报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前尿素日产及开工率企稳，综合库存回落，去库形态明显，但国内整体仍供过于求，预计今日走势震荡偏弱[4] 根据相关目录分别进行总结 尿素概述 - 基本面：日产及开工率企稳，综合库存回落，农业和工业需求按需采购，复合肥开工率同比回升，三聚氰胺开工稳定，出口内外价差大但短期出口需求回落，基本面整体中性[4] - 基差：UR2601合约基差 -11，升贴水比例 -0.7%，偏空[4] - 库存：UR综合库存135.7万吨，较之前减少3.8万吨，偏空[4] - 盘面：UR主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空[4] - 主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空[4] - 预期：主力合约盘面弱势下行，工业需求按需为主，库存去库，短期出口需求回落，国内供过于求明显，预计走势震荡偏弱[4] - 利多因素：库存去库[5] - 利空因素：国内供过于求，日产继续新高[5] - 主要逻辑：国际价格，国内需求边际变化[5] 现货行情与期货盘面 |地区|价格|变化|主力合约|价格|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现货交割品|1670|-20|05合约|1681|-2| |山东现货|1700|-10|基差|-11|-18| |河南现货|1670|0|UR01|1629|4| |FOB中国|2731|/|UR05|1681|-2| |/|/|/|UR09|1687|-11|[6] 库存情况 |类型|数量|变化| | ---- | ---- | ---- | |仓单|11245|-51| |UR综合库存|135.7万吨|-3.8| |UR厂家库存|123.4万吨|/| |UR港口库存|12.3万吨|/|[6] 供需平衡表 - 尿素 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PP进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|/|2245.5|/|1956.81|448.38|18.6%|2405.19|23.66|2405.19|/| |2019|/|2445.5|8.9%|2240|487.94|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020|/|2825.5|15.5%|2580.98|619.12|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021|/|3148.5|11.4%|2927.99|352.41|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022|/|3413.5|8.4%|2965.46|335.37|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023|/|3893.5|14.1%|3193.59|293.13|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024|/|4418.5|13.5%|3425|360|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E|/|4906|11.0%|/|/|/|/|/|/|[9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前尿素日产及开工率小幅回落，综合库存回落，去库明显；需求按需为主，复合肥开工率同比回升，冬储需求强提振盘面；出口内外价差大，国内仍供过于求；预计UR今日走势震荡偏弱 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 基本面整体中性，当前日产及开工率因西部部分装置停车小幅回落，综合库存回落去库明显；需求端农业和工业需求按需为主，复合肥开工率同比明显回升，冬储需求较强提振盘面情绪；出口内外价差大，国内尿素整体供过于求；交割品现货1690元，价格无变化 [5] 基差情况 - UR2601合约基差52，升贴水比例3.1%，偏多 [5] 库存情况 - UR综合库存139.6万吨，较之前减少6.8万吨，偏空；仓单11652，增加424；UR厂家库存129.1万吨，UR港口库存10.5万吨 [5][7] 盘面情况 - UR主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空 [5] 主力持仓情况 - UR主力持仓净空，减空，偏空 [5] 预期情况 - 尿素主力合约盘面弱势下行，工业需求按需为主，库存去库，国内整体供过于求仍明显，预计UR今日走势震荡偏弱 [5] 利多利空情况 - 利多因素为库存去库；利空因素为国内供过于求、日产继续新高；主要逻辑为国际价格和国内需求边际变化 [6] 现货与期货行情 |地区|价格（元）|变化|主力合约|价格（元）|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现货交割品|1690|0|01合约|1638|-7| |山东现货|1710|10|基差|52|7| |河南现货|1690|0|UR01|1638|-7| |FOB中国|2763|/|UR05|1703|-10| |/|/|/|UR09|1716|-5| [7] 供需平衡表 |年份|产能增速|产量（万吨）|净进口量（万吨）|PP进口依赖度|表观消费量（万吨）|期末库存（万吨）|实际消费量（万吨）|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|/|1956.81|448.38|18.6%|2405.19|23.66|2405.19|/| |2019|8.9%|2240|487.94|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020|15.5%|2580.98|619.12|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021|11.4%|2927.99|352.41|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022|8.4%|2965.46|335.37|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023|14.1%|3193.59|293.13|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024|13.5%|3425|360|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E|11.0%|/|/|/|/|/|/|/| [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周期内部分新增装置检修使国内尿素产量继续下降，本周预计2家企业装置计划停车，3 - 5家停车企业装置可能恢复生产，考虑企业短时故障，产能利用率下降可能性较大 [2] - 储备需求因尿素价格上涨过快暂时观望放慢采购节奏，复合肥开工环比提升，企业排产冬储肥，短期复合肥产能利用率预计窄幅提升 [2] - 随着新一批配额落地出口需求逐渐增量，工业复合肥对尿素刚需推进、储备需求补仓及部分企业出口订单兑现，助推本周尿素工厂库存继续下降，短期工业复合肥开工较高，持续需求推进且部分储备缺口存在，尿素工厂库存或仍小幅下降 [2] - UR2601合约短线预计在1630 - 1680区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1645元/吨，环比涨2元/吨；1 - 5价差 - 68元/吨；主力合约持仓量142791手，环比降7855手；前20名净持仓 - 5324手；交易所仓单11228张，环比降249张 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、安徽地区尿素价格均为 - 10元/吨，分别为1720元/吨、1680元/吨、1680元/吨、1680元/吨；山东地区尿素价格1700元/吨，环比涨10元/吨；主力合约基差55元/吨，环比涨8元/吨 [2] - FOB波罗的海352.5美元/吨，环比持平；FOB中国主港391.5美元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 港口库存10.5万吨，环比增0.5万吨；企业库存129.05万吨，环比降7.34万吨 [2] - 尿素企业开工率81.83%，环比降1.88%；日产量197900吨，环比降4500吨；出口量120万吨，环比降17万吨；当月产量6000330吨，环比增129060吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率40.53%，环比增3.47%；三聚氰胺开工率61.66%，环比增0.86% [2] - 复合肥周度利润56元/吨，环比增12元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 29元/吨，环比降129元/吨 [2] - 复合肥当月产量438.25万吨，环比增75.38万吨；三聚氰胺当周产量32100吨，环比增600吨 [2] 行业消息 - 截至12月10日中国尿素企业总库存量123.42万吨，较上周减5.63万吨，环比降4.36% [2] - 截至12月4日中国尿素港口样本库存量10.5万吨，环比增0.5万吨，环比涨幅5%，出口有集港预期，但受货源流向及厂检等限制，集港节奏慢，多数港口到货量未集中 [2] - 截至12月4日中国尿素生产企业产量138.51万吨，较上期降3.19万吨，环比降2.25%；产能利用率81.83%，较上期降1.88%，趋势继续下跌 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素基本面整体中性，主力合约盘面弱势下行，工业需求按需为主，库存去库，但国内整体供过于求明显，预计今日走势震荡偏弱[5] 根据相关目录分别进行总结 尿素概述 - 基本面：当前日产及开工率因西部部分装置停车小幅回落，综合库存回落，去库形态明显；需求端农业和工业需求按需为主，复合肥开工率同比明显回升，冬储需求较强提振盘面情绪；出口内外价差大，国内整体仍供过于求；交割品现货1680（-10）[5] - 基差：UR2601合约基差37，升贴水比例2.2%，偏多[5] - 库存：UR综合库存139.6万吨（-6.8），偏空[5] - 盘面：UR主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空[5] - 主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空[5] - 预期：预计UR今日走势震荡偏弱[5] - 利多因素：库存去库[6] - 利空因素：国内供过于求、日产继续新高[6] - 主要逻辑：国际价格，国内需求边际变化[6] 现货行情、期货盘面及库存情况 |类别|详情| | ---- | ---- | |现货行情|现货交割品价格1680（-10），山东现货1690（0），河南现货1680（0），FOB中国2765[7]| |期货盘面|01合约价格1643（-3），基差37（-7），UR05价格1711（+1），UR09价格1721（-3）[7]| |库存|仓单11477（-49），UR综合库存139.6万吨，UR厂家库存129.1万吨，UR港口库存10.5万吨[7]| 供需平衡表-尿素 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PP进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|/|2245.5|/|1956.81|448.38|18.6%|2405.19|23.66|2405.19|/| |2019|/|2445.5|8.9%|2240|487.94|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020|/|2825.5|15.5%|2580.98|619.12|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021|/|3148.5|11.4%|2927.99|352.41|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022|/|3413.5|8.4%|2965.46|335.37|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023|/|3893.5|14.1%|3193.59|293.13|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024|/|4418.5|13.5%|3425|360|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E|/|4906|11.0%|/|/|/|/|/|/|[10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素现货市场价格由强转弱，供应阶段性减量，日产预计维持19 - 20万吨附近波动，需求端复合肥产能利用率稳步提升、成品库存增加，企业库存持续去化 [5] - 涨价后下游补货跟进放缓，叠加煤炭价格下跌成本端支撑转弱，期价或存阶段性回调风险，UR2601合约下方关注1600 - 1630元/吨附近支撑位表现，后续关注需求跟进持续性及出口情况 [5] 根据相关目录分别总结 周度观点汇总 - 供应阶段性减量，近期气头尿素企业装置陆续停车 [5] - 需求方面复合肥开工稳步回升，产能利用率提升、成品库存增加 [5] - 上游尿素企业库存环比持续去化 [5] - 本周煤炭市场情绪转弱，尿素利润环比增加 [5] - 1 - 5价差偏强运行，01基差小幅走强 [5] 品种详情分解 本周国内尿素市场价格偏强运行 - 展示山东、山西、河南、河北、安徽、东北等地2021 - 2025年尿素市场价走势 [8][9] 国际尿素市场价格下调 - 展示国际尿素价格（CFR巴西、FOB波罗的海、FOB伊朗、FOB中国）2019 - 2025年走势，以及FOB中国与FOB阿拉伯海湾、FOB波罗的海价差和出口价差2021 - 2025年走势 [12][13][14] 供给 - 供应阶段性减量 - 尿素周产量138.51万吨（-2.25%），煤头尿素产量113.62万吨，气头尿素产量24.89万吨，平均日产量19.8万吨 [21] - 展示尿素周度产量、气制和煤制尿素周度产量2021 - 2025年走势，以及尿素装置检修损失量2021 - 2025年走势 [18][19][20] - 列出四川泸天化等多家企业尿素样本企业检修计划 [25] 库存 - 上游尿素企业库存环比持续去化 - 尿素企业库存129.05万吨，环比 - 7.34万吨，港口库存10.5万吨（环比 + 0.5万吨），企业主流预收天数7.35日（环比 + 0.7日） [31] - 展示工厂库存、尿素仓单 + 有效预报、港口库存2021 - 2025年走势 [28][29][30] 需求 - 复合肥开工稳步回升 - 复合肥企业开工率40.53%（环比 + 3.47%），成品库存68.39万吨（环比 + 2.01万吨），三聚氰胺开工率61.66%（+0.86%） [34] - 展示复合肥预收天数、开工率、成品库存和三聚氰胺开工率2021 - 2025年走势 [34] 原料端 - 本周煤炭市场情绪转弱 - 展示榆林动力煤、阳泉烟煤末、鄂尔多斯动力煤、晋城无烟小块2021 - 2025年价格走势 [37][38][39] 价差分析 - 1 - 5价差偏强运行，01基差小幅走强 - 展示1 - 5价差2021 - 2025年走势和01基差（山东）2021 - 2025年走势 [45][47] 尿素相关品价差 - 展示液氨 - 尿素（山东）、液氨、氯化铵、尿素 - 氯化铵（折纯氮）2021 - 2025年价格走势 [50][52][53]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 复合肥开工环比提升，企业继续排产冬储肥，短期复合肥产能利用率预计窄幅提升；随着新一批配额落地，出口需求逐渐增量；前期储备需求补仓、复合肥工业需求回升及部分出口需求推进，带动上周国内尿素企业库存继续下降；短期考虑部分气头企业停车带来的供应减量，下游储备需求继续推进，预计尿素企业库存有望继续小幅下降；UR2601合约短线预计在1630 - 1680区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1646元/吨，环比 - 27；1 - 5价差 - 64元/吨，环比 - 1 [2] - 主力合约持仓量167074手，环比 - 33279；前20名净持仓 - 9772，环比 + 7116 [2] - 交易所仓单11526张，环比 + 1041 [2] 现货市场 - 河北1730元/吨，环比0；河南1710元/吨，环比0 [2] - 江苏1710元/吨，环比 + 10；山东1690元/吨，环比 - 30 [2] - 安徽1700元/吨，环比0；主力合约基差44元/吨，环比 - 3 [2] - FOB波罗的海352.5美元/吨，环比 - 5；FOB中国主港391.5美元/吨，环比 - 6 [2] 产业情况 - 港口库存10.5万吨，环比 + 0.5；企业库存129.05万吨，环比 - 7.34 [2] - 尿素企业开工率81.83%，环比 - 1.88；日产量197900吨，环比 - 4500 [2] - 尿素出口量120万吨，环比 - 17；当月产量6000330吨，环比 + 129060 [2] 下游情况 - 复合肥开工率40.53%，环比 + 3.47；三聚氰胺开工率61.66%，环比 + 0.86 [2] - 复合肥周度利润56元/吨，环比 + 12；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 29元/吨，环比 - 129 [2] - 复合肥当月产量438.25万吨，环比 + 75.38；三聚氰胺当周产量32100吨，环比 + 600 [2] 行业消息 - 截至12月3日，中国尿素企业总库存量129.05万吨，较上周减少7.34万吨，环比减少5.38%，企业库存继续下降 [2] - 截至12月4日，中国尿素港口样本库存量10.5万吨，环比增加0.5万吨，环比涨幅5%，集港节奏慢，多数港口到货量未集中 [2] - 截至12月4日，中国尿素生产企业产量138.51万吨，较上期跌3.19万吨，环比跌2.25%；产能利用率81.83%，较上期跌1.88%，趋势继续下跌，本周预计2家企业装置计划停车，3 - 5家停车企业装置可能恢复生产，产能利用率下降可能性较大 [2] 提示关注 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周观点为高价抵制，现货涨势乏力；本周观点是下游需求放缓，尿素回调 [3] - 短期国内需求平稳，农需刚性，复合肥开工环比走高，现货市场情绪尚可，预计尿素偏强震荡；中期第四批出口配额影响消退，整体需求偏弱，尿素基本面仍显宽松 [3] - 交易策略为单边高空不追空，套利和场外均观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 综合分析与交易策略 - 山东地区主流出厂报价弱稳，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，预计出厂报价弱稳；河南地区市场情绪偏弱，出厂报价跟涨，预计出厂报价弱势运行；交割区周边区域出厂价坚挺，预计出厂价暂稳 [3] - 气头装置开始陆续检修，日均产量19.5万吨附近；印标落地，出口对国内影响较小；华中、华北地区复合肥本月收单，开工率缓慢提升，对高价原料采购情绪不高 [3] - 尿素生产企业库存去库7.33万至136万吨附近，整体高位；国内供应宽松，需求偏刚性，贸易商低价囤货积极性偏高 [3] 基本面数据 核心数据变化 - 供应：2025年第48周，全国煤制尿素产能利用率86.70%，环比跌0.50%；气制尿素65.12%，环比跌6.65%；山东尿素产能利用率85.27%，环比涨1.40% [4] - 需求：2025年第47周，中国三聚氰胺产能利用率周均值为62.20%，较上周提升4.72个百分点；复合肥产能利用率在34.61%，环比提升4.29个百分点；截至2025年12月5日，山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量1210吨，较上周减少270吨，环比跌18.24%；本周东北尿素到货量12万吨，较上周减少4.5万吨；截至2025年12月3日，中国尿素企业预收订单天数7.35日，较上周期增加0.7日，环比增加10.53% [4] - 库存：2025年12月3日，中国尿素企业总库存量129.05万吨，较上周减少7.34万吨，环比减少5.38%；截止2025年12月04日港口样本库存量10.5万吨，环比增加0.5万吨 [4] - 估值：尿素生产利润扩张，固定床盈亏平衡，水煤浆生产盈利70元/吨，气流床生产利润300元/吨，期货震荡，基差收敛至0元/吨附近，15价差 -50元/吨 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素现货上调，接货情绪放缓，复合肥开工提升、三聚氰胺开工回升且淡储持续采购，企业出货好转、厂内库存去库、港口库存小幅累库，中长期供需仍偏宽松，四季度气头检修12月逐渐开始 [2] - 10月尿素出口120万吨，本年度累积出口超400万吨，生产商获第四批60万吨出口配额，年末出口预期好转，预计支撑现货市场，当前新单采购放缓，需关注国内现货采购情绪与节奏 [2] - 单边投资策略为区间震荡，跨期策略为观望，跨品种无策略 [3] 各目录要点总结 一、尿素基差结构 - 涉及山东、河南尿素小颗粒市场价，山东、河南主连基差，尿素主力连续合约价格，1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等相关数据图表 [5][7][8][13][15] 二、尿素产量 - 包含尿素周度产量和尿素装置检修损失量相关数据图表 [5][20] 三、尿素生产利润与开工率 - 涉及生产成本、现货生产利润、盘面生产利润、全国产能利用率、煤制产能利用率、气制产能利用率等相关数据图表 [5][24][30][32] 四、尿素外盘价格与出口利润 - 包含尿素小颗粒波罗的海FOB、尿素大颗粒东南亚CFR、尿素小颗粒中国FOB、尿素大颗粒中国CFR等外盘价格，以及尿素小颗粒波罗的海FOB - 中国FOB - 30、尿素大颗粒东南亚CFR - 中国FOB、尿素出口利润、盘面出口利润等相关数据图表 [5][29][34][37][44] 五、尿素下游开工与订单 - 涉及复合肥开工率、三聚氰胺开工率、待发订单天数等相关数据图表 [5][46][47] 六、尿素库存与仓单 - 包含上游厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存天数、期货仓单、主力合约持仓量、主力合约成交量等相关数据图表 [5][50][53][56]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块中尿素品种评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 国内尿素开工下降，农业处于淡季，工业需求逐步提升，最新印标价格符合市场预期，短期尿素价格震荡偏强，参考区间1650 - 1740，交易策略为关注远月低多 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二尿素主力合约2601价格上涨10元至1692元/吨，华中主流地区现货价格上涨，多头持仓减少3452手至21.19万手，空头持仓减3346手至23.45万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产19.9万吨，较上一工作日 - 0.44万吨，较去年同期增加1.45万吨，今日开工率82.28%，较去年同期81.6%提升0.67% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量129.05万吨，减少7.34万吨，环比减少5.38%，尿素港口样本库存量10万吨，环比持平 [1] - 需求方面，复合肥开工率37.1%，环比 + 2.4%，三聚氰胺开工率57.4%，环比 + 4.2% [1] - 11月20日印度IPL尿素进口招标，最低CFR价格东海岸418.40美元/吨、西海岸419.50美元/吨，均来自AGRIFIELD，共收到24家供货量 [1] - 2025年11月中国制造业PMI为49.2%，较上月回升0.2个百分点，非制造业商务活动指数为49.5%，综合PMI产出指数49.7%，经济景气水平总体平稳 [1] 市场逻辑 - 国内尿素开工下降，农业处于淡季，工业需求逐步提升，工厂最低出厂价在1610 - 1660元/吨，最新印标价格符合市场预期，短期尿素价格震荡偏强，参考区间1650 - 1740 [1] 交易策略 - 关注远月低多 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素现货价格坚挺，新单成交放缓，中长期供需仍偏宽松，四季度气头检修12月逐渐开始 [2] - 受储备需求跟进及复合肥开工提升，尿素企业出货好转，厂内库存去库，港口库存小幅累库 [2] - 10月尿素出口120万吨，本年度累积出口超400万吨，年末出口预期好转，预计对现货市场形成一定支撑 [2] - 11月20日印度IPL尿素进口招标截标，最低CFR价格上升，需持续关注国内现货采购情绪与节奏 [2] - 策略上单边区间震荡偏强，跨期观望，跨品种无 [3] 根据相关目录分别总结 尿素基差结构 - 包含山东尿素小颗粒市场价、河南尿素小颗粒市场价、山东主连基差、河南主连基差、尿素主力连续合约价格、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等相关内容及对应图表 [4][5] 尿素产量 - 涉及尿素周度产量、尿素装置检修损失量、生产成本、现货生产利润等相关内容及对应图表 [4][5] 尿素生产利润与开工率 - 包含盘面生产利润、全国产能利用率、煤制产能利用率、气制产能利用率等相关内容及对应图表 [4][5] 尿素外盘价格与出口利润 - 涵盖尿素小颗粒波罗的海FOB、尿素大颗粒东南亚CFR、尿素小颗粒中国FOB、尿素大颗粒中国CFR、尿素小颗粒波罗的海FOB - 中国FOB - 30、尿素大颗粒东南亚CFR - 中国FOB、尿素出口利润、盘面出口利润等相关内容及对应图表 [4][5] 尿素下游开工与订单 - 涉及复合肥开工率、三聚氰胺开工率、待发订单天数等相关内容及对应图表 [4][5] 尿素库存与仓单 - 包含上游厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存天数、期货仓单、主力合约持仓量、主力合约成交量等相关内容及对应图表 [4][5] 市场分析 - 2025 - 12 - 02，尿素主力收盘1687元/吨（+12），河南小颗粒出厂价1680元/吨（0），山东地区小颗粒报价1680元/吨（-10），江苏地区小颗粒报价1680元/吨（+0），小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差 - 7元/吨（-22），河南基差 - 7元/吨（-12），江苏基差 - 7元/吨（-12），尿素生产利润150元/吨（-10），出口利润931元/吨（-21） [1] - 截至2025 - 12 - 02，企业产能利用率83.71%（0.08%），样本企业总库存量为136.39万吨（-7.33），港口样本库存量为10.00万吨（+0.00） [1] - 截至2025 - 12 - 02，复合肥产能利用率37.06%（+2.45%），三聚氰胺产能利用率为60.80%（-1.40%），尿素企业预收订单天数6.65日（-0.47） [1] 其他情况 - 复合肥山西、河北停车装置重启，湖北大企业开工率提升，整体开工提升；三聚氰胺开工下降，刚需采购；淡储陆续入场 [2] - 新疆中能已出尿素，随着新增产能释放，中长期尿素供需仍偏宽松 [2] - 10月尿素出口120万吨，本年度累积出口超400万吨，尿素生产商已获得第四批共计60万吨出口配额 [2]