本财年至今，关税收入已达1420亿美元。今年6月，关税收入的大幅增长曾帮助美国政府实现罕见的月 度盈余(270亿美元)，这是自2015年以来首次在6月实现财政盈余。财政部长斯科特·贝森特表示，2025年 全年关税收入有望达到3000亿美元。 与新冠疫情前相比，公共债务的利息成本以及医疗保险和社会保障支出的增加，仍是赤字扩大的主要推 手。 智通财经APP获悉，美国7月关税收入创下月度新高，但这一增长未能阻止月度预算赤字扩大，凸显出 联邦政府持续面临的财政挑战。美国财政部周二发布的数据显示，上月关税收入攀升至280亿美元，较 去年7月激增273%。与此同时，经日历差异调整后，7月月度预算赤字为2910亿美元，较去年同期增加 10%。 尽管如此，多数经济学家及无党派的国会预算办公室(CBO)均认为，美国总统唐纳德·特朗普上月签署的 标志性税收与支出法案，将在未来十年加剧美国的财政赤字。 随着本财年(截至9月)临近尾声，美国正走向又一个巨额赤字。财政部官员在电话会议中告知记者，本 财年前10个月(截至7月)的赤字规模为1.63万亿美元。经日历差异调整并剔除2024年收到的递延税款影响 后，这一数字较上一财年同期收窄4 ...

关税收入表现 - 美国7月海关关税收入达280亿美元 较去年同期激增273% [1] - 本财年迄今为止关税总收入达1420亿美元 [4] - 关税收入增长曾帮助政府在6月实现270亿美元月度盈余 为2015年以来首次6月财政盈余 [4] 财政赤字状况 - 7月财政赤字达2910亿美元 较去年同期增长10% [1] - 7月赤字创美国历史上7月单月赤字第二高纪录 仅次于2021年 [4] - 2025财年前十个月预算赤字累计达1.63万亿美元 经调整后较上年同期收窄4% [1] 利息支出压力 - 7月美国政府利息支出达919亿美元 [9] - 本财年前十个月累计利息支出达创纪录的1.019万亿美元 [9] - 国债利息支出已成为政府第二大支出类别 仅次于社会保障支出 [11] 整体财政前景 - 2025财年可能成为美国历史上财政赤字第三严重的年份 仅次于2020和2021财年 [6] - 债务利息支出预计整个财年将超过1.2万亿美元 [9] - 新签署的税收与支出法案预计将在未来十年内进一步加剧财政赤字 [11]

美国关税收入与预算赤字 - 美国7月关税收入达280亿美元 创历史新高 同比飙升273% [1] - 截至7月的十个月预算赤字累计1.63万亿美元 [1] - 经日历差异调整后 7月单月预算赤字2910亿美元 同比增长10% [1] - 财政部长预测2025年全年关税收入或达3000亿美元 2026年可能进一步增长 [1] 财政数据趋势 - 关税收入呈现爆发式增长 单月同比增幅超两倍 [1] - 预算赤字持续扩大 十个月累计值突破万亿规模 [1] - 官方对关税收入持乐观预期 未来两年或维持高位 [1]

美国6月关税收入与贸易逆差 - 2025年6月美国商品贸易逆差显著收窄至868亿美元，较上月减少67亿美元，较2024年同期减少53亿美元，表现超市场预期[4] - 美国进口商6月支付的关税收入单月突破266亿美元，较上月增加45亿美元，较2024年同期激增203亿美元[7] - 以当前趋势推算，未来关税每年将为美国带来超过2000亿美元的财政收入，该收入来源对政府财政支撑作用显著[8] 美国非农就业数据大幅修正及市场影响 - 美国劳工部7月非农就业报告显示新增就业岗位仅7.3万，远低于市场预期，同时大幅下修5月和6月数据，累计减少25.8万就业岗位[10] - 受此事件及关税等因素影响，当日纳斯达克综合指数下跌2.24%至20650点，标普500指数下跌1.6%至6238点，美元指数下跌1.37%至96.7，10年期美债收益率回落至4.22%[10] - 非农数据大幅修正的原因包括疫情后企业调查回复率大幅下降，以及就业市场结构变化导致统计模型预测偏差放大[13][14] 国债恢复增收增值税政策分析 - 自2025年8月8日起，对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收增值税，银行直接购买按6%税率，基金、理财等产品购买按3%税率[15][19] - 该政策预计每年可带来约200亿元财政收入，能在一定程度上缓解财政压力[19] - 政策调整使新券与其他债券税收待遇一致，减少国债定价所受干扰，有助于债券市场稳定并使其更好地充当定价基准[19]

核心观点 - 美国总统特朗普表示，关税收入可能会以红利或分红的形式惠及美国民众 [1] 政策与财政 - 关税收入被提及可能作为红利或分红的资金来源 [1]

关税政策与财政目标 - 美国总统特朗普提出将关税收入用于偿还国家债务 [1] - 关税收入可能被重新分配以"回报"美国民众 [1]

关税收入 - 美国财政部下个月将从关税收入中增加2000亿美元 [1]

美国经济增长 - GDP数据显示增长强劲 [1] - 与欧盟和日本达成协议推动资本支出繁荣 [1] 贸易政策 - 关税收入对减少赤字很重要 [1] - 希望印度向美国开放市场 [1] 美联储政策 - 美联储高度依赖数据并预计很快迎头赶上 [1] - 白宫100%尊重美联储独立性 [1]

核心观点 - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，关税收入对于削减美国财政赤字具有重要作用 [1] 政策与财政 - 关税收入被美国政府视为削减财政赤字的重要资金来源 [1]

美国财政部借款计划 - 2025年第三季度净借款预计达1.007万亿美元，远超4月公布的5540亿美元预期值 [1] - 借款计划符合华尔街分析师预测 [1] - 2025年第四季度净借款预计达5900亿美元，虽低于三季度但仍处高位 [3] 债务上限与现金储备 - "大而美"法案通过后总借款上限上调5万亿美元，财政部得以重新发债筹资 [3] - 此前受债务上限限制，财政部主要靠消耗现金储备维持运转 [3] - 截至7月3日政府现金储备仅3130亿美元，不及去年同期一半 [3] 债券市场影响 - 财政部将公布借款详细结构安排，包括国债发行时间与期限分布 [3] - 市场预期财政部将维持长期债券发行量不变，加大短期国库券销售力度 [3] - 此举虽能避免锁定高利率长期债务，但会加大政府短期利率波动风险 [3] 财政收入压力 - 特朗普政府减税政策使联邦政府税收减少，带来长期财政压力 [3] - 近期关税收入大幅增长部分缓解了压力 [3] - 各国贸易协议变动使关税收入能否持续保持高位存疑 [3]