财经数据与事件 - 欧洲央行行长拉加德将于02:30发表讲话 可能影响欧元区货币政策预期 [1] - 日本5月失业率数据将于07:30公布 反映该国劳动力市场状况 [1] - 法国6月CPI月率初值将于14:45发布 显示欧元区第二大经济体通胀趋势 [1] - 欧元区6月工业景气指数和经济景气指数将于17:00同时公布 反映区域经济信心水平 [1] - 美联储威廉姆斯将于19:30主持会议 可能透露美国货币政策动向 [1] - 加拿大4月GDP月率将于20:30公布 显示该国经济增长情况 [1] - 美国5月核心PCE物价指数年率和月率将于20:30发布 这是美联储最关注的核心通胀指标 [1] - 美国5月个人支出月率将于20:30公布 反映消费者支出趋势 [1] - 美联储哈玛克和理事库克将于21:15出席活动 可能发表政策相关言论 [1] - 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值将于22:00公布 衡量消费者经济预期 [1] - 美国6月一年期通胀率预期终值将于22:00发布 反映消费者通胀预期 [1] - 美国至6月27日当周石油钻井总数将于次日01:00公布 影响原油供应预期 [1]

美国劳动力市场动态 - 截至6月21日当周初请失业金人数减少1万人至23.6万人 低于预期 [1] - 续请失业金人数在截至6月14日当周增加3.7万人至197.4万人 创2021年11月以来最高水平 [1] 失业率趋势 - 经济学家预计6月失业率将从5月的4.2%升至4.3% 主要因持续申请失业救济人数上升 [1] 就业市场结构性变化 - 当前裁员规模仍处历史低位 但招聘持续疲软导致失业者更难找到新工作 [1] - 特朗普政府广泛进口关税政策正加剧企业规划的不确定性 影响用工决策 [1] 数据波动因素 - 独立日假期期间失业金申请数据通常呈现不稳定性 需注意季节性调整影响 [1]

华盛顿6月24日电(记者 陈孟统)鲍威尔24日就半年度货币政策报告出席国会听证会表示，美联储仍将"先 观察更多经济走势，再考虑是否调整政策"。 现年72岁的鲍威尔由特朗普在第一个总统任期内提名担任美联储主席，并于2018年2月接替耶伦掌舵美 联储。2021年，鲍威尔获得时任总统拜登提名，连任美联储主席一职。他的任期将于2026年5月结束。 (完) 【编辑:张令旗】 对于是否降息，鲍威尔表示，联邦基金利率的实际走向将取决于美国经济的发展路径，而这具有高度不 确定性。"就目前而言，委员会中有明显多数认为，在今年晚些时候降息将是合适的，但同时也存在相 当显著的少数持不同意见。" 当天的听证会上，关税对美国消费者影响的问题也被反复提及。鲍威尔表示，今年的关税上调仍可能推 高物价，并抑制经济活动。"我们预期，由关税带来的一部分价格上涨会传导至消费者身上。但还不知 道这种影响是否会持续，也不知道其规模会有多大。所以，目前我们的态度是观察和等待，直到有更清 晰的判断为止。" 在听证会上，多位共和党议员向鲍威尔施压，质疑美联储的货币政策决策太慢。 鲍威尔说，在余下的任期中，他唯一的心愿就是让美国经济保持强劲，通胀得到遏制，劳 ...

美联储内部在政策路径上同样存在分歧。上周全票通过维持短期基准利率不变的决议，掩盖不了成员间的 意见不合。部分官员认为关税对物价影响有限，主张尽快恢复降息，担心关税对企业利润率的冲击大于价 格，进而拖累经济并推高失业风险。其中，特朗普任命的沃勒和鲍曼近日暗示可能支持 7 月底会议降息， 预计关税仅会造成一次性小幅涨价。然而，更多官员持谨慎态度，希望获取更多数据验证，他们更担忧若 鲍威尔在回答议员质询时，虽未彻底排除下月降息的可能性，但也未释放出强烈的降息信号。他暗示，美 联储官员更倾向于至少等待至 9 月会议，以便观察关税引发的价格上涨是否比预期更为温和，再决定是否 重启降息周期。在众议院金融服务委员会听证会上，鲍威尔称："如果通胀压力确实保持受控，我们将更 早而非更晚降息，但我不愿具体指向某次议息会议。" 这番言论凸显了美联储决策层在关税政策不确定性 下的谨慎态度。 事实上，美联储官员普遍预计，关税将导致今夏物价增速回升，打破过去两年虽不均衡但广泛存在的通胀 放缓趋势。鲍威尔坦言："我们预计 (通胀) 会在夏季抬头，若未出现这种情况，我们将从中汲取信息。" 当 前，美联储正全力评估特朗普 4 月 2 日 "解 ...

美联储巴尔：由于关税，通胀率将上升。美国经济基础稳固，失业率低且稳定，通胀仍在持续回落。 ...

美联储威廉姆斯：预计到今年年底失业率将升至约4.5%。关税将推动今年通胀率升至3%。 ...

美联储主席鲍威尔：（被问及2024年9月降息50个基点时）这是由于失业率的变动。 ...

中国台湾5月失业率 3.34%，前值3.36%。 ...

货币政策真空期 - 美联储货币政策处于绝对真空期 历史数据几乎没有参考意义 当前面临百年未遇的"对等关税"外部冲击 [1][20] - 美联储维持利率在4.25%~4.50%不变 保持今年两次降息预测不变 但委员们对预测信心不足 [1][11] - 2025年经济预测显示经济增长下调至1.4%(前值1.7%和2.1%) 失业率微升至4.5%(前值4.4%和4.3%) PCE通胀升至3.0%(前值2.7%和2.5%) [1] 关税影响与通胀 - 关税影响存在3-6个月传导时滞 企业普遍试图将成本转嫁给下游 最终将推高消费者价格 [3][6] - 2025年核心PCE通胀预测从去年12月2.5%升至3.1% 主要反映关税影响 预计未来几个月通胀将显著上升 [8][10] - 美联储需要观察关税实际影响程度 目前政策利率处于合适水平 可以耐心等待更多数据 [6][9] 经济与就业现状 - 当前美国经济稳健 失业率4.2%处于多年低位 实际工资增长略超2% 就业参与率健康 [14][16] - 劳动力市场供需同步回落 用工岗位和劳动力供应均减少 保持失业率稳定 [14][16] - 住房市场因长期供应短缺和较高房贷利率承压 但整体经济表现强劲 [5][14] 政策决策考量 - 美联储政策决策基于实际数据 前景预测和风险评估三要素 目前高度不确定性下预测差异大 [7][11] - 委员们对利率路径预测信心不足 点阵图反映最可能路径而非确定性结果 存在多种可能性 [11][16] - 货币政策需要前瞻性 当前经济良好允许观望 等待关税影响明朗化后再做决策 [7][10] 外部环境挑战 - 地缘政治冲突(俄乌 中东)推高油价至75美元 但预计不会像70年代那样造成长期冲击 [13][15] - AI发展可能颠覆劳动力市场 但具体影响尚不明确 可能同时提高生产效率和替代就业 [13][14] - 美国财政政策影响边际 但债务水平已超二战时期 巨额债务与稳健货币政策存在矛盾 [13][20] 美联储内部管理 - 美联储计划未来两年精简约10%员工 相当于缩减十年来的编制增长 [17][18] - 货币政策框架评估将于夏季完成 沟通工具改进计划秋季出台 旨在提升信息传递效果 [16][18] - 美联储独立性面临政治压力 市场担忧其决策可能受到行政干预 [19][20]

俄罗斯总统普京：俄罗斯的失业率保持在创纪录的低位，为2.3%。 ...