专项债收储规模与进展 - 截至8月18日全国公示拟使用专项债收储存量闲置土地超4300宗 总用地面积超2.2亿平方米 总金额超5500亿元 [1][2][3] - 已发行或即将发行专项债规模超1500亿元 占拟收储总金额27% 其中广东省发行377亿元居首 湖南省发行307亿元次之 [1][3] - 专项债收储发行集中于"自审自发"试点地区（广东/湖南/安徽/山东等7省） 非试点地区尚未发行 整体发行节奏较慢 [1][3] 地区收储实施情况 - 26个省市公示专项债收储计划 广东省拟收储金额790亿元全国第一 浙江省超600亿元位列第二 [2] - 城市层面长沙发行专项债超90亿元居首 一二线城市合计发行约320亿元 占总发行金额21% [3] 收储价格与资金配置 - 约50%地块拟收储价格与原始成交单价比值在0.8-1.0之间 31%地块比值在0.9-1.0之间 17%地块比值在0.7-0.8 [2] - 全国已发行新增专项债券约2.88万亿元 其中收储专项债占比仅5.2% 按全年4.4万亿元额度测算 后续预计新增约800亿元收储资金 [4] 政策影响与市场预期 - 国常会要求摸底全国已供土地和在建项目 有助于优化政策并加速推进存量土地收储工作 [4] - 若非"自审自发"地区实现专项债发行突破 将显著提振市场预期并改善房地产供求关系 [1][4]

专项债收储规模与进展 - 截至8月18日全国公示拟使用专项债收储存量闲置土地超4300宗 总用地面积超2.2亿平方米 总金额超5500亿元 [2][4] - 专项债实际发行/拟发行金额超1500亿元 占拟收储总金额的27% 其中广东省发行377亿元居首位 湖南省发行307亿元居第二 [2][6] - 26个省市公示收储计划 广东省拟收储金额近790亿元最高 浙江省超600亿元次之 [4] 区域发行特点与结构 - 专项债发行集中于"自审自发"试点地区（广东/湖南/安徽/山东等7省） 非试点地区尚未发行 [2][6] - 城市层面长沙发行超90亿元居首 一二线城市合计发行约320亿元 占总发行金额21% [6] - 全国新增专项债券已发行约2.88万亿元 其中收储专项债占比仅5.2% [7] 收储定价与政策预期 - 约50%地块拟收储价格与原始成交单价比值在0.8-1.0之间 31%在0.9-1.0之间 17%在0.7-0.8之间 [4] - 全年预计收储专项债规模约2300亿元（含后续800亿元额度） 国常会要求摸底土地存量以优化政策 [7] - 非"自审自发"地区若突破发行瓶颈 可能提振市场预期并改善供求关系 [2][6][7]

专项债收储规模与进展 - 截至8月18日，全国公示拟使用专项债收储存量闲置土地超4300宗，总用地面积超2.2亿平方米，拟收储总金额超5500亿元 [1][2][3] - 广东、浙江、重庆拟收储金额位列前三，分别为789.7亿元、643.4亿元和533.8亿元 [3][4] - 专项债实际发行规模为1505亿元，仅占拟收储总金额的27%，其中广东发行377亿元居首，湖南发行307亿元次之 [8][9] 区域分布特征 - 26个省市公示收储计划，一二线城市地块合计989宗，拟收储金额超2050亿元，占比37% [4] - 重庆收储金额533.8亿元及用地面积1815.4万平方米均居城市首位，杭州、郑州均超150亿元 [3][4] - 江苏、新疆等省份拟收储金额不足50亿元，内蒙古仅0.1亿元，区域差异显著 [3] 土地性质与所有权结构 - 住宅用地为收储主力，宗数占比约66%，7-8月占比提升至70%以上；商办用地占24%，工业用地占6% [5] - 84%收储地块属于地方国企，民企占比仅13% [5] - 收储价格与成交价比值在0.8-1.0之间的地块占比50%，0.9-1.0区间占比31%，0.7-0.8区间占比17% [5] 专项债发行与政策背景 - 已发行专项债集中于"自审自发"试点地区，非试点地区尚未发行，发行节奏较慢 [10] - 全国新增专项债券发行2.88万亿元，收储用途占比仅5.2%；按全年额度4.4万亿元测算，后续收储规模约800亿元，全年合计约2300亿元 [10] - 国常会提出"摸底全国房地产已供土地和在建项目"，有望加速收储进程并改善市场供求 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.7%报3342.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.11%报33.645美元/盎司 [2] - 国际油价小幅波动，美油主力合约持平报61.53美元/桶，布油主力合约涨0.05%报64.81美元/桶 [3] - 国内商品期货夜盘，原油主力合约收跌0.11%报455.9元/桶；沪金收跌0.23%报779.72元/克，沪银涨0.29%报8294元/千克；纸浆跌超2%，甲醇等跌近2%，PX等跌超1%；20号胶涨超1% [3] 重要资讯 宏观资讯 - 财政部称中国实施宏观调控政策后经济指标回升向好，穆迪维持中国主权信用评级稳定，后续政策将协同发力 [5] - 货运需求增加推动美线海运市场价格上涨，40英尺集装箱最高涨3000美元 [8] - 二季度各地拟用专项债“收地”步伐加快，拟收存量闲置土地近3000宗，总面积超1.33亿平方米，总金额超3500亿元 [8] - 截至2025年5月26日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1247.05点，较上期跌1.4% [9] - 欧盟加快与美国贸易谈判，特朗普推迟对欧盟征收50%关税截止日期至7月9日 [9] 能化期货 - 郑商所将推出PTA - 瓶片、PTA - 对二甲苯跨品种套利指令，组合保证金跨品种抵扣5月29日结算时起生效，跨品种套利指令5月29日当晚夜盘交易时起上线 [11] - 欧佩克+将7月产量决策会议调整至5月31日 [12] - 伊朗表示必须保留铀浓缩活动 [13][15] - 欧佩克+未讨论将石油产量再提高41万桶/日问题，七国集团和欧盟收紧俄罗斯石油价格上限至50美元/桶不可接受 [15] 金属期货 - 上期所铸造铝合金期货6月10日起上市交易，交易保证金为合约价值的9%（套保8%），涨跌停板幅度±7%，首日涨跌停板幅度为其2倍 [17] - 几内亚当局冻结约50家矿业公司银行账户，应对税务、社会和矿区环境修复问题 [17] 黑色系期货 - 中焦协市场委员会决议避免盲目增产，控制产量稳定焦炭价格，适当降低煤炭库存；河北、天津地区钢厂对焦炭开启第二轮提降50 - 55元/吨 [19] - 中国47港铁矿石到港总量2344.1万吨，环比增63.7万吨；45港到港总量2151.3万吨，环比减120.0万吨；北方六港到港总量1058.8万吨，环比增1.0万吨 [22] - 全球铁矿石发运总量3188.7万吨，环比减159.1万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2729.2万吨，环比增23.1万吨；澳洲发运总量1970.8万吨，环比增143.0万吨，发往中国量1742.5万吨，环比增163.5万吨；巴西发运总量758.3万吨，环比减120.0万吨 [22] - 首钢水钢一座2500m³高炉5月25日送风，预计6月4日出铁水，配套轧机复产，日均建筑钢材产量0.6万吨；一座1350m³高炉及配套轧机检修，日均影响建筑钢材产量0.4万吨 [22] - 土耳其对自印尼进口不锈钢产品发起反倾销调查，关税从8%上调至12%，调查结果预计8或9月公布，将影响产业走向 [23] - 截至2025年5月第4周，巴西累计装出铁矿石2809.28万吨，去年5月为3264.81万吨；日均装运量175.58万吨/日，较去年5月增12.94% [23] 农产品期货 - 2025年5月1 - 25日马来西亚棕榈油单产减少1.06%，出油率增加0.34%，产量增加0.73% [25] - 马来西亚5月1 - 25日棕榈油出口量991702吨，较上月同期增7.3% [26] - 预计6月进口大豆到港1200万吨，7月950万吨，油厂大豆周度压榨量回升至200万吨以上，豆粕库存将明显回升；截至5月23日当周，国内主要油厂大豆压榨量221万吨，周环比升30万吨，月环比升80万吨，同比升20万吨 [29] - 2025年4月，加拿大油菜籽压榨量919345.0吨，环比降10.27%；菜籽油产量390276.0吨，环比降10.5%；菜籽粕产量543039.0吨，环比降10.59%；加拿大大豆压榨量146693.0吨，环比降7.2%；豆油产量27549.0吨，环比降9.29%；豆粕产量116007.0吨，环比降7.57% [29] - 预计马来西亚5月1 - 25日棕榈油出口量947248吨，较上月同期增34.71% [30] - 咨询公司预估巴西2024/25年度大豆产量1.720亿吨，玉米产量1.327亿吨 [30] - 巴西部分地区开始二茬玉米收获，截至上周四，中南部地区玉米收割完成0.9%，一年前为2% [30] - 截至5月24日，2024/25年度巴西大豆收割率为99.5% [30] - 截至2025年5月第4周，巴西累计装出大豆1115.43万吨，去年5月为1343.67万吨；日均装运量69.71万吨/日，较去年5月增8.96% [31] 金融市场 商品 - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.7%报3342.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.11%报33.645美元/盎司 [35] - 国际油价小幅波动，美油主力合约持平报61.53美元/桶，布油主力合约涨0.05%报64.81美元/桶 [35] - OPEC+将7月产量会议提前至5月31日，或计划连续第三个月增产41.1万桶/日 [35] - 5月26日全球动力煤价格跌至四年半以来新低，分析师警告更大跌幅在后头 [35] - 上期所铸造铝合金期货6月10日起上市交易，交易保证金为合约价值的9%（套保8%），涨跌停板幅度±7%，首日涨跌停板幅度为其2倍 [35] 债券 - 国内银行间主要利率债收益率多数小幅下行，1年期国债活跃券收益率逆势上行1bp；国债期货多数走升，30年期主力合约涨0.13%；央行开展3820亿元7天期逆回购操作，大额净投放2470亿元；短期现券或维持窄幅震荡 [36] - 信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务拟近日实施，多家公募机构申报的信用债ETF将纳入回购质押库 [36] - 融创境外债二次重组“几乎没有悬念”，其约95.5亿美元境外债重组方案获约82%债权人支持，整体债务重组获约64%债权人支持 [39] - 日本四大寿险公司上一财年债券持仓账面浮亏约600亿美元，同比增长三倍 [39] - 野村证券警告多种因素可能引发“债券卫士”行动 [39] - 欧债收益率普跌，法国、德国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别跌2.4、0.7、3、1.3个基点 [39] 外汇 - 周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.1843，较上一交易日涨52个基点，夜盘收报7.1870；人民币对美元中间价调升86个基点，报7.1833，创4月2日以来最高；高盛下调美元兑人民币预测，预期未来12个月内人民币升值3% [40] - 欧洲央行行长称特朗普政策为加强欧元国际地位提供机会，若加强金融和安全架构，欧元有望替代美元 [40] - 纽约尾盘，美元指数跌0.15%报98.98，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元收盘报7.1769，较上一交易日跌47个基点 [41] 重要事件日程 - 08:00日本央行行长植田和男在会议上致开幕词，国际清算银行总经理卡斯滕斯发表演讲 [45] - 09:20中国央行公开市场有3570亿元逆回购到期 [45] - 10:00国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍深化国家级经济技术开发区改革创新举措 [45] - 15:00欧洲央行管委维勒鲁瓦在ACPR年度报告发布会上发表讲话 [45] - 16:002026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加日本银行金融研究所会议的政策小组讨论并发表演说 [45] - 24:00欧洲央行管委内格尔发表讲话 [45] - 车盟 - 海合会 - 中国经济论坛和车盟 - 海合会经济论坛分别于5月27日和28日举行 [45] - 2025全球跨境旅游(四川)大会于5月27日至30日在成都举办 [45] - 首批16只新型浮动费率基金发行 [45] - 北交所交大铁发今日申购，吉宏股份、派格生物医药H股正式上市 [45] - 小米集团、拼多多、快手、知乎发布财报 [45] - 次日00:20瑞士央行行长施莱格尔发表讲话 [45]