近日，国家公布了第三批中小企业数字化转型试点城市名单，广东佛山、河南洛阳、四川绵阳等35个市 (区)正式纳入第三批试点范围，至此，含第一批、第二批在内，中小企业数字化转型试点城市总数已达 101个。针对这些城市企业数字化转型难题，中央财政聚焦数字经济关键环节给予支持，包括支持数字 基础设施建设，培育工业互联网平台，促进中小企业数字化转型等，推动解决中小企业面临的"不敢 转、不愿转、不会转"问题。 在国家推动中小企业全面数字化转型的政策东风下，深圳市怡亚通供应链股份有限公司旗下两大核心业 务——"小怡家"数字化B2B平台与卓优云智，正以差异化路径破解中小企业转型困境。前者为中小品牌 和企业构建成长快车道，为流通终端打造降本增效引擎；后者以轻量化、场景化定制方案推动传统企 业"智变"，双轮协同构建数字化转型新范式。 从赋能到共生，怡亚通生态的价值延伸始终围绕产业链协同展开。无论是小怡家对中小品牌/企业的"输 血式"支持，还是卓优科技对企业的"造血式"改造，怡亚通始终致力于通过数字化手段构建产业协同的 生态网络。这种模式不仅解决了中小企业在资源、技术、渠道等方面的痛点，更通过平台化运作实现了 产业链的资源共享与价值 ...

中小企业商业价值信用贷款政策 - 政策核心是打破传统"重抵押、轻信用"融资逻辑，依靠数据增信和财政增信建立评估模型和风险分担机制，中小企业凭商业价值信用评级即可获贷，无需抵押、质押或担保 [2] - 最高授信额度达1000万元，纯线上操作实现"一次都不用跑" [2] - 湖北省设立省市两级10亿元风险资金池以降低银行风险，增强银行放贷意愿 [2] 政策实施效果 - 湖北鼎璞环保科技有限公司通过"鄂融通"平台获农行300万元纯信用贷款，利率3.3%，3个工作日内到账，用于购买化学原材料 [1] - 农行通过商业价值贷款管理系统评估企业信用等级为C级，最高可发放400万元贷款 [1] - 截至6月4日，湖北平台入库企业达105750家，22家银行接收贷款申请6001户，其中15家银行完成授信1686户（金额近50亿元），放款1745笔（金额41.2亿元） [1] 政策推广计划 - 湖北省将在5个地级市、10个县市及10个特色产业集群试点推广，持续优化评价模型以更客观反映企业商业价值 [2] - 目标是通过改革增强企业和银行对商业价值信用贷款模式的信心 [2]

公司概况 - 公司拥有针对中小型企业(SMBs)的软件产品组合，涵盖应付账款、应收账款和费用管理流程，服务近488,600家客户[1][7] - 旗舰产品为云端发票管理平台，支持自动审批、一键支付并与第三方会计软件集成[5] - 其他产品包括应收账款平台(快速开票/收款追踪)和费用管理工具(预算编制/员工支出监控)[6] 市场机会 - 全球可触达市场超过7200万家SMBs，这些企业年支付规模达135万亿美元，而公司目前年处理量仅3180亿美元，渗透率极低[15] - 通过9000多家会计事务所合作伙伴获客，第三季度来自该渠道的新客户同比增长60%[7][8] 财务表现 - 2025财年第三季度营收3.582亿美元，同比增长11%且超管理层预期上限3.575亿美元[9] - 但全年营收指引下调650万美元至14.55亿美元(区间中值)，反映宏观经济不确定性影响[9] 估值变化 - 股价较2021年科技泡沫期峰值下跌87%，市销率(P/S)从历史高点约100降至当前3.2，接近2019年上市以来最低水平[12] 运营挑战 - 宏观经济因素(关税/贸易摩擦)导致SMBs客户4月起调整支出模式，可能影响公司主要收入来源——支付交易费[10][11] - 短期业绩或持续承压，但长期(3-5年)增长潜力显著[14][16]

近期，金融管理部门推出一揽子金融政策，释放稳市场稳预期的强信号。中国人民银行金融研究所所长 丁志杰在"中国经济圆桌会"大型全媒体访谈节目中表示，在金融政策支持下，金融机构投向实体经济的 资金规模持续扩大，对中小企业的信贷支持力度明显增强。丁志杰介绍，近期，中国人民银行降低存款 准备金率0.5个百分点，同时下调政策利率0.1个百分点，全面下调结构性货币政策工具利率0.25个百分 点。这些政策有助于扩大金融机构投向实体经济的资金规模，降低企业融资成本，提高其生产经营稳定 性。（新华社） ...

大中小企业融通对接活动 - 活动由工信部、国务院国资委、国家知识产权局、全国工商联等部门联合部署，旨在推动2025年"百场万企"大中小企业融通对接 [1] - 活动内容包括产业链专场对接、中央企业与民营企业专场对接、各地分层次分领域举办多样化对接活动 [1] - 活动将聚焦制造业重点产业链、新兴产业和未来产业，推动大中小企业融通创新生态体系建设 [2] 活动组织与实施 - 省工信厅、省国资委、省知识产权局等部门将健全大中小企业融通创新工作协同机制 [1] - 将建立完善大中小企业融通对接渠道，集聚知识产权服务机构、高等院校、科研院所、金融机构等资源 [1] - 陕西中小企业主管部门将结合当地产业基础和发展实际，组织专场对接活动 [2] 活动具体措施 - 推动链主企业、龙头企业开放供应链，加大对中小企业出口转内销产品的采购力度 [2] - 强化大企业与中小企业之间产销合作、品牌推广 [2] - 推动商贸流通企业助力中小企业开拓新市场，获取更多订单 [2] 活动目标 - 搭建中小企业与大企业交流、展示、服务、对接平台 [1] - 拓展融通对接的广度和深度，推动更多中小企业融入大企业创新链产业链供应链 [1] - 共同提升产业链供应链韧性和安全水平 [1]

国家清理中小企业欠款的紧迫性 - 国务院修订《保障中小企业款项支付条例》，规定机关、事业单位及大型企业对中小企业的付款期限不得超过60天，以"铁命令"形式强制执行 [1] - 2020年出台的条例时隔不到5年即修订，反映国家对该问题的重视程度升级，信号不寻常 [3] - 2024年工信部通过投诉平台处理4.8万笔拖欠投诉，但当前平台登记量已超36万笔，涉及10万+债权人，显示问题规模庞大 [6][7] 政策推进力度与措施 - 2024年10月两办印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，进行系统性部署 [5] - 2025年政府工作报告将消化欠款纳入专项债优先级，专项债额度达4.4万亿元（同比+5000亿元），并建立政府失信"黑名单"制度 [9] - 中央财办明确表态"尽最大能力加快偿还拖欠企业账款"，将其列为最高优先级事项 [8][9] 企业应收账款现状 - 截至2024年底全国规模以上工业企业应收账款突破26万亿元，相当于流通中现金(M0)的2倍，是企业利润总额的3.5倍 [12] - 典型案例：安徽梅龙建设集团被中铁一局拖欠235万元工程款长达7年，垫付农民工工资近300万元 [11] - 应收账款增速在2020年达15.9%高峰后回落至2024年的6.6%，但2025年前4个月同比回升至9.7%，呈现抬头趋势 [13][15] 经济影响与政策细节 - 清理26万亿应收账款可释放2.6万亿流动性（按10%测算），相当于人均1857元消费券，清华大学测算显示每释放1元资金可激活6-8倍经济活力 [19] - 新条例核心变化：付款期限压缩至30-60天、逾期年利率最高达18.25%、禁止强制商业汇票支付、省级政府负总责、拖欠信息强制曝光及信用惩戒 [20][21][22] - 政策目标是通过法治化手段修复经济系统信用，直接刺激消费并解决"三角债"对中小企业的现金流挤压 [19][23][24]

中小企业经营管理领军人才培训计划 - 培训对象包括爱国敬业、遵纪守法、践行企业家精神、履行社会责任的优秀中小企业家和管理者，重点覆盖专精特新中小企业、创新型和科技型中小企业、制造业单项冠军企业、瞪羚企业、独角兽企业、高新技术企业中的主要经营管理人员（原则上为企业一把手）[1] - 2025年度计划培训不少于800名中小企业经营管理领军人才[1] - 培训安排为9期集中培训，每期培训时长为4天[1]

新修订《保障中小企业款项支付条例》核心内容 - 中国新修订的《保障中小企业款项支付条例》于2025年6月1日起施行 旨在为中小企业应收账款提供国家级保障 [1] - 修订后的《条例》针对拖欠企业账款问题 强化采购方行为约束 将有效经验上升为法规制度 [1] 修订亮点与具体措施 - 明确各级政府在保障中小企业款项支付工作中的责任 法律上确立权责主体 [1] - 规定机关、事业单位和大型企业需在货物、工程、服务交付后60日内支付款项 [1] - 禁止政府投资项目由施工单位垫资建设 解决超预算垫资问题 [1] - 机关、事业单位需每年3月31日前公开上一年度逾期未支付中小企业款项的合同数量及金额 [2] - 拖欠款项行为将被记入失信记录 审计机关对支付情况实施监督 [2] 企业反馈与执行机制 - 中小企业经营者认为《条例》利好 但关注权利能否真正落地 [2] - 最高人民法院明确规范涉企案件审判 防止大型企业"以大欺小" 保障中小企业公平竞争 [3] - 民营经济促进法对及时支付账款及法律责任作出明确规定 5月20日已施行 [3] 长期机制与政策协同 - 专家建议用结构性办法健全化解拖欠账款的长效机制 民营企业需勇于主张权利 [3] - 政策层面加强清理拖欠账款力度 对清欠不力者问责 营造良好民营经济环境 [3]

政策推动大中小企业融通发展 - 四部门联合印发通知部署2025年"百场万企"活动，旨在通过供需对接提升产业链供应链韧性和安全水平[1] - 政策聚焦解决信息不对称问题，通过建立对接渠道集聚资源实现大中小企业协同创新[1] - 浙江"十链百场万企"活动2024年已促成600.7亿元订单对接、459.9亿元融资及606个项目合作[2] 大中小企业协同创新机制 - 大企业凭借资源和技术优势带动中小企业融入供应链创新链，国家级专精特新"小巨人"企业已达1.46万家[2] - 大企业通过数字化转型后为中小企业提供智能化改造服务，推动业务上云实现降本增效[1] - "链主"企业吸引上下游聚集形成产业集群，如地方打造地标性产业链案例[1] 创新资源配置与市场验证 - "发榜揭榜"模式实现大中小企业需求精准对接，创新成果由市场验证的机制逐步建立[3] - 大企业需求与中小企业创新力结合优化资源配置，避免恶性竞争提升合作效率[2][3] - 创新创业成为纽带，高新技术产业化阶段需大中小企业共同参与[1]

制造业PMI数据 - 5月制造业PMI为49 5% 环比上升0 5个百分点 制造业景气水平改善 [1] - 大型企业PMI为50 7% 环比上升1 5个百分点 高于临界点 [1] - 中型企业PMI为47 5% 环比下降1 3个百分点 低于临界点 [1] - 小型企业PMI为49 3% 环比上升0 6个百分点 低于临界点 [1] 农业与能源 - 全国夏粮小麦已收获1 29亿亩 进度超三成 湖北四川华南地区完成 安徽过八成 河南过六成 陕西过两成 江苏近一成半 [1] - OPEC+八个成员国(沙特俄罗斯等)7月将增产41 1万桶/日 连续第三个月同等力度增产 国际油价跌至四年低位 [2] 政策与法规 - 香港《稳定币条例》正式生效 要求发行锚定港元价值的法币稳定币需向金管局申领牌照 [1] - 2025年全国中小企业服务月6月启动 聚焦市场拓展等8领域 推出42项重点活动 [1] - 前4个月民营企业享受科技创新和制造业税费优惠3518 8亿元 占比达64 6% [1] 国际贸易与关税 - 欧盟强烈反对美国将钢铁关税从25%提至50% 称将增加成本并破坏谈判 准备实施反制措施 [2] - 美国4月PCE环比涨0 2% 较3月0 7%明显放缓 主因关税政策不确定性导致家庭储蓄增加 [2] 资本市场动态 - 深圳私募股权创投基金2024年退出项目1954个(近三年最高) 退出本金430 69亿元 实际退出金额588 31亿元 同比分别增长94 62% 71 06% 70 28% [1] - 建设银行A股定增申请获上交所审核通过 [3] - 百利天恒拟募资不超过37 64亿元用于创新药研发 [3] - 迈为股份拟发行可转债募资不超19 67亿元 [3] - 沃格光电拟定增募资不超过15亿元 [3] - 中简科技拟14 02亿元投建高性能碳纤维项目 [3] - 浙江龙盛拟6 97亿美元收购控股子公司德司达37 57%股份 [3] - 中国交建拟5亿至10亿元回购A股股份 [3] 企业人事变动 - 中国一重集团董事长变更为吕智强 中核集团董事长变更为申彦锋 [1]