市场表现 - 2025年8月6日沪指上涨0.45%，深证成指上涨0.64%，创业板指上涨0.66%，市场成交额达17592.41亿元，较上一交易日增加1434.20亿元[3] - 全市场3356只个股上涨，1817只个股下跌，上涨个股占比64.9%[3] - 风格表现排序为周期>成长>金融>消费>稳定，小盘成长表现最佳[3] 行业表现 - 机械行业涨幅居首达2.38%，国防军工涨2.31%，煤炭涨1.97%[3] - 医药行业下跌0.62%，综合行业跌0.40%，建筑行业跌0.35%[3] - PEEK材料概念板块大涨5.97%，中船系涨5.26%，兵装重组涨4.66%[25] 资金流向 - 主力资金净流出96.52亿元，其中超大单净流入23.36亿元，大单净流出119.88亿元[4] - 南向资金净流入94.85亿港元，沪市港股通流入44.69亿港元，深市港股通流入50.16亿港元[5] - 创业板指ETF获资金主要流入，金额达2.01亿元[30] 全球市场 - 恒生指数微涨0.03%，日经225指数涨0.60%，澳洲标普200指数涨0.84%[5] - 美股三大指数普遍下跌，道指跌0.14%，标普500跌0.49%，纳指跌0.65%[6] - 德国DAX指数涨0.37%，英国富时100涨0.16%，法国CAC40跌0.14%[6] 其他数据 - A股两融余额突破2万亿元，为2015年7月以来首次[15] - 上海市发布具身智能产业发展方案，目标2027年核心产业规模突破500亿元[15] - 德国计划设立1000亿欧元基金投资战略性资产[15]

市场表现 - 恒生指数涨0.18%至24947点 恒生科技指数涨0.03% 早盘成交1206亿港元 [1] - 煤炭股涨幅居前 中国神华涨3.61% 兖矿能源涨4.1% 行业"反内卷"初显成效 [1] - 齐鲁高速跌6.37% 公司发盈警预期中期净利同比下降约21.62% [2] - 东方甄选回落逾7% 7月初至今股价翻倍 [3] - 博雅互动跌超6% 预计上半年利润同比减少25%至35% [4] 公司动态 - 晶泰控股涨超8% 与DoveTree签订470亿港元管线合作协议 已收5100万美元首付款 [1] - 津上机床中国再涨4.68% 日本津上中国分部Q1纯利增近四成 6月机床产量数据向好 [1] - 先健科技涨6.97% 机构料集采调价相关产品下半年有望逐步出清 [1] - 泡泡玛特涨6.31% 自有IP需求强劲 平台价值被大摩认为低估 [1] - 中船防务涨超7% 预计上半年纯利同比增超两倍 中船系重组步伐加快 [1] - 比亚迪电子涨超6% 切入英伟达产业链 AI驱动液冷市场增长 [1] - 五菱汽车盈喜后涨超10% 中期净利同比飙升近三倍 积极布局新能源产业 [1]

市场表现 - 上证指数收盘3559 95点 下跌0 37% 跌幅13 26点 [1] - 深证成指收盘10991 32点 下跌0 17% 跌幅18 45点 [1] - 沪深300指数收盘4054 93点 下跌0 51% 跌幅20 66点 [1] - 创业板指收盘2322 63点 下跌0 24% 跌幅5 69点 [1] - 科创50指数收盘1036 77点 下跌1 06% 跌幅11 10点 [1] - 北证50指数收盘1419 61点 下跌0 23% 跌幅3 26点 [1] 板块表现 - 申万行业涨幅前五：环保(0 88%) 传媒(0 82%) 轻工制造(0 65%) 计算机(0 60%) 电力设备(0 54%) [2] - 申万行业跌幅前五：石油石化(-1 79%) 国防军工(-1 47%) 钢铁(-1 26%) 通信(-1 06%) 综合(-0 96%) [2] - 概念板块涨幅前五：动物疫苗(2 22%) DRG/DIP(1 87%) BC电池(1 71%) 禽流感(1 62%) ERP概念(1 61%) [2] - 概念板块跌幅前五：中船系(-2 54%) 国产航母(-1 45%) 民爆概念(-1 19%) 可燃冰(-1 14%) 国家大基金持股(-0 86%) [2] 市场动态 - 医药板块逆势走强 创新药概念延续强势 [3] - AI应用板块表现活跃 光伏概念股展开反弹 [3] - 稳定币 军工 半导体等板块出现调整 [3] - 全市场超3300只个股上涨 个股涨多跌少 [3] 政策动向 - 国家发展改革委已下达第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金 [4] - 计划10月下达第四批690亿元资金 全年3000亿元资金下达计划将完成 [4] - 下一步将着力推动增强消费能力 加快落实稳就业 稳经济政策 [4] - 培育服务消费新增长点 聚焦文化旅游 体育赛事 养老 医疗 托育等领域 [4] - 持续优化消费功能 积极培育国货潮品 大力发展人工智能家庭消费 [4] 资金与海外市场 - 沪深两市全天成交额1 60万亿元 较上个交易日缩量3377亿元 [5] - 美国6月整体PCE物价指数同比上涨2 6% 高于预期 [5] - 美联储9月降息预期受打压 [5] 后市展望 - 市场出现技术性调整 沪指收出两连阴 [5] - 前期涨幅较高板块普遍回调 市场热度有所降温 [5] - 获利盘回吐压力显现 投资者需注意高位震荡反复 [5] - 中期支撑A股向好的核心逻辑未改变 [5] - 建议关注机械设备 大消费 TMT 大金融等板块 [5]

A股市场开盘表现 - 三大股指集体低开 上证指数跌0.14%至3568.26点 深证成指跌0.08%至11001.25点 创业板指跌0.19%至2323.92点 [2][3] - 华为盘古概念 ERP概念 智谱AI概念表现活跃 [1][2] - 中船系板块领跌 保险和足球概念表现低迷 [1][2] 港股市场开盘情况 - 恒生指数低开0.12%至24744.34点 恒生科技指数跌0.09%至5447.96点 [4] - 充电桩和锂电池指数跌幅靠前 [4] - 蔚来汽车股价涨逾8% 旗下乐道L90上市 整车购买起售价26.58万元 [4] 央行公开市场操作 - 开展1260亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% [5] - 当日有7893亿元逆回购到期 实现净回笼6633亿元 [5] 人民币汇率变动 - 人民币对美元中间价报7.1496 较前一交易日调贬2个基点 [6]

报告核心观点 - 周五大盘冲高回落三大指数小幅上涨 市场热点杂乱个股涨多跌少 后续对大盘谨慎看多 关注科技成长主线及消费复苏预期改善方向 [4][6] 市场表现 - 上证指数收盘点位3510.18 涨跌幅0.01% 涨跌0.50；深证成指收盘点位10696.10 涨跌幅0.61% 涨跌64.97；沪深300收盘点位4014.81 涨跌幅0.12% 涨跌4.78；创业板收盘点位2207.10 涨跌幅0.80% 涨跌17.52；科创50收盘点位994.45 涨跌幅1.48% 涨跌14.46；北证50收盘点位1420.81 涨跌幅0.90% 涨跌12.64 [2] 板块排名 申万行业表现前五 - 非银金融涨幅2.02%；计算机涨幅1.93%；钢铁涨幅1.93%；有色金属涨幅1.75%；医药生物涨幅1.32% [3] 申万行业表现后五 - 银行跌幅2.41%；建筑材料跌幅0.67%；煤炭跌幅0.60%；纺织服饰跌幅0.56%；石油石化跌幅0.52% [3] 概念板块表现前五 - 稀土永磁涨幅5.64%；MLOps概念涨幅3.05%；中船系涨幅2.84%；金属锌涨幅2.71%；金属铅涨幅2.67% [3] 概念板块表现后五 - PCB概念跌幅1.17%；丙烯酸跌幅0.80%；PET铜箔跌幅0.55%；有机硅概念跌幅0.54%；PVDF概念跌幅0.52% [3] 后市展望 盘面表现 - 早盘三大指数高开后震荡上行 午盘高位回落涨幅收窄 创业板指领涨 稀土永磁概念股爆发 券商和互联网金融概念股冲高 CRO概念股活跃 银行股午后回落 个股涨多跌少 [4] 消息面 - 2025年退休人员养老金上调2%；中汽协采取措施推动企业出海有序成长；10只科创债ETF一日完成发行 合计募集289.88亿元 多家基金公司筹备第二批申报；美国总统将对未接关税函国家征15%或20%“统一关税” 8月1日起对加拿大进口商品征35%关税；美国商务部长或8月初与中方谈判代表会面 中美双方在多层级就经贸关切密切沟通 [5] 市场情况 - 沪深两市全天成交额1.71万亿 较上一交易日放量2180亿 成交额创3月15日以来新高 全市场超2900只个股上涨 [6] 国内环境 - 预计二季度GDP增速有望达5% 但关税影响显现 地产跌幅扩大、基建高位回落 信贷偏弱、通胀低 需求不足或为核心问题 下半年经济压力或加大 关注新型城镇化四大行动落地举措 政策聚焦下物价下行压力可控 [6] 后续关注 - 7月关注最新关税进展、上半年经济数据、月底政治局会议和美联储议息会议 [6]

报告核心观点 - 下半年资产定价逻辑转向各国财政、货币以及贸易政策主导下的基本面运行趋势，对后续大盘谨慎看多，关注自主可控、科技成长以及高股息红利方向 [5] 市场表现 - 周三沪指3500点得而复失，三大指数涨跌不一，仅创业板指收涨，沪深两市全天成交额1.51万亿，较上个交易日放量512亿，全市场超3300只个股下跌 [1][3][5] - 上证指数收盘3493.05，跌0.13%；深证成指收盘10581.80，跌0.06%；沪深300收盘3991.40，跌0.18%；创业板指收盘2184.67，涨0.16%；科创50收盘983.11，跌0.89%；北证50收盘1410.36，跌0.75% [1] 板块表现 - 申万行业中传媒、农林牧渔、商贸零售、医药生物和社会服务等行业表现靠前，有色金属、基础化工、电子、国防军工和家用电器等行业表现靠后 [2][3] - 概念板块中托育服务、短剧游戏、信托概念、知识产权保护和AI语料等板块表现靠前，中船系、PVDF概念、存储芯片、稀土永磁和金属锌等板块表现靠后 [2][3] 消息面 - “十四五”期间我国经济总量连续跨越110万亿、120万亿、130万亿元，今年预计达140万亿元左右；6月居民消费价格同比上涨0.1%，工业生产者出厂价格同比下降3.6% [4] - “以旧换新”补贴政策带动核心CPI同比小幅修复，但服务价格有待提振；中央强化“反内卷”政策带动工业品价格反弹 [4] - 美国商务部长称美国代表团预计下月与中方官员就贸易问题展开磋商 [4] 后市展望 - 今年上半年全球资本市场受事件驱动特征明显，下半年资产定价逻辑转向基本面运行趋势，关注8月1日新关税对全球贸易的影响 [5] - 国内经济平稳运行，6月CPI同比上涨0.1%结束连降局面，央行对经济判断改为“呈现向好态势” [5] - 考虑美国总统关税威胁及7月海内外宏观环境复杂，对后续大盘谨慎看多，关注自主可控、科技成长以及高股息红利方向 [5]

核心观点 - 周三A股三大指数涨跌不一，沪指收跌0.13%，深成指收跌0.06%，创业板指收涨0.16%，沪深两市成交额15049.76亿元；申万行业中传媒、农林牧渔、商贸零售领涨，有色金属、基础化工、电子领跌；概念板块中托育服务、短剧游戏、信托概念涨幅居前，中船系、PVDF、存储芯片概念跌幅居前；港股恒生指数收跌1.06%，恒生科技指数收跌1.76%；海外美国三大指数集体收涨，道指收涨0.49%，标普500收涨0.61%，纳指收涨0.94% [2][6] 重要新闻 - 2025年6月扩内需、促消费政策持续显效，居民消费价格指数（CPI）同比由上月下降转为上涨0.1%，环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点，扣除食品和能源价格的核心CPI同比继续回升，上涨0.7%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点 [3][7] - 广东省医疗保障局发布通知，支持引导有条件的地方将生育保险生育津贴按程序直接发放给参保人 [3][7] 国内市场表现 |指数名称|收盘|涨跌幅%| | --- | --- | --- | |上证指数|3,493.05|-0.13%| |深证成指|10,581.80|-0.06%| |沪深300|3,991.40|-0.18%| |科创50|983.11|-0.89%| |创业板指|2,184.67|0.16%| |上证50|2,739.92|-0.26%| |上证180|8,785.66|-0.33%| |上证基金|6,944.81|-0.04%| |国债指数|225.96|-0.00%| [4] 国际市场表现 |指数名称|收盘|涨跌幅%| | --- | --- | --- | |道琼斯|44,458.30|0.49%| |S&P500|6,263.26|0.61%| |纳斯达克|20,611.34|0.94%| |日经225|39,821.28|0.33%| |恒生指数|23,892.32|-1.06%| |美元指数|97.56|0.04%| [4]

市场表现 - 上证指数7月9日早盘重返3500点创年内新高 尽管午后微跌0 13%至3493 05点 但年内累计涨幅达4 22% [1][3] - 2024年上证指数多次突破3500点 并于10月触及3674 40点高峰 [1][4] - 传媒板块领涨 锋尚文化 中文在线等个股涨停 大唐系指数涨超6% 中船系 GPU等概念跌幅靠前 [3] 机构观点 - 多家券商对下半年A股持乐观态度 认为市场风险偏好抬升 将维持震荡向上趋势 [3][4] - 鹏扬基金指出平准基金托底和低利率环境推动A股估值上移 北证50和中证2000接近前高 日成交量超万亿元 [3] - 中信证券类比2014年底市场环境 认为需等待中美政策或科技产业催化点火 [4] - 申万宏源预测2026-2027年为牛市核心区间 2025年Q4可能出现指数有效突破 [4] 驱动因素 - 重大科技军工突破 财政补贴拉动消费 企业抢出口推动短期经济增长 [5] - 央行降准降息降低股票机会成本 大基金三期成立强化科技自主可控 [5] - 南方基金指出财政货币双宽政策延续 下半年或转向实物再通胀阶段 [6] 配置主线 - 中信证券建议关注AI 创新药 通信电子算力链 有色游戏 军工新能源等轮动机会 [7] - 太平洋证券推荐三大方向：反内卷政策受益板块(光伏 生猪) 产业转折领域(固态电池) 高股息板块(煤炭 银行保险) [8] - 百嘉基金认为沪深300 中证A500股息率具备吸引力 外资基石投资者加大对中国配置 [7]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率因子** - 构建思路：通过统计涨停股票的封板情况来反映市场情绪强度[15] - 具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 筛选上市满3个月以上的股票，计算当日同时满足盘中最高价涨停和收盘涨停的股票占比[15] - 因子评价：高频情绪指标，对短期市场热度敏感 2. **因子名称：连板率因子** - 构建思路：衡量涨停股票的持续性[15] - 具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 跟踪前一日涨停股票在当日继续涨停的比例[15] - 因子评价：反映市场投机资金的活跃程度 3. **因子名称：股指期货贴水率因子** - 构建思路：利用期货与现货价差捕捉市场预期[26] - 具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约的年化贴水率[26] - 因子评价：机构对冲需求的晴雨表 4. **因子名称：大宗交易折价率因子** - 构建思路：通过大额交易折价反映机构交易意愿[24] - 具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 统计单日所有大宗交易成交价相对于市价的加权平均偏离[24] 因子回测效果 1. **封板率因子** - 当日取值：85%（近一个月新高）[15] - 环比变化：较前日提升29%[15] 2. **连板率因子** - 当日取值：33%[15] - 环比变化：较前日提升18%[15] 3. **股指期货贴水率因子** - 中证500贴水率：19.40%（近一年11%分位）[26] - 中证1000贴水率：15.77%（近一年35%分位）[26] 4. **大宗交易折价率因子** - 当日折价率：4.39%[24] - 半年均值：5.77%[24] 注：报告中未涉及量化模型的具体构建，主要聚焦市场监测类因子的计算[15][24][26]

市场表现 - 创业板指半日跌1.25%，沪指跌0.21%，深成指跌0.7% [1] - 沪深两市半日成交额7718亿，较上个交易日缩量910亿 [1] - 全市场超2900只个股上涨，个股涨多跌少 [1] 板块表现 - 稳定币概念股集体走强，京北方等多股涨停 [1] - 电力股维持强势，华银电力等涨停 [1] - 地产股震荡反弹，渝开发等涨停 [1] - CPO概念股集体调整，中际旭创等跌超4% [1] - 中船系、稳定币、电力、房地产等板块涨幅居前 [1] - CRO、CPO、消费电子、脑机接口等板块跌幅居前 [1]