南京“十五五”产业强市战略与科创动能 - 南京市2025年预计地区生产总值增长5.2%，增速同比提高0.7个百分点，提出以科技创新引领新质生产力发展，打造上海（长三角）国际科技创新中心的关键支点城市 [1] - 南京市将建设现代化产业体系作为“十五五”首要任务，构建“1+4+6”产业强市攻坚推进体系，以人工智能赋能千行百业，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [6] 软件与信息服务产业集群 - 南京软件和信息服务产业集群在2025年突破万亿元规模，软件大道汇聚了华为、中兴等4800多家软件企业、37万软件人才 [2] - 硅基智能累计输出8万个数字人智能体，润和软件完成基于开源鸿蒙的工业控制平台开发，中科创达AI原生整车操作系统“滴水OS”实现完全拟人化交互 [2] 工业投资与新兴产业发展 - 2025年南京工业投资增速达12.1%，居全省第一，2026年产业项目年度计划投资同比增长6.8% [2] - 新型电子信息产业、高端智能装备产业项目年度计划投资在2026年分别同比增长19.6%、15.1% [2] - 2025年南京多个战略性新兴产业实现两位数增长，智能电网产业规模超5000亿元，新能源汽车产量同比增长68% [4] 传统产业转型升级 - 南京钢铁集团通过“元冶·钢铁大模型”实现智能生产，铁水罐周转率提升5%，每吨铁水降本200元，仅此一项每年节省上亿元 [3] - 南京实施传统产业攀峰计划，力争到“十五五”末，化工新材料占石化产业40%，优特钢占钢铁制造超80% [3] 机器人及高端装备产业集群 - 南京埃斯顿在2025年以10.5%的市场份额领跑国内工业机器人产业 [3] - 亿嘉和的RK100人形机器人实现高危电力场景精准操作，佗道的手术机器人覆盖多科室，南京在工业机器人赛道以“高危、细分、人性”培养集群优势 [4] 生产性服务业与科创金融 - 南京生产性服务业增加值占服务业比重提升至57%，推动现代服务业与先进制造业深度融合 [5] - 国家科创金融改革试验区获批以来，南京累计实现知识产权质押金额超400亿元，构建“股贷债保担”接力式科创金融服务体系 [5] 未来产业布局 - 南京加速布局6G、基因与细胞、原子级制造、脑机接口等未来产业，力争到“十五五”末培育生态主导型企业15家 [6] - 江北新区生物医药公共服务平台为1300余家生物医药企业提供服务，网诗智能推出“小医助手”可为患者平均减少等待时间30分钟 [6] 科技创新基础设施与成果 - 位于南京的“未来网络试验设施”通过验收，可将72T数据从贵州传输到湖北的时间从传统互联网的699天缩短至1小时38分钟 [7] - 南京在《自然》发布的“2025自然指数-科研城市”中居全球第5位，集聚50多所高等院校、120多个国家级研发平台、102位两院院士，累计获批重组全国重点实验室34家（占全省77%） [8] 科技成果转化体系 - 南京构建全链条、贯通式科技成果转化体系，加快推进42家概念验证中心、57家中试平台、30家公共技术服务平台建设，技术合同成交额近1100亿元 [9] - 南京向在宁重点高校派驻17支成果转化服务工作小分队，采用“拨投结合”模式，设立1亿元早期项目启动资金池，落地高校成果超130项，“宁科荟”平台累计发布成果超5000项 [10] 创新生态与营商环境 - 南京推出人才政策2.0版本“27条”，计划每年聚集10名左右顶尖人才、引进200个左右高层次人才（团队）、培育2000名左右骨干人才、汇聚不少于30万名海内外青年人才 [13] - 2025年南京新增国家制造业单项冠军企业16家（累计47家），新增国家专精特新“小巨人”企业125家（累计459家），科技型中小企业超2.3万家 [14] - 南京为经营主体减负38亿元，重点事项办理时间、申报材料平均压减66%、70%，科技贷款余额同比增长12.2% [10] 场景开放与产业集聚 - 南京上线全国首个市级场景公共服务平台“南京场景服务平台”，计划到2028年建设10个综合性重大场景、100个行业领域集成式场景，推动超1000个高价值场景落地 [12] - 全球快时尚巨头希音将中国研发中心与全国运营中心落户南京软件谷，京东集团南京研发中心开工，使河西中央科创区集齐阿里、小米、华为、京东“四巨头” [13][14]

公司业务与产品 - 公司有生产5G通信的印制板产品 [1] - 公司目前尚未给6G产品供货 [1] 投资者关注点 - 投资者询问公司产品是否有应用在6G通信行业 [1]

行业配置核心观点 - 2026年行业配置视角需更加"以我为主"，通过科技自立自强巩固国家安全 [1] - 需突破产业围堵和技术封锁，通过技术攻关、科技创新在AI革命中掌握主动权，提升产业链安全水平、实现核心环节自主可控 [1] AI产业趋势与投资方向 - 看好国产算力及制造产业链 [1] - 关注AI电力建设、AI眼镜新品、人形机器人和ToB端AI应用 [1] - 需重视"十五五"规划相关的具身智能、6G等领域 [1] 相关金融产品信息 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅限制达20% [1] - 该指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术及相关应用领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数涵盖机器学习、智能硬件、大数据处理等行业，以反映创业板中人工智能相关上市公司证券的整体表现，具有较高的成长性和创新性特征 [1]

市场整体表现 - 1月22日上午A股三大指数高开低走，沪指跌0.15%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.4% [1] - 全市场个股涨多跌少，共有3265只个股上涨，60只个股涨停，2044只个股下跌 [2] - 沪深两市半日成交额为1.77万亿元，较上个交易日放量1426亿元 [2] 商业航天行业 - 商业航天概念股持续回暖，多只个股上涨，其中巨力索具录得2连板，博云新材涨停，超捷股份涨超9% [3] - 相关公司股价表现强劲，例如博云新材涨9.97%至13.13元，超捷股份涨9.63%至198.00元，中国卫通涨5.58%至37.85元 [4] - 消息面上，星河动力、星际荣耀、天兵科技等3家商业航天企业更新上市辅导进展，蓝箭航天IPO申请获受理，中科宇航完成辅导备案，5家主营运载火箭的核心企业向“商业航天第一股”发起冲击 [4] 石油石化行业 - 石油板块快速拉升，多只个股涨停，“三桶油”均有明显涨幅，洲际油气、蓝焰控股涨停 [5] - 主要公司股价上涨，例如中国石油涨1.30%至10.13元，中国石化涨3.36%至6.16元，洲际油气涨停（涨10.10%）至4.25元 [6] - 消息面上，1月22日生意社Brent原油基准价为64.92美元/桶，较本月初（61.33美元/桶）上涨5.85%，机构研判OPEC+供应风险有望助力布伦特原油价格稳定在每桶60美元以上 [6] - 国际能源署1月21日发布报告，预计2026年全球石油需求将日均增长93万桶，高于去年12月预测的86万桶 [7] 超硬材料行业 - 超硬材料板块震荡上扬，培育钻石概念股走高，宇晶股份、博云新材涨停 [8] - 相关公司股价上涨，例如宇晶股份涨停（涨10.00%）至60.28元，沃尔德涨7.75%至86.18元，四方达涨5.05%至18.52元 [9] - 消息面上，工信部有关负责人介绍，2025年我国人工智能核心产业规模预计突破1.2万亿元，累计发布人形机器人产品超330款，近期已启动6G第二阶段技术试验，将强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度 [9] - 高盛发布报告指出，AI基础设施建设正在推动PCB和CCL行业进入超级周期，预计2026年AI服务器PCB与CCL市场将分别增长113%与142% [10] 贵金属行业 - 贵金属板块低开低走，呈现调整态势，晓程科技、西部黄金跌超5%，多只个股跌幅超3% [11] - 主要公司股价下跌，例如西部黄金跌5.52%至33.36元，晓程科技跌5.37%至43.88元，山东黄金跌4.12%至49.35元 [12] - 消息面上，美东时间周三美国总统特朗普取消针对欧洲国家的新一轮关税并称已就格陵兰问题达成“协议框架”，受此影响现货黄金与COMEX黄金期货震荡走低，现货黄金一度跌破4800美元/盎司 [12] - 截至发稿，伦敦金报4787.966美元/盎司，日跌幅近1% [13] 其他板块表现 - 涨幅居前的板块包括石油天然气、航天军工、超硬材料、煤炭、光伏 [2] - 存储芯片概念股走势分化 [2] - 跌幅居前的板块包括贵金属、半导体设备、保险 [2]

市场整体表现 - 1月22日上午A股三大指数高开低走，沪指跌0.15%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.4% [2] - 个股涨多跌少，全市场3265只个股上涨，60只个股涨停，2044只个股下跌 [3] - 沪深两市半日成交额达1.77万亿元，较上个交易日放量1426亿元 [3] 行业与概念板块表现 - 涨幅居前的Wind热门概念指数包括：玻璃纤维(4.54%)、大飞机(4.02%)、超硬材料(3.63%)、航母(3.44%)、光伏(3.29%)、燃气(3.75%)、石油天然气(3.00%)、航天军工(2.71%) [4] - 涨幅居前的Wind中国行业指数包括：建材(2.37%)、能源设备(2.16%)、化纤行业(2.57%)、造纸(2.07%)、钢铁(1.95%)、化肥农药(1.65%)、煤炭(1.45%) [4] - 跌幅居前的板块包括：贵金属(-2.53%)、半导体设备(-1.79%)、保险(-1.37%)、黄金珠宝(-1.91%)、先进封装(-2.60%)、半导体(-0.76%) [4] 商业航天概念 - 商业航天概念股持续回暖，多只个股上涨 [5] - 具体个股表现：巨力索具录得2连板，博云新材涨停，超捷股份涨超9%，中国卫通、航天电子、中国卫星等纷纷上涨 [6] - 星河动力、星际荣耀、天兵科技更新上市辅导进展，蓝箭航天IPO申请获受理，中科宇航完成辅导备案，5家主营运载火箭企业向“商业航天第一股”发起冲击 [8] 石油石化板块 - 石油板块快速拉升，多只个股涨停，“三桶油”均有明显涨幅 [9][10] - 具体个股表现：洲际油气涨停(10.10%)，蓝焰控股涨停(10.05%)，中国石油涨1.30%，中国石化涨3.36% [11] - 消息面上，1月22日生意社Brent原油基准价为64.92美元/桶，较本月初(61.33美元/桶)上涨5.85% [11] - 机构研判OPEC+成员国面临多重供应风险，有望助力布伦特原油价格稳定在每桶60美元以上 [11] - 国际能源署预计2026年全球石油需求将日均增长93万桶，高于去年12月预测的86万桶 [12] 超硬材料板块 - 超硬材料板块震荡上扬，培育钻石概念股走高 [13] - 具体个股表现：宇晶股份涨停(10.00%)，博云新材涨停(9.97%)，沃尔德涨7.75%，四方达涨5.05% [14][15] - 消息面上，工信部介绍2025年我国人工智能核心产业规模预计突破1.2万亿元，累计发布人形机器人产品超330款，近期已启动6G第二阶段技术试验 [15] - 高盛报告指出AI基础设施建设正推动PCB和CCL行业进入超级周期，预计2026年AI服务器PCB与CCL市场将分别增长113%与142% [16] 贵金属板块 - 贵金属板块低开低走，呈现调整态势 [17] - 具体个股表现：晓程科技跌5.37%，西部黄金跌5.52%，恒邦股份跌4.72%，赤峰黄金跌4.19%，山东黄金跌4.12%，中金黄金跌3.78% [18][19] - 消息面上，受美国总统特朗普取消针对欧洲国家新一轮关税等消息影响，现货黄金及COMEX黄金期货震荡走低 [20] - 现货黄金一度跌破4800美元/盎司，截至发稿伦敦金报4787.966美元/盎司，日跌幅近1% [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年以来股市持续向好是科技周期共振、政策红利释放、经济复苏向好与海外资金回流四大因素共同作用结果 当前市场已逐步从估值扩张主导转向盈利驱动新阶段 预计2026年供给侧改革持续并将推升大宗商品价格并带动资源型股票上涨 在“十五五”规划战略指引下 随着各项政策效应的持续释放、经济复苏动能的进一步增强以及海外资金配置中国资产的进程持续推进 股市有望延续震荡上行态势 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4724.20、4722.80、4687.80、4632.00 涨跌分别为16.40、19.40、21.00、22.60 涨跌幅分别为0.35、0.41、0.45、0.49 成交量分别为25500.00、74116.00、16557.00、4157.00 持仓量分别为39295.00、173409.00、66647.00、7462.00 持仓量增减分别为 -400.00、 -6123.00、 -1616.00、1692.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为3069.80、3073.60、3070.00、3036.60 涨跌分别为 -2.20、 -0.40、2.40、 -0.80 涨跌幅分别为 -0.07、 -0.01、0.08、 -0.03 成交量分别为10796.00、34230.00、6674.00、2791.00 持仓量分别为14121.00、58489.00、20285.00、3229.00 持仓量增减分别为1330.00、1743.00、 -55.00、1558.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8373.20、8371.00、8269.80、8158.00 涨跌分别为147.20、155.40、158.40、162.00 涨跌幅分别为1.79、1.89、1.95、2.03 成交量分别为32474.00、101832.00、29816.00、7748.00 持仓量分别为54409.00、175976.00、84472.00、15194.00 持仓量增减分别为 -3066.00、 -4994.00、 -1159.00、1109.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8260.00、8231.00、8051.60、7890.00 涨跌分别为125.80、140.00、135.00、140.20 涨跌幅分别为1.55、1.73、1.71、1.81 成交量分别为37231.00、133027.00、34728.00、9540.00 持仓量分别为65179.00、192142.00、105709.00、18658.00 持仓量增减分别为 -3175.00、 -6631.00、73.00、2962.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -1.40、3.80、 -2.20、 -29.00 前值分别为 -2.00、1.80、 -9.00、 -41.40 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4723.07 前两日值4718.88 涨跌幅0.09 总成交金额前值266.35亿元 成交量前值6653.31亿手 [1] - 上证50指数前值3067.18 前两日值3070.65 涨跌幅 -0.11 总成交金额前值65.66亿元 成交量前值1988.26亿手 [1] - 中证500指数前值8340.11 前两日值8247.80 涨跌幅1.12 总成交金额前值243.30亿元 成交量前值5175.92亿手 [1] - 中证1000指数前值8247.68 前两日值8182.75 涨跌幅0.79 总成交金额前值325.68亿元 成交量前值5647.21亿手 [1] - 部分行业涨跌幅情况 能源 -0.66%、原材料1.51%、工业 -0.38%、可选消费 -0.88%、主要消费 -1.61%、医药卫生 -0.67%、地产金融 -1.27%、信息技术2.91%、电信业务0.32%、公用事业 -1.25% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为1.13、 -0.27、 -35.27、 -91.07 前2日值分别为 -8.28、 -10.28、 -44.88、 -103.88 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为2.62、6.42、2.82、 -30.58 前2日值分别为2.95、4.75、 -1.05、 -29.85 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为33.09、30.89、 -70.31、 -182.11 前2日值分别为10.00、1.00、 -105.80、 -223.60 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为12.32、 -16.68、 -196.08、 -357.68 前2日值分别为 -20.55、 -61.95、 -236.75、 -404.75 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数前值4116.94 前2日值4113.65 涨跌幅0.08% 深证成指前值14255.13 前2日值14155.63 涨跌幅0.70% 中小板指前值8807.41 前2日值8727.52 涨跌幅0.92% 创业板指前值3295.52 前2日值3277.98 涨跌幅0.54% [1] - 恒生指数前值26585.06 前2日值26487.51 涨跌幅0.37% 日经225前值52774.64 前2日值52991.10 涨跌幅 -0.41% 标准普尔前值6875.62 前2日值6796.86 涨跌幅1.16% DAX指数前值24577.81 前2日值24703.12 涨跌幅 -0.51% [1] 宏观信息 - 住建部部长倪虹表示“十五五”时期将重点抓好两方面工作 有序推动“好房子”建设 加快构建房地产发展新模式 推进现房销售制 [2] - 美国总统特朗普宣布与北约秘书长吕特就格陵兰岛问题达成协议框架 不实施原定于2月1日生效的关税措施 受此影响美股直线拉升 三大股指均涨超1% 现货白银跳水 一度跌超4% [2] - 欧盟委员会发言人表示欧盟领导人紧急峰会将按计划于当地时间1月22日晚间举行 [2] - 外交部发言人郭嘉昆敦促欧盟避免在保护主义错误道路上越走越远 否则中方将采取必要措施维护中国企业合法权益 并指出中美应共同落实两国元首达成的重要共识 [2] - 财政部等五部门通知在41个口岸各新设1家口岸进境免税店 横琴口岸进境免税店允许自澳门进境居民旅客购买1.5万元以内免税商品 [2] - 财政部等三部门公告将创新企业CDR试点阶段有关税收政策延期至2027年12月31日 对个人投资者、公募基金转让创新企业CDR取得的差价所得或差价收入暂免征收所得税或增值税 对股息红利所得实施差别化个人所得税政策 [2] 行业信息 - 我国首个海上液体火箭发射回收试验平台将投用 计划2月5日左右完成并开始调试演练 春节前后国内一款主流商业液体火箭将进行发射回收试验 [2] - 2025年我国商业航天快速发展 全年完成发射50次 占全年宇航发射总数的54% 其中商业运载火箭发射25次 全年入轨商业卫星311颗 占全年入轨卫星总数的84% [2] - 2025年我国人工智能核心产业规模预计突破1.2万亿元 累计发布人形机器人产品超330款 近期已启动6G第二阶段技术试验 下一步将强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度 [2] - 工信部修订发布两项审查要求 加强道路机动车辆生产企业和产品准入管理 提高企业智能化、网联化相关能力要求 加强对采用新技术、新材料、新工艺产品的应用评估 [2]

杭州“十五五”发展目标与3万亿GDP竞赛 - 杭州市政府工作报告提出“十五五”主要目标，到2030年地区生产总值力争迈上3万亿元新台阶，人均地区生产总值突破3万美元 [1] - 2024年杭州GDP为2.19万亿元，与苏州(2.67万亿元)、成都(2.35万亿元)、武汉(2.11万亿元)同处2万亿量级，四城均显示出冲击“3万亿俱乐部”的雄心 [1] - 苏州计划用3年左右时间推动GDP迈上3万亿台阶，武汉提出奋力实现2030年经济总量突破3万亿元，成都“十五五”规划建议提出到2030年GDP超过3.2万亿元 [1] 杭州冲击3万亿的核心优势与产业布局 - 杭州冲击3万亿GDP的最大优势在于其数字经济的长期领跑地位以及在人工智能时代的前瞻布局 [2] - 杭州市政府工作报告明确，到2030年培育国际顶尖水平的开源基础大模型3个以上，规上人工智能核心产业营收超6000亿元 [2] - 报告提出全社会研发投入强度达4.5%，科技型中小企业突破5万家 [2] 其他城市产业发展与规划动向 - 广州提出打造穗港马产业深度合作区，推动香港赛马会从化马场举办常规性国际标准速度赛马赛事，计划于2026年10月底正式举办 [3][5] - 南京市政府工作报告透露，2025年紫金山实验室将搭建全球首个6G外场试验网，2026年全力打造“6G之城”，新一代信息通信产业规模目标达1800亿元 [6] - 宁波“十四五”时期地区生产总值由1.31万亿元增加到1.87万亿元，经济总量跃居全国城市第十一，工业增加值由全国城市第九跃升至第五 [7] - 南通市涉海产业规模突破万亿元，“十四五”期间总投资近2500亿元的涉海重大项目加快推进，2026年目标新签约注册涉海重点项目200个，新开工涉海重大项目50个 [8] 国家产业政策导向 - 工信部表示“十四五”以来统筹推进优化提升传统产业、发展壮大新兴产业、前瞻布局未来产业，新能源、汽车、光伏、军工装备、船舶和海洋工程装备等一批新兴产业加速发展壮大 [9] - 面向“十五五”，工信部将在新兴产业方面深入实施发展壮大新兴产业打造新动能行动，在未来产业方面支持地方因地制宜建设一批未来产业，加大政府投资基金投资力度 [10] 2025年省级经济数据 - 2025年北京市实现地区生产总值52073.4亿元，按不变价格计算比上年增长5.4%，成为继上海之后中国第二个经济规模突破5万亿元的城市 [11] - 2025年上海市实现地区生产总值56708.71亿元，按不变价格计算同比增长5.4% [11] - 2025年浙江省地区生产总值94545亿元，比上年增长5.5%；四川省地区生产总值为67665.34亿元，比上年增长5.5%；河南省地区生产总值66632.79亿元，同比增长5.6% [11] - 2025年云南省实现地区生产总值32765.78亿元，比上年增长4.1%；贵州省地区生产总值23562.17亿元，比上年增长4.9%；甘肃省地区生产总值13697.5亿元，增速达5.8% [11]

巨头动态与行业政策 - DeepSeek在GitHub仓库中曝光了未公开的高效推理模型架构"MODEL1"，该架构在代码中被提及31次，是DeepSeek FlashMLA支持的两个主要模型架构之一，推测其内存占用比V3.2更低，或针对16K+长序列任务进行优化 [2] - 欧盟委员会公布《欧盟网络安全法》修订草案，计划在5G通信、半导体、电力系统等18个关键领域逐步淘汰所谓"高风险供应商"的组件和设备，该政策被普遍解读为针对中国高科技企业如华为 [2] - 抖音电商辟谣推出名为"抖省省"的电商产品，据知情人士透露，该新产品实为抖音本地生活服务团购到店业务的阶段性探索 [3] - 智谱AI因GLM-4.7上线后用户数高速增长导致算力资源紧张，宣布暂时限量发售GLM Coding Plan，限售后每日可销售量降至当前的20% [3] - 拼多多平台运营主体上海寻梦信息技术有限公司因未按要求报送涉税信息，被税务机关责令改正后未在规定期限内完成，被处以10万元人民币罚款 [4] - 小度智能音箱就部分设备音色调整问题发布致歉，表示相关设备已完成更新，用户可通过APP或语音指令切换回经典音色 [5][6] 公司订单与产能进展 - 腾景科技收到某客户C子公司总金额1280万美元（约8915万元人民币）的采购订单，产品为用于AI算力中心及光互联网络建设的关键元器件二维准直器阵列 [7] - 中超控股孙公司江苏精铸近期接到某火箭单位40套推力室顶盖毛坯订单，该公司已为航天科工火箭等单位提供航天火箭发动机高温合金精密铸件 [8] - 上海意优智控科技有限公司首条机器人关节自动化生产线在上海张江机器人谷投产，初步设计年产能10万台关节，后续可升级至15万台，该公司在江苏无锡和上海张江的总年产能为30万台关节 [10] 前沿技术研发与突破 - 我国6G研发已完成第一阶段技术试验，形成超过300项关键技术储备，并已启动第二阶段技术试验，同时我国5G标准必要专利声明量全球占比达42% [9] - 长电科技宣布在光电合封技术领域取得重要进展，基于XDFOI平台的硅光引擎产品已完成客户样品交付并通过测试 [11] - 上海贝岭开始批量交付车规级发动机点火IGBT专用栅极驱动芯片SAQ3100，该芯片集成了线圈电流精准调控、火花事件抑制等核心功能 [12] - 摩尔线程与硅基流动联合宣布，在MTT S5000上利用FP8低精度推理技术完成对DeepSeek V3 671B满血版大模型的深度适配，实测单卡预填充吞吐量超过4000 tokens/s，解码吞吐量超过1000 tokens/s [13][14] 资本市场与融资活动 - 先导智能港股IPO获中国证监会备案，公司拟发行不超过200,123,000股境外上市普通股并在香港联交所上市 [15] - 半导体光芯片企业瑞识科技完成数亿元人民币C轮融资，投资方包括光子强链基金、合肥产投、深创投等新老股东，该公司已累计出货VCSEL芯片超2亿颗，6英寸VCSEL晶圆量产突破1万片 [16] 企业财务业绩预告 - 摩尔线程预计2025年归属于母公司所有者的净亏损为9.50亿元至10.60亿元，亏损同比收窄，公司旗舰产品MTT S5000已实现规模量产并支持大规模集群建设，但仍处于持续研发投入期 [17] - 德明利预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为6.50亿元至8.00亿元，比上年同期增长85.42%至128.21%，业绩增长主要受益于AI需求驱动下存储行业景气度回暖及产品毛利率提升 [18] - 天孚通信预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为18.81亿元至21.50亿元，比上年同期增长40.00%至60.00%，增长主要得益于人工智能与数据中心建设带动高速光器件需求增长，但汇兑损失导致财务费用上升对业绩产生一定负面影响 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖国际金融市场、宏观资讯、各期货品种及金融市场各领域动态，包括期货价格走势、宏观政策、企业运营及国际政治经济事件等，为投资者提供市场信息与潜在投资方向参考 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨1.48%报4836.20美元/盎司，COMEX白银期货跌1.78%报92.95美元/盎司 [4] - 美油主力合约收涨0.51%报60.67美元/桶，布油主力合约涨0.61%报64.58美元/桶；伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨3.81%报51295.0美元/吨等 [5] 重要资讯 宏观资讯 - 外交部回应中美潜在贸易谈判，称应落实两国元首共识；住建部部长表示今年稳定房地产市场，发挥融资“白名单”制度作用 [8] - 特朗普表示不武力夺取格陵兰岛，且与北约达成合作框架收回对欧8国关税威胁 [8] - 美国最高法院大法官对特朗普解雇美联储理事持审慎态度 [9] 能化期货 - 国际能源署上调全球石油需求增长预测，预计今年增至每日93万桶，但供应量仍超需求；富查伊拉港成品油总库存增加 [12] - 日本商业原油、汽油、煤油库存下降，炼油厂开工率降至89.7% [13] 金属期货 - 1月多家头部企业减产，多晶硅一季度月均产量降至8万吨左右，市场短期观望 [15] - 刚果（金）向美国提交国有矿产资产短名单；力拓集团铝土矿产量创新高，将削减Yarwun氧化铝精炼厂产量 [16][18][19] - 2025年11月全球精炼铜供应过剩，国际铜研究小组也有类似结论 [18][19] 黑色系期货 - 截止1月21日当周，全国产量减少、社库增加、表需减少；必和必拓铁矿石产量创新高 [21] - 邯郸启动重污染天气Ⅱ级应急响应 [23] 农产品期货 - 马来西亚棕榈油理事会预计2月毛棕榈油价格波动；1月1 - 20日马来西亚棕榈油产量减少 [25] - 巴西中南部地区12月下半月糖产量减少、乙醇产量增加、甘蔗压榨量上涨 [25] 金融市场 金融 - A股震荡走高，黄金股涨停，市场成交额下降；港股上涨，南向资金大幅净买入 [27] - 香港IPO排队企业超350家；超3300只基金披露2025年四季报，科技主线受关注 [28] - “顶流”基金经理调仓；“国投白银LOF”停牌；长和回应分拆传闻 [28][30] 产业 - 我国首个海上液体火箭发射回收试验平台将投用；2025年商业航天发展快，人工智能核心产业规模大 [31] - 工信部加强道路机动车辆准入管理；电动汽车充电设施突破2000万 [31][32] - 全国电子计价秤智慧计量监管平台试运行；3.5万吨重载列车完成自动编队驾驶试验 [34][35] - 广东20城调整商业用房购房贷款政策；高盛预计AI推动PCB和CCL行业增长 [36] 海外 - 普京与美国特使会晤，回应格陵兰岛问题，确认收到“和平委员会”邀请 [37] - 多数经济学家预计美联储本季度维持利率不变，今年晚些时候或降息 [37] - 去年12月中国内地访日游客减少；柬埔寨打击网络诈骗 [39] 国际股市 - 美国三大股指全线收涨；欧洲三大股指涨跌不一；亚太主要股指多数下跌 [40][41] - SpaceX加强上市准备；伯克希尔或减持卡夫亨氏 [41] 商品 - 国际贵金属期货涨跌不一，美油和布油收涨，伦敦基本金属多数上涨 [43] 债券 - 中国债市偏强，“21万科02”展期议案通过；美国国债总额增长快，美债收益率下跌 [44][46] - 日本三井住友金融集团回归日本债券市场 [46] 外汇 - 在岸人民币对美元下跌，美元指数上涨；韩国总统预计韩元升值 [47] 财经日历 数据公布 - 涉及韩国、日本、澳大利亚、英国、美国等国家多项经济数据公布 [49] 事件安排 - 包括中国央行逆回购到期、国新办和商务部新闻发布会等多项事件 [51]

市场行情与板块表现 - 2026年1月22日A股主要股指集体高开，上证综指涨0.22%报4126.07点，深证成指涨0.41%报14313.63点，创业板指涨0.52%报3312.75点，科创50指数涨1.82%报1563.38点 [1] - 存储芯片概念延续强势，盈方微3连板，朗科科技高开超11%，德明利、普冉股份、江波龙、佰维存储、兆易创新、大为股份、香农芯创高开 [1] - 黄金概念股多数回调，晓程科技跌超7%，盛达资源跌超6% [1] - 市场焦点股锋龙股份（16板）竞价涨停，智能电网股广电电气（4板）高开9.36%，芯片股江化微（3板）与盈方微（2板）竞价涨停 [1] 公司业绩预告 - 天孚通信预计2025年归母净利润为18.81亿元-21.50亿元，同比增长40.00%-60.00%，主要得益于人工智能与数据中心建设带动高速光器件需求增长 [2] - 德明利预计2025年归母净利润为6.50亿元-8.00亿元，同比增长85.42%-128.21% [2] - 摩尔线程预计2025年营业收入为14.5亿元到15.2亿元，同比增长230.70%到246.67%，但归母净利润预计亏损9.5亿元到10.6亿元，亏损同比收窄34.50%到41.30% [2] - 金安国纪预计2025年归母净利润为2.80亿元-3.60亿元，同比增长655.53%-871.40% [3] - 大金重工预计2025年归母净利润为10.50亿元–12.00亿元，同比增长121.58%-153.23% [3] - 巨化股份预计2025年归母净利润为35.40亿元到39.40亿元，同比增长80%到101%，其中第四季度净利润预计为2.92亿元-6.92亿元，环比第三季度的11.97亿元下降42%-76% [3] 公司业务与项目进展 - 佰维存储位于东莞松山湖的晶圆级先进封测制造项目预计2026年底月产能达5000片，2027年底达1万片，并预计2026年年底开始贡献收入，公司预计存储产品价格在2026年第一、二季度有望持续上涨 [2] - 腾景科技收到某客户C子公司采购订单，总金额1280万美元（约8915万元人民币），产品为二维准直器阵列，预计对公司经营业绩产生积极影响 [3] - 志特新材声明公司业务不涉及AI应用、人工智能、量子科技、机器人及商业航天领域，亦未形成相关收入 [3] - 红宝丽股票交易出现异常波动，公司环氧丙烷综合技术改造项目已进入试生产前期准备阶段 [4] 行业热点与动态 - CPU行业：据KeyBanc数据，Intel与AMD计划将服务器CPU价格上调10%-15%，且2026年服务器CPU产能已基本预售完毕 [6] - 先进封装：台积电计划升级龙潭AP3工厂InFO设备，并在嘉义AP7工厂新建WMCM生产线，预计到2026年底WMCM产能达每月约6万片晶圆，2027年有望翻番至每月12万片 [7] - 人工智能+：苏州市发布“十五五”规划建议，提出高水平建设“人工智能+”城市，全面实施“人工智能+”行动 [8] - 灵巧手：智元机器人将其灵巧手部门分拆为独立公司“上海临界点创新智能科技有限公司”，智元出资400万元控股80% [9] - PCB：日本半导体材料厂Resonac因原料供应紧张，宣布自3月1日起调涨铜箔基板（CCL）、黏合胶片等PCB材料售价，涨幅达30%以上 [10] - 光伏：天合光能2026年第三次上调分布式光伏普通组件指导价格，再度上调3分/W，报价区间为0.88~0.92元/W，2026年累计已上涨6分/W [11] - 6G：我国6G研发已完成第一阶段技术试验，形成超300项关键技术储备，近期已启动第二阶段技术试验 [12] 机构研究观点 - 中信建投认为，铜价上涨由供应扰动、需求增长及贸易流向变化推动，后续走势存不确定性，供应端受矿山事故及罢工影响，需求端受新能源转型和AI基建带动 [13] - 开源证券指出应重视硅光和CPO链投资机会，英伟达在CES2026发布了NVIDIA Vera Rubin POD AI超级计算机及Spectrum-X以太网共封装光学器件等产品 [14][15] - 中信证券认为，国家医保局发布手术机器人服务价格立项指南，将加快手术机器人在国内的推广和普及，利好创新医疗器械，建议关注手术机器人产业链及高值耗材行业 [16]