事件概述 - 哥伦比亚总统古斯塔沃·佩特罗于2月3日访问美国白宫，与美国总统特朗普会面，标志着两国关系出现戏剧性转变 [2][30] - 此次会面氛围积极，特朗普微笑相迎，签名赠送其1987年著作《交易的艺术》并题字夸赞佩特罗，双方在椭圆形办公室进行了交谈 [2][31][33] - 会面后，佩特罗在社交媒体透露，特朗普已同意调解哥伦比亚与厄瓜多尔之间的贸易战 [4][34] 历史冲突背景 - 此前，特朗普政府与佩特罗政府关系高度紧张，佩特罗是拉美地区（除古巴、委内瑞拉外）批评特朗普最激烈的领导人 [7][37] - 冲突起因包括美国用军机遣返哥伦比亚非法移民时使用手铐脚铐，佩特罗因此拒绝两架美国军机入境 [7][37] - 作为报复，美国对哥伦比亚商品紧急征收25%的关税，几天后提高到50%，并对哥伦比亚政府官员及盟友实施旅行禁令和撤销签证 [9][39] - 在去年联合国大会上，佩特罗公开批评美国及以色列，倡议组建解放巴勒斯坦志愿军，并直接痛批美国禁毒政策，呼吁对包括特朗普在内的美国官员提起刑事诉讼 [9][11][39][41] - 美国随后以“鲁莽且有煽动性的行为”为由，吊销了佩特罗的美国签证 [11][41] - 特朗普曾公开辱骂佩特罗“病态”，并暗示可能对哥伦比亚动武，佩特罗则誓言“重新拿起武器” [11][41] 双方行为分析 - 佩特罗展现出政治灵活性，在会面时特意佩戴特朗普喜爱的金色领带，并接受了多顶“让美国再次伟大”帽子 [18][48] - 特朗普赠送《交易的艺术》一书被认为具有策略意图，该书概述其交易四步骤：提出惊人目标、大肆宣传、决策反复摇摆、最终迫使对方妥协 [20][22][50][52] - 文章指出，特朗普的行为体现了其对利益的看重和对实力的尊重，只要利益到手，可以不计前嫌 [27][57] 未来展望与政治本质 - 文章认为变数依然存在，鉴于哥伦比亚由左翼执政，特朗普未来仍可能对哥伦比亚采取行动 [25][55] - 事件揭示了国际政治的实用主义本质，最激烈的对抗与最和煦的笑容可能服务于同一目标：在恰当时机获取最大主动 [12][42] - 政治舞台上的态度急剧转变，被视为同一套剧本的章节转换，体现了政治的荒诞与真实 [28][58]

核心观点 - 美国前总统特朗普戏剧性地搁置了对欧洲加征关税的计划 这一政策反转被解读为是对中国向欧洲发出合作信号后的战略调整 旨在防止欧洲彻底倒向中国 避免美国陷入两线作战的被动局面[1][3][15] - 美国通过北约秘书长介入 以放弃关税和吞并格陵兰岛主张为交换 寻求在格陵兰岛加强军事存在 这实质上是将霸权从“直接抢夺”转变为“订阅制”的“金穹顶”计划 以控制欧洲的安全自主权[31][34][44] - 欧洲处于中美博弈的夹缝中 经济依赖中国市场和投资 安全依赖美国 中国“相向而行”的表态为欧洲提供了关键的“B计划”和战略底气 促使美国改变策略 这揭示了在多极化世界中 拥有多元选择和底牌的重要性[13][49][51] 事件与政策反转 - 特朗普于1月21日宣布 原定2月1日对欧洲加征的关税计划无限期搁置 而48小时前他还声称该计划将“百分百落地”甚至威胁6月翻倍征税[1] - 政策反转前几小时 中国外交官刚向欧洲抛出“相向而行”的合作信号[1] - 特朗普在社交媒体上称与欧洲的对话“富有成效” 不仅取消关税 还要讨论格陵兰岛的未来[3] 地缘战略博弈分析 - 美国的核心焦虑在于避免与头号战略竞争对手（中国）对抗时 陷入与欧洲对立的“两线作战”困境 如果欧洲被逼倒向中国 对美国将是灾难性的[17][20] - 美国贸易代表在达沃斯论坛表示希望与中国再谈 并特意强调“这次不谈稀土” 表明美国急于稳住局势 重新划定势力范围[22] - 美国搁置关税是战略上的“断尾求生” 目的是先稳住欧洲并将其重新拴在北约体系内 以便集中精力应对中国 这反映了美国战略资源的紧张和战略收缩的迹象[24][26][29] 格陵兰岛与“订阅制霸权” - 北约秘书长吕特作为关键调解人促成了美国的让步 但其权力基础来自美国 而非欧洲[32] - 美国放弃了公开“买下格陵兰岛”的主张 但转而推进更隐蔽的“金穹顶”计划 旨在通过驻军和部署导弹掌握格陵兰岛的军事控制权[34][37] - 此举意味着欧洲以主权和战略自主权为代价 换取了暂时的安全承诺 未来在北极事务及大国间平衡时将更受制于美国[40][42] - 这种模式被形容为“订阅制霸权” 即美国不再直接掠夺 而是通过持续提供“安全服务”并收取“保护费”来维持影响力[44] 欧洲的处境与选择 - 欧洲在此次博弈中既是棋手也是棋子 一方面通过向中国示好寻求战略自主 另一方面其命运仍受中美两国主导[46][48] - 欧洲处于“精神分裂”状态：经济复苏依赖中国的市场和投资 而安全生存又依赖美国[49] - 中国“相向而行”的表态和随之而来的欧洲“访华潮”（英法德领导人计划访华） 为欧洲提供了制衡美国的“B计划”和战略底气[11][13] - 这一事件启示欧洲及类似国家 安全感需靠自己争取或通过多方下注获得 拥有替代选择和底牌才能赢得尊重并在大国博弈中生存[51][53][55]

核心观点总结 - 摩根大通认为当前围绕格陵兰的地缘政治紧张局势是美国有意的谈判策略，旨在制造噪音和杠杆以主导谈判，最可能的结果是达成一项满足美国实质利益的“谈判安排” [1][3] - 高盛同样预判结局将是“最后一刻的妥协”，并指出当前市场的真正风险在于极端拥挤的仓位结构，而非地缘政治结果本身 [2][3] 摩根大通观点解读 - 使用“交易的艺术”框架解读格陵兰局势，将美国的极端言行定性为有意的谈判策略，旨在制造噪音、创造杠杆和紧迫感以触发并主导谈判 [3] - 警示地缘政治冲击发生在市场风险指标（如TPM、牛熊指标）已亮起“橙色警示灯”的危险时点，股市本身存在回撤风险 [3] - 情景分析结论认为，最可能的结果是达成一项满足美国在安全和经济上实质利益的“谈判安排”，而非正式的领土出售或更极端的入侵 [3] 高盛观点解读 - 对事件的基准判断是结局将为“最后一刻的妥协”，与摩根大通的“谈判安排”结论一致 [3] - 提出两大支撑理由：一是国内民意约束，援引民调数据指出该行动在国内仅17%支持，极度不受欢迎，在中期选举年推行可能性极低；二是符合“先极端升级、再达成交易”的已知谈判模式，真实目标在于矿产资源、军事存在等实际利益 [3] - 对市场的关键警告在于当前市场的真正问题在于极端拥挤的仓位结构，而非地缘政治结果 [3] - 提供数据佐证：美国市场总敞口、净敞口、期货持仓均处于多年高位 [3] - 观察到资金正从美国轮动至欧洲和顺周期板块，而美国科技股（尤其是软件）正遭遇剧烈抛售 [3] - 隐含结论：无论地缘政治如何解决，市场本身因仓位极端拥挤而非常脆弱，任何风吹草动都可能引发基于仓位调整的剧烈波动 [3]

核心观点 - 摩根大通认为，当前由美国关税威胁引发的市场动荡和地缘政治紧张局势，最终将降级为一项通过谈判达成的安排，而非演变为全面危机[1] - 该行将此解读为一种谈判策略，旨在创造筹码和紧迫感，因此对市场前景并不悲观，认为投资者不应过分恐慌[1][4][5] 对局势的预判与情景分析 - 最可能的结果是达成一项“谈判安排”，扩大美国在格陵兰岛的安全和经济存在，同时丹麦保留主权[8] - 该安排旨在满足美国加强北极安全、增强防御预警能力及获取格陵兰岛自然资源使用权的目标[8] - “出售”格陵兰岛的可能性较低，因美国无需正式领土控制权即可实现目标，且该方案需丹麦和格陵兰岛双重批准，难度较大[8] - “入侵”被视为极小概率的尾部风险，在选民中极不受欢迎，并可能导致北约迅速解体[8] 市场影响与投资观点 - 尽管市场波动冲击，且股市回撤风险、新兴市场风险偏好等指标亮起“橙色警报”，但摩根大通对市场前景并不悲观[4] - 如果因此出现中等个位数的市场下跌将会令其感到意外，投资者不应过分恐慌当前的关税威胁[5] - 摩根大通对由格陵兰岛问题引发的市场波动保持谨慎乐观[6] 关键催化剂与宏观观察 - 达沃斯世界经济论坛期间，解决方案可能浮出水面[3] - 在达沃斯论坛上，特朗普定于1月21日发表的演说可能聚焦于美联储主席潜在人选及负担能力议题[8] - 美国最高法院将听取关于美联储理事Lisa Cook的口头辩论[8] - 宏观层面，今年开局强劲，行业和区域处于领先地位，投资者预期2026年经济将重启[9] - 摩根大通的交易台自9月以来一直在做多英国利率/做空美国利率的价差交易[9]

核心观点 - 摩根大通对当前美欧因格陵兰岛问题引发的市场波动持谨慎乐观态度 认为当前的混乱局面最终将降级为一种“谈判达成的安排”而非全面危机[1] - 该行认为美国表现出的强硬姿态是旨在触发谈判的博弈策略 预计解决方案可能在达沃斯世界经济论坛期间浮出水面[1] - 尽管市场波动加剧且部分风险指标亮起“橙色警报” 但该行对市场前景并不悲观 认为因此出现中等个位数市场下跌的可能性较低[1] 对局势的预判与情景分析 - 最可能的结果是达成一项“谈判安排” 该安排将扩大美国在格陵兰岛的安全和经济存在 同时丹麦保留主权[3] - 该安排旨在满足美国加强北极安全态势、增强防御预警能力以及获得格陵兰岛自然资源使用权的目标[3] - “出售”格陵兰岛的可能性较低 因美国无需正式领土控制权即可实现战略目标 且该方案需获得丹麦和格陵兰岛双重批准难度较大[3] - “入侵”被视为极小概率的尾部风险 因其在选民中极不受欢迎且可能导致北约迅速解体[3] 关键催化剂与市场观察 - 达沃斯世界经济论坛是重要催化剂 特朗普定于1月21日发表的演说可能聚焦于美联储主席潜在人选及负担能力议题[3] - 美国最高法院将听取关于美联储理事Lisa Cook的口头辩论[3] - 宏观层面 摩根大通观察到今年开局强劲 行业和区域处于领先地位 投资者预期2026年经济将重启[3] - 摩根大通的交易台自9月以来一直在进行做多英国利率/做空美国利率的价差交易[3]

特朗普对巴西关税政策转变 - 特朗普在与巴西总统卢拉通话后，考虑取消对巴西加征的40%关税，展现出从强硬派到妥协派的立场转变 [1] - 其交易策略的核心是“交易的艺术”，即根据利益需要灵活改变立场，当遇到强硬对抗时更可能回头谈判 [3] - 此次政策转变的直接原因是卢拉在通话中“直言不讳谈关税”，特朗普回应“会考虑取消”，被视为其常规操作策略的一部分 [8] 巴西的经济与贸易筹码 - 巴西是全球稀土储量第二大国，对美国高科技产业具有关键影响力 [5] - 2025年前9个月，巴西对美贸易逆差高达17.7亿美元，但同时将26.5%的出口份额（价值285亿美元）转向中国 [5] - 美国超市的咖啡、牛肉价格因关税而飙涨，引发民众抱怨，美国企业面临压力 [6] - 巴西当地企业已提交50亿雷亚尔的产业援助申请给巴西开发银行，显示出对抗决心 [8] 地缘政治与巴西的外交战略 - 卢拉政府推行“多元化外交”，加强与中国、欧盟的关系，旨在减少对美国的依赖 [6] - 美国在拉美的影响力下滑，若无法处理好与巴西这一南美主要国家的关系，将面临更大挑战 [6] - 美国曾制裁巴西最高法院法官，被批评为“干涉内政”，此次政策转变也有试图挽回面子的考量 [6]