据CME"美联储观察"：美联储1月降息25个基点的概率为4.4%，维持利率不变的概率为95.6%。到3月累 计降息25个基点的概率为27.6%，维持利率不变的概率为71.3%，累计降息50个基点的概率为1.1%。 ...

U.S. inflation data for December will likely be the highlight of the week as investors continue to gauge the likely timing and extent of further interest-rate cuts by the Federal Reserve. ...

Bond traders are on guard for an especially volatile Friday as a pivotal US jobs report and a potential Supreme Court ruling on President Donald Trump’s tariffs threaten to jolt the Treasuries market out of its doldrums. First up is the 8:30 a.m. Washington time release of December employment figures, a highly anticipated report seen as finally giving a reliable reading on the economy after weeks of data affected by the government shutdown. The figures will either cement expectations that the Federal Rese ...

非农就业数据前瞻 - 美国劳工统计局将于格林威治时间周五13:30发布12月非农就业数据 该报告可能为美联储在新一年的政策制定提供关键线索 并可能导致美元汇率波动加剧 [1] - 经济学家预期12月非农就业人数将增加6万人 前值为增加6.4万人 失业率预计从4.6%微降至4.5% 平均时薪年通胀率预计从3.5%小幅上升至3.6% [2] - ADP数据显示12月私营部门就业人数增加4.1万人 前值为减少2.9万人 同时 ISM服务业PMI就业指数升至52 结束了连续六个月低于50的收缩状态 [3] 市场机构预测与评论 - 道明证券分析师预计过去两个月就业增长将稳定在5万人左右 其中12月私营部门就业增加5万人 同期政府部门可能减少1万个工作岗位 他们预计失业率将恢复正常至4.5% 平均时薪月环比增长0.3% 年同比增长3.6% [3] - 里士满联储主席巴尔金表示 鉴于失业率和通胀目标面临的风险 利率决策需要“微调” 他指出失业率仍然很低 但补充称不希望劳动力市场进一步恶化 [6] - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示 劳动力市场明显正在降温 并补充称失业率存在从此“跳升”的风险 荷兰合作银行分析师指出 市场将寻求微调其对美联储下次降息时机的预期 [7] 对货币政策与市场的影响 - 尽管美联储在12月政策会议上采取了鸽派立场 但市场参与者认为美国央行在1月会议上维持利率不变的可能性很大 根据CME FedWatch工具 投资者目前定价本月降息25个基点的可能性低于15% [4][5] - 12月的就业数据仍可能影响目前约为45%的3月份降息概率 并引发显著的市场反应 [5]

伦敦金短期技术走势 - 截至发稿，伦敦金暂报4464.68美元/盎司，日内下跌0.65%，日内最高触及4499.89美元/盎司，最低下探4441.09美元/盎司 [1] - 目前伦敦金短线偏向看涨走势，4小时周期呈现标准的上升浪型结构，当前金价正处于第三波上涨进程（5-3浪），这一波段的上涨动能最为强劲 [3] - 均线系统呈现完美的多头排列，价格依托5日均线运行，10日均线上移至4443美元/盎司，成为短期强弱分界点 [3] - 第一阻力区间位于4526-4531美元/盎司，核心阻力聚焦4550美元/盎司，若有效突破该位置，后续上涨空间有望打开至4588-4600美元/盎司区间 [4] - 上涨过程中成交量同步放大，回调时成交量萎缩，量价配合健康，表明当前上涨行情得到资金面的有效支撑 [4] 美国就业市场与宏观背景 - 美国就业市场的未来走向将直接影响美联储今年的利率调整路径 [2] - 美联储的政策重心已更多转向对劳动力市场疲软的担忧 [2] - 市场共识预测显示，去年12月ADP私营部门新增就业岗位4.7万个，较11月预期3.2万的负增长实现反弹 [2] - 万神殿宏观经济学家指出，若截至12月6日的四周内平均每周新增1.15万个就业的增速保持稳定，12月私营部门月度就业增幅或将高达4.5万个 [2]

报告行业投资评级 - 铝震荡偏强，氧化铝大幅反弹，铸造铝合金跟随电解铝 [1] 报告的核心观点 - 美联储官员就未来利率路径释放不同信号，里士满联储主席巴尔金强调政策处于应对通胀率与失业率上升的“微妙平衡”中，利率已至中性水平，而美联储理事米兰表示数据支持进一步降息，今年幅度或超100个基点 [3] - 委内瑞拉总检察长称现任国家元首马杜罗享有绝对属人豁免权，在委境内强行带走、绑架、非法剥夺马杜罗总统夫妇自由并带往他国属国际绑架和非法剥夺自由行为，是国家恐怖主义体现，委国民警卫队已在全国范围部署兵力 [3] 期货市场 电解铝 - 沪铝主力合约收盘价24335，较T - 1涨690，较T - 5涨1930，较T - 22涨2880，较T - 66涨3420；夜盘收盘价24695；LME铝3M收盘价3134，较T - 1涨44，较T - 5涨177，较T - 22涨270，较T - 66涨455 [1] - 沪铝主力合约成交量551669，较T - 1增215948，较T - 5增198032，较T - 22增378781，较T - 66增444784；持仓量253076，较T - 1减8056，较T - 5减46565，较T - 22减5980，较T - 66增48494 [1] - LME铝3M成交量42108，较T - 1增3349，较T - 5增30351，较T - 22增14742，较T - 66增9664；LME注销仓单占比11.46%，较T - 1降0.24%，较T - 5降2.60%，较T - 22升0.82%，较T - 66降11.26% [1] - LME铝cash - 3M价差 - 27.69，较T - 1持平，较T - 5升6.98，较T - 22降0.85，较T - 66升9.82；近月合约对连一合约价差 - 50，较T - 1降15，较T - 5升20，较T - 22降25，较T - 66降40 [1] - 买近月抛连一跨期套利成本77.84，较T - 1增3.27，较T - 5增2.15，较T - 22增9.40，较T - 66增12.32 [1] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价2818，较T - 1涨48，较T - 5涨25，较T - 22涨98，较T - 66降127；夜盘收盘价2915 [1] - 沪氧化铝主力合约成交量717654，较T - 1增199111，较T - 5降516957，较T - 22增527279，较T - 66增468438；持仓量429905，较T - 1增19914，较T - 5增101289，较T - 22增52690，较T - 66增156594 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 23，较T - 1降11，较T - 5降9，较T - 22升28，较T - 66降7；买近月抛连一跨期套利成本25.30，较T - 1增1.33，较T - 5增1.07，较T - 22降3.26，较T - 66增0.22 [1] 铝合金 - 铝合金主力合约收盘价22995，较T - 1涨475，较T - 5涨1605；夜盘收盘价23260 [1] - 铝合金主力合约成交量18270，较T - 1增6450，较T - 5增5426；持仓量20162，较T - 1增1863，较T - 5增12959 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 145.00，较T - 1降170，较T - 5降50；现货升贴水 - 220，较T - 1持平，较T - 5降30，较T - 22降200，较T - 66持平 [1] 现货市场 电解铝 - 上海保税区Premium150，较T - 1涨5，较T - 5涨15，较T - 22涨4；欧盟虎特丹铝锭Premium(MB)345.0，较T - 1涨10.0，较T - 5涨10.0，较T - 22涨17.5，较T - 66涨110.0 [1] - 预培阳极市场价6087，较T - 1持平，较T - 5降100，较T - 22涨200，较T - 66涨492；佛山铝棒加工费 - 60，较T - 1降110，较T - 5降440，较T - 22降470，较T - 66降220 [1] - 山东1A60铝杆加工费200，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22涨150，较T - 66降20；LME铝锭库存50.43万吨，较T - 1降0.25，较T - 5降1.68，较T - 22降3.75，较T - 66升1.90 [1] 氧化铝 - 国内氧化铝平均价2696，较T - 1降1，较T - 5降1，较T - 22降160，较T - 66降408；氧化铝连云港到岸价(美元/吨)331，较T - 1持平，较T - 5降3，较T - 22降14，较T - 66降31 [1] - 氧化铝连云港到岸价(元/吨)2740，较T - 1持平，较T - 5降40，较T - 22降145，较T - 66降365；澳洲氧化铝FOB(美元/吨)305，较T - 1降8，较T - 5降8，较T - 22降15，较T - 66降33 [1] - 山西氧化铝企业盈亏 - 184，较T - 1升15，较T - 5升10，较T - 22降84，较T - 66降232 [1] 其他 - 铝锭精废价差1456，较T - 1涨382，较T - 5涨800，较T - 22涨1093，较T - 66涨1153；电解铝企业盈亏7691.94，较T - 1涨609.14，较T - 5涨1824.07，较T - 22涨2370.04，较T - 66涨3269.26 [1] - 铝现货进口盈亏 - 1467.01，较T - 1涨201.85，较T - 5涨782.59，较T - 22涨64.69，较T - 66降377.52；铝3M进口盈亏 - 1270.86，较T - 1涨219.07，较T - 5涨818.93，较T - 22涨282.96，较T - 66降307.36 [1] - 铝板卷出口盈亏3384.97，较T - 1降119.57，较T - 5涨20360.72，较T - 22降235.48，较T - 66涨913.30；国内铝锭社会库存9.90万吨（T - 22），8.50万吨（T - 66） [1] - 烧碱陕西离子膜液碱(32%折百)2325，较T - 1持平，较T - 5降105，较T - 22降305，较T - 66降485；上期所铝锭仓单8.42万吨，较T - 1升0.14，较T - 5升0.71，较T - 22升1.72，较T - 66升1.85 [1] - 三地铝合金库存合计44434，较T - 1降286，较T - 5降1887，较T - 22降5253 [1] 趋势强度 - 铝趋势强度为1，氧化铝趋势强度为1，铝合金趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]

美国劳动力市场数据前瞻与美联储政策影响 - 美国就业市场的未来走向将直接影响美联储今年的利率调整路径 政策制定者将在1月底议息会议前仔细研读本周密集出炉的就业数据[1] - 美联储的政策重心已更多转向对劳动力市场疲软的担忧 劳动力市场的表现将左右联邦基金利率的调整方向[1] - 若就业市场开始回暖 美联储极有可能在1月27日至28日的议息会议上选择维持利率不变 且此次暂停期或将持续较长一段时间[5] 本周关键就业数据发布安排 - 率先登场的是北京时间晚上9点15分发布的12月ADP全美就业报告 市场共识预测显示去年12月私营部门新增就业岗位4.7万个 较11月预期3.2万的负增长实现反弹[1] - 美国劳工统计局定于北京时间周三晚11点发布去年11月的职位空缺与劳动力流动调查报告 公布当月职位空缺数量以及美国民众的辞职与裁员数据[2] - 美国银行将于周三发布其劳动力市场相关数据 Revelio Labs则计划在周四公布非农就业人数 薪资水平以及裁员通知的预估数据 美国劳工部同样会在周四发布首次申领失业救济金人数[3] - 市场的所有目光仍将聚焦于本周五非农报告中的失业率指标 美联储官员已明确表示在数据失真的背景下 失业率是衡量劳动力市场状况的可靠晴雨表[3] ADP就业数据预测与分析 - 2025年下半年 ADP私营就业数据整体走势平稳 在截至12月6日的三周内 就业增长始终维持在正值区间[1] - 万神殿宏观经济学家指出 ADP数据显示在截至12月6日的四周内 私营部门平均每周新增就业1.15万个 若增速保持稳定 12月私营部门月度就业增幅或将高达4.5万个[2] JOLTS职位空缺数据预测与分析 - 去年9月和10月 美国职位空缺数量攀升至约770万个 劳动力离职总人数也基本保持稳定 10月裁员人数小幅上升 但主动辞职人数依旧处于低位[2] - 市场普遍预计去年11月职位空缺将小幅回落至760万个 但加拿大皇家银行预计当月职位空缺数量将小幅上升至780万个[3] - 作为前瞻性指标的Indeed职位发布指数在11月出现回升 且在12月前两周内始终保持高位运行[3] - 职位空缺数量是衡量劳动力需求的有效参考指标 能够为月度就业人数增长的走势提供信号指引[3] 非农就业报告与失业率预测 - 历经数月疲软后 预计美国联邦统计数据与各类替代性指标均会显示去年年末劳动力市场状态相对稳定 这或将为12月非农就业报告带来积极信号[1] - 多数经济学家预测去年12月的美国失业率将从11月的4.6%小幅回落至4.5%[4] - 蒙特利尔银行资本市场的策略师表示 周五的就业数据可能刚刚足以激发投资者的信心[4] 美联储利率路径市场预期 - 美联储自身预计2026年仅降息一次 2027年再降息一次[5] - 根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具 今年至少降息两次 预计到12月初 美联储的政策利率将降至3%至3.25%的区间[5]

据CME"美联储观察"，美联储1月降息25个基点的概率为18.3%，维持利率不变的概率为81.7%。到3月 累计降息25个基点的概率为40.7%，维持利率不变的概率为52.8%，累计降息50个基点的概率为6.5%。 ...

人民币汇率动态 - 1月6日人民币兑美元中间价报7.0173，较前一交易日上调57个基点 [2] 美联储官员政策观点 - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美联储距离停止降息已非常接近，当前政策立场已非常接近“中性” [4] - 卡什卡利指出，政策判断的关键在于权衡正在放缓的劳动力市场与仍然偏高且具有粘性的通胀水平 [4] - 卡什卡利认为，利率进一步下调的空间已十分有限，未来将根据数据情况从中性立场出发进行必要调整 [4] 市场利率预期 - 根据CME“美联储观察”数据，市场预计美联储在1月会议上维持利率不变的概率为81.7%，降息25个基点的概率为18.3% [4] - 市场预计到3月，美联储累计降息25个基点的概率为43.2%，维持利率不变的概率为49.6%，累计降息50个基点的概率为7.2% [4]

每日经济新闻 每经AI快讯，1月6日，据CME"美联储观察"：美联储1月降息25个基点的概率为18.3%，维持利率不变 的概率为81.7%。到3月累计降息25个基点的概率为43.2%，维持利率不变的概率为49.6%，累计降息50 个基点的概率为7.2%。 ...