核心观点 - 周三 A 股三大股指窄幅调整，上证指数收跌 0.02%报 3339.93 点，深证成指跌 0.26%，创业板指跌 0.31%，两市 A 股成交额 1.03 万亿元人民币，超 3400 股下跌；港股方面，香港恒生指数跌 0.53%，恒生科技指数跌 0.15%；海外方面，美国三大股指全线收跌，欧洲股市多数走低，亚太股市涨跌互现 [2][7] - 近日，中欧半导体上下游企业座谈会在北京召开，强调支持中欧半导体企业深化经贸合作，维护全球半导体供应链安全与稳定 [3][8] - 系列利好政策支持稳市场稳预期 [4] 市场回顾 国内市场 - 周三 A 股三大股指窄幅调整，上证指数收跌 0.02%报 3339.93 点，深证成指跌 0.26%，创业板指跌 0.31%，两市 A 股成交额 1.03 万亿元人民币，超 3400 股下跌；申万行业中，纺织服饰、环保行业领涨，基础化工、农林牧渔行业领跌；概念板块中，医疗废物处理、可燃冰概念领涨，环氧丙烷、转基因概念跌幅居前 [2][7] - 国内各指数收盘及涨跌幅：上证指数 3339.93 点，跌 0.02%；深证成指 10003.27 点，跌 0.26%；沪深 300 指数 3836.24 点，跌 0.08%等 [5] 国际市场 - 港股方面，香港恒生指数跌 0.53%，恒生科技指数跌 0.15% [2][7] - 海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌 0.58%，标普 500 指数跌 0.56%，纳指跌 0.51%；欧洲股市多数走低，亚太股市涨跌互现 [2][7] - 国际各指数收盘及涨跌幅：道琼斯指数 42098.70 点，跌 0.58%；S&P500 指数 5888.55 点，跌 0.56%；纳斯达克指数 19100.94 点，跌 0.51%等 [5] 重要新闻 - 近日，中欧半导体上下游企业座谈会在北京召开，商务部相关司局、中国半导体行业协会、中国欧盟商会及 40 余家中欧半导体上下游企业代表参会，就深化中欧半导体领域经贸合作进行交流，强调支持中欧半导体企业发挥互补优势，依法合规深化经贸合作，反对单边主义和霸凌行径，维护全球半导体供应链安全与稳定 [3][8] 研报精选 5 月 A 股表现 - 截至 5 月 26 日收盘，上证综指收报 3346.84 点，较 4 月末上涨 2.07%，本月 A 股主要股指涨跌互现，上证 50、创业板指指数涨幅较大，科创 50 指数下跌 [9] - 5 月新成立的偏股型基金份额环比减少、A 股市场重要股东小幅减持，但市场成交额环比回升，限售解禁规模环比下降，A 股市场流动性较为平稳 [9] - 5 月上旬在中美关税政策缓和以及一系列金融政策发力的提振下，A 股市场风险偏好有所改善，投资者信心回暖，融资买入额、融资余额均回升，市场交投热度走高；下旬以来，市场总体交投热度有所回落，但汽车、医药生物等热门板块持续获得主力资金净流入，专精特新、智能驾驶等概念板块也受到市场关注 [9] 大势研判及行业配置 - 外部环境上，日内瓦会谈后中美经贸关系缓和，市场信心得到提振，中美两国主要股指均回稳向好，但“对等关税”生效 90 天后税率变化取决于未来谈判进程 [10] - 国内经济基本面，4 月国内经济顶住压力稳定增长，国民经济延续向新向好态势，中美经贸关系缓和使短期内我国出口下行风险缓解，中期出口产业链或将调整；扩大内需方面，国家统计局表示要实施提振消费专项行动，提升居民消费能力，释放消费潜力，预计宏观政策工具将加力增效推动经济增长动能回升 [10] - 资本市场方面，证监会全力巩固市场回稳向好势头，支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用；将出台深化科创板、创业板改革政策措施，增强制度包容性、适应性；抓紧发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》和相关监管指引，发挥资本市场并购重组主渠道作用；大力推动中长期资金入市，提升各类中长期资金入市规模和占比。系列利好为 A 股市场流动性提供支持，提振市场交投情绪 [12] - 建议关注：全方位扩大内需政策下，大消费产业链龙头公司；我国新质生产力发展，科技成长板块中取得技术突破、需求预期扩张的细分行业 [12]

报告核心观点 - A股市场短期维持区间震荡，后续有望震荡修复，建议关注金融、有色金属、大消费和TMT等板块 [5] 市场表现 - 5月29日市场全天窄幅震荡，三大指数小幅下跌，沪指、深成指、沪深300、创业板、科创50、北证50分别下跌0.02%、0.26%、0.08%、0.31%、0.23%、1.39% [1] - 两市成交额有所放量，全天成交额1.01万亿元，较上个交易日放量110亿 [5] 板块表现 - 申万行业中纺织服饰、环保、煤炭、交通运输和通信涨幅靠前，基础化工、农林牧渔、国防军工、汽车和房地产跌幅靠前 [2] - 概念板块中医疗废物处理、可燃冰、乳业、可控核聚变和毛发医疗涨幅靠前，环氧丙烷、转基因、光刻胶、大豆和成飞概念跌幅靠前 [2] 消息面 - 1 - 4月国有企业营业总收入262755.0亿元与上年持平，利润总额13491.4亿元同比下降1.7% [4] - 国家数据局正研究制定培育全国一体化数据市场政策文件 [4] - 中欧半导体上下游企业座谈会强调维护全球半导体供应链安全与稳定 [4] - 美国5月消费者信心指数上升12.3点至98，是自去年11月以来首次月度增长和2021年3月以来最大月度增幅 [5] - 1 - 4月规模以上工业企业利润同比增长1.4%，企业盈利水平延续恢复向好态势 [5] - 4月经济回稳势头较好，5月降准降息相继落地，货币政策和信贷政策进一步宽松 [5]

市场表现 - 上证指数报3339.93点跌0.02%成交额3893.41亿元深证成指报10003.27点跌0.26%成交额6206.09亿元创业板指报1985.38点跌0.31%成交额2722.07亿元科创50指数报970.64点跌0.23%成交额146.36亿元沪深两市合计成交10099.5亿元较上一交易日增加110.24亿元 [1] - 沪深两市1695只个股上涨3273只下跌75只涨停13只跌停涨停板封单量最高为云内动力7776.38万股 [3] - 11股涨停板封单金额超1亿元云内动力以3.93亿元居首融发核电国芳集团均瑶健康等紧随其后 [4] 行业板块 - 环保纺织服饰珠宝首饰物流煤炭等行业涨幅靠前可燃冰医废处理可控核聚变等概念活跃 [3] - 化工农林牧渔国防军工汽车房地产计算机教育钢铁等行业跌幅居前重组蛋白环氧丙烷AI医疗等概念走弱 [3] - 环保行业主力资金净流入4.94亿元纺织服饰建筑材料商贸零售分别净流入2.43亿元1.16亿元1.1亿元计算机行业净流出23.08亿元化工电子医药生物电力设备国防军工净流出均超13亿元 [9] 主力资金动向 - 沪深两市主力资金净流出185.39亿元创业板净流出78.05亿元沪深300成份股净流出38.19亿元 [8] - 36股主力资金净流入超1亿元雪人股份以5.57亿元居首供销大集襄阳轴承御银股份等紧随其后 [12] - 60股主力资金净流出超1亿元比亚迪净流出8.45亿元中国长城东方财富中超控股昆仑万维净流出均超3.5亿元 [16] 个股异动 - *ST赛隆连续8个涨停板尚纬股份5连板融发核电4连板云内动力长城电工等7股3连板 [6] - 龙虎榜机构净买入青岛金王3846.77万元尤夫股份永安药业欢乐家等获净买入机构净卖出莱绅通灵5372.99万元中旗股份联化科技广博股份等遭抛售 [20] - 尤夫股份获2家机构合计净买入3683.63万元甬兴证券安徽分公司买入9510.04万元 [21]

可燃冰概念板块表现 - 截至5月28日收盘，可燃冰概念上涨2.50%，位居概念板块涨幅第2 [1] - 板块内9股上涨，神开股份涨停，潜能恒信、海默科技、中国石化等涨幅居前，分别上涨8.59%、5.58%、1.94% [1] - 跌幅居前的有新锦动力、石化油服、泰山石油等，分别下跌0.54%、0.53%、0.16% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 可燃冰概念涨幅2.50%，在全部概念板块中排名第2，仅次于医疗废物处理(2.66%) [2] - 涨幅前五的概念板块还包括乳业(2.02%)、可控核聚变(1.88%)、毛发医疗(1.41%) [2] - 跌幅最大的概念板块是环氧丙烷(-1.90%)、转基因(-1.75%)、兵装重组概念(-1.73%) [2] 资金流向情况 - 可燃冰概念板块获主力资金净流入3.81亿元 [2] - 6股获主力资金净流入，中国石化净流入1.87亿元居首，神开股份、石化机械、潜能恒信分别净流入1.70亿元、1570.27万元、1551.10万元 [2][3] - 资金流入比率方面，神开股份(24.38%)、中国石化(19.56%)、石化机械(11.72%)位居前三 [3] 个股资金流动明细 - 中国石化主力资金净流入1.87亿元，换手率0.18%，涨幅1.94% [3] - 神开股份主力资金净流入1.70亿元，换手率24.23%，涨停(10.00%) [3] - 石化机械主力资金净流入1570.27万元，换手率2.26%，涨幅1.46% [3] - 主力资金净流出的个股包括中海油(-64.09万元)、泰山石油(-91.52万元)、石化油服(-216.76万元) [3][4]

兵装重组概念板块表现 - 截至5月28日收盘，兵装重组概念下跌1.73%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内湖南天雁下跌4.41%，长城军工下跌2.20%，建设工业下跌1.61% [1][2] - 该板块今日主力资金净流出1.77亿元 [2] 概念板块涨跌幅排名 - 医疗废物处理概念涨幅居首达2.66%，可燃冰概念涨2.50%，乳业概念涨2.02% [2] - 跌幅最大的是环氧丙烷概念下跌1.90%，转基因概念下跌1.75%，兵装重组概念下跌1.73% [2] 兵装重组概念资金流向 - 长安汽车主力资金净流出1.10亿元，占板块总流出额的62.1% [2] - 长城军工主力资金净流出1648.73万元，湖南天雁净流出1558.92万元，建设工业净流出1502.83万元 [2] - 板块内7只个股呈现主力资金净流出，其中5只净流出超千万元 [2]

冷泉生态系统研究 - 冷泉是深海中的独特生态系统，位于2000米深海底，温度约2-4℃，压力相当于200个大气压，孕育600多种不依赖光合作用的生物[4][6] - 冷泉通过化能合成作用构建"黑色食物链"，微生物将甲烷和硫化氢转化为能量，支持管状蠕虫、贻贝等生物群落，部分生物寿命超过200年[4][6] - 冷泉喷口持续释放甲烷和硫化氢，这些气体来自海底天然气水合物分解或地质活动，形成"地球的呼吸"[6] 中国深海科研项目 - 中国正在建设全球首个2000米级深海载人驻留实验室"冷泉生态系统研究装置"，总投资26.6亿元，计划2030年建成[8] - 该实验室由水面保障母船、海底实验室和陆基保真模拟系统组成，可支持6人在海底连续工作30天，开展甲烷监测、生物基因测序等实验[10][12] - 海底实验室长33米、宽7米、高8米，由5个耐压球体串联，总容积相当于3个中国空间站核心舱，配备生命支持系统和应急逃逸舱[10][15] 冷泉科研价值 - 冷泉区储藏全球70%的可燃冰资源，中国南海预测资源量达744亿吨油当量，1立方米可燃冰燃烧值相当于164立方米天然气[18] - 冷泉微生物中20%-30%的菌株可产生抗菌、抗病毒活性化合物，在抗生素和抗癌领域展现出优异活性，构成潜在"蓝色药库"[18] - 冷泉甲烷渗漏量相当于全球年碳排放量的10%，但90%被微生物吸收形成天然碳汇，研究其释放规律有助于应对气候变化[16] 深海探测发现 - 中国"海马号"潜水器2015年在南海发现"海马冷泉"，观察到可燃冰和密集生物群[8] - 近期中国科学院团队在南海1500米海底发现面积超4万平方米的冷泉生态区，含两个活跃喷口和多种深海生物[22] - 全球海洋可能存在900多处冷泉区，中国已探明7个近海冷泉区[20] 冷泉与热泉对比 - 热泉与海底火山活动相关，温度可达400℃，喷出酸性热液形成"黑烟囱"结构，含丰富金属硫化物[24][26] - 热泉生态系统以"地热合成作用"获取能量，可能代表原始生命发源地，盲虾等生物具有特殊耐高温机制[30][32] - 冷泉与热泉是深海两种截然不同的化能合成生态系统，分别支持独特的生物群落[24]

深海冷泉生态系统 - 深海冷泉位于2000米海底，压力相当于200头大象踩在指尖，温度低至2℃，形成独特的生命绿洲[3] - 冷泉生态系统不依赖光合作用，依靠化能合成支持600多种生物生存，包括3米长的管状蠕虫、贻贝、铠甲虾等[3] - 冷泉喷涌甲烷和硫化氢气体，这些气体来自海底天然气水合物分解或地质活动释放[4] - 冷泉形成"黑色食物链"：微生物转化甲烷供养贻贝等生物，再被鱼类、章鱼捕食[4] - 冷泉生物生长缓慢，部分管状蠕虫寿命超过200年，堪称"深海活化石"[4] 中国深海研究设施 - 中国正在建设全球首个2000米级深海载人驻留实验室"冷泉生态系统研究装置"，总投资26.6亿元，计划2030年建成[5] - 该实验室由水面保障母船、海底实验室和保真模拟系统组成，可支持6人在深海开展30天原位实验[5] - 海底实验室长33米、宽7米、高8米，由5个耐压球体串联，容积相当于3个中国空间站核心舱[5] - 实验室配备AUV和ROV等设备拓展探测范围，水面母船排水量9380吨，配备600吨级深海升降平台[5] - 保真模拟舱能模拟2000米水深压力，温度可调范围-2℃至30℃，用于养殖冷泉生物验证实验结果[6] 冷泉研究价值 - 冷泉甲烷渗漏量相当于全球年碳排放量的10%，但90%被微生物吸收形成天然碳汇[10] - 冷泉区储藏全球70%的可燃冰，中国南海预测资源量达744亿吨油当量[10] - 冷泉微生物中20%-30%菌株可产生抗菌、抗病毒活性化合物，具有药物开发潜力[10] - 冷泉可能与热液系统共同孕育地球最早生命形式，为外星生命探测提供参考[10] 中国冷泉发现 - 中国已探明近海7个冷泉区，其中南海6个，东海1个[11] - 2015年"海马号"在南海发现"海马冷泉"，浅表层富含可燃冰[4][11] - 近期"蛟龙号"在南海1500米海底发现两处新冷泉喷口，面积超4万平方米[11]

报告核心观点 - 周一市场全天震荡调整三大指数小幅下跌，后续市场或先区间震荡消化调整压力，短暂休整后有望逐步企稳回升，操作建议保持均衡配置并做好中线布局，关注金融、食品饮料等板块 [3][5] 市场表现 - 上证指数收盘 3288.41 点，跌 0.20%；深证成指收盘 9855.20 点，跌 0.62%；沪深 300 收盘 3781.62 点，跌 0.14%；创业板收盘 1934.46 点，跌 0.65%；科创 50 收盘 1002.83 点，跌 0.17%；北证 50 收盘 1277.03 点，跌 1.78% [1] - 申万行业表现前五为银行（0.98%）、钢铁（0.53%）、公用事业（0.39%）、家用电器（0.17%）、传媒（0.02%）；后五为房地产（-3.66%）、综合（-2.52%）、社会服务（-2.19%）、汽车（-1.59%）、建筑材料（-1.57%） [2] - 概念板块表现前五为 PEEK 材料（1.75%）、可燃冰（1.72%）、电子竞技（0.92%）、云游戏（0.62%）、Sora 概念(文生视频)（0.39%）；后五为租售同权（-4.65%）、乳业（-4.12%）、赛马概念（-3.31%）、中韩自贸区（-3.27%）、天津自贸区（-3.22%） [2] 后市展望 - 早盘三大指数震荡分化，银行板块强势，PEEK 材料概念股活跃，算力概念股反弹，地产股调整；午后指数窄幅整理，个股跌多涨少，超 4100 只股票下跌 [3] - 两市成交额 1.06 万亿元，较上个交易日缩量 572 亿 [5] - 海外 4 月消费者信心指数跌至 52.2，短期通胀预期终值 6.5%，长期通胀预期终值 4.4%升至 1991 年以来最高；国内一季度经济超预期，二季度宏观政策或集中发力，货币政策或走向宽松，财政刺激有加码空间 [5] - 本周一季报披露完毕，A股市场将转向基本面驱动行情 [5] 政策动态 - 国家发展改革委将出台稳就业稳经济推动高质量发展举措，成熟一项出台一项，做好政策预研储备并及时出台增量政策 [4] - 中国人民银行将适时降准降息，保持流动性充裕，发挥货币政策总量和结构双重功能，创设新工具，围绕重点领域精准发力，研究丰富政策工具箱并适时推出增量政策 [4]

小红书概念板块表现 - 截至4月28日收盘，小红书概念上涨0.08%，位居概念板块涨幅第9位，板块内23股上涨 [1] - 涨幅居前的个股包括天娱数科（涨停）、狮头股份（涨停）、ST联合（涨停），科华数据（+7.53%）、青木科技（+5.99%）、挖金客（+3.97%） [1] - 跌幅居前的个股包括中广天择（-9.07%）、易点天下（-4.77%）、锦和商管（-3.90%） [1] 资金流向 - 小红书概念板块获主力资金净流入1.61亿元，23股获主力资金净流入 [1] - 12股主力资金净流入超千万元，天娱数科净流入1.70亿元居首，每日互动（5578.01万元）、慧博云通（4526.24万元）、科华数据（3334.34万元）紧随其后 [1] - 资金流入比率方面，狮头股份（25.56%）、宣亚国际（8.99%）、亚康股份（8.29%）居前 [2] 个股资金明细 - 天娱数科主力资金净流入1.70亿元，净流入比率8.21% [2] - 每日互动主力资金净流入5578.01万元，净流入比率1.57% [2] - 慧博云通主力资金净流入4526.24万元，净流入比率6.55% [2] - 科华数据主力资金净流入3334.34万元，净流入比率1.81% [2] - 狮头股份主力资金净流入1824.74万元，净流入比率25.56% [2] - 青木科技主力资金净流入1774.73万元，净流入比率5.88% [2] 资金流出个股 - 中广天择主力资金净流出3902.79万元，净流出比率19.27% [4] - 易点天下主力资金净流出8963.72万元，净流出比率11.31% [5] - 汇洲智能主力资金净流出3157.14万元，净流出比率10.68% [4] - 浙文互联主力资金净流出2175.86万元，净流出比率7.98% [4] - 久其软件主力资金净流出1441.73万元，净流出比率4.98% [4] - 智度股份主力资金净流出1158.50万元，净流出比率9.81% [4]

天津自贸区概念板块表现 - 截至4月28日收盘，天津自贸区概念下跌3.22%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内天保基建跌停，津投城开、天津普林、津滨发展等跌幅居前 [1] - 股价上涨的有2只，涨幅居前的有友发集团、天津港，分别上涨2.78%、0.22% [1] 今日概念板块涨跌幅对比 - PEEK材料、可燃冰、电子竞技等概念涨幅居前，分别上涨1.75%、1.72%、0.92% [1] - 租售同权、乳业、赛马概念等跌幅居前，分别下跌4.65%、4.12%、3.31% [1] 天津自贸区概念资金流向 - 今日天津自贸区概念板块获主力资金净流出0.78亿元 [1] - 9股获主力资金净流出，5股主力资金净流出超千万元 [1] - 渤海化学主力资金净流出1703.30万元居首，瑞普生物、海航科技、津滨发展分别净流出1613.12万元、1413.14万元、1334.13万元 [1] - 桂发祥、九安医疗、友发集团主力资金净流入居前，分别净流入325.26万元、240.12万元、112.66万元 [1][2] 天津自贸区概念个股表现 - 渤海化学今日下跌4.82%，换手率6.29%，主力资金净流出1703.30万元 [1] - 天保基建今日跌停，换手率20.97%，主力资金净流出57.61万元 [1] - 友发集团今日上涨2.78%，换手率0.67%，主力资金净流入112.66万元 [1]