深圳市政府2026年产业发展规划 - 2026年深圳规上工业增加值力争增长6%以上 [1] - 制定实施“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业政策体系3.0版 [1] 制造业与优势产业 - 巩固提升制造业领先优势 [1] - 建成投用比亚迪全球研发中心等项目 [1] - 加快推进赛米科技园、惠科新能源、江丰电子、深汕尖端聚酰亚胺高分子材料等项目 [1] - 提升新一代电子信息、新能源汽车、半导体与集成电路等优势产业发展能级 [1] 新兴与未来产业布局 - 抢占低空经济与空天、生物医药、高性能材料等产业发展新赛道 [1] - 积极推动第六代移动通信、量子科技、生物制造、未来能源、脑机接口等未来产业成为新的经济增长点 [1] 人工智能产业发展 - 加快建设全球人工智能先锋城市 [1] - 2026年深圳力争人工智能产业集群增加值增长10%以上 [1] - 加强全栈自主可控人工智能软硬件生态建设 [1] - 集中力量攻坚算法理论、模型架构、智算芯片、基础软件、智能机器人等核心技术 [1] - 建好用好鹏城云脑Ⅲ等国家人工智能重大训力基础设施、国家超算深圳中心二期 [1] - 深化拓展“人工智能+” 推动人工智能全域全时全行业高水平应用 [1] - 高水平建设国家人工智能应用中试基地 [1] - 深入实施人工智能终端产业发展行动计划 [1] 软件与信息技术服务业 - 加快软件和信息技术服务业提级发展 [1] - 加强国产操作系统生态建设 [1] - 推动“开源鸿蒙/第五代精简指令集芯片”在万物智联、智能家电、工业、建筑业、社会治理等领域规模化应用 [1] - 软件和信息技术服务业营收增长10%以上 [1]

文章核心观点 - 文章阐述了推动区域经济实现首季“开门红”及高质量发展的综合性战略 该战略聚焦于产业转型升级、承接外部功能、深化改革开放、城乡协调发展及民生保障等多个维度 旨在将区域打造为具有竞争力的经济增长极[1] 产业发展与转型升级 - 推动规模以上企业转型 采取“一企一策”方式 引导投资向智能制造、绿色改造和战略性新兴产业集聚[1] - 推动家具产业转型升级 规划建设小家电产业园 并提速霸州台球产业集群发展[1] - 在具身智能、生物制造、低空经济、未来能源等前沿领域进行抢先布局[1] 区域协同与动能培育 - 主动承接非首都功能疏解 大力发展临空偏好型产业 打造高铁经济圈[1] - 积极融入雄安未来之城场景汇建设 加快科技成果在霸州实现孵化、转化和产业化[1] 改革开放与营商环境 - 深化开发区体制机制改革 优化要素市场化配置[1] - 大力发展跨境贸易 积极扶持民营企业 致力于打造一流营商环境[1] 城乡发展与民生保障 - 深入实施城市更新行动 加强农村人居环境综合整治 以推动城乡面貌持续改善[1] - 持续实施民生工程和民生实事 解决群众急难愁盼问题[1] - 做好安全生产、金融风险防范、社会稳定等工作 目标是建设平安霸州[1]

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为“强于大市”（维持）[3] 核心观点 - 未来产业大时代来临，应重视建筑企业的跨界转型大机遇[1][7] - 中央政治局就布局和发展未来产业进行集体学习，强调要推动未来产业不断取得突破，相关重点行业包括商业航天、低空经济、机器人、量子科技、未来能源及深地经济等[7][17] - 头部建筑企业第四季度新签订单呈现企稳回升态势，体现重点工程资本支出有望加速及头部企业市场份额上升，看好头部顺周期企业底部反弹机会[8][21] - 2026年推荐三条投资主线：关注“十五五”西部重点工程建设受益的央国企；受益重点工程建设的高景气环节（掘进、民爆等）；积极布局商业航天、低空经济、算力、AI等新经济方向的标的[11][27][28] 根据目录总结 1. 行业观点与投资建议 - **市场表现**：报告期内（2026年1月26日至30日），SW建筑装饰指数下跌1.44%，跑输全部A股指数1个百分点，其中国际工程（+2.19%）、其他专业工程（+1.27%）、化学工程（+0.69%）子板块表现较优[7][16][34] - **跨界转型机遇**：报告详细阐述了建筑企业跨界未来产业的机遇，具体包括： - **商业航天与低空经济**：作为拓展人类活动边界的重要载体，中国航天科技集团宣布实施“155战略”，建议关注布局低空基建、空天大数据、钙钛矿电池、PMI材料、UTG玻璃、卫星数据分析等相关公司[2][17] - **（太空）算力**：SpaceX申请部署至多100万颗卫星以建设轨道AI数据中心网络，关注板块内布局算力业务的公司[2][17] - **机器人**：关注与领先机器人企业合作或进军消防、工业机器人领域的建筑企业[2][19] - **量子科技与AI4S**：人工智能与量子计算融合有望重塑算力，用于新材料研发，关注通过AI4S范式研发新材料的公司[3][19] - **未来能源**：核电、可控核聚变是重要能源补充形式，关注相关模块设计制造及核电建设企业[3][20] - **深地经济**：拓展地下活动空间与资源获取，隧道掘进设备生产企业有望受益[3][20] - **资金面情况**： - 截至1月30日，专项债累计新发行3,231亿元，累计净融资3,086亿元，净融资额高于近三年同期水平，发行进度（7%）同比2025年加快3个百分点[7][22][27] - 城投债累计净融资93.21亿元[7] - 2026年暂未发行特别国债[7][23] - **订单与经营数据**： - 中国铁建2025年第四季度新签合同1.6万亿元，同比基本持平；浙江交科第四季度新签订单74.96亿元，同比增长32.0%[8][21] - 部分头部地方国企与钢结构企业第四季度新签订单同比增长，整体呈现企稳回升态势[8][21] - 志特新材2025年归母净利润预计为1.6-2亿元，同比增长117.11%至171.39%[8][41] - 浙江交科2025年全年累计新签合同686.78亿元，同比增长17.3%；宏润建设全年累计新签合同31.7亿元，同比增长11.6%[8][40] 2. 本期行情回顾 - **板块与个股表现**： - 细分子板块中，房屋建设、装修装饰、基建市政工程、园林工程、钢结构、化学工程、国际工程、其他专业工程、工程咨询服务本期涨跌幅分别为-0.45%、-3.05%、-1.70%、-0.94%、-0.10%、0.69%、2.19%、1.70%、-2.27%[34] - 涨幅前五个股：罗曼股份（+18.60%）、太极实业（+16.03%）、亚翔集成（+12.21%）、信测标准（+11.83%）、深圳瑞捷（+7.63%）[34] - 跌幅前五个股：禾信仪器（-20.65%）、苏试试验（-15.05%）、电科院（-12.38%）、中天精装（-12.32%）、上海港湾（-12.13%）[34][38] 3. 本期重点公司动态跟踪 - **经营与订单数据**： - 中国铁建2025年全年累计新签合同额3.1万亿元，同比增长1.30%[41] - 中国海诚2025年第四季度新签订单29.70亿元[40] - 三维化学2025年第四季度新签约订单1.46亿元，同比增长289.33%[40] - 北新路桥中标金额12.21亿元的公路项目[40] - **业绩预告**： - 国泰集团预计2025年归母净利润2.35亿元至2.71亿元，同比增长30%至50%[40] - 上海建工预计2025年归母净利润10亿元至12亿元，同比下降44.6%至53.9%[40] - 苏交科预计2025年归母净利润2100万至3000万元，同比下降86.8%至90.76%[41] 4. 行业估值现状 - 截至2026年1月30日，建筑各子板块PE（TTM）估值如下：房屋建设（6.35x）、装修装饰（-26.82x）、基础市政工程建设（8.06x）、园林工程（-11.51x）、钢结构（37.10x）、化学工程（12.64x）、国际工程（13.30x）、其他专业工程（65.04x）、工程咨询服务（50.74x）[42]

行业投资评级 - 报告对建筑装饰行业的投资评级为“强于大市（维持）” [3] 核心观点 - 报告核心观点认为“未来产业大时代来临，重视建筑企业跨界转型大机遇” [1][7] - 中央政治局就布局和发展未来产业进行学习，强调新一轮革命和产业变革加速，相关重点行业包括商业航天、低空经济、太空算力、机器人、量子科技、未来能源及深地经济等 [7][17] - 头部建筑企业Q4新签订单呈现企稳回升态势，体现重点工程及头部工业企业资本支出有望加速，同时头部企业市场份额逐渐上升，看好头部顺周期企业底部反弹机会 [8][21] - 2026年继续看好低空经济（重视与商业航天的联动机会）、板块内优质算力标的的投资机会 [8] 根据相关目录分别总结 1. 行业观点与投资建议 - **未来产业跨界转型机遇**：报告详细阐述了建筑企业向多个未来产业跨界转型的机遇，包括： - **商业航天&低空经济**：作为拓展人类活动边界、激发经济活力的重要载体，中国航天科技集团宣布全面实施“155战略” [2][17] - **（太空）算力**：SpaceX申请部署至多100万颗卫星以建设轨道AI数据中心网络，重视算力基建与商业航天结合的逻辑 [2][17] - **机器人**：以具身智能、人形机器人、黑灯工厂等为核心，推动制造业竞争力提升 [2][19] - **量子科技&AI4S**：人工智能与量子计算进一步融合，有望重塑算力潜力，用于新材料等领域研究 [3][19] - **未来能源**：核电、可控核聚变等模式有望成为重要补充，助力能源安全 [3][19] - **深地经济**：进一步拓展人类活动空间与资源获取边界 [3][20] - **头部企业订单企稳回升**：重点建筑企业Q4新签订单整体呈现企稳回升态势，例如中国铁建Q4新签合同1.6万亿元，同比基本持平；浙江交科Q4新签订单74.96亿元，同比+32.0% [8][21] - **资金面情况**： - 专项债净融资额同比提升，截至1月30日，专项债累计净融资3086亿元，净融资高于过去三年同期；累计新发行3231亿元，已完成全年发行进度的7%，同比2025年进度加快3个百分点，同比近三年平均进度加快3个百分点 [7][22][26] - 城投债累计净融资93.21亿元 [7][22] - 2026年暂未发行特别国债 [7][23] - **2026年三条投资主线**： - **主线一**：关注“十五五”期间西部重点工程建设，央国企有望受益，推荐稳健央国企及地方国企 [11][27] - **主线二**：推荐受益重点工程建设的掘进、民爆、岩土工程等高景气环节 [11][28] - **主线三**：推荐积极布局商业航天、低空经济、算力、AI等新经济方向的标的 [11][28] 2. 本期行情回顾 - **板块表现**：本期（2026年1月26日至1月30日）SW建筑装饰指数下跌1.44%，全部A股指数下跌0.44%，板块相对全部A股跑输1个百分点 [7][34] - **子板块表现**：国际工程(+2.19%)、其他专业工程(+1.27%)、化学工程(+0.69%)表现较优；房屋建设、装修装饰、基建市政工程等板块下跌 [7][34] - **个股表现**： - 涨幅前五：罗曼股份(+18.60%)、太极实业(+16.03%)、亚翔集成(+12.21%)、信测标准(+11.83%)、深圳瑞捷(+7.63%) [34] - 涨幅靠后：禾信仪器(-20.65%)、苏试试验(-15.05%)、电科院(-12.38%)、中天精装(-12.32%)、上海港湾(-12.13%) [34][38] 3. 本期重点公司动态跟踪 - **业绩预告**： - 志特新材2025年实现归母净利润1.6-2亿元，同比+117.11%至+171.39% [8][41] - 国泰集团预计2025年归母净利润2.35-2.71亿元，同比+30%至+50% [40] - 上海建工预计2025年归母净利润10-12亿元，同比-44.6%至-53.9% [40] - **经营数据**： - 中国铁建2025年实现新签订单3.1万亿元，同比+1.30%；Q4新签1.6万亿元，同比-0.4% [8][41] - 浙江交科2025年累计新签696.8亿元，同比+17.3%；Q4新签74.96亿元，同比+32.0% [8][40] - 宏润建设2025年累计新签合同31.7亿元，同比+11.6% [8][40] - 三维化学2025Q4新签约订单1.46亿元，同比+289.33% [40] 4. 行业估值现状 - 截至2026年1月30日，建筑各子板块PE（TTM）估值如下： - 房屋建设: 6.35x - 装修装饰: -26.82x - 基础市政工程建设: 8.06x - 园林工程: -11.51x - 钢结构: 37.10x - 化学工程: 12.64x - 国际工程: 13.30x - 其他专业工程: 65.04x - 工程咨询服务: 50.74x [42]

长三角生态绿色一体化发展示范区发展态势与规划 - 示范区建设进入全面推进新阶段 经过六年多建设 GDP年均名义增速达7.3% 2025年GDP达到5716亿元 规模以上工业总产值和工业投资增速均高于长三角平均水平 [1] “十五五”期间五大重点发展方向 - 深化改革创新 形成改革授权和制度创新闭环机制 推动三批26项授权事项及首批省级改革授权事项落地 聚焦“8+N”重点领域形成高“含金量”制度创新成果 [2] - 锚固绿色生态 以国家碳达峰试点和“两山”基地创建为契机 推动生态优势转化为发展优势 提升高质量发展“含绿量” [2] - 强化要素保障 推动重点项目建设和功能培育 评估并启动编制重大建设项目三年行动计划 谋划实施一批前瞻性、牵引性重大项目 [2] - 抓牢科技创新 加强科技创新与产业创新深度融合 推动产业链、创新链、资金链、人才链融合 推进产业向智能化、绿色化、融合化发展 推动新一代信息技术和绿色新材料等产业集群化发展 布局人工智能、未来能源等新赛道 [3] - 关注民生福祉 推进公共服务高水平跨域共享 提升示范区居民获得感 [3] 重大项目建设规划 - 聚焦“一厅三片”重点区域和四大重点领域推进重大项目 “一厅三片”包括水乡客厅、青浦西岑科创中心、吴江苏州南站科创新城、嘉善祥符荡创新中心 水乡客厅方厅水院将导入高能级会议展览活动 成为长三角标志性公共建筑 [4] - 设施互联互通领域 加快推进“轨道上的示范区”建设 通苏嘉甬铁路、沪苏嘉城际铁路将于2028年6月前建成通车 苏州南站综合交通枢纽将实现与虹桥机场35分钟便捷可达 [4] - 产业创新转型领域 依托全国一体化算力网络长三角国家枢纽节点建设 推动阿里巴巴长三角智能计算基地、中国移动长三角（上海）5G生态谷数据中心、中国电信吴江算力调度中心等一批数据中心项目建成投产 [5] 两区一县协同发展具体目标 - 上海青浦区锚定“长三角创新枢纽”战略定位 提速西岑科创园和长三角青吴嘉高新技术产业开发区建设 全面放大华为溢出效应 力争2026年新一代信息技术、高端装备制造产业规模分别突破1100亿元和1000亿元 [6] - 江苏吴江区重点做好科技创新和产业创新融合等工作 力争全年新增亿元以上产业项目超300个 同时推动一批增资扩产项目落地 [6] - 浙江嘉善县加快推进会展村苑等160个年度重点项目 推动长三角智慧绿洲一期建成 沪昆铁路高抬正线通车 以祥符荡创新中心为核心运作四大科创平台 做强智能物联、人工智能、高端装备制造三大新兴产业 加快建设算力集群 [7]

长三角生态绿色一体化发展示范区建设成果与规划 - 示范区“十四五”期间GDP年均名义增速达7.3%，2025年GDP达到5716亿元 [1][3] - 规模以上工业总产值、工业投资增速均高于长三角平均水平 [3] - 截至2025年底，高新技术企业数量增至3713家，是成立之初的2.4倍 [2][4] 制度创新与改革授权 - 中央区域办已累计向示范区作出三批共26项改革授权，前两批18项全部落地 [3] - 两省一市人民政府印发9项省级改革授权事项 [3] - 累计形成161项制度创新成果，其中61项已面向全国复制推广 [3] 跨省域高新区建设 - 共建全国首个跨省域高新区——长三角青吴嘉高新技术产业开发区 [1][6] - 高新区主攻新一代信息技术首位产业，做精智能装备产业、做优绿色新材料产业，并培育未来产业 [1][7] - 高新区主导产业营收占园区营收比重达50%，规上工业总产值1474亿元，营业收入2640亿元 [7] - 创新推进“五统一”管理机制，包括统一发展战略、支持政策、统计平台、跨域管理机制和制度创新集成 [7] 科技创新与产业协同 - 华为练秋湖研发中心辐射带动作用明显，祥符实验室近三年服务合同金额中，服务上海、江苏的跨域金额占比超50% [4] - 2025年正式设立跨区域投资基金，首期规模5亿元，重点投向绿色低碳、科技创新及青吴嘉高新区、水乡客厅等区域 [7] - “十五五”期间将推动阿里巴巴长三角智能计算基地、中国移动长三角（上海）5G生态谷数据中心、中国电信吴江算力调度中心等一批数据中心项目建成投产 [9] “十五五”开局之年重点工作 - 推动产业链、创新链、资金链、人才链深度融合，提升高质量发展“含新量” [9] - 推进长三角青吴嘉高新区争创国家高新区，并推进新一代信息技术、绿色新材料等产业集群化发展，布局人工智能、未来能源等新赛道 [9] - 着力完善一体化创新体系、构筑一体化产业链条、深化一体化制度保障 [10] - 青浦区锚定“长三角创新枢纽”定位，提速西岑科创园和青吴嘉高新区建设，力争2026年新一代信息技术、高端装备制造产业规模分别突破1100亿元和1000亿元 [10]

长三角生态绿色一体化发展示范区发展现状 - 截至2025年底，示范区高新技术企业数量增至3713家，是2019年底正式挂牌时的2.4倍，区域创新链与产业链跨域深度融合态势巩固加强 [1] - 经过六年多建设，示范区名义GDP年均增速达7.3%，2025年GDP达到5716亿元，两区一县各自增速均位居所在省市前列 [1] - 示范区规模以上工业总产值、工业投资增速等均高于长三角平均水平 [1] 示范区项目与平台建设进展 - 水乡客厅已落地“水污染控制与资源绿色循环全国重点实验室”等高能级平台 [1] - 青浦西岑科创中心、吴江苏州南站科创新城、嘉善祥符荡创新中心等平台加快建设 [1] - 华为练秋湖研发中心辐射带动作用日益明显 [1] - 位于嘉善的祥符实验室概念验证中心、中试平台项目近三年的服务合同金额中，服务上海、江苏的跨域金额占比超过50% [1] 未来发展规划与产业方向 - 2026年是“十五五”开局之年，也是示范区从形象开发到功能跃升的关键之年 [2] - 下一步将以重大平台建设为抓手，推动产业链、创新链、资金链、人才链深度融合，提升高质量发展“含新量” [2] - 推进长三角青吴嘉高新区争创国家高新区，提升园区创新浓度和发展能级 [2] - 推进新一代信息技术和绿色新材料等优势产业集群化发展，积极布局人工智能、未来能源等产业新赛道 [2] - 推动世界级湖区建设，打造示范区的“创新绿核” [2]

上海市未来产业试验场与加速器申报工作启动 - 上海市经济和信息化委员会为加快推进未来产业前瞻布局，组织开展2026年度未来产业试验场和加速器申报工作，旨在创新重大项目组织机制，鼓励产学研用深度协同，开展有组织的技术攻关，落地一批重大应用和产业化项目 [1][9] 未来产业试验场申报范围与要求 - 试验场重点支持未来智能、未来制造、未来能源、未来空间、未来材料、未来健康等6个方向 [1][9] - 申报项目的技术领域应对标国际，具有较强的前瞻性、前沿性、先进性，相关领域不限于本市已发布的未来产业细分赛道，鼓励适度超前布局 [3][12] - 申报对象为2025年下半年或2026年内拟启动实施的项目 [4][13] - 申报主体应以技术供给单位和场景方双牵头，鼓励联合高校、科研院所以联合体方式申报，牵头单位为2家，联合参与单位一般不超过4家 [4][13] - 申报主体须为在本市注册、具有独立法人资格的企事业单位，拥有较强的内外部专家团队 [5][14] - 各区经信主管部门、临港新片区管委会、各控股（集团）公司、在沪央企组织以及各未来产业先导区主管部门负责组织相关单位申报前沿性、先进性、创新性突出的项目 [5][14] 未来产业加速器申报范围与要求 - 加速器聚焦光电装备、具身智能、低空技术装备、材料与系统、卫星互联网、5G-A（6G）、量子科技、高性能复合材料、先进半导体等领域 [2][11] - 申报对象为2025年实施或未来三年内拟启动实施的项目 [6][15] - 申报加速器需拥有清晰的赛道布局和规划，聚焦未来产业细分赛道，与本市相关产业园区保持有效衔接机制，能有效推动毕业企业入住本市相关产业园区 [6][15] - 需组建一支具有产业背景、投资经验、创业经历、园区管理能力的复合型运营团队，能为企业提供全生命周期、一站式的成长服务，包括战略咨询、市场拓展、融资对接、政策辅导、人才引进等 [6][15] - 项目建设内容应重点聚焦在提升创新服务能力、提升创新氛围、积聚创新资源等领域，对于常规性的办公基础设施建设不予支持 [6][15] 未来产业加速器鼓励布局的功能 - 加速器应具备创新资源枢纽功能，能够有效汇聚国家级或省部级创新平台、行业龙头企业、高校院所、投资机构、专业服务机构等创新资源 [8][16] - 鼓励加速器聚焦产业链关键环节，为入驻企业提供技术验证、中试熟化、产品试制、算力支撑、检测认证、场景应用等服务 [8][16] - 加速器应拥有特色的人才社区功能，与符合自身赛道定位的行业协会、产业联盟等保持紧密合作，打造吸引和培育高端人才的物理空间和文化空间，通过举办行业沙龙、技术研讨会、创新培训等活动营造浓厚创新氛围 [8][16] - 鼓励加速器配备自有投资资金或合作的加速资金（基金） [9][17] 申报方式与截止时间 - 项目申报采取网上申报方式进行，申报单位需在上海市经济和信息化委专项资金项目管理和服务平台（http://zxzj.sheitc.sh.gov.cn）登录并关联法人一证通，提交项目申报书及相关附件时需加盖电子签章 [9][18] - 未来产业试验场和加速器申报时间截止到2月12日16时，临近截止时间系统拥堵建议错峰申报，时间截止后不再受理申报 [9][18]

上海市“十五五”规划产业布局 - 上海市“十五五”规划建议提出聚焦未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康等六大重点领域 [1] - 规划建议加强量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、第六代移动通信等前沿领域的敏捷布局，以加快培育成势 [1] 开发区与产业集群发展 - 规划建议深化开发区管理体制改革，理顺其权责关系和运营模式 [1] - 规划建议加强开发区与园区的整合，并促进土地集约节约利用 [1] - 规划建议完善开发区的创新生态和产业生态，以打造特色产业集群，并推动开发主体向集成运营商转变 [1]

绿色发电与未来能源 - 传统能源升级方向包括传统及燃油发电机组、高效燃气轮机、电厂数字化改造与运维、碳捕集利用与封存技术应用 [1] - 光伏前沿技术涵盖大型地面光伏电站、漂浮光伏、BIPV光伏建筑一体化、光伏机器人清洗、高效异质结及钙钛矿组件 [1] - 光热发电技术展示重点为塔式与槽式光热电站技术及其核心装备 [1] - 氢能作为重点展区，展示全产业链技术，包括绿色氢能及氨能的生产、储存、运输技术与装备，以及氢燃料电池发电系统 [1] - 风能技术展示侧重于适应沙特气候的低风速与抗风沙风机技术 [1] - 核能领域将展示小型模块化反应堆技术 [2] - 沙特本土超级项目如NEOM新城、红海项目的能源规划沙盘将在专门展区展示 [2] 智能输电与电网现代化 - 特高压及高压设备展示包括变压器、GIS、电力电缆、杆塔及金具 [3] - 智能电网技术涵盖先进传感器、物联网监测、数字孪生电网平台及自动化控制系统 [3] - 柔性输电技术展示包括FACTS设备与高压直流输电技术 [3] - 电网互联部分将展示并展望GCC国家电网互联项目 [3] - 故障诊断与运维解决方案包括无人机巡检、机器人运维及预测性维护 [3] 展会基本信息 - 展会名称为2026中东沙特国际电力博览会 [4] - 展会将于2026年9月8日至10日举行 [4] - 展会地点位于沙特利雅得国际会展中心 [4] - 展会核心主题包括绿色发电与未来能源、智能输电与电网现代化、高效用电与终端电气化、规模储电与柔性调节、数字弱电与智慧能控 [4]