绿景白石洲项目现场 每经记者 陈荣浩 摄 9月11日，"中信城开华南"微信公众号发布一则澄清声明，将深圳旧改"巨无霸"绿景白石洲项目再次推上风口。 自2014年被纳入城市更新计划以来，因总计容建筑面积达358万平方米、预估货值约2200亿元，以及横跨多年的开发历程，绿景白石洲项目的推进情况一 直是业内关注焦点。 此次传言虽被否认，但也揭开了深圳这个旧改"巨无霸"的现实困境。 "不排除引入央国企" 这份声明直指近日网上流传的"中信城开拟120亿元入股项目"为不实信息，强调"相关内容及数据与事实完全不符"，并表示将保留追究造谣者法律责任的 权利。 9月12日下午，《每日经济新闻》记者在绿景白石洲项目现场了解到，部分在建楼盘已封顶，高耸入云的住宅楼与周边低矮的城中村形成了鲜明对比。 而项目的三期、四期地块上，仍有大量老房没有拆除，尚未进入大规模施工阶段，部分未拆迁房屋的外立面已披上"盛夏C位，热浪主场"字样的帆布。 绿景白石洲项目未拆迁部分 每经记者 陈荣浩 摄 根据规划，绿景白石洲项目一期绿景白石洲璟庭由6座建筑组成，包含3栋住宅、2栋公寓，其中1栋1/2单元为26/59层塔楼商务公寓，1栋3/4/5单元为74层 ...

城市更新、城中村改造最离不开的，就是金融信贷的支持。近日，上海市政府出台了关于加快推进城中 村改造工作的实施意见，明确提出支持银行业金融机构提供城中村改造贷款，积极吸引社会资金参与城 中村改造，探索发行企业债。 （此文刊于中国房地产报9月15日01版 责任编辑 何可信） 值班编委：樊永锋 流程编辑：温红妹 审读：戴士潮 人们常说：缺什么补什么。对于城中村改造这件大事，现在正是"万事俱备只欠东风"，金融资金的通达 灌溉才能赢得城中村改造工作的主动，这是坚持人民至上的逻辑，也是打开发展之门的钥匙。 银行金融机构的改革发展与不断壮大，可以说都是在拆"墙"搭"桥"中实现。目前，很多城市在力争用足 用好地方政府专项债券，也在加大市区两级财政资金投入力度以推动城中村改造。但面对这个急需大量 发展资金的事业，"单打独斗"式创新已显乏力。打破金融资本间无形的"墙"，促进主体融资、多元融资 的协同创新，已经成为最需要突破的地方。 在支持城中村改造这项民生工程上，从大的视野来讲，银行金融机构其实可以学习运用"千万工程"的经 验，建立各自的"千村示范、万村整治"的发展台账，推动金融赋能行动的落实落细，不断提升金融服务 能力与水平， ...

中国房地产市场：政策巨变引航止跌回稳，转型升级曙光初现 曾经作为中国经济增长引擎的重要支撑，房地产行业近年来却步履维艰。然而，随着2025年9月一系列 重磅政策的密集出台，中国房地产市场调控思路发生了颠覆性的转变，清晰地勾勒出"明牌运行"的新范 式，这无疑为稳定市场预期、促进行业健康发展注入了里程碑式的动力。 市场回暖迹象初露，政策效力显现 此次房地产政策调整可谓"组合拳"出击，在"四个取消、四个降低、两个增加"的框架下，全面激活市场 潜力： "四个取消"： 破除限购、限售、限价的藩篱，取消普通住宅与非普通住宅的标准界定，极大释放了市 场购买力。 "四个降低"： 降低首付比例，下调存量房贷利率，同步引导新发放房贷利率走低，并减轻购房税费负 担，直接降低了购房成本，激发了刚需和改善性需求。 "两个增加"： 加大保障性住房供给，并为房企提供必要的金融支持，在满足基本住房需求的同时，也 为市场主体提供了生存与发展的空间。 专项债新政：化解库存，重塑供需 在众多新政中，专项债新政尤为亮眼。2025年高达4.4万亿元的专项债规模，其中相当一部分将用于土 地收储和收购存量商品房。这一举措精准地对准了当前市场面临的库存积压 ...

9 月 5 日，北京丰台区六里桥街道一宗宅地成功出让。 ◎ 文 / 马千里 9月5日，北京丰台区六里桥街道宅地出让，城建发展+北京建工+住总金第以29亿元的底价竞得该地块。 岳各庄村地块位于丰台区莲花桥板块六里桥街道，容积率2.66，规划建筑面积5.8万平方米，成交总价29亿元， 平均楼板价5万元/平方米。竞得人为 北京建工、北京城建和住总金第联合体。 值得注意的是，8月15日北京公共资源交易平台发布信息显示， 北京建工作为暂定招标人，已经提前介入了项 目施工招标。 招标项目投资估算为8.3亿元，名称为"北京市丰台区岳各庄村A区棚户区改造土地开发项目DC- L01地块R2二类居住用地项目施工"，与地块名称、建设用地规模、总建筑面积均完全相同。 该地块与北京城建也有着较深的关联。 北京岳各庄村棚户区改造土地开发项目分A、B两区，项目主体为北京 金丰润鸿置业有限公司，即北京城建旗下的项目子公司。岳各庄村棚户区改造项目计划总投资额140.83亿元， 已获得非专项债资本金83.55亿元，计划使用专项债融资57.28亿元。在2023年6月、2025年4月分别进行了两次 专项债融资，涉及金额分别为2.07和12亿元。 T ...

房地产销售表现 - 1-7月新建商品房销售面积增速超过全国2.6个百分点且连续4个月高于全国水平 [3] - 商品住宅销售面积增速达5.7%且连续5个月正增长 增速超过全国9.8个百分点并排名全国第6 [3] - 上半年房地产业增加值增速1.7% 高于全国水平0.7个百分点 [3] 政策支持措施 - 起草《广西进一步促进房地产市场平稳健康发展工作措施》包含支持"以旧换新"和加大住房公积金支持力度等内容 [3] - 通过"以购代建"和"房票安置"方式安置4.13万城中村住户 [3] - 累计收购存量住房2.92万套以稳市场去库存 [3] 保障性住房建设 - 计划筹集各类保障性住房3.5万套 目前已开工筹集2.38万套 [3] - 提前完成保障性租赁住房"十四五"规划目标 [3] 城中村改造进展 - 加快推动南宁柳州等市城中村改造 吸引近百家房地产开发企业接触洽谈 [3] - 通过城中村改造出让土地13宗 [3]

记者9月1日从中国农业发展银行北京市分行获悉，今年以来，该行投放城中村改造专项借款343.5亿元，投放量位居农发行系统前列，占北京市总量的 57%。 来源：北京日报客户端 记者：潘福达 农发行北京市分行资产质量显著改善，年初至今清收不良资产1.27亿元，不良率1.32%，较年初下降0.49个百分点，实现"双降"；在服务实体经济、落实让利 政策的基础上，净利差、净息差同比双升，实现利息净收入3.99亿元，同比增速237.8%，"以量补价"策略成效凸显。 此外，该行主责主业更加聚焦，政策性业务合计占比85.1%；粮食安全保障有力，1月至7月，累放粮棉油贷款118.7亿元，余额353.4亿元，净增34.6亿元；有 效保障政策性收储资金供应，累收累放贷款202.9亿元、较同期增加104亿元。 农发行北京市分行主要业务指标持续向好，多项经营数据创历史新高。截至7月末，该行贷款余额1261亿元，净增339亿元，增速36.3％，是北京市贷款平均 增速的8.5倍，居农发行系统第二；对公存款余额344亿元，净增149亿元，增速76.4%，是北京市存款增速的15.7倍，对公存款日均余额286亿元，净增127亿 元，增速79.9% ...

土地市场整体表现 - 前8个月300城住宅用地成交规划建筑面积同比下降约10% 但土地出让金同比增长约16% [1] - 一二线城市平均溢价率均超过10% [1] - 8月300城住宅用地成交建筑面积约3000万平方米 同比下降约30% [1] 企业投资动态 - 前8个月TOP100企业拿地总额6056亿元 同比增长28% [1] - 8月拿地企业仍以央国企为主 金额前十企业中8家为央国企 [1] - 部分民企保持投资强度 如滨江集团拿地金额位居前十 [1] 地方政府供地策略 - 供地总量持续收缩 结构优化加速 核心城市通过降低容积率实现"缩量提质" [2] - 新增涉宅用地大多位于核心板块 地块规模较小且容积率较低 [1] - 深圳、宁波通过降低容积率和商业比例成功出让此前流拍或收储地块 [1] 区域市场分化特征 - 重点企业拿地主要集中在北京、杭州、上海、成都等核心城市 [2] - 热点城市土地出让呈现小型化、中心区域化特征 利润确定性较强 [1] - 资金向收益确定性高和现金流回笼快的项目倾斜 [2] 市场前景展望 - 市场进入"金九银十"传统营销旺季 预计房企在核心城市加快推盘节奏 [2] - 一线城市土地市场活跃度提升有望提振整体房地产市场 [2] - 小型地块有利于缩短开发周期 提振开发商拿地积极性 [1]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入497.85亿港元，同比下降4.4% [1] - 股东应占净利润24.03亿港元，同比减少30.5%，低于预期 [1] - 中期股息30港仙/股，同比提升5港仙/股 [1] 天然气销售业务 - 零售天然气销气量207.6亿立方米，同比下降0.69% [2] - 居民/工业/商业气量分别同比+4.2%/-2.2%/-2.6% [2] - 销气毛差0.55元/立方米，同比增长0.01元/立方米 [2] - 天然气销售业绩40.98亿港元（含加气站），同比下降13.7% [2] - 新开发用户未来每年贡献气量超8.4亿立方米 [2] 气源资源建设 - 2025年增加合同气量4.7亿立方米 [2] - 上半年自筹气量超35亿立方米，同比增长100% [2] - 加强非常规资源获取及海外LNG长协渠道 [2] 接驳业务 - 新增居民接驳用户83.1万户（新房占比80.3%），同比减少19.4% [3] - 接驳分部利润8.44亿港元，同比下降24.9% [3] - 接驳业务占税前利润比重降至19.4% [3] 综合能源与服务业务 - 累计天然气用户6137.2万户 [3] - 新投运分布式能源项目81个，累计装机188.3MW [3] - 能源销售量24.7亿千瓦时，同比增长8.8% [3] - 综合能源毛利1.59亿港元，同比增长0.6% [3] - 综合服务分部溢利5.9亿港元，同比下降22.4% [3] 财务状况与股东回报 - 资本开支24.5亿港元，同比基本稳定 [4] - 现金余额112.4亿港元，债务融资成本2.2%（环比降0.2pct） [4] - 财务成本3.1亿港元，同比下降43.9% [4] - 上半年回购股份27.3万股，预计未来回购超4500万股 [4] - 承诺全年派息额不下降，最低股息率4.99%（按去年0.95港元/股计算） [4] 盈利预测与估值 - 下调2025-2027年归母净利润至42.13/49.63/52.21亿港元（原值50.24/56.92/60.38亿港元） [4] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为10.3/8.7/8.3倍 [4]

政策导向与战略定位 - 中共中央国务院提出稳步推进城中村和危旧房改造 支持老旧住房自主更新和原拆原建 [1] - 城中村改造成为城市更新行动及稳楼市工作的重要抓手 [1] - 城中村改造作用从单一居住环境改善升级为多维价值重构 包括改善居住环境 消化房地产库存 助推产业发展和实现产城深度融合 [2] 地方实施进展与成效 - 上海市发布实施意见要求通过整体改造 规划拔点 整治提升等方式多措并举推进城中村改造 [2] - 广州市要求加力提速推进城中村改造 坚持留改拆并举 用好依法征收净地出让模式 探索建立人房地钱要素联动机制 [2] - 南宁 柳州 桂林3市今年计划实施19个城中村改造项目 截至7月底已启动17个 提取专项借款105亿元 开工安置住房0.59万套 [4] - 重庆市推进150个城中村改造项目 已完成2.8万户改造任务 [4] - 贵州省提出2025年推动城中村改造6268户 城市危旧房改造10022套 [3] 资金支持与融资机制 - 各地加强资金平衡 拓宽融资渠道 用足用好地方政府专项债券 [5] - 2025年前七个月城中村改造类专项债发行规模达573亿元 同比增长487% [5] - 需要健全多元化投融资方式 积极引入各类资金 资金到位将有效加快改造工作 [6] 产业融合与发展方向 - 将城中村改造与城市产业发展相结合 合理规划产业用地 安排产业布局 引入优质产业项目促进产业转型升级 [5] - 建议建立产业准入负面清单 有序引入智能制造 数字经济等战略性新兴产业 [6] - 关注产城融合 有序提升职住平衡水平 [6] 市场影响与消费提振 - 城中村改造能提升城市品质 提振内需 释放市场需求 提振住房消费 [1][2] - 房票等工具应用可将城中村改造工作与释放住房需求相结合 [6]

市场行情 - 权益市场多数下跌 上证综指下跌1.76% 深证综指下跌1.91% 沪深300下跌1.49% 中证500下跌1.46% [1] - 申万房地产指数下跌3.51% 跌幅显著高于大盘指数 [1] 个股表现 - 房地产板块涨幅前五个股 中新集团涨10.00% 上实发展涨1.28% 皇庭B涨1.22% 陆家B股涨0.45% 外高B股涨0.26% [2] - 跌幅前五个股 万通发展跌10.03% 深深房A跌10.01% 深深房B跌9.94% 沙河股份跌8.59% 大名城跌7.07% [2] 政策动态 - 上海推进城中村改造 优先改造群众需求迫切/安全隐患多的区域 改造范围包括中心城区周边/老城镇/城乡结合部集体建设用地 [3] - 采用整体改造/规划拔点/整治提升三种方式 可通过储备改造/委托改造/集体经济组织自行改造或合作改造等途径实施 [3] 土地市场 - 南通海门区底价成交两宗住宅用地 总成交额8.03亿元 楼面价分别为3370元/平方米和3350元/平方米 溢价率均为0% [4] - 福州闽侯县成交加油加气站用地 首邑交建投资以5400万元底价竞得 楼面价21022.87元/平方米 土地面积5137.26平方米 [5] 公司动态 - 华侨城A控股股东计划增持 金额介于1.11亿至2.20亿元 工商银行提供不超过1.98亿元专项贷款 期限不超过36个月 [6] - 上海金茂投资公告"22金茂04"债券回售安排 债券余额20亿元 票面利率3.60% 回售资金兑付日为9月29日 [7]