"定制砍价服务，指定小区、指定板块、指定楼层，从业15年地产老兵。" 房地产行业持续调整之下，中介们的服务也有了"定制版"。 "这个月还没开单。"上周日（7月20日）下午，两三路直播人马挤在一套老破小里，同时开启直播，有 中介小哥在直播间无奈地说。 这几天，《每日经济新闻》记者围观了多场中介直播，有时候，"决定"价格的并不是房东本人，而是架 着手机的中介人员，甚至是评论区的网友。当二手房市场从以价换量走向"狂砍一刀"，从信息壁垒走向 透明交易，这场直播砍价的狂欢中，谁能赢得"房价保卫战"？ 半年已降价7次 为什么要直播砍价？ 南京中介老陈在砍价过程中问房东周先生："如果30组意向买家来线下看房，需要接待多久？" "每周接待5组，大约需要6周。"周先生坦言。 "我们就是把6周时间压缩成这次直播了，等他们再来线下看房，效率就很高了。"老陈对周先生说。 每经记者在直播中看到，周先生的房子证载面积99平方米，位于4楼，房型合理。通过室内场景和软装 细节，每经记者在链家找到了这套房源，从2025年2月上架以来，已经降价7次，价格则从挂牌时的218 万元降到了165万元。 图源：链家 在每经记者观看的直播中，大部分房东最 ...

智通财经APP获悉，美联物业研究中心综合土地注册处资料显示，7月香港整体物业(包括一手私楼、二 手住宅、一手公营房屋、工商铺、纯车位及其他等)注册量合共录7199宗，较6月7221宗仅轻微减少约 1%，连续2个月企稳逾7000宗水平，上一次出现此情形为去年4月至5月(主要反映撤辣初期市况)，可见 近月物业交投相当活跃。 美联物业分析师岑颂谦指出，鉴于签署买卖合约至递交到土地注册处注册登记需要时间，7月注册个案 一般主要反映6月市况。自5月初香港银行拆息回落，加上关税战降温，楼市交投火热，利好消息令楼市 气氛向好，造就过去2个月整体物业注册量企稳逾7000宗。 回顾7月各类注册量表现，住宅方面，在不包括一手公营房屋之下，7月一手私楼及二手住宅注册量合共 录6104宗，较6月6273宗环比减少约2.7%，仍创8个月次高。 非住宅物业方面，7月工商铺、纯车位及其他等非住宅物业注册量合共录1000宗，较6月859宗环比上升 约16.4%，并创23个月新高，是自2023年8月后首次重上千宗水平。 ...

一手成交方面，5月份录约2300宗，6月份录约1500 宗，本月至今一手市场已录近1900宗，当中不乏豪 宅成交，预期本月突破2000宗的机会很大。 租金指数方面，指数已连升7个月。近期开始步入暑假传统租赁旺季，不少家庭客趁暑假搬屋，大批海 外及内地学生亦赶于新学年开始前租楼，加上香港政府近年致力引入专才，市场上租赁需求庞大，本月 中原地产促成租赁交投录约2300宗，较上月同期录约1600宗录约4成多升幅，租赁交投向升推动租金升 值，相信短期内租金持续向升，进一步吸引投资者买楼收租，同时租金持续上扬，亦有租客选择转租为 买，带动交投气氛向好。但未来香港楼价走势仍持续受香港经济以及中美局势等因素影响，但若美国宣 布减息，中美局势持续稳定，相信香港楼价下半年升势更为确定。 智通财经APP获悉，中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁陈永杰表示，6月份楼价指数反映5月至6月份 的二手成交，指数连升3个月，幅度虽然较微，但亦充分显示香港楼价已经寻底成功，进入缓步上升的 阶段。近期股票市场向好，恒指已升穿2万5千点关口，创逾3年半新高，财富效应下，有利物业市场交 投，加上近期中美关系缓和，美国总统特朗普亦表明需要美联储减息以稳 ...

报告核心观点 报告对机械、银行、公用事业、食品饮料、房地产、药品、汽车等行业及相关公司进行研究分析，认为机械、食品饮料、房地产行业维持“买入”评级，银行、公用事业、汽车行业首次覆盖给予“增持”评级，建议关注各行业具有增长潜力和投资价值的公司及板块 [5][9][17][23][28][32][42] 机械行业 光伏加工设备 - 2025 年 6 月我国新增光伏装机约 14.4GW，同比下降 38.4%，1 - 6 月累计新增光伏装机约 212.2GW，同比增长 107.1%，6 月装机下降因政策致“抢装”透支需求，但全年新增装机仍有望较快增长 [2] - 随着“反内卷”推进，各环节产品价格和企业盈利有望企稳回升，叠加新技术应用，上游设备需求有望逐渐企稳复苏 [2] 通用自动化设备 - 2025 年 1 - 6 月我国工业企业营业收入同比增长 2.5%，利润总额同比下降 1.8%，制造业营业收入同比增长 3.5%，利润总额同比增长 4.5%，6 月工业利润总额降幅收窄，政策效果逐渐显现 [3][4] 投资建议 - 维持机械行业“买入”评级，建议关注光伏加工设备板块（晶盛机电、奥特维等）和通用设备板块（豪迈科技） [5] 银行业 贷款情况 - 2025 年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额 268.56 万亿元，同比增长 7.1%，企业贷款是信贷增长主要引擎，住户贷款余额 84.01 万亿元，同比增长 3% [7] - 工业和基础设施领域中长期贷款保持相对较快增长，科技创新等重点领域信贷支持仍较强，普惠小微贷款余额 35.57 万亿元，同比增长 12.3%，房地产贷款增速提高至 4.9% [7][8] 投资建议 - 维持行业“增持”评级，建议从“高股息 + 区域增长”两方面配置银行股，关注国有大型银行股、中信银行等，以及江苏银行、成都银行等优质区域银行 [9] 公用事业（长江电力） 公司概况 - 长江电力是全球水电运营龙头，运营管理长江流域六座梯级水电站，截至 2024 年末，水电总装机容量为 7179.5 万千瓦，占全国水电装机的 16.45% [10] 业绩情况 - 2024 年公司营业收入 844.9 亿元，同比增长 8.12%，归母净利润 325.0 亿元，同比增长 19.28%，电量、电价增长，财务费用率下降 [12] - 2025Q1 公司营业收入 170.2 亿元，同比增长 8.68%，归母净利润 51.8 亿元，同比增长 30.56%，一季度来水偏丰促进电量增长，财务费用率大幅下降 [13][14] 分红情况 - 2024 年度利润分配预案为每 10 股派发现金股利 9.43 元，共分派现金股利 230.7 亿元，占归母净利润的 71% [15] 投资建议 - 首次覆盖，给予公司“增持”评级，预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 862.51/873.93/881.34 亿元，归母净利润分别为 342.60/357.45/367.45 亿元 [16][17] 食品饮料行业 行业表现 - 7 月 21 日 - 7 月 25 日，申万食品饮料行业上涨 0.74%，跑输沪深 300 指数 0.95pct，食饮子板块涨跌不一 [19] 白酒行业 - 2025 年上半年白酒出口加速，实现量价齐升，出口额达到 5.3 亿美元，同比增长 30.9%，出口量为 831 万升，同比增长 7.4%，均价 63.7 美元/升，同比增长 21.9% [20] - 白酒企业加速渠道转型，加大布局即时零售渠道，未来白酒渠道有望以即时零售、场景融合与直播电商为增长引擎，构建全新增长格局 [21] 投资建议 - 维持食品饮料行业“买入”评级，建议关注需求稳定、抗风险能力强的龙头和积极布局新品新渠道新场景的企业，如青岛啤酒、承德露露等 [23] 房地产行业 政策情况 - 7 月 21 日，成都优化公积金贷款政策、取消限售，供应端提升质量，盘活存量，需求端降低二套房公积金贷款首付比例，分批取消限售政策 [24][25] 成交情况 - 30 大中城市近一周（截至 7 月 25 日）新房成交面积为 147 万平方米，同环比均明显改善，但 1 - 7 月累计同比下降 5.6%，降幅继续扩大 [26][27] - 13 城近一周（截至 7 月 25 日）二手房成交面积为 152 万平方米，同比 - 7.1%，跌幅较上周同期小幅收窄，但近四周滚动成交面积同比 - 10%，跌幅继续扩大，7.1 - 7.25 二手房成交同比 - 10%，为今年以来首次负增长 [27] 投资建议 - 维持行业“买入”评级，建议关注具备拿地能力且土储布局合理的头部房企，如保利发展等，以及受益于二手房交易持续活跃的头部中介机构，如我爱我家等 [28] 药品行业 市场走势 - 上周医药生物上涨 1.9%，位列全市场一级行业涨幅第 19 位，跑输万得全 A 0.31 个百分点，13 个三级行业中 11 个行业呈现上涨，年度涨跌幅方面，2025.1.1 - 2025.7.27 医药生物上涨 18.8%，位列全市场一级行业涨幅第 3 位，跑赢万得全 A 6.9 个百分点 [29] 市场展望 - 集采规则优化，集采价格竞争有望迎来改善，短期建议关注竞争格局相对良好的细分领域修复机会，创新药板块选股思路建议关注研发管线价值兑现因子边际变化，提升商业化价值兑现因子权重，原料药板块估值处于相对低位，有望迎来新的成长动能 [30] 投资建议 - 将整体行业评级上调至“买入”评级，推荐创新和复苏两大主线，创新源动力主线建议关注华东医药、奥赛康、健康元，复苏边际改善主线建议关注长春高新、卫信康、华润双鹤 [31][32] 汽车行业（理想汽车） 股价驱动因素 - 新车型的发布与成功以及销量目标的达成与否是驱动理想汽车股价波动的核心因素，建议关注下半年纯电 SUV i6/i8 的上市表现及“MindVLA”在 i8 上首次量产落地表现 [37] 财务基本面 - 2021 - 2023 年理想汽车营收高速增长，2024 年增速放缓至 16.6%，2025 年 Q1 微增 1.1%，利润方面，2023 年实现 117 亿显著盈利，2024 年利润回落至 80 亿，2025 年 Q1 同比增长 9.8%，毛利率稳定在 20%以上，销售管理及研发费用率在 2024 年后降至 10%以下 [38] 竞争优势 - 理想构建多层次“护城河”，包括产品、补能、AI 战略，产品定义与矩阵清晰且畅销，纯电布局加速，建设超充网络，将 AI 视为终极护城河，目标是实现 L4 级智能驾驶 [39][40] 投资建议 - 首次覆盖，给予公司“增持”评级，预计 2025 - 2027 年收入分别为 1608.88/1912.62/2112.12 亿元，EPS 分别为 4.83、7.09、8.54 元/股，投资需分阶段关注短期、中期、长期发展情况 [42]

中介门店挂牌信息 每日经济新闻资料图 房地产行业持续调整之下，中介们的服务也有了"定制版"。 "这个月还没开单。"上周日（7月20日）下午，两三路直播人马挤在一套老破小里，同时开启直播，有中介小哥在直播间无奈地说。 这几天，《每日经济新闻》记者围观了多场中介直播，有时候，"决定"价格的并不是房东本人，而是架着手机的中介人员，甚至是评论区的网友。当二手 房市场从以价换量走向"狂砍一刀"，从信息壁垒走向透明交易，这场直播砍价的狂欢中，谁能赢得"房价保卫战"？ 半年已降价7次 为什么要直播砍价？ 南京中介老陈在砍价过程中问房东周先生："如果30组意向买家来线下看房，需要接待多久？" "每周接待5组，大约需要6周。"周先生坦言。 "我们就是把6周时间压缩成这次直播了，等他们再来线下看房，效率就很高了。"老陈对周先生说。 每经记者在直播中看到，周先生的房子证载面积99平方米，位于4楼，房型合理。通过室内场景和软装细节，每经记者在链家找到了这套房源，从2025年2 月上架以来，已经降价7次，价格则从挂牌时的218万元降到了165万元。 "定制砍价服务，指定小区、指定板块、指定楼层，从业15年地产老兵。" "直播间打666 ...

房价下行与二手房市场 - 截至2025年6月百城二手房挂牌时长90.52天同比增加6.46%挂牌均价12248元/平同比下跌8.59% [3] - 房价下行周期中"高评高贷"投机行为抬头通过虚增房产评估价实现"零首付+多套贷款"操作 [3] - "阴阳合同"成为"高评高贷"常见手段一份按实际房价签订另一份虚增房价用于申请房贷 [3] "高评高贷"操作模式 - 银行评估价滞后于市场行情同小区同楼层房产银行按均价评估与实际成交价可能形成显著价差 [7] - 中介引导交易至非关联经纪平台规避监管买家通过代持人或职业背债人签字掩盖真实意图 [5][6] - 虚增房价部分转为装修金赠予第三方合同价差可达48.9%（如235万实际价虚增至350万） [5][6] 典型案例分析 - 案例1：卖家同意虚增房价后察觉异常要求按实际价重签合同导致交易取消 [5][6] - 案例2：高评公司单方面毁约致交易搁置期间房价下跌30万卖家起诉追偿 [8][9] - 案例3：卖家拒绝配合虚增房价后房本被扣留并被买方起诉面临4万潜在损失 [10][11][12] 行业监管动态 - 多地政府警示"零首付"风险珠海明确禁止"高评高贷"行为可能构成骗取贷款罪 [7] - 中介机构参与"高评高贷"需承担连带责任包括交易纠纷推责及刑事风险 [7] - 银行放款审批加速但评估价调整滞后形成套利空间 [7]

时效提升 - 公司通过流程重构将房产交易全流程时效从平均68.2天压缩至35天[3][4] - 针对急单可实现72小时内完成签约到放款全流程的"极限操作"[3] - 5月数据显示10天内办结订单占比达13.5%，商贷客户最快两日完成交易[4] - 通过并联流程设计实现网签与资质审核同步、面签与评估报告并行推进[4] 科技赋能 - 推出"网签自动化"系统实现150多个字段自动提取，单次网签节省10分钟[5][6] - 加密系统确保网签合同全程留痕可追溯，改变以往通过邮箱微信传递的方式[6] - 网签时间从35分钟压缩至10分钟，实现"指尖革命"[1][5] 协同创新 - 与17家银行深度合作实现"签约即面签"，商贷24小时内出结果[7] - 13家签约中心均设银行驻点，每日4家银行实行"排班制"保障服务[7] - 联合银行优化老小区贷款政策，全北京老小区房源统一可贷30年[7] - 13家签约中心设有公积金驻点支持上门服务[8] 专业服务 - 建立"阶梯式赋能体系"培养签约经理复合能力，包括贷款方案设计和跨部门协调[9] - 签约经理作为客户专属对接人实现"只找一个人，办好所有事"的服务模式[9] - 通过"集签加速营"和"签约能力认证"等培训机制提升应对复杂交易能力[9] 行业影响 - 将传统以"月"为计时单位的二手房交易改写成高效透明的新体验[1][5] - 通过管理提效+系统提效双轮驱动实现从"能办"到"办好"的服务进阶[9] - 典型案例包括20天完成连环单交易保障子女入学、72小时解决业主离京紧急需求[1][3]

二手房直播估价现象 - 核心观点：社交媒体上新兴的二手房"估价"直播间通过制造价格冲突吸引流量，但存在脚本化操作和缺乏专业性的问题 [1][5][9] - 典型场景：主播与业主连线砍价，利用观众互动压低挂牌价（如案例中300万房源被砍至288万），实际成交价与平台挂牌价存在差异（同户型成交价290万 vs 挂牌价超300万） [4][5] - 商业模式：中介团队通过免费短视频推广引流，后续收取1000-2000元推广费及成交中介费 [6][7] 行业操作手法分析 - 引流策略：刻意制造"买方市场"氛围，主播普遍低估房价吸引潜在客户，部分直播间使用"水军"配合脚本（如离婚卖房、生意抵债等故事设定） [9][11][12] - 内容生产：探房视频存在预设脚本，200万以上房源收费2000元，需业主配合出镜表演砍价环节 [13] - 衍生业务：部分团队转型培训业务，教授自媒体引流技巧（如冲突制造、私域流量转化） [14] 市场背景与行业影响 - 数据支撑：2025年6月百城二手住宅均价同比下跌7.26%，十大城市同比跌5.29%，京深杭挂牌量环比增长 [16] - 市场特征：买方市场主导下"以价换量"成主流，30城二手房成交同比微降3%，价格敏感度升高易引发降价连锁反应 [16][17] - 监管动态：行业协会指出非专业估价可能扰乱市场秩序，多地加强房产自媒体规范（如嘉兴要求遵守估价专业性） [15][17][18]

存量房时代，北京楼龄长的房屋不断增多，其户型、结构、设计理念已不符合当前居住习惯，改造需求 愈发强烈。同时，消费者在二手房交易与装修对接中，面临"折腾多、踩坑多、衔接不畅"等痛点。 为助力消费者实现从"有得住"到"住得好"的美好居住需求，北京链家7月22日宣布推出1411位装修专 家，覆盖全市所有门店。此举旨在通过培养既懂房产又懂装修的复合型居住顾问，实现从二手房交易到 装修的有效衔接，帮助客户在购房过程中综合决策，提前进行装修避坑，打造"从买到住"的一站式居住 服务体验。 一店一装修专家 打造一站式居住服务 数据显示，北京2000年以前所建房屋占比近四成，2010年以前所建房屋占比近八成，购买二手房的客户 大部分都有装修需求，希望借助装修把"旧房子""老房子"改成"好房子"。 比起买房，装修往往更让客户操心：去哪儿装修？效果如何保证？售后能否保障？客户为此要跑很多地 方，费心费力。同时由于客户与设计师之间熟悉度、信任度不足，常常存在沟通障碍，导致从二手到装 修衔接不畅，体验参差不齐。 近年来，北京链家落地贝壳集团"一体三翼"战略，各业务之间的协同性持续加深。走进任何一家链家门 店，客户不仅可以获得专业的房产 ...

租金回报率整体趋势 - 5月中原城市租金回报率(CRI)报3.54%，环比上升0.06个百分点，创2011年12月后新高 [1] - CRI_Mass回报率报3.70%，环比升0.07个百分点，结束2连跌并创2012年1月后新高 [2] - CRI(中小型单位)回报率报3.66%，环比升0.07个百分点，创2011年11月后新高 [2] - CRI(大型单位)回报率报2.89%，按月升0.02个百分点，重返2012年2月水平 [2] 区域租金回报表现 - 九龙CRI_Mass回报率报3.73%，环比升0.13个百分点，为2011年11月后次高 [2] - 港岛CRI_Mass回报率报3.67%，环比升0.11个百分点，创2010年11月后逾14年新高 [2] - 新界西CRI_Mass回报率报3.73%，环比持平，重返2012年7月水平 [2] - 新界东CRI_Mass回报率报3.63%，环比跌0.02个百分点，连跌2个月 [2] 屋苑租金回报分布 - 143个成分屋苑中，133个回报率高于H按息(2.77%)，占比逾9成 [2] - 29个屋苑租金回报率达4%或以上，较4月增加7个 [2] - 高回报屋苑包括嘉辉花园(5.41%)、得宝花园(5.04%)、南丰新村(4.96%)等 [2] - 主要屋苑回报率：美孚新村(4.37%)、黄埔花园(4.05%)、沙田第一城(4.17%)等 [3] 市场驱动因素 - 港元拆息由近4%急跌至不足1%，H按息降至2.77%，为2022年7月后首次低于封顶息(3.5%) [1] - 租金回报率较H按息高0.77厘，供平过租现象重现 [1] - 新盘低价促销抑制二手楼价，租务成交活跃推动租金上升 [1] - 美联储三季度降息预期支撑CRI回报率维持高于H按息 [1]