核心财务表现 - 营业总收入1.79亿元 同比下降70.79% [1] - 归母净利润-1.28亿元 同比改善50.02% [1] - 第二季度单季度营业总收入1.11亿元 同比下降63.78% [1] - 第二季度归母净利润-6187.68万元 同比改善62.84% [1] 盈利能力指标 - 毛利率-10.69% 同比下降347.18个百分点 [1] - 净利率-73.57% 同比下降72.75个百分点 [1] - 扣非净利润-1.28亿元 同比改善49.62% [1] 成本费用结构 - 三费总额1.95亿元 占营收比重109.3% [1] - 三费占营收比较去年同期增长167.6% [1] - 财务费用 销售费用 管理费用总和占营收同比增幅达166.09% [1] 资产负债状况 - 货币资金1.41亿元 同比下降40.32% [1] - 应收账款20.73亿元 同比下降19.53% [1] - 有息负债36.29亿元 同比下降21.08% [1] - 每股净资产0.51元 同比下降50.83% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.05元 同比改善194.7% [1] - 货币资金/流动负债比率仅为2.17% [2] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-3.82% [2] 历史经营表现 - 近10年中位数ROIC为3.98% [1] - 2022年ROIC低至-15.76% [1] - 上市以来10份年报中出现4次亏损 [1] - 近三年经营活动产生的现金流净额均值持续为负 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入295.54亿元，同比增长20.91%，归母净利润3.25亿元，同比增长2.3% [1] - 第二季度营业总收入164.27亿元，同比增长17.34%，但归母净利润1.21亿元，同比下降1.27% [1] - 毛利率2.19%，同比下降26.19%，净利率1.18%，同比下降15.7% [1] - 每股收益0.43元，同比增长2.38%，每股经营性现金流1.44元，同比大幅增长197.59% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金48.62亿元，同比增长137.08%，应收账款21.02亿元，同比下降44.01% [1] - 有息负债49.76亿元，同比增长16.72%，有息资产负债率达25.16% [1][3] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达362.76% [1][3] - 每股净资产9.76元，同比增长8.22% [1] 资本回报与盈利能力 - 2024年ROIC为6.44%，净利率1.29%，显示产品或服务附加值不高 [3] - 近10年中位数ROIC为6.25%，投资回报较弱，最差年份2015年ROIC为4.06% [3] - 公司上市以来21份年报中亏损年份1次，需关注特殊原因 [3] 基金持仓变动 - 广发鑫睿一年持有期混合A新进持有49.02万股，基金规模1.75亿元，近一年上涨33.88% [4] - 中欧中证1000指数增强A新进持有12.84万股，广发集祥债券A新进持有6.76万股 [4] 分析师预期与业务评价 - 证券研究员普遍预期2025年业绩6.7亿元，每股收益均值0.88元 [3] - 公司现金资产健康，但现金流状况需关注（货币资金/流动负债51.69%，近3年经营性现金流均值/流动负债7.43%） [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.23亿元，同比下降22.22% [1] - 归母净利润-5550.41万元，同比改善46.48% [1] - 第二季度营业总收入2.74亿元，同比增长37.33% [1] - 第二季度归母净利润-2764.79万元，同比改善58.05% [1] - 毛利率10.12%，同比大幅提升197.38个百分点 [1] - 净利率-12.51%，同比改善44.29个百分点 [1] 成本与现金流 - 三费总额9859.67万元，占营收比例18.84%，同比上升10.5% [1] - 每股经营性现金流-0.35元，同比下降157.12% [1] - 货币资金286.6万元，同比下降23.7% [1] - 有息负债5.74亿元，同比下降22.73% [1] 资产与负债结构 - 每股净资产0.9元，同比下降45.49% [1] - 应收账款1.96亿元，同比增长31.74% [1] - 有息资产负债率达26.16% [3] - 货币资金/流动负债比例为85.12% [3] - 近三年经营性现金流均值/流动负债比例为19.54% [3] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数2.1%，投资回报偏弱 [3] - 2024年ROIC为-42.62%，投资回报极差 [3] - 上市以来24份年报中出现5次亏损 [3] - 去年净利率为-47.99%，产品附加值不高 [3] 股东信息 - 截至2025年5月30日股东人数为32520人 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入44.36亿元 同比增长50.49% 第二季度营业总收入21.58亿元 同比增长20.34% [1] - 归母净利润亏损2.66亿元 但同比改善34.28% 第二季度归母净利润亏损1.1亿元 同比大幅改善59.93% [1] - 毛利率1.7% 同比增幅达284.13% 净利率-6.35% 同比改善55.98% [1] - 三费总额2.97亿元 占营收比6.7% 同比下降30.17% [1] - 每股收益-2.16元 同比改善32.92% 但每股经营性现金流-0.97元 同比下降108.29% [1] 盈利能力与投资回报 - 历史净利率表现不佳 去年净利率为-12.04% 显示公司产品或服务附加值不高 [2] - 上市以来ROIC中位数为-1.87% 投资回报极差 2023年ROIC低至-9.79% [2] - 公司上市以来已有4个亏损年份 投资回报表现持续不佳 [2] 现金流与偿债能力 - 货币资金/流动负债比例为46.02% 近3年经营性现金流均值/流动负债为-9.12% [2] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负值 [3] - 公司现金资产状况被评价为非常健康 [2] 资本结构与债务状况 - 有息资产负债率达43.42% 债务负担较重 [2] - 商业模式主要依靠研发及资本开支驱动 需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] 资产质量 - 每股净资产42.14元 同比下降13.39% [1] - 应收账款状况需关注 因年报归母净利润持续为负 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入20.35亿元 同比增长16.05% 第二季度单季营收10.89亿元 同比增长16.47% [1] - 归母净利润2.61亿元 同比微增0.14% 但第二季度单季净利润1.44亿元 同比下降7.19% [1] - 扣非净利润2.49亿元 同比下滑0.69% [1] 盈利能力指标 - 毛利率23.72% 同比下降0.71个百分点 [1] - 净利率12.81% 同比下降13.71% [1] - 近10年ROIC中位数9.95% 2024年ROIC为10.4% 2021年最低至3.08% [1] 成本费用结构 - 三费总额1.01亿元（销售/管理/财务费用） 占营收比例4.97% 同比上升56.86% [1] - 每股收益0.26元 与去年同期持平 [1] 资产质量与现金流 - 货币资金22.85亿元 同比大幅增长191.82% [1] - 应收账款12.69亿元 同比增长12.38% 占最新年报归母净利润比例达290.2% [1][3] - 每股经营性现金流0.46元 同比增长32.56% [1] - 每股净资产4.3元 同比增长11.56% [1] 资本结构与偿债能力 - 有息负债8.76亿元 同比激增698.32% [1] - 现金资产状况非常健康 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8400.89万元 同比增长87.37% [1] - 归母净利润3081.68万元 同比增长2119.12% [1] - 第二季度营业总收入4355.91万元 同比增长459.92% [1] - 第二季度归母净利润1348.14万元 同比增长264.77% [1] 盈利能力指标 - 毛利率56.53% 同比下降11.25个百分点 [1] - 净利率35.47% 同比增长1045.29% [1] - 扣非净利润2310.51万元 同比增长695.42% [1] - 每股收益0.3元 同比增长1600.57% [1] 成本控制效率 - 三费总额1014.68万元 占营收比12.08% [1] - 三费占营收比同比下降64.83% [1] - 有息负债810万元 与上年同期持平 [1] 资产质量状况 - 货币资金2.64亿元 同比增长114.79% [1] - 应收账款1.65亿元 同比增长18.52% [1] - 应收账款占最新年报营业总收入比达212.5% [1] - 每股净资产8.17元 同比下降24.71% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.09元 同比下降176.51% [1] 历史业绩对比 - 公司上市以来ROIC中位数8.26% [2] - 2024年ROIC为-3.65% 投资回报极差 [2] - 上市以来已有年报3份 亏损年份1次 [2] 业务运营评价 - 去年净利率为-37.5% 产品附加值不高 [2] - 存货占营收比达105.22% [2] - 公司现金资产状况非常健康 [2]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入25.12亿元 同比增长28.04% [1] - 归母净利润3.67亿元 同比增长149.29% [1] - 第二季度营业总收入14.25亿元 同比增长32.97% [1] - 第二季度归母净利润2.18亿元 同比增长109.65% [1] 盈利能力指标 - 毛利率29.5% 同比增长25.62% [1] - 净利率14.68% 同比增长107.86% [1] - 扣非净利润4.09亿元 同比增长194.6% [1] - 每股收益0.47元 同比增长147.37% [1] 成本控制效率 - 三费总额1.66亿元 占营收比6.62% [1] - 三费占营收比同比下降45.13% [1] - 有息负债9.05亿元 同比下降44.62% [1] 资产质量状况 - 货币资金7.82亿元 同比增长31.52% [1] - 应收账款34.09亿元 同比增长11.83% [1] - 每股净资产7.13元 同比增长8.81% [1] - 每股经营性现金流0.25元 同比增长885.24% [1] 历史回报水平 - 2024年ROIC为6.56% 资本回报率一般 [1] - 历史中位数ROIC为10.67% 投资回报较好 [1] - 2022年ROIC为3.2% 投资回报一般 [1] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩6.11亿元 [2] - 预期每股收益均值0.78元 [2]

财务表现 - 营业总收入435.36亿元，同比下降4.91% [1] - 归母净利润27.8亿元，同比下降13.0% [1] - 第二季度营业总收入205.5亿元，同比下降13.21%，第二季度归母净利润10.05亿元，同比下降30.1% [1] - 毛利率14.5%，同比下降8.68%，净利率6.4%，同比下降9.76% [1] - 每股收益0.32元，同比下降13.51% [1] - 扣非净利润27.2亿元，同比下降13.72% [1] 资产负债结构 - 货币资金174.21亿元，同比下降9.55% [1] - 应收账款287.94亿元，同比增长18.24% [1] - 有息负债731.6亿元，同比下降11.04% [1] - 每股净资产5.47元，同比增长8.32% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达399.36% [1][4] 现金流与费用控制 - 每股经营性现金流-0.49元，同比增长9.27% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计19.13亿元，三费占营收比4.39%，同比下降12.29% [1] 历史回报与业务质量 - 去年ROIC为8.2%，净利率6.87% [2] - 近10年中位数ROIC为7.45%，2018年最低ROIC为5.52% [2] - 上市以来21份年报中出现1次亏损 [2] 分红与机构持仓 - 预估股息率5.28% [3] - 华泰柏瑞中证红利低波ETF持有5525.73万股并增仓，该基金规模187.41亿元，近一年上涨18.18% [6] - 10只基金持仓变动显示4只新进十大、3只增仓、3只减仓 [6] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩80.16亿元，每股收益均值0.92元 [5]

核心财务表现 - 营业总收入6.42亿元 同比增长38.66% [1] - 归母净利润531.81万元 同比扭亏为盈增长115.31% [1] - 扣非净利润72.47万元 同比增长102.09% [1] 季度业绩分析 - 第二季度营收3.43亿元 同比增长17.57% [1] - 第二季度归母净利润-1091.34万元 亏损同比收窄53.44% [1] 盈利能力指标 - 毛利率5.49% 同比下降34.54个百分点 [1] - 净利率0.81% 同比提升110.7% [1] - 三费总额2684.06万元 占营收比例4.18% 同比下降70.47% [1] 资产负债结构 - 货币资金2.54亿元 同比增长137.15% [1] - 应收账款5.46亿元 同比下降56.26% [1] - 有息负债19.41亿元 同比下降2.11% [1] - 应收账款占营收比例达47.08% [1] 每股指标 - 每股净资产1.88元 同比下降3.69% [1] - 每股收益0.0元 同比增长115.22% [1] - 每股经营性现金流0.54元 同比增长468.01% [1] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数0.82% 投资回报较弱 [1] - 2017年ROIC最低达-5.58% 投资回报极差 [1] - 上市以来27份年报中亏损10次 [1] 财务风险关注点 - 货币资金/流动负债比例仅18.19% [2] - 有息资产负债率达37.72% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-7.4% [2] - 存货/营收比例高达300.38% [2] - 近3年经营活动现金流净额均值持续为负 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.94亿元 同比下降9.97%[1] - 归母净利润-5857.09万元 同比亏损收窄32.74%[1] - 第二季度单季度营收1.52亿元 同比下降8.48% 归母净利润-2916.2万元 同比亏损收窄47.68%[1] 盈利能力 - 毛利率5.88% 同比大幅提升8423.8%[1] - 净利率-19.91% 同比改善25.91%[1] - 三费占营收比19.03% 同比下降3.12%[1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.48元 同比增长18.69%[1] - 货币资金1588.31万元 同比减少49.72%[1] - 应收账款3937.68万元 同比下降44.33%[1] 资本结构 - 有息负债8.94亿元 同比下降7.38%[1] - 每股净资产-0.53元 同比下降125.45%[1] - 有息资产负债率达59.7%[3] 历史表现评估 - 公司上市以来中位数ROIC为10.36%[3] - 2024年ROIC为-33.87% 投资回报极差[3] - 上市以来7份年报中亏损年份达4次[3] 运营风险指标 - 货币资金/流动负债仅1.77%[3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-2.01%[3] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负[3]