合作核心内容 - 全球人工智能订单到现金应用领导者Sidetrade宣布与西欧独立财务咨询公司NX Partners建立合作伙伴关系[1] - 此次合作结合了Sidetrade的代理人工智能和数据能力与NX Partners的财务专业知识[1] - 合作旨在帮助首席财务官获得应对快速变化的市场条件所需的敏捷性、控制力和信心[1] 合作区域与市场背景 - NX Partners将作为Sidetrade在比荷卢经济联盟地区和瑞士的实施合作伙伴[2] - 比荷卢经济联盟包括比利时、荷兰和卢森堡[2] - 比利时和瑞士在欧洲付款准时性排行榜上排名持续靠后，这对该地区的财务团队构成日益严峻的挑战[2] 技术平台与能力 - 合作的核心是Sidetrade的代理人工智能Aimie，该人工智能掌握订单到现金流程，推荐后续行动并自主进行现金催收[3] - Aimie从行业最独特的数据湖中持续学习，利用超过7.7万亿美元的企业对企业支付行为数据[3] - Sidetrade的SaaS平台每日分析价值7.7万亿美元的企业对企业支付交易，预测全球4100万买家的客户支付行为和流失风险[4] 战略意义与预期效益 - 通过此次合作，Sidetrade增强了在比荷卢经济联盟和瑞士的市场影响力[4] - 合作将代理人工智能的力量带入企业财务领域，为首席财务官提供新的“同事”[4] - NX Partners和Aimie的组合将帮助组织保护其营运资本并维持增长[4] 公司背景信息 - Sidetrade在泛欧交易所成长市场上市，拥有450多名员工，业务遍及欧洲、美国和加拿大，为85多个国家的全球企业提供服务[4] - Sidetrade的客户包括AGFA、宝马金融服务、Bunzl、DXC、Engie、Inmarsat、KPMG、拉法基、Manpower、Morningstar等[4] - NX Partners是一家欧洲咨询公司，专门为国际和大型国内公司提供资金管理、企业报告和首席财务官服务[6] - NX Partners拥有超过25名经验丰富的顾问团队，为医疗保健、工业、化工和私募股权持有企业等行业的组织提供支持[7]

项目概况 - 亚马逊云科技第三期创业加速器在北京结营，共吸纳35家AI初创企业 [1] - 加速器项目为期10周，为初创企业提供全栈技术赋能与全球资源支持 [1] - 90%的学员企业已与顶级投资机构及大型企业接洽，超过40%正式加入亚马逊云科技合作伙伴网络（APN） [1] 技术趋势与平台赋能 - AI发展进入新阶段，Agentic AI成为科技创业的绝对主赛道 [1] - 亚马逊云科技通过生成式AI四层技术堆栈（基础设施、全托管服务、Agent平台、应用层）系统性封装底层复杂性 [4] - 平台化能力极大加速开发进程，构建一个服务百万级用户的AI智能体后台运行时环境从需十几到二十个工程师花费数月，变为点击几下即可使用 [5] - 技术门槛降低使创业团队能够以更小规模启动，例如几个人使用AI编码工具Kiro即可完成大部分工作 [5] 创业者与初创企业特征 - 新一代AI创业者具备全球视野与国际化背景，初创企业普遍具备"生而全球化"基因 [3] - 创业者背景发生迭代，包括来自大厂的算法专家、教授级专业人士以及具有全球视野的海归年轻人 [6] - 初创企业战略重心从泛化通用工具转向垂直行业应用，涵盖创意类、SaaS产品、生命科学、金融、教育、建筑科技等领域 [6][8] - 创新模式从"横向普适"向"纵向深耕"转变，专注于在特定行业内构建专业壁垒 [6] 市场环境与行业动态 - AI技术本身无国界，市场待开发，产品技术赋能的发展方向本身具有国际化属性 [3] - 基础模型格局初步稳定，从一两年前的"百模大战"整合为几家，为上层应用创新提供土壤 [7] - 中国庞大的数字化规模、丰富应用场景及开放创新环境，使中国AI初创企业在全球领域展现独特竞争优势 [4] 未来战略方向 - 公司将持续从三大维度深化对初创企业的支持：持续引领技术前沿降低创新门槛、强化全球资源整合护航出海、深化创投与生态对接构建成长闭环 [8][9] - 公司拥有超过200家创投及产业机构的合作网络，旨在为初创企业打开市场与融资的双重通道 [9] - 公司定位是成为客户最认可的云与AI合作伙伴，赋能早期创新和全球业务拓展 [9]

AI在金融领域的价值创造与落地路径 - AI推动金融业从技术应用升维至价值创造，银行风控审核因AI介入准确率提升至90% [1] - 大模型在金融领域渗透率达35%，从大模型到智能体是AI向生产力落地的必然路径 [2] - 金融智能体是撬动金融新质生产力的有力工具，多智能体协作实现证券APP从“人找功能”到“服务找人”的转变 [1][2][8] 保险与资管行业的AI赋能 - AI推动传统保险业务流程智能化升级，从“精准定价”和“风险防范”两大核心环节赋能保险公司 [1] - 资管行业需围绕“以人为本”，运用数字化智能化手段优化投资者需求画像，挖掘新资产新价值 [3] - 资管机构需将社会资本配置与科技驱动经济升级对接，解决资金同质性与需求差异化矛盾 [3] 银行业AI应用实践与挑战 - 城商行面临净息差收窄等挑战，AI已从成本中心转变为服务、营销与价值创造的核心，成为“弯道超车”关键 [4][5] - 不同金融机构应选择适配自身的AI演进路径，从场景应用入手或构建“金融大脑” [5] - 大模型在供应链金融中智能分析合同将准确率提升至90%以上，极大提升人工审核效率 [8] 区域金融合作与科技金融发展 - 上合组织国家数字金融水平差异显著但互补空间广阔，需加强数字基础设施互联与政策协同 [5] - 京津冀地区研发投入强度高于全国平均水平，科技金融体系需深化区域政策协同与完善早期资本供给 [6] - 构建中国特色科技金融体系需发挥银行主渠道作用、完善投贷联动、畅通直接融资渠道 [3][6] AI金融的风险与治理 - 需关注大模型“幻觉”问题带来的法律风险，建立算力、算法、数据层面与人类价值观对齐的治理机制 [7] - 银行面临算法不可解释性、数据伪造及AI成为核心引擎后的系统性安全风险 [7] - AI审批贷款存在问责机制难题，业界普遍采用与传统方式结合的过渡方案，谨慎控制生成式AI应用范围 [8]

投资与合作 - 埃森哲通过其风险投资部门Accenture Ventures对人工智能公司Lyzr进行投资 [1] - Lyzr将与埃森哲合作 为银行、保险和金融服务公司带来智能体人工智能 [1] - Lyzr将加入Accenture Ventures的Project Spotlight 这是一个面向数据和人工智能公司的垂直加速器项目 [2] Lyzr公司及其技术平台 - Lyzr创建了一个全栈式企业智能体基础设施平台 [1] - Lyzr的Agent Studio平台面向专业开发者和无代码业务用户 允许他们构建集成到工作流程中的人工智能智能体 [1] - Lyzr是面向企业的智能体基础设施平台 使企业能够构建、治理和部署人工智能劳动力 [2] - Lyzr为企业人工智能提供“第三种方式” 结合了开源灵活性和托管平台安全性 在客户自身环境中确保100%数据隐私和知识产权所有权 [2] 人工智能智能体的应用与效益 - 人工智能智能体能够自动化任务、分享分析和见解 并通过增强运营提高生产力 [2] - 内置防护栏使企业能轻松确保人工智能智能体满足合规和监管要求 [2] - 保险公司可构建智能体人工智能系统 自动化客户支持、理赔处理、保单续期、批改和中期保单变更 [2] - 银行可构建人工智能智能体 自动批准贷款、快速跟踪客户入职、自动化GRC审计 帮助银行更快更高效地运营 [2] 战略意义与生态系统 - 通过整合Lyzr的人工智能工具 埃森哲能够为客户提供创新解决方案 帮助发掘和支持工作方式 为企业重新构想客户服务设定路径 [2] - Project Spotlight提供广泛接触埃森哲领域专业知识及其企业客户的机会 帮助初创公司发挥创造力并实现其技术承诺 [2] - Lyzr是FinTech Innovation Lab New York的毕业生 该项目是由埃森哲和纽约市合作基金共同创立并运营的为期12周的计划 [2] - 埃森哲是一家解决方案和专业服务公司 帮助企业通过构建数字核心和释放人工智能力量在整个企业快速创造价值 [2]

产品发布与核心功能 - OpenAI发布由GPT-5驱动的AI安全研究员Agent“Aardvark”，旨在自动发现并修复代码安全漏洞[1][3] - Aardvark的核心任务是持续分析源代码仓库，通过监控代码提交与变更，自动识别潜在漏洞、推断攻击路径并生成修复建议[4] - 该产品不依赖传统程序分析技术，而是运用大语言模型驱动的推理与工具使用能力来理解代码行为，工作流程包括威胁建模、漏洞发现、沙盒验证、Codex修复、人工复审及提交Pull Request[5][8][9] 性能表现与集成应用 - 内部测试显示，Aardvark在基准测试中对已知与人工注入漏洞的识别率达到92%，并能定位仅在复杂条件下出现的问题[3][12] - 该产品已发现并负责披露了众多漏洞，其中10个已获得CVE编号，并且可无缝集成GitHub、Codex及现有开发流程[10][12] - Aardvark不仅能识别安全漏洞，还能发现逻辑缺陷、不完整修复及隐私风险，OpenAI将为部分非商业开源仓库提供公益扫描服务[11][13] 行业竞争格局 - 整个10月，Anthropic、谷歌、微软等科技巨头相继发布类似的白帽AI Agent，形成密集的产品发布潮[3][14][19] - Anthropic于10月4日将Claude Sonnet 4.5应用于代码安全任务，其性能据称已超越Opus 4.1，且价格更低、速度更快[14][17] - 谷歌于10月6日发布利用Gemini Deep Think模型的CodeMender，微软于10月16日发布Vuln.AI，OpenAI在10月底发布Aardvark[17][19] 市场驱动因素 - 人工Debug与传统的自动化方法已无法满足大规模代码库的漏洞发现与修复需求，推动AI自动化工具成为关键手段[19] - 企业级网络中设备、服务、代码库数量巨大，同时AI技术也被用于快速寻找漏洞和生成攻击代码，导致漏洞数量激增和攻击手段智能化[19]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入增长10%至13亿美元 超过指引区间上限 [3][16] - 应用与商业服务收入增长14%至481亿美元 [3][16][18] - 核心平台收入增长8%至784亿美元 其中二级市场增长28% 一级域名增长7% [18] - 标准化息税折旧摊销前利润增长11%至409亿美元 利润率达32% [3][18] - 自由现金流增长21%至44亿美元 [16][18] - 总预订量增长9%至14亿美元 其中应用与商业服务预订量增长14% 核心平台预订量增长6% [18] - 每用户平均收入增长10%至237美元 [16] - 客户总数环比增长至2040万 留存率保持在85% [16] - 国际收入增长14% 主要由一级和二级域名市场驱动 [17] - 公司将2025年全年收入指引上调至增长8% 对应收入区间493亿至495亿美元 [4][16][19] - 第四季度收入指引为1255亿至1275亿美元 同比增长6% [20] - 预计全年标准化息税折旧摊销前利润率约为32% 第四季度预计为33% [20] - 重申自由现金流目标约16亿美元 增长超过18% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 应用与商业服务部门表现强劲 收入增长14% 主要由订阅解决方案的持续采用和附加率提升驱动 [18] - 核心平台部门收入增长8% 反映了一级域名市场的稳健需求和二级市场交易的强劲复苏 [18] - 高价值客户群体（年消费500美元以上）目前约占客户基础的10% 该群体具有更高的产品附加率和近乎完美的留存率 [16] - 支付解决方案增长稳固 由现有客户群内的持续转化驱动 [12] - 高利润率订阅服务（如GoDaddy Capital Rate Saver Faster Payouts）采纳情况良好 帮助企业家简化运营并改善现金流 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入增长14% 表现强劲 主要驱动力与国内市场相似 即一级和二级域名市场的活力 [17] - 二级域名市场（aftermarket）增长显著加速 达到28% 其中高价值域名交易（超过1万美元）回归 同时低价域名需求也保持强劲 [18][46] - 一级域名市场保持稳定增长 增幅为7% 表明新创意持续上线 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是推进"赋能开放互联网"愿景 即通过AI代理构建一个开放 可信 可访问的网络 [4] - GoDaddy的转型围绕三个方面展开：Aero平台从生成式AI向代理AI演进 代理AI改变内部工作方式 以及作为全球最大域名注册商构建代理开放互联网的安全基础设施 [4][5][10] - 近期推出了Aeroai测试网站 作为快速测试新AI代理的平台 并计划将成功功能整合回主站GoDaddycom [5][6][34] - 推出了代理名称服务（Agent Name Service ANS） 基于DNS基础设施构建 旨在为AI代理提供可验证的身份 并提议作为开放标准 [10][54] - 公司文化强调实验和创新 利用AI生成代码（目前占比超过45% 新应用更高）来显著缩短产品周期 提升开发速度 [8][9][42] - 2025年战略增长计划包括定价与捆绑 无缝体验 商务解决方案等 这些举措持续为预订量增长做出贡献 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 小微企业对自身业务的乐观程度持续高于对整体经济的看法 但总体经济观点在过去几个季度变化不大 显示出韧性 [81] - 客户参与度指标积极 包括更高的多产品附加率 更高的平均订单价值以及500美元以上客户群体的增长 [81][82] - AI和代理AI被视为自动化客户旅程的关键 有望带来更多域名和网站需求 公司与这一趋势存在共生关系 [26][27][84] - 管理层对通过AI实现内部效率提升充满信心 并已通过AI生成代码和流程自动化展示了抵消投资的能力 [61][62] - 对于AI相关成本（如令牌成本）保持密切关注 并拥有内部托管模型等替代方案来管理成本 确保不影响利润率目标 [72] 其他重要信息 - 本季度回购了410万股股票 价值约6亿美元 年初至今总回购金额达14亿美元 [16][19] - 季度末现金余额为924亿美元 总流动性为19亿美元 净债务为29亿美元 净杠杆率为17倍 [19] - 计划于12月2日举行投资者晚宴 届时将展示更多创新成果 [11][21] - AeroPlus将作为Aeroai和GoDaddycom上代理AI工具集的主要货币化工具 [6][34] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI和代理服务的兴起将如何影响域名和网站的重要性及需求 [24] - 认为AI和代理AI将自动化客户旅程 使客户能够以以前难以想象的方式服务其客户 [26] - 存在一种共生关系：更多的网站和消费这些网站的更好模型 加上建站工具更易用 将导致更多网站被创建 从而需要更多域名 [26][27] - 公司通过Aeroai和代理名称服务等创新 正在为这个由AI代理驱动的世界构建基础设施 [27][28] 问题: 客户数量趋势及衡量客户健康度的关键指标 [24][25] - 客户总数本季度转为正增长 但公司战略聚焦于高意向客户（年消费500美元以上） [30] - 该群体购买更多产品 附加率更高 平均订单价值更大 是推动每用户平均收入增长10%的关键 并将继续成为战略重点 [30][37] 问题: Aeroai的推出方式 与现有产品整合及货币化 [32] - Aeroai构建在GoDaddy软件平台上 与主站体验无缝连接 现有客户访问时系统已知悉其背景 [34] - 该平台用于快速测试新代理 成功后将引入主站流量 [34] - AeroPlus将成为Aeroai和GoDaddycom上代理AI工具集的货币化载体 并已准备就绪 [34] 问题: 高意向客户群体动态的驱动因素及Aero的转化作用 [33] - 高意向客户群体附加第二个产品的比率远高于历史同期 且留存率近乎完美 [37] - Aero是驱动客户参与和产品附加的主要引擎 通过提供一站式商店体验 暴露于更广泛的产品组合 从而创造高价值客户群体 [39] 问题: AI是否推动了更快的实验和创新文化 [42] - 确认公司文化转向更小团队（3-5人）利用AI（新项目代码90%由AI生成）进行快速实验和发布 [43] - Aeroai作为一个平台 允许每周多次发布 快速获取数据 然后才引入主站大流量漏斗 [44] 问题: 二级市场增长加速的驱动因素（高价还是低价域名） [46] - 本季度高价值交易回归 推动了增长 同时低价域名需求也保持强劲 [46] 问题: Aeroai的目标市场及是否涉足新领域（如与低代码平台竞争） [48] - Aeroai针对现有客户群的不同细分（如微企业 设计师/开发者）提供差异化体验 而非转向新客户 [49][51] - 例如 即将推出针对WordPress的代理功能 服务于公司庞大的WordPress主机客户群 [50] 问题: 代理名称服务的原理及GoDaddy的竞争优势 [53] - 代理名称服务基于DNS基础设施 解决AI代理在跨域 跨公司协作时的身份验证和信任问题 类似于域名在传统互联网中的作用 [54] - GoDaddy作为最大域名注册商和证书颁发机构 有能力将证书嵌入代理名称服务 提供基础层服务 [54] 问题: 上调全年指引的主要驱动因素（是否仅为二级市场） [56] - 增长基础广泛 即使剔除二级市场的强劲表现 underlying增长仍约为8% 反映了域名市场和应用与商业服务的整体势头 [56] - 高意向客户策略 更高的产品附加和平均订单价值是持续动力 [56] 问题: AI投资能否被内部效率提升所抵消 以及对客服团队和人员的影响 [61] - 公司已展示通过AI生成代码等领域提升效率 从而抵消投资 [61] - 在客服方面 多年来一直通过提高效率来提供更好服务且成本更低 预计AI将继续推动这一趋势 [62] - 运营杠杆使公司能够在保持利润率目标的同时 再投资于创新 [63] 问题: 应用与商业服务预订量未来加速的依赖因素及该部门利润率 [69] - 增长动力继续来自高意向客户策略和产品管道（如新代理） [70] - 应用与商业服务部门利润率波动主要源于产品组合变化 预计未来将保持类似范围 [70] 问题: AI代币成本（如Vibe Coding）对毛利率的潜在影响 [72] - 密切监控AI成本 拥有内部托管模型等替代方案来管理成本 并在收入 客户体验和成本之间寻求平衡 对实现利润率目标有信心 [72] 问题: WordPress AI升级的采纳情况及国际增长亮点 [76] - WordPress的AI升级反馈良好 设计师/开发者使用后建站周期缩短 即将在Aeroai上推出更强大的代理功能 [77] - 国际增长态势与国内类似 无特定市场需要特别说明 [79] 问题: 小微企业的经营状况及政府停摆影响 [81] - 调查显示小微企业对自身业务乐观 对经济看法变化不大 但表现出韧性 [81] - 关键指标如多产品附加率 平均订单价值 高价值客户群体均显示积极信号 未发现疲弱迹象 [81][82] 问题: 域名销售漏斗构成是否变化及新顶级域名的采用 [84] - 近期观察到ai等特定顶级域名使用增加 但长期来看客户偏好没有巨大转变 [84] - 需求稳定 转化率持续改善 对AI推动更多域名需求持乐观态度 [84] 问题: 对MCP协议及向合作伙伴开放功能的看法 [91] - 公司支持MCP和A2A协议 通过代理名称服务注册代理时可选择协议 [92] - 目标是让客户能轻松 可信地将其内容或功能（如商务服务）暴露给AI生态 [92] 问题: 应用与商业服务增长前景及同比基数影响 [94] - 第四季度收入面临高基数效应 但对进入2026年的势头感到乐观 因高价值客户群体动态强劲 [94] 问题: AI驱动界面（如OpenAI即时结账）兴起对传统网站角色的影响及公司投资方向 [97] - 认为AI在商务领域仍非常早期 投资重点是确保客户内容和功能能跨LLM和代理浏览器等新界面呈现 [99] - 同时确保客户在这些新界面中以合理且有创意的方式展示 [99] 问题: 客户群体动态改善的主要驱动是新增客户还是现有客户 [101] - 数量驱动（如更高留存率 更好附加率 新客户首次购买多产品）和价格驱动（通过捆绑提供更多价值并提价）目前对增长的贡献大致相当 [102]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到创纪录的1亿4200万美元，略高于1亿300万至1亿500万美元的指引中值[30] - 营收同比增长19.1%，其中外汇因素带来约40个基点的有利影响[30] - 非GAAP EBITDA为1270万美元，处于1200万至1300万美元指引区间的高端[31] - 外汇波动对成本产生负面影响，净影响导致EBITDA环比减少约60万美元，同比减少约130万美元[31] - 第三季度GAAP净收入为120万美元，每股收益0.01美元；非GAAP净收入为820万美元，每股收益0.09美元[38] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物总额为3亿3860万美元，较2025年6月30日的3亿3680万美元有所增加[39] - 第四季度营收指引为1亿500万至1亿700万美元，非GAAP EBITDA指引为1300万至1400万美元[40] - 预计2025财年全年营收在4亿1070万至4亿1270万美元之间，同比增长17.1%至17.7%[40] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI业务连续增长10%，贡献了超过25%的第三季度有机营收[4] - 零售垂直领域仍是最大业务，贡献2780万美元营收，但环比下降2.1%，同比下降12.9%[31] - TMT垂直领域是第二大业务，占季度总营收的27.4%，环比增长13.5%，同比增长18.2%[32] - 金融垂直领域占季度总营收的24.6%，营收环比略有增长，同比增长81%[32] - CPG和制造业占季度营收的10.5%，环比增长3%，同比增长11.3%[33] - 其他垂直领域占季度总营收的7.4%，环比下降1.6%，但同比增加10.5%[34] - 医疗保健和制药占季度营收的2.3%[35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度末总人数为4971人，低于2025年第二季度的5013人，但高于2024年同期的4298人[35] - 美国人员总数占公司总人数的7.4%，低于去年同期的8%[36] - 非美国人员（位于欧洲、美洲和印度）占92.6%[36] - 前五大和前十大客户的营收占比分别为40.1%和58.3%，而去年同期分别为39.8%和59.2%[37] - 第三季度共有186个客户，低于2025年第二季度的194个和去年同期的201个，主要由于公司持续优化非战略性客户组合[37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会授权了一项5000万美元的股票回购计划，约占公司现金的15%，反映了对公司长期前景的信心[5] - 公司正在实施一项全公司范围的计划，以扩大盈利能力和利润率，预计未来十二个月内将利润率提高至少300个基点[9] - 技术愿景清晰，围绕三个层面构建：AI优先交付、规模化Agentic AI和物理AI[11] - AI是公司增长最快的业务，作为一个强大的飞轮[10] - GAIN（Grid Dynamics AI原生服务产品）框架在客户中获得了强劲的吸引力，该框架重新思考团队构成、工程工作流程和最佳实践，以最大化AI的生产力影响[18] - 合作伙伴影响力营收持续增长，超过第三季度营收的18%[7] - 合作伙伴分为两类：平台合作伙伴（超大规模云厂商、Snowflake、Databricks）和ISV合作伙伴[27] - 公司正在扩大与NVIDIA的合作，基于其先进软件栈开发解决方案[29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度拥有自年初以来最强劲的新大型企业客户渠道，客户正在重拾信心并开始加速其战略计划[6] - 新项目具有多季度性质，预算延长至2026年，这与2025年相比是实质性改善[6] - 客户基调相比年初发生了明显变化，从谨慎转向有控制的乐观，表明当前需求复苏是结构性的，而非暂时的[20] - 一些关键客户的财年于10月1日开始，观察到的合同续签和新承诺预算达到或超过去年水平，表明势头得以维持[21] - AI计划的投资回报率特征比传统数字化转型计划更具吸引力，目标是在几个季度内实现可衡量的改进，而非数年[22] - 随着客户看到实际效果，兴趣加速，需求开始滚雪球式增长[22] - 由于下半年强劲势头，预计年底将实现显著更高的可计费运行速率，为2026年的增长奠定良好基础[8] - 2026年的营收增长将建立在更高的基线之上，为持续扩张和运营杠杆提供坚实基础[9] 其他重要信息 - 在第三季度，可计费工程师数量的增加是第二季度的五倍[7] - 预计第四季度净增可计费工程师数量将与第三季度相似[8] - 第三季度人均平均营收环比增长4%[8] - 公司继续合理化总人数，调整技能组合和地域分布，这将带来更高的效率和利用率[8] - AI工具和框架使工程师在软件开发生命周期中的生产力显著提高[10] - AI优先SDLC方法论在主要客户中得到了强烈采用，包括家居用品零售商、金融科技公司、医疗保健收入管理提供商、全球食品分销商和多品牌餐厅公司[12] - 公司正在与大型企业合作构建定制化的Agentic平台，这些计划驱动Agentic客户参与并增强企业决策[14] - 物理AI涉及通过数字孪生、协作机器人和边缘计算等技术将AI与物理世界集成[15] - 公司与选定的机器人平台提供商建立了新的合作伙伴关系，以推进物理AI计划[15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年增长趋势和可计费人数增加的看法 - 公司拥有历史上最高的可计费人数，增长速度也加快，预计第四季度将持续[44] - 对2026年乐观的原因包括：新签项目周期更长（多季度）、与AI计划相关、部分客户财年于10月开始导致续签时间分散、以及多家顶级客户将Grid Dynamics列为首选供应商[44][45] 问题: 关于Agentic AI采用的限制因素和潜在影响 - Agentic AI和AI是公司增长最快的业务，技术不断演进，公司正将能力扩展到更广泛的业务问题[47] - 例如，正在为某核心客户实施错误分类解决方案，由少量高技能专家团队辅以复杂AI解决方案，取代数百名低技能工程师[48] - Agentic AI的成功在于结合传统超大规模云厂商、ISV和公司内部工具，公司作为"客户零号"内部测试解决方案[57][58] 问题: Agentic工作中托管服务与定制开发的比例 - 目前大部分收入与解决业务案例相关，推动现有项目扩展和新客户获取，难以精确区分增量收益，但整体推动增长[55][56] 问题: 第四季度增长指引略低于此前隐含预期的原因 - 主要是时间问题，包括需求回升略有延迟、两个重要客户的影响（约2500-2600万美元）以及并购贡献的预期[61][62] - 除去这些因素，有机增长率非常可观，增长基础更加广泛，对技术工具的依赖减少[64][65] - 可计费人数显著增加，整体人数变化受运营费用优化和实习项目季度性因素影响[67][68] 问题: 合作伙伴计划未来收入贡献目标 - 合作伙伴影响力营收占比已增长至约18%，长期目标预计在25%-30%之间[72] - 收购的公司通常不带来合作伙伴收入，因此尽管总收入增长，该占比仍在提升[73] 问题: 股票回购计划的决策考量 - 回购计划传递了公司认为在此资本水平部署能获得良好回报的信号，同时并购仍是资本配置的优先事项[74] - 公司相信已度过低谷，处于明确的增长拐点，并将随着业务增长产生更多现金[76][77] 问题: 利润率扩张300个基点的背景和可持续性 - 利润率提升的时机基于对宏观环境的保守看法，以及重组带来的一次性非重复性事件的结束[80][81] - 公司已从3年前的7个国家扩展到19个国家，现在正优化运营模式[82] - 提升途径包括定价优化（通过GAIN模型和AI解决方案提升价值）、成本优化（调整地域组合、利用内部效率工具）以及持续的技术投资[84][85][101][104][106][108] - 这300个基点是底线目标，不依赖于宏观改善或增长重新加速，有利条件可能带来更大提升[113][114] 问题: 客户第四季度预算 flush 的可能性 - 新签项目定价水平持平或更高，且许多交易针对2026财年，因此增长动力主要来自2026年规划，而非年底预算 flush[89][90][92] - 新开启的是大型多季度项目，而非短期预算 flush，这增强了增长的可持续性[93][94] 问题: 公司在AI领域的竞争优势 - 公司自2012年就开始为大型电商实施自然语言处理等AI技术，拥有深厚积累和成功案例，在AI浪潮到来时已准备就绪[116][117] - 优势在于专注于关键的技术基础元素，服务于全球前1000名客户，并在特定领域深耕，与大型合作伙伴（Google, Microsoft, AWS, NVIDIA）的良好关系也证明了其价值[121][122] - AI应用从电商/零售扩展到金融科技和工业领域[119][120]

业绩总结 - 2025年第三季度总收入为12.65亿美元，同比增长10%[57] - 2025年第三季度净收入为2.105亿美元，较2024年的1.905亿美元增长10.5%[67] - 2025年第三季度NEBITDA为4.086亿美元，较2024年的3.665亿美元增长11.5%[67] - 2025年第三季度NEBITDA利润率为32.3%，较2024年的31.9%上升0.4个百分点[67] - 2025年第三季度自由现金流为4.405亿美元，较2024年的3.627亿美元增长21.4%[70] - 2024年总预订量为13.545亿美元，经过恒定货币调整后为13.533亿美元[75] - 2024年净收入利润率为20.5%[69] - 2024年NEBITDA利润率为30.5%[69] 用户数据与未来展望 - 预计2025年全年收入在49.3亿至49.5亿美元之间[56] - 2025年自由现金流预计约为16亿美元[56] - 2025年应用与商务部门的增长率预计为中位数十几[56] - 2025年核心平台的增长率预计为低个位数[56] - 预计2025年NEBITDA利润率约为32%[56] 财务健康状况 - 2025年9月30日的净债务为29.117亿美元[74] - 2025年第三季度经营活动提供的净现金为4.442亿美元，较2024年的3.552亿美元增长25.0%[70] - 自由现金流为4.4亿美元，同比增长21%[57]

行业核心观点 - 人工智能工具预计将从根本上改变财富管理行业 新平台承诺帮助顾问加快行政工作并优化投资规划 [1] - 在某些应用场景中 AI工具已兑现其承诺 但技术在其他应用方面仍有改进空间 [2] 顾问对AI功能的需求 - 顾问普遍希望AI能简化日常运营 需要智能自动化来处理常规任务并提高整体生产力 [3] - 顾问频繁提及的任务包括客户入职、听写、笔记记录和项目管理组织 [3] - 部分顾问特别指出对Agentic AI的需求 希望其能在无需人工监督的情况下执行复杂的客户会议任务 [3] Agentic AI的发展趋势 - 对Agentic AI的日益重视突显了公司对工作场所AI工具看法的关键变化 [4] - AI正从简单的聊天机器人响应、输入输出问题 转向软件实际执行工作的阶段 这是核心前提和当前巨额投资的方向 [4] - 随着Agentic AI日益普及 顾问基本理解该技术的内涵至关重要 [4] - Agentic AI被定义为可访问工具并能循环操作以完成复杂任务的AI系统 [5] 投资组合管理与分析中的AI应用 - 顾问热切期望AI在投资组合管理和分析方面取得进展 共同目标是自动化并加速被描述为“非常手动”的过程 [6] - 部分顾问希望AI工具能通过自然语言处理进行财务规划和分析 将更耗时的计算工作卸载给AI模型 [6] - 其他顾问则希望通过AI以更简化的方式构建和管理定制投资组合 [6]

核心财务表现 - 第二季度SaaS订阅收入为3590万美元，超出指引，同比增长15% [1][3][4] - Coveo核心平台SaaS订阅收入为3500万美元，同比增长17% [1][3][4] - 第二季度总收入为3730万美元，同比增长14% [3][4] - 第二季度净亏损为440万美元，较去年同期的540万美元净亏损收窄18% [3][4] - 第二季度调整后EBITDA为60万美元，低于去年同期的150万美元 [3][4] - 毛利率为79%，产品毛利率为82%，与去年同期持平 [3][4] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1082亿美元 [4] 业务增长驱动力 - 商务用例是公司增长最快的用例，本季度新业务预订量约占总量的50% [1][8] - 生成式AI解决方案表现强劲，本季度新业务预订量占比超过35%，客户和收入同比增长约25倍 [1][8] - 净留存率为104%，若排除Qubit平台客户流失影响则为105% [4] - 与SAP的持续合作推动了商务用例的增长，并在季度后获得SAP全球客户体验奖 [8] 客户与合作伙伴进展 - 本季度新增客户包括Halliburton、Deckers Outdoor Corp、Intermountain Healthcare等 [8] - 现有客户如Nvidia、Intel、General Electric在成功部署生成式AI后扩大了使用量 [8] - 季度后公司获得AWS生成式AI能力认证，强化了在企业级AI解决方案领域的领导地位 [8] - 与SAP的合作关系持续扩大，推动了新业务预订 [8] 管理层与运营 - Pranshu Tewari被任命为首席营销官，于11月10日生效，拥有超过25年全球营销经验 [8] - 首席运营官John Grosshans将于11月1日离职寻求其他机会 [8] - 公司预计全年将实现正经营现金流 [6] 财务展望 - 第三财季SaaS订阅收入指引为3570万至3620万美元，总收入指引为3710万至3760万美元 [6] - 全财年SaaS订阅收入指引为1415亿至1425亿美元，总收入指引为1475亿至1485亿美元 [6] - 第三财季及全财年调整后EBITDA预计约为盈亏平衡 [6] - 公司基于观察到的强劲市场需求修订了收入指引的上限 [5]