财务表现 - 2025年中报营业总收入44.27亿元，同比增长18.61%，归母净利润1.86亿元，同比增长13.62% [1] - 第二季度营业总收入24.46亿元，同比增长18.53%，归母净利润1.1亿元，同比增长13.53% [1] - 扣非净利润1.88亿元，同比增长15.18% [1] - 毛利率8.8%，同比下降4.68%，净利率4.2%，同比下降4.21% [1] - 三费占营收比0.98%，同比下降22.57% [1] - 每股净资产13.88元，同比增长34.67%，每股经营性现金流2.06元，同比增长435.16% [1] 关键财务指标变动 - 货币资金9.44亿元，同比增长104.35%，主要因首发上市收到募集资金 [1][3] - 应收账款10.45亿元，同比增长67.38%，主要因销售增加 [1][3] - 有息负债1.2亿元，同比下降82.19%，主要因募集资金及自有资金偿还贷款 [1][3] - 在建工程同比增长53.46%，主要因募投项目、技改项目及数智化升级项目投入 [3] - 经营活动现金流净额同比增长613.64%，主要因开具票据支付采购款比例增加 [4] 业务与投资回报 - 公司ROIC为15.49%，资本回报率强，历史中位数ROIC为13.98% [5] - 净利率3.94%，产品附加值不高 [5] - 业绩主要依靠研发驱动 [7] 现金流与偿债能力 - 货币资金/流动负债比例为72.91%，需关注现金流状况 [8] - 应收账款/利润比例达327.23%，需关注应收账款状况 [8] - 公司现金资产非常健康 [6] 费用与成本 - 销售费用同比增长3.8%，管理费用同比增长9.65%，主要因职工薪酬增加 [4] - 财务费用同比下降83.67%，主要因银行贷款减少 [4] - 研发费用同比增长8.88%，因研发投入增加 [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入24.45亿元，同比增长12.39%，归母净利润2.71亿元，同比增长140.82% [1] - 第二季度单季营业总收入13.08亿元，同比增长12.41%，归母净利润1.74亿元，同比增长130.55% [1] - 盈利能力显著提升，毛利率25.29%（同比增41.04%），净利率11.14%（同比增113.8%） [1] 财务指标变化 - 三费占营收比8.43%，同比下降5.87%，成本控制效果显著 [1] - 每股收益0.67元（同比增123.33%），每股净资产9.69元（同比增44.37%），每股经营性现金流0.72元（同比增150.08%） [1] - 货币资金增至4.42亿元（同比增64.15%），主要因收到定增款项 [1][2] 资产负债结构 - 有息负债降至16.97亿元（同比降37.29%），短期借款降44.08%因偿还借款增加 [1][2] - 应收账款增至4.26亿元（同比增26.27%），合同负债增54.11%因预收货款增加 [1][4] - 长期借款降61.49%，租赁负债增261.21%因房产租赁增加 [6] 现金流与投资活动 - 经营活动现金流净额增209.39%，因利润增长及非付现折旧摊销增加 [7] - 投资活动现金流净额改善26.76%，因新建装置投产导致投资支出减少 [7] - 筹资活动现金流净额降25.23%，因经营现金流增加及债务偿还增多 [7] 业务驱动因素 - 收入增长主因制冷剂产品价格上涨及新建装置产能爬坡、产销量扩大 [7] - 资本公积增225.4%因定增融资款项到位，支撑未来资本开支 [7] 机构持仓与预期 - 信澳周期动力混合A基金持仓311.48万股（增持），规模6.79亿元，近一年净值上涨52.37% [9] - 分析师普遍预期2025年全年业绩5.83亿元，每股收益1.24元 [8]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入6.79亿元 同比增长4.16% 第二季度单季度营收3.57亿元 同比增长0.98% [1] - 归母净利润5774.79万元 同比增长38.61% 第二季度单季度净利润3363.81万元 同比增长54.27% [1] - 扣非净利润5422.41万元 同比增长47.32% 盈利能力显著提升 [1] 盈利能力指标 - 毛利率25.42% 同比提升8.98个百分点 净利率8.51% 同比提升33.08% [1] - 每股收益0.41元 同比增长24.24% 每股净资产7.0元 同比增长3.9% [1] - 三费总额8035.85万元 占营收比11.84% 同比增长3.4% [1] 现金流与资本结构 - 每股经营性现金流-0.15元 同比改善42.02% 货币资金2.02亿元 同比下降23.20% [1][7] - 有息负债11.76万元 同比下降99.95% 主要因可转债摘牌 [1][2] - 应付债券减少100% 资本公积增长100.57% 均因可转债转股 [2] 资产质量与运营效率 - 应收账款余额3.32亿元 同比基本持平 增幅仅0.18% [1] - 财务费用下降100.37% 因可转债摘牌停止计息 [3] - 投资活动现金流净额下降533.72% 因银行理财购买增加 [3] 历史业绩与行业对比 - 公司去年ROIC为8.87% 净利率7.25% 资本回报率一般 [4] - 上市以来ROIC中位数11.22% 最低年份2019年为7.49% [4][5] - 当前应收账款/利润比率达345.1% 现金流/流动负债比率91.59% [7] 业务驱动与市场预期 - 公司业绩主要依靠营销驱动 需关注驱动力持续性 [6] - 分析师普遍预期2025年全年业绩1.47亿元 每股收益0.82元 [7]

财务表现 - 2025年中报营业总收入9.26亿元，同比下降17.23% [1] - 归母净利润858.64万元，同比上升136.26% [1] - 第二季度营业总收入5.01亿元，同比下降21.15% [1] - 第二季度归母净利润1893.37万元，同比上升459.56% [1] - 毛利率12.84%，同比增15.3% [1] - 净利率0.94%，同比增144.61% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比11.63%，同比增11.19% [1] - 每股净资产4.58元，同比减17.59% [1] - 每股经营性现金流0.46元，同比增135.2% [1] - 每股收益0.06元，同比增135.29% [1] 财务指标 - 货币资金2.47亿元，同比下降6.03% [1] - 应收账款5.62亿元，同比下降18.58% [1] - 有息负债12.87亿元，同比上升0.71% [1] - 流动比率0.8 [1] - 有息资产负债率51.42% [3] - 货币资金/流动负债仅为15.82% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.17% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达19.35% [3] - 财务费用/近3年经营性现金流均值已达60.52% [3] 历史表现 - 公司上市以来中位数ROIC为7.61% [3] - 2024年ROIC为-5.9% [3] - 公司上市来已有年报3份，亏损年份2次 [3] - 去年的净利率为-6.97% [3] 商业模式 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] - 公司产品或服务的附加值不高 [3] - 生意模式比较脆弱 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.35亿元，同比上升4.53% [1] - 归母净利润3755.78万元，同比上升5.94% [1] - 第二季度营业总收入2.83亿元，同比上升4.41% [1] - 第二季度归母净利润2042.86万元，同比上升1.84% [1] - 毛利率17.13%，同比减8.06% [1] - 净利率7.02%，同比增1.35% [1] - 三费占营收比3.82%，同比减28.5% [1] - 每股收益0.13元，同比增5.89% [1] - 每股经营性现金流-0.17元，同比减352.95% [1] 资产负债表 - 货币资金1.59亿元，同比增89.69% [1] - 应收账款3.83亿元，同比增1.07% [1] - 有息负债3.63亿元，同比增90.88% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达694.2% [1] 历史表现 - 去年ROIC为4.02%，资本回报率不强 [3] - 去年净利率为5.29%，产品附加值一般 [3] - 上市以来中位数ROIC为6.59%，投资回报一般 [3] - 最惨年份2019年ROIC为3.7% [3] 基金持仓 - 金元顺安鑫怡混合发起式A持有0.40万股，新进十大 [3] - 该基金规模0.11亿元，最新净值0.9934 [3] 商业模式 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [3]

公司财务表现 - 2025年中报营业总收入51.49亿元，同比上升3.29%，归母净利润7257.92万元，同比下降46.31% [1] - 第二季度营业总收入24.83亿元，同比上升3.98%，归母净利润2673.83万元，同比下降52.97% [1] - 毛利率8.04%，同比减11.4%，净利率1.41%，同比减48.02% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.65亿元，三费占营收比5.15%，同比增2.78% [1] - 每股净资产5.09元，同比增5.37%，每股经营性现金流-0.22元，同比增38.32%，每股收益0.13元，同比减46.29% [1] 财务指标变化 - 货币资金8.76亿元，同比下降13.88%，应收账款40.79亿元，同比下降3.65% [1] - 有息负债7.76亿元，同比下降26.51% [1] - 扣非净利润7244.14万元，同比下降41.20% [1] - 近10年中位数ROIC为9.1%，2024年ROIC为6.65%，2015年最低为4.29% [1] - 近10年30份年报中亏损1次 [1] 商业模式与风险 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] - 货币资金/流动负债仅为35.6%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.23% [3] - 应收账款/利润已达1912.54% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.06亿元，同比下降59.73%，归母净利润-2881.68万元，同比下降121.21% [1] - 第二季度营业总收入1.18亿元，同比下降47.96%，归母净利润-1253.13万元，同比下降129.92% [1] - 毛利率20.19%，同比减41.08%，净利率-14.28%，同比减153.91% [1] - 三费（财务费用、销售费用和管理费用）总计3254.59万元，占营收比15.81%，同比增159.96% [1] - 每股净资产2.05元，同比减27.82%，每股经营性现金流-0.08元，同比增9.53%，每股收益-0.03元，同比减121.23% [1] 业务评价 - 公司净利率为-130.06%，产品或服务附加值不高 [2] - 近10年中位数ROIC为5.44%，投资回报较弱，2018年ROIC为-29.52%，投资回报极差 [2] - 公司上市以来14份年报中亏损2次，生意模式较脆弱 [2] 偿债能力与现金流 - 公司现金资产非常健康 [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.75%，需关注现金流状况 [2] - 存货/营收达138.43%，需关注存货状况 [2] 业绩压力与应对措施 - 2025年一季度业绩压力源于同智机电军品收入减少及去年同期大额货款收入 [3] - 公司通过开拓新客户、优化订单结构、加强成本管控及加速业务转型降低经营风险 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入53.33亿元，同比上升0.42% [1] - 归母净利润2208.44万元，同比上升123.62% [1] - 第二季度营业总收入33.28亿元，同比上升11.92%，归母净利润6236.99万元，同比上升77231.19% [1] - 毛利率7.81%，同比增56.39%，净利率0.61%，同比增137.18% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.41亿元，三费占营收比4.52%，同比增8.29% [1] - 每股净资产2.81元，同比减14.4%，每股经营性现金流-0.09元，同比增90.33%，每股收益0.04元，同比增125.0% [1] - 货币资金17.05亿元，同比增26.00%，应收账款23.82亿元，同比增13.41%，有息负债33.76亿元，同比增21.58% [1] 历史财务数据 - 近10年中位数ROIC为-0.36%，2024年ROIC为-6.39% [1] - 公司上市以来25份年报中亏损年份10次 [1] - 去年净利率为-3.73%，产品或服务附加值不高 [1] 业务战略 - 智能终端业务推进"1+N"产品战略升级，构建以手机为主的智能终端产品矩阵 [3] - 重点突破消费电子创新应用，扩展飞控产品业务边界 [3] - 深挖穿戴产品现有客户资源，力争在教育、工业领域平板产品实现突破 [3] - 密切关注智能座舱、智能域控的市场机遇 [3] 财务指标关注点 - 货币资金/流动负债为40.3% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-2.27% [2] - 有息资产负债率达38.06% [2] - 近3年经营性现金流均值为负 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.25亿元，同比上升44.57% [1] - 归母净利润9987.03万元，同比上升324.5% [1] - 第二季度营业总收入3.32亿元，同比上升42.75%，归母净利润6959.53万元，同比上升239.4% [1] - 毛利率28.42%，同比增20.92%，净利率19.0%，同比增194.23% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计3047.0万元，三费占营收比5.81%，同比减32.47% [1] - 每股净资产9.3元，同比增9.05%，每股经营性现金流0.52元，同比增3.56%，每股收益0.6元，同比增328.57% [1] 财务指标对比 - 营业总收入从2024年中报3.63亿增至2025年中报5.25亿 [1] - 归母净利润从2352.67万增至9987.03万 [1] - 扣非净利润从2962.92万增至8613.06万，同比增190.69% [1] - 货币资金从2.53亿增至3.46亿，同比增36.57% [1] - 应收账款从3.61亿增至4.8亿，同比增32.89% [1] - 有息负债从1278.2万增至2265.53万，同比增77.24% [1] 业务评价 - 公司去年ROIC为5.12%，资本回报率一般 [3] - 去年净利率为9.09%，产品或服务附加值一般 [3] - 公司上市以来中位数ROIC为15.48%，投资回报较好，2024年ROIC为5.12%为最惨年份 [3] - 公司现金资产非常健康 [3] 财报关注点 - 应收账款同比增幅达32.89%，应收账款/利润已达557.91% [1][3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.49亿元，同比增长24.3%，归母净利润1283万元，同比增长137.45% [1] - 第二季度营业总收入8435.47万元，同比下降5.65%，但归母净利润159.17万元，同比增长110.97% [1] - 毛利率25.13%，同比增长13.54%，净利率8.54%，同比增长129.93% [1] - 三费占营收比22.13%，同比下降33.36%，每股经营性现金流0.38元，同比增长122.06% [1] - 存货同比增幅达186.6%，货币资金8476.92万元，同比下降52.85% [1] 历史对比 - 2024年中报净利率-28.53%，2025年转为正8.54% [1] - 2024年中报每股收益-0.5元，2025年转为正0.19元 [1] - 公司上市以来中位数ROIC为24.62%，但2024年ROIC为-11.44% [3] - 公司上市以来已有1份年报，其中亏损年份1次 [3] 财务健康度 - 货币资金/流动负债仅为26.18%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-34.19% [3] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [3] - 应收账款4.87亿元，同比下降14.22%，有息负债2.16亿元，同比下降8.69% [1]