题 [2] - 美方应停止纵容支持“台独”分裂势力“以武谋独”、“以武拒统” [2] - 中方捍卫国家主权和领土完整的决心意志坚定不移 [2]

美国政策转向与市场反应 - 特朗普政府暂停对华制裁，取消原定下周发布的300亿美元加税清单，并计划在明年4月前访华以寻求协议 [1] - 政策转变源于实际生产压力，若中国减少30%的镨钕稀土出口，将导致F-35雷达交付推迟七个月，并冲击洛克希德·马丁股价 [1] - 消息缓解市场紧张情绪，苹果供应链相关公司股价出现涨停 [8] 关键行业与公司影响分析 - 英伟达若无法出售H200芯片，其加州总部的季度收入将减少18%，研发经费也将大幅缩水 [1] - 特斯拉上海工厂完成扩产，公司CEO马斯克在社交媒体上感谢上海团队 [3] - 中国国产H800算力卡成功流片，中芯南方7纳米技术良率突破70% [5] - 阿里巴巴计划在下一代大模型训练中不再依赖美国技术 [6] 供应链与产业竞争态势 - 美国国会部分激进派议员言行不一，在主张对华脱钩的同时，在其选区推动电池工厂补贴以重建供应链，但缺乏中国的阴极材料将使生产陷入困境 [3] - 中国商务部悄然收紧稀土出口配额5%，作为温和的反制措施 [5] - 双方战略出现分化，美国试图缓慢脱钩，而中国则在加速技术自立 [8] 地缘政治与商业现实冲突 - 若爆发芯片战，英伟达市值将受损，进而可能影响硅谷向政客的竞选捐款 [8] - 中国掌握稀土供应链关键地位，但此前未采取激烈行动 [8] - 政策波动直接影响企业订单与员工福利，工厂订单恢复使得员工年终奖得以发放 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂价格震荡整理，国内基本面宽松供应稳定，中美关系僵持使美豆新豆出口受挫价格承压，马棕库存偏中性需求好转，印尼B40促进国内消费且26年预计实施B50计划，国内油脂基本面偏中性进口库存稳定 [2][3][4] - 全球油脂基本面偏宽松，主要利多为美豆库销比维持4%附近供应偏紧及棕榈油震颤季，主要利空为油脂价格历史偏高位、国内油脂库存持续累库、宏观经济偏弱和相关油脂产量预期较高 [5] 根据相关目录分别总结 每日观点 豆油 - 基本面：MPOB报告显示马棕8月产量环比减9.8%至162万吨，出口环比减14.74%至149万吨，月末库存环比减2.6%至183万吨，报告中性减产不及预期，本月马棕出口数据环比增4%，后续进入减产季供应压力减小 [2] - 基差：现货8394，基差128，现货升水期货，偏多 [2] - 库存：9月22日商业库存118万吨，前值116万吨，环比增2万吨，同比增11.7%，偏空 [2] - 盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下，偏空 [2] - 主力持仓：主力多增，偏多 [2] - 预期：Y2601在8000 - 8400附近区间震荡 [2] 棕榈油 - 基本面：MPOB报告同豆油情况，后续进入增产季供应有所增加，中性 [3] - 基差：现货8768，基差2，现货升水期货，中性 [3] - 库存：9月22日港口库存58万吨，前值57万吨，环比增1万吨，同比减34.1%，偏多 [3] - 盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下，偏空 [3] - 主力持仓：主力空减，偏多 [3] - 预期：P2601在8600 - 9000附近区间震荡 [3] 菜籽油 - 基本面：MPOB报告同豆油情况，后续进入增产季供应有所增加，中性 [4] - 基差：现货9975，基差357，现货升水期货，偏多 [4] - 库存：9月22日商业库存56万吨，前值55万吨，环比增1万吨，同比增3.2%，偏空 [4] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多 [4] - 主力持仓：主力多增，偏多 [4] - 预期：OI2601在9400 - 9800附近区间震荡 [4] 供应 - 涉及进口大豆库存、豆油库存、豆粕库存、油厂大豆压榨、棕榈油库存、菜籽油库存、菜籽库存、国内油脂总库存等方面，并给出了2015 - 2025年相关库存数据图表 [6][7][9][11][17][19][21][23] 需求 - 涉及豆油表观消费和豆粕表观消费，并给出了2015 - 2025年相关消费数据图表 [13][15]

核心观点 - 美国两份关键战略文件《国家安全战略》和《国防战略》因财政部长贝森特要求修改涉华措辞而被推迟发布 表明特朗普政府在处理对华关系上存在内部协调与立场微调 [1] - 美国政府在对华政策上呈现矛盾态势 一方面在军事和战略层面持续视中国为竞争对手 另一方面在贸易和外交层面寻求稳定关系并避免冲突升级 [2][5][7] 战略文件发布与内容调整 - 《国家安全战略》和《国防战略》原定于2024年秋季早些时候发布 现已推迟数周 可能在本月（12月）发布 [1] - 文件延迟发布的主要原因是财政部长贝森特希望对有关中国的措辞进行更多“润色打磨” 以软化一些涉华措辞 [1][2] - 两份战略文件必须保持一致 对其中一份的任何修改都需在另一份中对应调整 [2] - 新的《国家安全战略》预计将比以往更强调西半球战略 聚焦移民、贩毒集团以及与拉丁美洲关系等问题 同时继续涵盖中国、俄罗斯等议题 [4] - 五角大楼起草的《国防战略》建议优先保护美国本土和西半球安全 而非继续将重点放在应对所谓的“中国威胁”上 这与多届政府聚焦遏制中国的做法形成对比 [5] 美国对华政策与内部矛盾 - 五角大楼方面始终坚称“中国仍然是美国最大的军事竞争对手” [2] - 美国国防部长赫格塞思计划阐述五角大楼为应对“中国挑战”而加快武器研发的努力 [5] - 与此同时 赫格塞思又正寻求同中方合作 建立美中军事沟通机制 旨在防止意外冲突 [6] - 特朗普政府的对华政策目标已转向“确保稳定” 直到美国减少对中国在稀土领域主导地位的依赖 [7] - 美国政府已暂停借炒作所谓“网络攻击”而对中方实施制裁的计划 以避免破坏美中两国在10月底达成的“贸易休战”氛围 同时也不会实施新的重大出口管制措施 [7] - 特朗普政府决定不实施相关制裁引发了政府内部“对华鹰派”的不满 他们抱怨此举是为了达成贸易协议而牺牲了所谓的“国家安全” [7] - 白宫声明称 贝森特“与特朗普总统以及本届政府其他所有（内阁）成员在如何最好地处理对华关系上完全一致” [4] 相关背景与后续行动 - 《国家安全战略》是每届政府一般只发布一次的文件 自拜登政府于2022年发布以来尚未更新 [4] - 预计两份战略文件发布之后 美方还将发布“全球态势评估”报告 该报告将审视美国在全球的军事资产部署情况 包括德国和韩国在内的盟国都对此十分关注 [5] - 这两个国家（德国和韩国）都驻扎着数万名美军士兵 这些兵力很可能会被调往其他地区 [5] - 美国总统特朗普不希望自己明年4月可能的访华行程受到影响 [7]

中美高层互动与战略引领 - 两国元首习近平主席与特朗普总统在过去10个多月内进行了一次会晤和四次通话，为中美关系提供战略引领 [1] - 两国元首在釜山成功会晤，在关键时刻为中美关系校准航向 [1] - 两国元首同意保持经常性交往，并加强在经贸、能源等领域的合作 [1] 中美关系企稳与未来交往计划 - 釜山会晤后不到一个月，中美元首再次通话，延续和巩固了两国关系企稳势头 [1] - 特朗普总统计划于明年4月访华，并邀请习近平主席访美 [1] - 元首外交预计将继续为中美关系发挥“定盘星”作用 [1] 对经贸合作的影响 - 两国元首亲力亲为稳定中美关系，为两国经贸合作提供了难得的确定性 [1] - 这一稳定态势给近年饱受中美关系紧张困扰的中美工商界吃了一颗“定心丸” [1]

中美高层互动与关系企稳 - 两国元首习近平主席与特朗普总统亲力亲为稳定中美关系 为经贸合作提供确定性[1] - 过去10个多月内 两国元首进行了一次会晤和四次通话 互动频繁[1] - 两国元首釜山成功会晤为中美关系校准航向 同意保持经常性交往并加强经贸 能源等领域合作[1] 元首外交未来规划与影响 - 釜山会晤后不到一个月 中美元首再次通话 延续和巩固两国关系企稳势头[1] - 特朗普总统计划明年4月访华 并邀请习近平主席访美[1] - 元首外交预计将继续为中美关系发挥"定盘星"作用[1]

中美高层外交互动 - 中共中央对外联络部副部长陆慷于12月4日在北京会见了美国外交政策全国委员会代表团 [1] - 双方就中美关系及共同关心的问题交换了看法 [1] 中方政策方向传达 - 陆慷在会见中着重介绍了中共二十届四中全会精神 [1] - 陆慷同时介绍了“十五五”规划建议的有关内容 [1]

中美高层会晤 - 中共中央对外联络部副部长陆慷在北京会见了美国外交政策全国委员会代表团 [1] - 双方就中美关系及共同关心的问题交换了看法 [1] 政策方向沟通 - 陆慷着重介绍了中共二十届四中全会精神 [1] - 陆慷着重介绍了“十五五”规划建议有关内容 [1]