湘江集团科创投资成果与上市企业概况 - 湘江集团大科城公司投资的智谱于2025年1月8日在港交所上市 成为全球大模型领域第一股[6] - 湘江集团大科城公司投资的卧安机器人于2025年12月30日在港交所上市 成为AI具身家庭机器人第一股[8] - 两家企业连续上市 彰显了公司通过股权投资赋能创新创业 推动科技成果转化 强化科创投资产业培育平台的卓越成果[8] 科创投资体系与运营成果 - 湘江集团大科城公司自2020年以来构建了全周期 全链条基金体系 成立或投资了5只科技成果转化基金[12] - 目前基金总规模达75亿元 已投出项目150余个 形成“基金+孵化器/加速器”产业培育平台[12] - 自系统化布局投资体系以来 已成功培育上市13家优秀科创企业 坚持投早投小投科创 助力科技型初创企业[12] 智谱公司核心信息 - 智谱是中国最早投身大模型研发的厂商 原创提出GLM预训练范式 率先发布中国首个百亿模型 首个开源千亿模型等多个里程碑[14] - GLM架构已实现全国产化突破 适配40余款国产芯片 成为业内通用性最高的模型体系之一[14] - 智谱是全球首家以通用人工智能（AGI）基座模型为核心业务的上市公司 上市首日开盘报120港元 市值达528.28亿港元[14] 卧安机器人公司核心信息 - 卧安机器人是全球领先的AI具身家庭机器人系统提供商 致力于构建以智能家庭机器人为核心的智能家庭生态系统[16] - 公司以AI机器视觉控制技术 机器人定位与环境构建技术和分布式神经控制网络技术三大核心技术为底座[16] - 公司香港IPO市场认购火爆 香港公开发售获约254.5倍认购 国际发售获约8.9倍认购[16]

港股AI应用概念股市场表现 - 2024年1月12日，港股AI应用概念股集体大幅走高，智谱（02513.HK）股价最高触及258港元，较招股价116.2港元已翻倍，总市值突破1100亿港元 [2] - 截至发稿，智谱股价报248.8港元，上涨56.87%，成交额达13.86亿港元，总市值为1095.29亿港元 [2][3] - 其他AI概念股亦大幅上涨，MINIMAX（00100.HK）飙升逾31%，微盟集团涨超22%，迈富时涨超27%，第四范式涨超19% [2] 智谱公司具体数据与动态 - 智谱当日开盘价182.3港元，最低价165.1港元，振幅达58.58%，换手率为3.14% [3][9] - 公司总股本为4.4亿股，流通股为2.16亿股，流通市值为536.67亿港元 [3] - 个股消息面上，智谱与滴滴宣布达成战略合作，双方将围绕通用人工智能（AGI）关键技术及其在出行领域的智能体应用开展前瞻性协同探索 [3][10] 行业趋势与机构观点 - 科技股近期受市场追捧，上周A股市场已现科技股热潮，AI应用、半导体等板块全线走强，资金正持续向科技领域尤其是人工智能方向聚集 [4][10] - 彭博行业研究报告指出，中国科技巨头指数的盈利增长有望在2026年迎来重大转折点，预计将自2022年以来首次超过“美股七巨头” [4][10] - 中信建投表示，随着模型能力提升及推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science领域 [4][10] 产业层面发展 - 国内互联网公司正加速AI应用落地与入口争夺，阿里“千问”、蚂蚁“灵光”、字节“豆包”等产品积极推进，应用生态日渐丰富 [5][10] - 智谱与滴滴的合作旨在共同推进Agent场景落地和大模型领域人才培养，深化出行场景的意图对齐与推理能力建设 [3][10]

文章核心观点 - AI概念股在特定交易日午后出现显著普涨，其中智谱AI、MINIMAX、迈富时、微盟集团、金山云等公司股价涨幅突出，涨幅范围在15.2%至61.41%之间 [1] - 股价上涨的直接催化因素包括市场对DeepSeek即将发布新一代旗舰大模型V4的预期，以及智谱AI宣布与滴滴达成战略合作 [1][2] - 券商观点认为，密集的AI产业动态（包括海外融资、国内政策推出及新模型发布）有望引发新一轮AI应用热潮，并看好相关公司的技术实力和长期发展趋势 [1][2] 市场表现 - 智谱AI股价上涨61.41%，报256港元，总市值突破千亿港元 [1][2] - MINIMAX股价上涨29.91%，报448.2港元 [1] - 迈富时股价上涨26.08%，报48.92港元 [1] - 微盟集团股价上涨22.89%，报2.47港元 [1] - 金山云股价上涨15.2%，报6.67港元 [1] 行业与公司动态 - 据报道，DeepSeek将在未来几周内发布新一代旗舰大模型V4，据其内部初步测试，V4在代码生成能力上优于Claude、ChatGPT等主流大模型 [1] - 智谱AI宣布与滴滴达成战略合作，双方将围绕通用人工智能关键技术及其在出行领域的智能体应用开展前瞻性协同探索 [2] - 近期AI产业动态密集，包括海外xAI、Anthropic陆续融资，以及国内推出“人工智能+制造”专项政策 [1] 机构观点 - 中信建投认为，后续DeepSeek-V4的推出有望引发新一轮AI应用热潮 [1] - 东吴证券表示，看好智谱AI在本土大模型技术实力、开源生态布局以及政企本地化落地能力方面的优势 [2] - 东吴证券认为，公司有望受益于中国大模型行业从本地化部署向云端服务转型的长期趋势 [2]

公司股价与市值表现 - 截至1月12日上午收盘，公司股价上涨31.90%，达到209.20港元/股 [2] - 公司总市值达到920.96亿港元 [2] 战略合作与业务发展 - 公司于1月12日宣布与滴滴达成战略合作 [2] - 合作将围绕通用人工智能关键技术及其在出行领域的智能体应用开展前瞻性协同探索 [2] - 双方将共同推进智能体场景落地和大模型领域人才培养 [2] - 合作将深化出行场景的意图对齐与推理能力建设 [2] - 合作旨在推动智能体在更复杂业务场景中的验证与落地 [2]

MiniMax上市表现与市场反响 - 2026年1月9日，AI大模型公司MiniMax在香港联交所主板上市，股票代码0100.HK，IPO发行价以165港元的定价上限发行 [2] - 上市首日盘中股价大涨97%，公司市值突破1000亿港元，成为史上IPO规模最大的AI大模型公司 [2] - 此次全球发售募集资金总额约55.4亿港元（假设绿鞋全额行使），市场认购反响极为热烈：公开发售部分获得1837倍超额认购，国际发售部分获得37倍认购 [2] - 欧洲、美国、加拿大、南非、中东、东南亚的顶级长线机构及主权基金参与投资，该交易是港股IPO近年来最火爆的交易之一 [2] MiniMax公司业务与财务表现 - 公司由前商汤高管闫俊杰于2022年在上海创立，从成立到IPO用时极短，成为全球用时最短的AI上市公司之一 [2] - 2025年前三季度，公司的AI原生产品收入占总营收的71.1%，其中视频生成工具“海螺AI”贡献32.6%，AI社交应用“Talkie/星野”贡献35.1% [10] - 面向企业的开放平台服务贡献了剩余28.9%的营收，公司整体毛利率高达69.4% [10] - 公司技术效率显著，以约1%的美国头部模型成本，实现了仅5%的性能差距，打破了高性能、低成本化与商业盈利的“不可能三角” [11] - 公司是业内算力芯片租期最短、租金最低的大模型公司，坚持使用最新迭代的芯片进行模型训练 [11] - 公司在2023年下半年将大量资源投入MoE架构预训练，并成功推出abab 6.5系列模型，开创了用MoE架构进行大规模商业化部署的先河 [10] 明势创投的投资历程与策略 - 明势创投是MiniMax最早的投资方之一，于2022年3月在公司创业早期进行首笔投资，此后连续六轮加注，是参与历次融资轮次最多的机构 [2][8] - 在参与Pre-IPO轮融资前，明势创投的累计投资金额已超过基金规定的单一项目投资上限，后积极与海外LP沟通取得上限豁免 [9] - 明势创投的投资决策基于对非共识机会的把握，在2021年底的内部复盘会上，其团队判断未来10年AI算力和算法将各实现100倍提升，并衍生出系统性机会 [7] - 投资机构在2022年AI领域投资热度冰点时，基于对端到端数据驱动新AI范式的理解，坚定投资了MiniMax [7][8] - 明势创投的投资风格是敢于在非共识阶段对单一早期项目持续下重注，例如在理想汽车项目上连投七轮直至IPO [15] 明势创投的AI投资版图与布局 - 明势创投内部判断自动驾驶、大语言模型和具身智能本质是同一端到端数据驱动AI范式在不同领域的延展，并据此进行跨领域整合投资 [12] - 该机构从2023年开始系统布局大语言模型上下游，包括AIDC供应链、AI native智能硬件和应用、具身智能及上游核心零部件 [12] - 在具身智能领域，明势创投于2022年7月天使轮投资了逐际动力，并连续多轮加注，该公司在2025年7月获得由京东战略领投的新一轮融资 [13] - 围绕AI应用产业落地，明势创投相继布局了AI自动驾驶、AI+文娱、AI+智能硬件、AI+生产力工具、AI+科学等领域 [13] - 该机构投资了Genspark和Lovart等公司，其中对Lovart的pre-A轮融资果断领投并大比例超额跟投，目前是Lovart最大的机构股东 [14][15] 行业趋势与未来展望 - AI时代变化极快，行业认知需要快速迭代，投资人需具备更快的决策效率以适应瞬息万变 [17] - AI对整个生产力革命带来的深远影响被严重低估，即便极度乐观的预期也可能在一年后被证明是低估的 [18] - AI企业出海已成为超级共识，优秀的出海企业创始人最重要的特质是一号位从第一天起就立志做全球化公司的决心，而非特定的海外背景 [18] - 未来在商业航天、可控核聚变、低空经济等前沿科技领域，都将涌现出颠覆性机会 [19] - 预计到2035年，世界500强中将至少有150家中国科技企业，其中50家将成为全球领军者 [19]

人工智能发展时间线预测 - 通用人工智能（AGI）将在2026年实现 [3] - 到2030年，人工智能将超越全人类智能之和 [3] - 这一时间判断较多数主流机构预测的2030年后更为提前 [3] 人工智能技术发展现状与潜力 - 人工智能正呈现“超音速海啸”式指数加速 [4] - Grok 5预计于今年一季度发布，目前已具备分析照片中电路图错误的能力 [4] - 同样硬件下，智能密度还可提升10至100倍 [4] 人工智能对就业市场的影响 - AI将首先替代白领工作，因其可执行所有基于数字的工作 [4] - 目前，AI已能完成约一半数字类工作 [4] - 当人形机器人Optimus具备重塑原子能力时，蓝领工作也终将实现自动化 [4] 人工智能对社会经济的宏观影响 - 随着人工智能与机器人技术的持续进步，物质将变得极为丰富 [1] - 货币的价值和体现将发生根本变化 [1] - 储蓄的传统意义可能被消解 [1]

通用人工智能(AGI)发展时间表 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克预言通用人工智能(AGI)将在2026年实现 [1][5] AI对劳动力市场的冲击 - AI将首先取代数字领域的白领岗位 因为任何涉及点击键盘、移动鼠标的数字工作AI都能做 [1][5][6] - AI驱动的机器人将成为生产和服务领域的重要力量 有能力在未来数年内超越现有的专业技能 [2][7] - 例如 未来三年内AI机器人可能在某些领域如外科手术上超过人类专家 [2][7] 技术进步驱动的社会经济变革 - 随着人工智能、机器人和能源技术的爆发式发展 人类社会正在迎来前所未有的变革 [1][6] - 在未来10到20年里 技术进步将极大提升生产力 让资源和商品的稀缺性不再是问题 [1][6] - 人工智能与自动化技术的普及会带来广泛的“丰裕时代” 人们无需像现在这样为未来积攒退休资金 [1][6] - 先进的AI、机器人和能源系统将创造出“普遍高收入” 让所有人都能获得高质量医疗、教育和生活资源 [1][6] - 马斯克直接建议听众不要为二十年后的退休储蓄担心 认为那将毫无意义 [1][6] AI对全球经济与产业格局的影响 - AI将重塑经济和劳动结构 并可能大幅改变全球科技产业的竞争格局 [2][6] - 中美两国在AI竞赛中 美国目前依然在创新生态系统方面领先 但中国在算力资源和投资规模上迅速缩小差距 [2][6] - 未来中国有望在AI运算领域引领全球 这场科技竞争将决定21世纪的经济与政治格局 [2][6] AI对货币与底层经济逻辑的颠覆 - 从长远来看 货币作为一个概念会消失 在一个任何人都可以拥有任何东西的未来 劳动力将不再由金钱来衡量 [4][9] - 如果AI和机器人技术足够强大 能够满足所有人类需求 那么金钱的相关性就会急剧下降 [4][9] - 底层经济逻辑将发生根本变化 能源将成为货币的主要衡量方式 [4][9] - 当商品和服务的产出增速超过货币供应增速 会导致价格暴跌 AI和机器人会让生产成本趋近于零 所有东西都会变得极其便宜 [4][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面进行了分析，涉及期货、股票、债券、外汇等多个领域，指出市场存在不同的变化趋势和投资机会，如部分期货品种价格上涨、A股结构性投资机会、光伏行业面临变局等[4][5][36] 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.29%报4518.40美元/盎司，周涨4.36%，COMEX白银期货涨6.18%报79.79美元/盎司，周涨12.36% [4] - 美油主力合约收涨1.77%，报58.78美元/桶，周涨2.55%；布伦特原油主力合约涨1.66%，报63.02美元/桶，周涨3.74% [5] - 伦敦基本金属集体收涨，LME期铜、期锌、期镍、期铝、期锡、期铅均有不同程度上涨，周涨幅在0.7%-13.09%之间 [5] 重要资讯 宏观资讯 - 2025年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%，城市、农村、食品、非食品、消费品、服务价格有不同表现 [8] - 12月新能源乘用车零售133.7万辆，同比增长2.6%，1 - 12月累计零售1280.9万辆，增长17.6%；12月常规燃油乘用车零售92万辆，同比下降30%，1 - 12月累计零售1094万辆，下降9% [8] - 截至2026年1月1日，1051名居间人处于合同存续期，较2024年末减少4016名，减幅79.26% [9] - 国务院常务会议指出要加强财政与金融政策配合，引导社会资本参与促消费、扩投资，优化贷款贴息政策 [9] - 美国12月新增就业岗位5万个低于预期，失业率降至4.4%，劳动力市场有恶化迹象 [9] - 2025年美国非农就业人数增加58.4万人，低于2024年的200万人 [10] - 1月10日印尼北苏拉威西省附近海域发生7.1级地震 [12] - 伊朗议会议长警告特朗普，袭击将使伊朗打击以色列和美国基地 [13] 能化期货 - 美国页岩油企业高管警告特朗普接管委内瑞拉石油产业计划会加剧供应过剩 [15] - 截至1月8日，华东港口甲醇库存环比减少1.25万吨 [16] - 1月初国内玻璃价格下跌刺激组件企业补库，成交量增加 [16] - 伊朗局势使原油市场反应剧烈，期权溢价达去年夏天以来最高 [16] - 一艘油轮在特立尼达附近被扣押，美国在加勒比海扣押Olina油轮 [17] - 4月1日后PVC出口退税取消，或影响出口量 [17] - 特朗普预测石油公司将在委内瑞拉投资至少1000亿美元 [19] 金属期货 - 周一开始有机硅市场产品价格全线调涨约300元/吨 [21] - 市场监管总局将加快新能源汽车、锂电池和光伏产业相关国家标准研制 [21] - 关税及库存不足使美国铝价飙升，溢价达创纪录每磅96美分，库存降至不足30万吨 [21] - 上期所上周部分金属库存有变化，锌、铜、铝等增加，锡减少 [22] - 截至1月9日，多晶硅成本环比上涨，净利润环比增加 [22] - 2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，涉及多种商品 [22] - 2026年4月1日 - 12月31日电池产品增值税出口退税率降至6%，2027年1月1日起取消 [24] - 2026年1月13日起铂、钯期货合约涨跌停板幅度调为16%，保证金标准调为18% [25] - 4月出口退税取消前光伏组件出口量或增，长期将降5% - 10%，企业毛利率或下降 [25] - 适时调整光伏产品出口退税利于行业长期发展 [25] - 谦比希东南矿体矿山2026年1月1日复产，预计2026年综合铜产量约48.4万吨 [26] 黑色系期货 - 登封市兴峪煤业因重大事故隐患被责令停产整顿10日 [28] - 房地产融资协调机制“白名单”项目符合条件可展期至5年 [30] - 宜春市推进污染防治和“无废城市”建设 [30] - 内蒙古蒙发煤炭呼和乌素煤矿通过复工复产验收 [30] - 本周城市总库存量环比减少6.40万吨，建筑钢材库存总量环比减少5.24万吨 [30] 农产品期货 - 分析师预计美国2025/26年度大豆产量为42.29亿蒲式耳，预估区间41.76 - 43亿蒲式耳 [32] - 截至1月9日当周，自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润亏损均减少 [32] - 《郑州商品交易所棉花期货业务细则》修订案发布施行 [32] - 2026年第2周国内油厂大豆实际压榨量增1.25万吨，开机率为48.58% [34] - 2025年12月粮农组织食品价格指数较11月下降0.6%，全年均值较2024年高4.3% [34] 金融市场 金融 - 上周A股三大股指震荡上涨，短期波动或加大，可关注业绩预告和科技成长方向 [36] - 年初A股行情躁动，预计主题、小票轮动震荡上行格局延续到两会前后 [36] - 截至1月10日，2026年入市公募资金预计超450亿元 [36] - 2025年A股上市公司现金分红2.55万亿元创新高，2026年1月多家公司披露分红方案 [38] - 2026年开年全球资金配置中国资产热情高涨，外资加仓 [38] - 2026年开年卫星产业链表现亮眼，相关ETF及联接产品总规模近翻倍 [38] - 2026年中资券商国际化加速，未来3 - 5年海外业务将分层竞争、差异化发展 [39] - 有色金属板块新年强势，多只有色主题ETF表现好，机构提醒追高风险 [39] - A股今年首只翻倍股志特新材提示股价短期偏离基本面风险 [39] - 2026年开年两家电器企业过会，北交所审核与发行有望保持高速 [40][41] 产业 - 基金公司和销售机构关注基金销售费用管理规定三大重点 [42] - 2026年首个交易周公募REITs市场开门红，多只产品有新进展 [42] - 2026年光伏行业政策变局，行业估值体系面临重构 [43] - 存储芯片价格暴涨，巨头争抢DRAM货源 [43] - “天马 - 1000”无人运输机首飞成功 [43] - 邵宇认为2026年黄金、数字货币、人工智能是最大泡沫 [45] - 马斯克预测2026年AGI到来，机器人手术技能将超人类，葛均波认为人工智能是医生助手 [45] 海外 - 特朗普呼吁将信用卡利率设为期一年上限10%，美国人信用卡债务规模创历史新高 [46] - 特朗普签署行政令阻止扣押委内瑞拉在美国的石油收入 [46] - 特朗普称美国行动影响古巴与委内瑞拉关系，并建议古巴尽快达成协议 [46] - 美国财长透露本周或解除对委内瑞拉额外制裁 [46] - KK园区覆灭，缅甸政府承诺根除网络诈骗和赌博活动 [48] 国际股市 - 美光科技将在美国纽约州投资1000亿美元兴建巨型晶圆厂 [49] 商品 - 2026年第一个完整交易周贵金属牛市行情，多家机构预计2026年贵金属和工业金属价格有上涨空间 [50] - 印尼调整镍矿开采配额，引发全球镍市场波动 [50] 债券 - 商品市场走强，债市增量资金流入放缓 [51] - 2026年债券基金开局遇冷，约1600只产品未获正收益，未来债市或宽幅震荡 [51][52] 外汇 - 2026年数字人民币APP“碳普惠”小程序在上海上线 [53] - 赵伟认为2025年人民币进入升值通道，未来十年总升值幅度超30%，股票市场受益 [53] - 阿根廷政府计划通过汇率政策增加央行储备和降低通胀 [53] 重要数据和事件预告 重要数据 - 08:30澳大利亚2025年12月季调后ANZ总招聘广告 [55] - 16:00瑞士2025年12月消费者信心指数 [55] - 17:30欧元区1月Sentix投资者信心指数 [55] - 21:00加拿大上周全国经济信心指数 [55] - 次日02:00美国10年期国债竞拍得标利率 [55] - 次日07:50日本2025年11月贸易帐 [55] - 待定德国2025年11月未季调经常帐 [55] 重要事件 - 16:50欧洲央行副行长金多斯发表讲话 [57] - 次日07:00FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 [57] - 待定七国集团财长会议召开 [57] 休市信息 - 日本股市因成人节假期休市一日 [59]

战略合作概述 - 智谱与滴滴宣布达成战略合作，双方将围绕通用人工智能（AGI）关键技术及其在出行领域的智能体应用开展前瞻性协同探索 [3] - 合作旨在共同推动通用人工智能在更广阔真实场景中的应用与发展 [2][3] 合作方背景与投入 - 滴滴持续加大在大模型与智能体方向的技术投入，依托真实复杂出行场景，逐步推进了AI出行助手、商旅助手等智能体的创新应用 [3] - 智谱在大模型架构、训练范式和智能体技术上有着深厚的积累 [3] - 智谱已正式登陆港交所，上市时市值超过528亿港元，被称为「全球大模型第一股」 [6] 合作内容与目标 - 双方将共同推进Agent（智能体）场景落地和大模型领域人才培养 [3] - 合作将深化出行场景的意图对齐与推理能力建设 [3] - 目标在于推动Agent在更复杂业务场景中的验证与落地 [3]

公司股价表现 - 智谱（02513）早盘高开近15%，截至发稿，股价上涨11.79%，报177.30港元，成交额1.95亿港元 [1][5] 战略合作公告 - 智谱与滴滴宣布达成战略合作，双方将围绕通用人工智能（AGI）关键技术及其在出行领域的智能体应用开展前瞻性协同探索 [1][5] - 合作双方将共同推进Agent场景落地和大模型领域人才培养，深化出行场景的意图对齐与推理能力建设，推动Agent在更复杂业务场景中的验证与落地 [1][5] 公司技术地位与历史 - 智谱是中国最早投身大模型研发的厂商，原创提出了基于自回归填空的通用预训练范式GLM [1][5] - 公司率先发布了中国首个百亿模型、首个开源千亿模型、首个对话模型、首个多模态模型，以及全球首个设备操控智能体（Agent），形成了全面的模型体系 [1][5] - 公司是国内罕有在原创技术路线上与全球顶尖水平保持同步的厂商，因此也被誉为“中国OpenAI” [1][5]