核心观点 - 报告通过分析“十五五”规划纲要的文本，识别政策导向变化，并梳理出15大主题下超过100个具体产业配置线索，核心在于把握科技自立与开放合作双重强化、以及政策更加聚焦提升发展效能和夯实产业基础的务实转向[3] - 报告重点关注“十五五”规划中篇幅占比提升且估值与盈利匹配度相对较好的主题，包括创新药、深海科技、首发经济、餐饮旅游、海南自贸港、城中村改造、职业教育和网络安全等[3][41] 历次五年规划高频词汇统计 - “发展”、“建设”等关键词持续位居前列，体现国家战略的连续性[4] - “十五五”规划的关键变化在于“科技”与“国际”首次进入前二十大高频关键词，分别出现87次和80次，凸显科技自立与开放合作的双重强化[3][4] - 同时，“服务”、“优化”、“保障”等关键词排名明显上升，而“创新”、“安全”排名相对下降，反映出政策在坚持创新与安全的基础上，更加聚焦于提升发展效能、夯实产业基础和强化关键能力保障的务实导向[3][4] 历次五年规划章节排序及篇幅统计 - 与“十四五”规划相比，“十五五”规划中章节排序提升的包括：现代产业体系（第3位升至第2位）、数字中国（第5位升至第4位）、对外开放（第12位升至第7位）、人口发展（第13位升至第11位）和改善民生（第14位升至第12位）[5] - 章节篇幅占比提升的包括：对外开放（+1.9个百分点）、平安中国（+1.0个百分点）、国防建设（+0.6个百分点）、强大国内市场（+0.5个百分点）、文化建设（+0.5个百分点）、人口发展（+0.5个百分点）、新质生产力（+0.3个百分点）、改善民生（+0.3个百分点）、绿色发展（+0.3个百分点）等[5] 政策力度分析 - “新质生产力”与“强大国内经济”的政策强度打分与篇幅占比双双提升[6] - “文化建设”与“人口发展”的政策力度与篇幅相较“十四五”均出现提升，体现政策在“投资于人”方面的关切程度明显提高[10][11] - “对外开放”、“区域协调发展”与“改善民生”的政策强度与“十四五”持平，但篇幅出现明显上升，其中“对外开放”篇幅提升幅度最大，达到1.9个百分点[11] - “绿色发展”、“平安中国”与“规划实施保障”的政策力度与篇幅相较“十四五”均出现提升，体现对可持续发展、社会稳定与治理能力提升的战略导向增强[25] - “国防建设”与“两岸关系”的篇幅出现明显上升，或体现地缘政治格局动荡之下对保障国家安全与台湾问题的关切程度提升[25] “十五五”规划配置线索概览 - 根据规划梳理了15大主题下100多个具体产业配置线索，各重点产业2026年业绩整体有望出现明显好转[40][41] - 估值整体处于历史中高分位，但服务业、人口、民生等主题下部分产业估值仍处于中低分位[41] - 2026年净资产收益率改善预期明显，成交热度整体处于历史中等分位[41] - 机构配置比例历史分位差异较大，传统产业、未来产业、人工智能+等整体配比较高，而服务、民生等领域配比较低[41] “十五五”规划配置线索：传统产业 - 规划明确提出“优化提升传统产业”，并以专栏形式重点提及新材料、零部件及元器件、软件、工业母机、仪器仪表与重大技术装备六大主题产业[42] - 整体来看，这六大主题2026年业绩均有望出现明显改善以消化当前处于历史中高分位的估值水平，2026年净资产收益率改善预期明显，成交热度整体处于历史中等分位，机构配置比例处于历史较高分位[42] “十五五”规划配置线索：新兴/未来产业 - 规划明确提出“培育壮大新兴产业和未来产业”，并以专栏形式重点提及集成电路、具身智能、生物制造、新型电池、商业航天、大飞机、低空装备、氢能、脑机接口、医疗器械十大主题产业[45][46] - 新兴/未来产业2026年业绩均有望出现明显改善，除具身智能、生物制造、电池、脑机接口以外，其余产业估值均处于历史中高分位，2026年净资产收益率改善预期明显[46][47] - 生物制造成交热度与机构配置比例均处于历史低位，集成电路、具身智能虽然机构配置分位较高，但成交热度仍处于低位[47] “十五五”规划配置线索：服务业 - 规划明确提出“促进服务业优质高效发展”，并重点提出“生产性服务业专业化”、“生活性服务高品质多样化”等目标[48] - 服务业各主题2026年业绩改善趋势不一，其中旅游出行、新消费改善趋势明显，除专业服务以外，其余产业估值均处于历史中低分位，2026年净资产收益率改善预期明显，整体成交热度与机构配置比例均处于历史中低分位[48]

产业体系 - 行业拥有门类齐全、规模庞大的产业体系，220多种主要工业产品产量位居世界第一，制造业规模有望连续16年居全球首位 [1] - 传统产业正进行高端化、智能化、绿色化、融合化转型，同时新兴产业和未来产业加快发展壮大 [1] - 2025年，规模以上装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重预计将分别提高至36.8%和17.1% [1] 创新生态 - 2025年，行业研发经费投入强度预计达到2.8%，基础研究经费占比预计达到7.08% [2] - “十四五”时期，全社会研发经费投入年均增长10% [2] - 2024年，“三新”经济、专利密集型产业增加值占GDP比重分别提升到18.01%和13.38% [2] 绿色转型 - “十四五”时期，行业可再生能源发电装机历史性超过火电装机 [2] - 风电、光伏发电装机容量和发电量持续稳居世界第一 [3] - 绿色转型被视为提升产业竞争力、培育经济增长点的过程 [2] 开放水平 - 行业与近250个国家和地区保持贸易往来，已成为全球160多个国家和地区的主要贸易伙伴 [3] - 高技术、高附加值产品（如智能驾驶、商业航天、生物医药）加速走向世界 [3] - 海南自由贸易港全岛封关运作等重大开放举措为全球投资者提供了更广阔的机遇 [3] 发展韧性（粮食与能源安全） - 2025年人均粮食占有量预计超过500公斤，高于人均400公斤的粮食安全线 [3] - 坚持传统能源清洁利用和新能源发展并举，多元能源储备体系不断完善 [3] - 牢牢把握住能源安全主动权，为应对外部风浪提供了强大支撑 [3]

产业体系与实体经济 - 行业拥有门类齐全、规模庞大的产业体系，220多种主要工业产品产量位居世界第一，制造业规模有望连续16年居全球首位 [1] - 行业结构持续优化，传统产业向高端化、智能化、绿色化、融合化转型，新兴产业和未来产业加快发展，预计2025年规模以上装备制造业和高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重将分别提高至36.8%和17.1% [1] 创新驱动与研发投入 - 行业研发投入持续增强，2025年研发经费投入强度达2.8%，基础研究经费占比达7.08%，“十四五”时期全社会研发经费投入年均增长10% [2] - 创新经济比重提升，2024年“三新”经济、专利密集型产业增加值占GDP比重分别提升到18.01%和13.38% [2] 绿色转型与能源结构 - 行业绿色发展进程加快，“十四五”时期可再生能源发电装机历史性超过火电装机 [2] - 公司在风电、光伏领域保持领先，其发电装机容量和发电量持续稳居世界第一 [3] 对外开放与贸易合作 - 行业坚持高水平对外开放，与近250个国家和地区保持贸易往来，已成为全球160多个国家和地区的主要贸易伙伴 [3] - 高技术、高附加值产品（如智能驾驶、商业航天、生物医药）加速走向世界，同时海南自由贸易港等重大举措为全球投资者提供新机遇 [3] 粮食与能源安全保障 - 行业实施严格的耕地保护与高标准农田建设，2025年人均粮食占有量超过500公斤，高于400公斤的安全线 [3] - 公司坚持传统能源清洁利用与新能源发展并举，能源自给基础得到夯实，多元储备体系不断完善 [3]

新加坡航展概况 - 第十届新加坡航展为期6天，在樟宜会展中心举行 [1] - 航展吸引了来自50多个国家和地区的1000多家企业参展 [1] 中国航空航天企业参展表现 - 本届航展第二次设立中国馆，众多中国航空航天企业抱团出海 [3] - 中国企业带来了最先进的航空航天装备与技术 [3] - 中国企业的前沿产品吸引了大量国际航空公司、供应链企业及专业观众前来洽谈交流 [1][3] - 一家中国参展商的核心竞争力是从设计、研发到制造100%实现了国产化，整个产业链来自国内 [7] - 该中国参展商希望把更多中国的无人机产品带给中亚、南亚以及全球市场 [7] 市场背景与行业意义 - 亚太航空市场持续增长，区域航空需求不断扩大 [5] - 中国企业在新加坡航展上的活跃表现有助于提升中国航空品牌的国际认知度 [5] - 中国企业参展为深化与东南亚及全球航空产业链的合作创造了新的机遇 [5]

文章核心观点 - 近期多国政要及企业代表团密集访华，展现出世界“向东看”的趋势，凸显中国在全球经济中日益增强的“引力”[1] - 中国的“引力”源于其经济稳健前行、创新发展动能澎湃以及坚持开放共赢的坚定承诺[2][3][5] 经济表现与全球贡献 - 2025年中国经济总量突破140万亿元，GDP同比增长5.0%[2] - “十四五”时期中国经济年均增速约5.4%，对全球经济增长贡献率稳定在30%左右[2] - 多家国际机构如世界银行、国际货币基金组织纷纷上调中国经济增长预期[2] - 亚洲开发银行驻中国代表处首席代表对中国实现长期经济增长目标非常有信心[2] 创新发展与产业升级 - 中国正从“世界工厂”向“创新中心”加速迈进，创新能力被视为继生产能力和市场规模后的第三大核心优势[3] - 2025年，中国在全球创新指数排名中首次跻身全球前十[3] - 2025年，中国研发经费投入强度达2.8%，首次超过经济合作与发展组织国家平均水平[3] - 世界经济论坛发布的“AI应用之星”案例中，近半数来自中国[3] - 世界经济论坛认定的全球“灯塔工厂”，有近40%位于中国[3] - 阿斯利康全球执行副总裁认为中国已成为全球创新的枢纽[3] 对外开放与合作成果 - 中国坚持开放合作，过去五年累计进口货物和服务超过15万亿美元[4] - 过去五年，中国对外投资累计为东道国纳税3000多亿美元，带动大量就业并促进当地发展[4] - 近期中英、中芬、中加等双边访问签署了多项经贸成果文件和商业协议[5] - 外媒评价中国为充满不确定性的国际环境中一片“确定性的绿洲”[5] - 中国发布的“十五五”规划建议为高水平对外开放提供稳定参照，被视为可靠的贸易与投资伙伴[5]

国际关系动态与地缘政治格局 - 国际秩序处于高度不稳定阶段 国际体系呈现“低共识、高摩擦”的运行状态[1] - 传统盟友体系出现松动 跨大西洋关系从可靠前提转变为高风险捆绑[1] - 各国重新审视自身处境与外部环境 走近中国是寻找确定性支点的集中体现[1] 各国对华战略的差异化考量 - 韩国、加拿大等中等强国战略上依赖既有同盟体系 但经济上承受贸易、产业和增长前景的多方压力[2] - 中国对中等强国而言 是在市场、产业与技术层面能提供现实支撑的合作接口 能缓解外部冲击并为经济调整保留弹性[2] - 英国、爱尔兰、芬兰等欧洲国家对华政策曾受“去风险”和“价值导向”影响而收紧 但经济竞争压力与地缘政治成本上升促使其重新评估[2] - 欧洲领导人近期访华展现务实态度 是对经贸关系过度政治化的矫正 也是在地缘战略与经济发展间寻找新的可持续平衡点[2] - 拉美国家将中国视为长期可靠的发展伙伴 中国提倡的非排他性合作模式契合其追求发展路径多元化的目标[2] 中国提供的合作模式与吸引力 - 中国不强求合作对象在政治制度和价值体系上保持一致 不以阵营站队作为合作前提 而是将重心放在发展和共生上[3] - 当贸易与安全被高度工具化 各国不得不思考在安全依托和经济发展之间是否只有单一选项[3] - 各国选择中国 可能源自眼下的困境以及不堪忍受个别国家的盘剥打压 即“世界越乱，越需要中国”[3] - 从长期看 各国选择中国是顺应追求自主发展的本能诉求 也是中国以自身发展惠及全球 向国际社会注入稳定性与确定性的结果[3] “访华潮”的宏观意义与展望 - “访华潮”对中国和世界都是一个机会窗口[3] - 和平与发展是各国人民的共同期盼 开放合作、互利共赢是共同的愿景[3] - 推动国际秩序走向更具包容性的未来 更多合作将成为世界繁荣稳定的生动注脚[3]

西方国家与中国频密互动 - 近期西方国家高层频繁访华，包括芬兰总理奥尔波进行为期四天的正式访问[1]、加拿大总理时隔8年访华[1]、爱尔兰总理时隔14年访华[1]、英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问[1] - 海外媒体将此积极动向描述为西方国家“向东看”[1]，深层逻辑在于全球经济复苏乏力、不确定性增加的背景下，各国急需寻找稳定的合作伙伴与增长动能[1] 中国成为跨越分歧的共同选择 - 中国立场和政策具有高度连续性与可预见性，始终秉持开放合作精神，推动自由贸易，支持经济全球化[1] - 中国始终坚持多边主义，反对单边霸凌[1] - 中国已成为150多个国家和地区的主要贸易伙伴[1]，2025年货物贸易进出口总值首次突破45万亿元关口[1] - 海南自由贸易港正式启动全岛封关运作，是中国扩大高水平对外开放的例证[1] 中国经济的基本面与吸引力 - 中国拥有14亿人口的超大规模市场，彰显强大韧性与消费潜力[2] - 中国具备完备的产业体系，为各国企业在华发展提供坚实保障[2] - 中国创新动能强劲涌流，营商环境不断优化[2] - 中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，持续为全球发展带来信心，为各国提供机遇[2] - 中国作为全球第二大经济体，其开放性和穿越变局的稳定性是各国寻求合作的主要驱动力[2] 国际社会的共识与具体合作 - 国际社会普遍共识：与中国同行就是与机遇同行，相信中国就是相信明天，投资中国就是投资未来[2] - 《纽约时报》网站刊文指出，中国通过参与多边机构推动自身发展，坚信全球贸易具备创造财富的力量[2] - 芬兰总理奥尔波表示，其率领企业代表团访华旨在为芬兰企业开拓机遇，推动芬兰对亚洲市场的出口[2] - 英国首相斯塔默表示，中国能提供商业机遇，忽视中国是“不明智之举”[2] - 中加双方签署了《中国—加拿大经贸合作路线图》，这是两国在新型战略伙伴关系框架下取得的重要阶段性成果，也是双边经贸关系史上首份高水平合作文件[2] “向东看”的深层含义 - “向东看”的实质是“向发展看、向未来看”[3] - 在变乱交织中寻找确定性，在开放包容中共享新机遇，是这一动向背后真正的人心所向[3]

甘肃省“十五五”时期发展前景与目标任务 - 甘肃省在“十五五”时期处于国家战略叠加、重大政策加力的机遇期，发挥比较优势、激发潜力动能的上升期，以及聚力重点突破、实现追赶进位的窗口期，前景广阔、未来可期 [1] 甘肃省“十五五”时期八大目标任务 - 高质量发展水平明显提升 [1] - 科技创新能力明显提升 [1] - 全面深化改革质效明显提升 [1] - 开放合作能级明显提升 [1] - 社会文明程度明显提升 [1] - 人民生活品质明显提升 [1] - 美丽甘肃建设水平明显提升 [1] - 社会治理效能明显提升 [1]

第26届青洽会成果 - 展会期间共签约82个项目，总投资额达869.4亿元 [1] - 签约外资项目金额占总投资的35% [1] - 共有13个国家及2个国际组织深度参与展会 [1] 签约项目行业分布 - 签约项目覆盖新能源、绿色算力、节能环保等战略性新兴产业 [1] 展会平台效应与意义 - 青洽会已成为青海面向世界的重要窗口，主题为“开放合作·绿色发展” [1] - 展会搭建了国际化合作平台，有助于提升青海对外开放水平与国际影响力 [1] - 展会有助于推动外资与本土产业融合，引进先进技术与管理经验 [1] - 展会将加速产业“四地”建设，培育新的经济增长点 [1] - 展会促进了区域经济联动发展，加强了与“一带一路”沿线国家的经贸合作 [1] - 展会彰显了青海在绿色发展领域的比较优势，有助于吸引全球资源集聚 [1]

政策核心 - 云南省政府出台《关于进一步支持滇中新区高质量发展的政策措施》，包含34条具体措施，旨在推动滇中新区提升发展能级，打造全省经济高质量发展的重要增长极，实施期限为2026年至2030年 [1] 增强产业竞争力 - 支持传统产业转型升级，推动石化化工、冶金产业链向精深加工、终端制造延伸，打造千亿级产业集群 [2] - 重点发展半导体材料及装备、新能源电池材料、有色及稀贵金属材料生产制造、绿色食品加工 [2] - 培育发展低空经济、生物制造、新材料等战略性新兴产业，并建设医药研发外包、合同加工外包等公共服务平台 [2] - 争取设立国产飞机南亚东南亚交付中心，建设一站式航空维修基地 [2] - 支持新区临空制造业区、航空服务业区、未来科学城3个功能区申报省级开发区，支持安宁高新区申报国家级高新区 [2] - 支持园区覆盖万兆光纤网络，助力智慧新区建设和企业数字化转型，并实施增品种、提品质、创品牌的“三品”行动 [2] - 引导中央或省属国有企业的区域总部、研发总部、生产性服务业总部及重大产业项目落地新区 [2] 深化改革创新探索 - 赋予新区更大自主权，按照“能放尽放”原则委托或下放省级经济管理权限事项 [3] - 强化科技创新支撑，支持建设创新孵化示范基地、海外人才离岸创新创业基地 [3] - 对新认定的国家级重点实验室给予最高1000万元一次性补助，省技术创新中心建设期内给予500万元经费支持，对新设立研发机构并达标的企业给予经费补助，并设立创新主体技术研发和转让奖励经费 [3] - 加快建设未来交通科学城，推进交通强国试点建设，攻关特种动力、智能载运、韧性可持续交通等重点技术，并争取智能网联汽车“车路云一体化”应用试点 [3] - 鼓励国家、省属应用型科研院所向新区搬迁或建立分支机构，引导省级交通领域企事业单位向新区聚集发展 [3] - 支持先行先试探索混合用地改革试点，嵩明县加快推进新型城镇化建设 [3] 提升开放合作水平 - 支持昆明长水国际机场开展国际通程试点 [3] - 支持昆明综合保税区发展“跨境电商+保税物流”，拓展保税维修、保税检测、保税展示新业态 [3] - 支持新区外贸经营主体开展直接集货出口，建设南亚东南亚水果、海鲜交易结算中心 [3] - 加强与其他国家级新区探索推进产业规划衔接、优势资源嫁接、飞地园区共建等合作模式 [3] 提升城市功能品质 - 支持新区推动城市地上、地下空间复合利用，推进公园城市建设，开展城市更新 [4] - 加快补齐教育、医疗、文化等公共服务短板 [4] 强化要素保障 - 省财政每年安排新区高质量发展激励资金，昆明市财政每年给予新区综合财力补助资金 [4] - 新区国有土地使用权出让、租赁的收益全额留存新区，作为新区建设发展资金 [4] - 对重点建设项目给予前期工作经费支持，对重点产业发展争取基金支持 [4] - 在区域评估、耕地占补平衡、土地征收成片开发、节能审查等方面给予政策支持 [4]