亚太股市表现 - 上周亚太股市普遍上涨，越南胡志明指数周涨3.34%领涨，报1267.3点 [1] - 东南亚股市中，泰国SET指数周涨1%，印尼雅加达综合指数周涨0.25%，新加坡海峡指数周涨0.81% [1] - 日经225指数周涨1.83%，韩国KOSPI指数周涨0.68%，澳大利亚S&P/ASX200指数微跌0.08% [1] - 股市回暖主因包括美联储释放降息信号缓解流动性压力，以及跨境资本增配亚太股市 [1] 全球贸易与政策影响 - 美国与英国达成新贸易协议，全球贸易紧张缓和，风险偏好回升 [2] - 亚太国家推出积极财政、产业和货币政策，外溢效应提振区域市场 [2] - 越南4月出口同比增长19.8%，远超预期的11.9%，存在关税落地前抢出口因素 [3] - 泰国2月出口同比增长14%，连续第八个月增长 [3] 东南亚出口与产业链 - 东南亚出口表现优异，反映其在全球产业链中地位提升，劳动力成本优势吸引制造业转移 [3] - 区域贸易自由化加速，签署多项自贸协定拓展出口市场 [3] - 越南出口增长叠加中国-东盟贸易额上升，显示区域产业链重构红利释放 [4] - 东南亚内需潜力释放，电商和物流基建升级提升出口竞争力 [4] 亚太货币政策动向 - 泰国、印尼央行降息以刺激经济，美联储降息预期为亚太国家打开政策空间 [6] - 韩国央行或于第三季度末降息至2.25%，应对全球经济不确定性 [6] - 日本央行考虑加息但态度谨慎，3月名义工资增速2.1%低于预期，实际工资下降2.1% [7] - 日本经济面临老龄化、消费不振等挑战，加息可能进一步抑制经济 [7] 汇率市场表现 - 5月1日至9日，亚洲货币兑美元普遍上涨，泰铢涨1.8%，韩元涨2.8% [6] - 美联储维持高利率使美元利差优势仍存，亚洲货币强势或难持续 [6]