RE/MAX (NYSE:RMAX) Q3 2025 Earnings Call October 31, 2025 08:30 AM ET Speaker6Good morning, and welcome to the RE/MAX Holdings third quarter 2025 earnings conference call and webcast. My name is Colby, and I'll be facilitating the audio portion of today's call. At this time, I would like to turn the call over to Joe Schwartz, Senior Vice President of Finance and Investor Relations. Mr. Schwartz.Speaker5Thank you, Operator. Good morning, everyone, and welcome to RE/MAX Holdings third quarter 2025 earnings co ...

投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 核心观点 - 公司2025年前三季度盈利强劲增长，归母净利润同比增长398.8%至4233万元，扣非归母净利润同比增长174.0%至5424万元 [1][2] - 营业收入同比下降6.81%至81.7亿元，主要系资产管理业务新产品“相寓优选”采用“净额法”确认收入所致，业务实质规模仍在增长 [1][2] - 公司各业务市占率稳步提升，成本费率管控成效显著，应收账款持续优化，客户结构改善 [3][4] 业绩表现 - 2025年前三季度实现总交易金额（GTV）1962亿元，同比增长5.2%，其中经纪业务GTV 1566亿元（同比+5.1%），新房业务GTV 259亿元（同比+9.3%） [3] - 单季度看，2025年第三季度实现营收25.1亿元（同比-14.9%），归母净利润392.7万元（同比+118.8%），业绩环比走弱主要受行业传统淡季因素影响 [2] - 公司前三季度毛利率为9.08%，同比提升1.72个百分点，管理费率为8.2%，同比下降0.8个百分点 [4] 运营与财务指标 - 截至2025年第三季度末，公司应收账款合计3.27亿元，较年初下降1.77亿元，应收账款周转天数为13.74天，较年初减少1.91天 [4] - 资管业务在管房源规模达到33万套，较年初增长8.9% [3] - 公司预计2025-2027年归母净利润分别为0.97亿元、1.41亿元、1.93亿元，对应市盈率（PE）分别为69.1倍、47.7倍、34.8倍 [4] 业务发展 - 经纪业务二手房成交量达到54626套，同比增长5.6%，新房业务成交量达到8150套，同比增长0.4% [3] - 各项业务增长高于市场平均水平，反映公司市场占有率持续提升 [3]

在信息爆炸与决策焦虑并存的时代，买房作为人生中的重大决策，往往始于一次简单的线上咨询。当用 户在房产APP中询问"首付多少？""学区如何？"时，他们期待的不仅是答案，更是专业、高效、值得信 赖的服务体验。然而，长期以来，线上咨询中存在响应慢、专业度参差、沟通低效等问题，"问了半天 没重点"、"找不到对的人"成为许多购房者的共同困扰。为破解这一行业痛点，提升消费者线上咨询服 务体验，贝壳找房南京站正式推出"优质咨询师"认证体系，通过严格标准筛选服务标杆，以精细化管理 推动服务升级，让每一次IM对话（线上即时通讯）都成为通往安心置业的坚实台阶。 一眼识别靠谱经纪人："优质咨询师"成为"安心标签" 对于大多数人而言，如何在平台连接的海量经纪人中找到"对的人"，曾是一件耗时又耗力的事。"优质 咨询师"的出现，有了简单直接的解法。当消费者在贝壳APP上向经纪人发起IM聊天时，只需看一眼聊 天页面顶栏，在经纪人姓名右侧，如果有醒目的"优质咨询师"标签，则意味着对方是经由平台一套严 格、量化标准认证通过的"咨询专家"。这一标签不仅是对经纪人服务能力的权威背书，更成为消费者甄 别优质服务的"信任过滤器"，帮助用户从咨询起点就 ...

智通财经APP获悉，美联储再次减息，香港大型银行宣布跟随减息0.125%，港元最优惠利率(P)降至 5%-5.25%。香港置业上调今年一手住宅成交量预测至1.9万宗，创下自2013年《一手住宅物业销售条 例》实施后的新高。二手住宅交投预测亦调升至4.5万宗，创4年新高。香港楼价预计呈现低单位数增 长，扭转过去3年持续下跌的趋势。 港置本月透过问卷形式进行客户置业意向调查，成功收回327份有效问卷。调查结果显示，受惠于美国 减息及香港银行下调最优惠利率(P)，市民入市意欲持续上升。约56%受访者表示考虑在未来12个月内 入市，创3季新高，亦是自2016年第2季有纪录以来的第4高，其余约44%受访者则表示暂未考虑入市。 ...

10月29日，北京链家以"九九话重阳，助老守安康"为主题，举办助老公益实践分享活动。扎根社区多年，北京链家精准捕捉老年群体常见生活痛点：智能手 机不会用导致的社会脱节、各种隐患引发的跌倒风险、空巢状态下的精神孤独等，这些痛点成为北京链家深耕助老服务、践行社区公益的核心出发点。 立足老年群体多场景的生活需求，北京链家系统性地构建起涵盖便利生活、健康关怀、精神陪伴三大维度的全方位助老服务体系，实现从基础保障到品质生 活提升的多链条覆盖。活动现场北京链家通过分享助老公益实践内容、邀请多方代表共话助老，以及开展"我来教您防跌倒"公益课等环节，将传统节日底蕴 与助老公益深度融合，积极深化社区敬老、爱老的氛围营造，为社区助老提供了有益的实践范本。 目前，北京链家已与超1300个社区签订共建协议，2800余名党员主动下沉社区，构建起了"门店+社区+党员"的高效响应网络，为助老服务提供了坚实保 障。展望未来，北京链家相关负责人表示，"北京链家将坚守公益初心，不断优化助老服务，加强与街道、社区的联动，推出更多贴合老年群体需求的助老 举措，为提升老人幸福指数、构建老年友好社区贡献链家力量。希望因为链家的存在，能够给北京这座城市带 ...

楼市传统"金九银十"周期接近尾声，北京商报记者走访北京丰台、朝阳、大兴等区域发现，多数房产中 介门店的客户带看量仍维持在9月的较高水平，部分区域次新房市场关注度持续上升。值得关注的是， 随着近一年北京部分区域新房交付量增加，次新房源供给同步增长，这类房龄较短、户型更优的房源， 有效拓宽了购房者的置业选择空间。此外，中介机构也开始"卷"服务，通过改进带看方式、提供暖心物 资等举措，为"银十"二手房市场交易活跃提供了有力支持。 次新房成二手房市场"新供给" 北京商报记者近期走访多个区域二手房中介机构发现，部分区域二手房市场正迎来次新房集中入市的态 势。 在大兴瀛海片区某头部中介机构，记者了解到，随着近一年周边新房陆续交付，部分业主将房源挂牌出 售，为该区域二手房市场补充了一批户型更优、硬件设施更好的优质次新房源。 该片区门店经纪人赵思雨以合生me悦小区为例介绍，该小区于2024年底交付，2025年上半年小业主陆 续领取房产证。截至2025年10月，机构后台数据显示，该小区挂牌房源已近30套。 此外，建成于2020年左右的瀛海府小区，2025年也陆续有10余套房源挂牌上市。赵思雨表示，尽管瀛海 府小区楼龄高于合生m ...

楼市传统"金九银十"周期接近尾声，北京商报记者走访北京丰台、朝阳、大兴等区域发现，多数房产中介门店 的客户带看量仍维持在9月的较高水平，部分区域次新房市场关注度持续上升。值得关注的是，随着近一年北 京部分区域新房交付量增加，次新房源供给同步增长，这类房龄较短、户型更优的房源，有效拓宽了购房者的 置业选择空间。此外，中介机构也开始"卷"服务，通过改进带看方式、提供暖心物资等举措，为"银十"二手房 市场交易活跃提供了有力支持。 次新房成二手房市场"新供给" 北京商报记者近期走访多个区域二手房中介机构发现，部分区域二手房市场正迎来次新房集中入市的态势。 在大兴瀛海片区某头部中介机构，记者了解到，随着近一年周边新房陆续交付，部分业主将房源挂牌出售，为 该区域二手房市场补充了一批户型更优、硬件设施更好的优质次新房源。 该片区门店经纪人赵思雨以合生me悦小区为例介绍，该小区于2024年底交付，2025年上半年小业主陆续领取房 产证。截至2025年10月，机构后台数据显示，该小区挂牌房源已近30套。 此外，建成于2020年左右的瀛海府小区，2025年也陆续有10余套房源挂牌上市。赵思雨表示，尽管瀛海府小区 楼龄高于合生me ...

北京商报记者近期走访多个区域二手房中介机构发现，部分区域二手房市场正迎来次新房集中入市的态势。 北京商报记者丨王寅浩李晗 楼市传统"金九银十"周期接近尾声，北京商报记者走访北京丰台、朝阳、大兴等区域发现，多数房产中介门店 的客户带看量仍维持在9月的较高水平，部分区域次新房市场关注度持续上升。 值得关注的是，随着近一年北京部分区域新房交付量增加，次新房源供给同步增长，这类房龄较短、户型更优 的房源，有效拓宽了购房者的置业选择空间。此外，中介机构也开始"卷"服务，通过改进带看方式、提供暖心 物资等举措，为"银十"二手房市场交易活跃提供了有力支持。 次新房成二手房市场"新供给" 北京商报记者近期走访多个区域二手房中介机构发现，部分区域二手房市场正迎来次新房集中入市的态势。 在大兴瀛海片区某头部中介机构，记者了解到，随着近一年周边新房陆续交付，部分业主将房源挂牌出售，为 该区域二手房市场补充了一批户型更优、硬件设施更好的优质次新房源。 合硕机构数据显示，北京二手房挂牌房源中，房龄20年以上的老旧房源占比超五成，而房龄5年以内的次新房 占比仅1.5%—2%。从整体供应结构来看，次新房较为稀缺，且不同板块的次新房供应量更 ...

行业监管行动 - 大亚湾房地产中介行业协会发布通报，对惠州市宜居之家房地产经纪有限公司和惠州宜居之家商业管理有限公司进行行业通报批评 [2] - 通报决定取消上述两家公司的备案资格 [3] - 建议各房地产开发企业及其他中介机构谨慎与上述公司及相关人员开展经营活动 [3] 违规行为细节 - 两家公司的4位工作人员彭俊、柳小怀、丁秒、文博俊存在严重侵害购房者合法权益的行为 [2] - 具体行为包括以“高额返佣”、“购房返现”、“返物业费”等不实承诺或模糊宣传作为营销噱头吸引客户 [2] - 在交易达成后拒不履行或无法履行相关承诺，以各种理由推脱或直接失联，拒不支付款项，引发大量投诉 [2] 违规行为的影响 - 相关行为导致纠纷频发，严重侵害购房者的合法权益 [2] - 上述行为扰乱了房地产市场的正常秩序 [2] - 行为损害了房地产中介行业的整体形象和社会公信力 [2] 问题根源与行业自律 - 主管部门指出部分中介机构存在利用不实承诺进行营销的问题 [2] - 通报称上述公司对企业员工未进行管理约束，造成不良社会影响 [3] - 此次行动旨在强化警示作用，规范房地产经纪行为，提高中介机构履行社会责任的意识，强化行业自律管理 [2]

分区方面，第3季港九新界三区私人住宅银主盘存量均下跌，九龙跌近三成最多，港岛亦跌逾一成。九 龙区私人住宅银主盘存量60个，季环比减少29%。港岛区私人住宅银主盘存量36个，季环比跌12%。新 界区私人住宅银主盘存量97个，季环比微跌3%。 价值2000万港元或以下私人住宅银主盘存量均下跌，以700至1000万港元中价楼存量减幅最大。港九新 界三区银主盘存量齐跌，港九市区缩减超过一成较明显。第3季香港楼市气氛好转，银行趁机推售优质 银主笋盘，吸引买家入市，加快银主盘消耗，致存量回落。中原地产预期第4季银主持续推盘，存量季 环比将略增至约280宗，将为2022第四季有纪录以来的13季次高。 私人住宅按银主放盘价划分，今年第3季2000万港元或以下不同价值类别的银主盘存量均录得跌幅，只 有2000万港元以上存量不变。其中700至1000万港元银主盘售出量大幅高于新增数量，所以存量下跌 35%，跌幅最大。500万港元或以下、500至700万港元、1000至2000万港元银主盘售出量亦多于新增数 量，故存量下跌13%-15%不等。2000万港元以上银主盘售出数量刚好抵消新增数量，令存量与上季持 平，没有变幅。 智通财经 ...