2026年1月中国仓储指数核心观点 - 2026年1月份中国仓储指数为51.9%，较2025年12月下降0.5个百分点，但仍位于50%以上的扩张区间，显示仓储行业整体保持良好运行态势 [1] 主要分项指数表现 - **业务量指数**：为52.2%，较上月下降1.4个百分点，但仍处于扩张区间 [1] - 分品种看，钢材、有色金属、食品、医药等品种的业务量指数高于50% [1] - 大宗商品市场虽处传统淡季，但节前工厂备货补库需求启动，仓储业务逆势回升，钢材、有色金属、建材等品种业务量增幅较大 [2] - 消费品在节日消费旺季预期带动下，食品、服装、医药等品种仓储需求旺盛，业务量增长明显 [2] - **设施利用率指数**：为54.3%，较上月上升0.3个百分点，创14个月来新高 [1][2] - **期末库存指数**：为53.3%，较上月上升1.4个百分点，显示库存水平连续回升，企业补库积极性有所提高 [1] - **平均库存周转次数指数**：为51.9%，较上月下降1.5个百分点，但仍位于扩张区间，显示商品周转保持活跃 [1] - **业务活动预期指数**：为49.6%，较上月下降3.1个百分点，落入收缩区间 [1] - 随着假期临近，仓储业务需求趋弱，指数短期将面临波动调整 [2] - 行业整体需求基础较好，季节性因素消退后预计指数将恢复平稳向好运行 [2] 行业运行态势总结 - 主要分项指数显示仓储业务量继续增长，商品周转保持活跃，库存水平连续回升，行业整体保持良好运行态势 [1]

2026年1月中国仓储指数核心观点 - 2026年1月中国仓储指数为51.9%，较上月下降0.5个百分点，但仍位于50%以上的扩张区间，显示行业整体保持良好运行态势 [1] - 设施利用率指数和期末库存指数继续回升，业务量指数和平均库存周转次数指数保持在50%以上，表明仓储业务量增长、商品周转提速、企业备货积极、库存水平上升，行业延续向好发展 [1] - 预计2月份受天气和节日因素影响，指数运行或将呈现收缩态势，但短期波动调整后将恢复平稳向好运行 [1] 分项指数表现 - **业务量指数**：为52.2%，较上月下降1.4个百分点 [1] - 分品种看，钢材、有色金属、食品、医药等品种的业务量指数高于50% [1] - 化工产品、煤炭、日用品等品种的业务量指数低于50% [1] - **设施利用率指数**：为54.3%，较上月上升0.3个百分点 [2] - 分品种看，机械设备、农副产品等品种的设施利用率指数高于50% [2] - 煤炭、化妆品等品种的设施利用率指数低于50% [2] - **期末库存指数**：为53.3%，较上月上升1.4个百分点 [2] - 分品种看，有色金属、建材、日用品、农副产品等品种的期末库存指数高于50% [2] - 煤炭、家电等品种的期末库存指数低于50% [2] - **平均库存周转次数指数**：为51.9%，较上月下降1.5个百分点 [2] - 分品种看，建材、矿产品、家电等品种的平均库存周转次数指数高于50% [2] - 有色金属、化工产品、食品等品种的平均库存周转次数指数低于50% [2] - **业务活动预期指数**：为49.6%，较上月下降3.1个百分点，落入50%以下的收缩区间 [3]

2025年12月及全年中国仓储指数核心观点 - 2025年12月中国仓储指数为52.4%，环比回升2个百分点，创下自2025年2月以来新高，显示行业向好运行态势深入发展，实现年度良好收官 [1] - 2025年全年仓储指数均值为50.7%，较2024年的49.4%上升1.3个百分点，整体运行平稳，呈现“两头高、中间低”走势，行业持续恢复向好且发展韧性增强 [2] - 在宏观政策持续发力及降低物流成本措施落实背景下，行业运行环境改善，预计2026年仓储行业将继续保持平稳向好运行 [3] 2025年12月分项指数表现 - **新订单指数**为51.8%，环比上升1.3个百分点，其中化工产品、机械设备、农副产品、医药品种高于50%，煤炭、食品、日用品品种低于50% [1] - **业务量指数**为53.6%，环比上升1.7个百分点，其中化工产品、农副产品、医药品种高于50%，煤炭、食品品种低于50% [1] - **设施利用率指数**为54%，环比上升1.6个百分点 [1] - **期末库存指数**为51.9%，环比上升1.9个百分点，显示企业备货积极，库存水平上升 [1] - **平均库存周转次数指数**为53.4%，环比大幅上升3.4个百分点，显示商品周转速度明显提高 [1] 2025年全年分项指数特点 - **需求基础更为稳固**：新订单指数全年多数月份位于50%以上，均值为51%，高于2024年同期1.8个百分点 [2] - **周转效率保持高效**：平均库存周转次数指数多数时间运行于扩张区间较高水平，显示供应链衔接顺畅，商品流通效率较高 [2] - **库存调整更趋理性**：期末库存指数均值为49.8%，较2024年同期提高1.3个百分点，库存下降趋势放缓，显示企业信心逐步增强，库存行为更趋稳健 [2] 季度走势与未来展望 - **分季度看**：2025年一季度均值51.2%，二季度小幅回落至50.7%，三季度受季节性因素影响放缓至49.7%，四季度在需求回升带动下企稳反弹，均值达51.1% [2] - **未来展望**：年末扩大内需等政策支持持续发力，加之春节前备货需求释放，预计仓储业务需求未来仍有进一步回升空间，行业将继续保持向好发展态势 [3]

中国仓储指数核心观点 - 2025年12月份中国仓储指数为52.4%，较上月回升2个百分点，达到当年2月份以来的新高，显示仓储行业向好运行态势深入发展，实现年度良好收官 [1] - 受市场需求回暖带动，仓储业务量保持较快增长，商品周转速度明显提高，企业备货积极、预期乐观，库存水平有所上升 [1] - 年末扩大内需等政策支持持续发力，加之春节前备货需求继续释放，预计仓储业务需求仍有进一步回升空间，行业将继续保持向好发展态势 [1] 分项指数表现 - **新订单指数**为51.8%，较上月上升1.3个百分点，其中化工产品、机械设备、农副产品、医药等品种的新订单指数高于50%，煤炭、食品、日用品等品种低于50% [1] - **业务量指数**为53.6%，较上月上升1.7个百分点，其中化工产品、农副产品、医药等品种的业务量指数高于50%，煤炭、食品等品种低于50% [2] - **设施利用率指数**为54%，较上月上升1.6个百分点，其中有色金属、机械设备、农副产品、医药等品种的设施利用率指数高于50%，食品等品种低于50% [2] - **期末库存指数**为51.9%，较上月上升1.9个百分点，其中钢材、家电、日用品、医药等品种的期末库存指数高于50%，有色金属、矿产品、食品等品种低于50% [2] - **平均库存周转次数指数**为53.4%，较上月上升3.4个百分点，升幅最大，其中钢材、化工产品、日用品、农副产品、医药等品种的指数高于50%，有色金属、食品等品种低于50% [2] - **企业员工指数**为52.7%，较上月上升1.7个百分点 [2] - **业务活动预期指数**为52.7%，较上月下降2.6个百分点，是唯一出现下降的分项指数 [2]

行业整体运行态势 - 2025年11月中国仓储指数为50.4%，较10月份回落0.2个百分点，但仍位于50%荣枯线以上，表明行业整体运行平稳 [1] - 新订单量保持增长，设施利用率同步提高，库存周转效率和期末库存水平均保持平稳，反映出市场需求继续回暖，供应链上下游衔接较为顺畅，行业活跃度有所提升 [1] - 业务活动预期指数为55.3%，较10月份显著上升4.2个百分点，表明企业对未来信心较好，预计行业将继续保持平稳向好发展态势 [3] 主要分项指数表现 - 新订单指数为50.5%，与10月份持平，其中有色金属、化工产品、食品、日用品等品种的新订单指数高于50%，而机械设备、家电等品种低于50% [1] - 设施利用率指数为52.4%，较10月份上升0.8个百分点，其中有色金属、化工产品、食品、日用品、医药等品种的设施利用率指数高于50%，家电等品种低于50% [1] - 期末库存指数为50%，较10月份上升0.6个百分点，其中钢材、化工产品、机械设备、日用品等品种的期末库存指数高于50%，而有色金属、食品、家电、医药等品种低于50% [1] - 平均库存周转次数指数为50%，较10月份下降1.2个百分点，其中钢材、有色金属、化工产品、食品、医药等品种的平均库存周转次数指数高于50%，家电等品种低于50% [2] 未来展望与驱动因素 - 企业对未来信心较好，业务活动预期指数在扩张区间明显回升 [3] - 年末随着政策支持持续发力，投资与消费相关需求继续释放，预计仓储业务需求有进一步回升空间 [3]

行业整体表现 - 2025年11月中国仓储指数为50.4%，较上月回落0.2个百分点，但仍位于50%以上的扩张区间 [1] - 行业活跃度继续提升，企业对后市保持乐观预期 [1] 业务需求与设施利用 - 新订单指数为50.5%，与上月持平，位于扩张区间，表明仓储业务新订单保持平稳增长 [3] - 设施利用率指数达到52.4%，较上月提高0.8个百分点 [3] - 部分大宗商品市场需求持续释放及电商促销活动支撑了新订单增长 [3] - 有色金属、化工产品、食品、日用品等品种的新订单指数涨幅显著 [3] 库存与周转效率 - 平均库存周转次数指数为50%，较上月回落1.2个百分点 [3] - 期末库存指数为50%，较上月回升0.6个百分点，已连续两个月保持回升 [3] - 商品周转保持平稳，供应链上下游衔接较为顺畅 [3] - 库存下降趋势有所缓和，企业补库意愿略有增强 [3] - 钢材、化工产品、机械设备、日用品等品种的期末库存指数回升明显 [3] 企业预期与行业展望 - 业务活动预期指数为55.3%，较上月回升4.2个百分点，达到较高景气水平 [3] - 企业对未来信心较好，预期乐观 [3] - 年末随着政策支持持续发力，投资与消费相关需求继续释放，预计仓储业务需求有进一步回升空间 [3] - 行业预计将继续保持平稳向好发展态势 [3]

市场表现与资金流向 - 周三（11月5日）A股市场成交额为1.87万亿元，较上一交易日缩量453亿元[4] - 沪指涨0.23%，深成指涨0.37%，创业板指涨1.03%[4] - 上证主力资金净流入275.25亿元，深证主力资金净流入197.26亿元[4] - 电力设备、煤炭商贸、环保等行业涨幅居前，计算机、非银、通信、传媒等行业小幅下挫[1] - 电力设备板块表现明确，包含储能、配电、锂电等细分领域[2] 宏观经济与政策 - 10月中国仓储指数为50.6%，较上月回升1个百分点[1] - 自2025年11月10日13时01分起，停止对部分原产于美国的进口商品加征关税[5] - 自2025年11月10日13时01分起，暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的税率[8] - 中国与多个太平洋岛国签署《提升经济伙伴关系框架协定》，旨在扩大双边贸易与投资合作[6][7] 行业与产业发展 - 京津冀计划到2027年打造超2000亿元产业规模的北斗时空产业集群，推广应用终端产品80万台（套）以上[10] - 大众中国将自研系统级芯片，应用于L3及以上级自动驾驶车型[12] - 宇树科技认为具身机器人发展阶段类似于ChatGPT发布前的1-3年左右[11] 基金市场动态 - ETF两市成交额报4972.52亿元，其中股票型ETF成交1121亿元，债券型ETF成交2460.57亿元[13][14] - 公募基金三季报显示TMT板块获加仓明显，龙头公司持股集中度回升[15]

行业整体表现 - 2025年10月份中国仓储指数为50.6%，较9月份回升1个百分点，重回扩张区间 [1] - 行业活跃度有所提升 [1] 业务活动分析 - 业务量指数为52.7%，较9月份上升2.2个百分点 [1] - 化工产品、煤炭、农副产品、棉麻等品种的业务量指数高于50% [1] - 钢材、医药等品种的业务量指数低于50% [1] - 设施利用率提高 [2] 库存状况 - 期末库存指数为49.4%，较9月份上升1.5个百分点，库存水平降幅收窄 [1][2] - 钢材、有色金属、煤炭等品种的期末库存指数高于50% [1] - 化工产品、食品、家电等品种的期末库存指数低于50% [1] - 为应对冬季用煤需求，煤炭库存水平上升明显 [1] 运营效率 - 平均库存周转次数指数为51.2%，较9月份上升3.8个百分点 [1] - 商品流转加快，库存周转效率同步回升 [1][2] - 日用品、家电等消费品在促销作用下，周转次数明显提高 [1] 企业预期与人力 - 业务活动预期指数为51.1%，较9月份下降3.4个百分点，但仍位于扩张区间 [1][2] - 企业员工指数为51.6%，较9月份下降0.4个百分点 [1] - 企业对未来信心较好 [2] 市场前景与驱动因素 - 市场需求有所回暖，供应链上下游衔接更趋顺畅 [2] - 企业补库意愿略有增强 [1][2] - 四季度稳增长政策效能加速释放，投资和消费相关活动保持积极变化 [2] - 预计仓储业务需求仍具备回升空间 [2]

行业整体表现 - 10月份中国仓储指数为50.6%，较上月回升1个百分点，重回扩张区间[1] - 行业活跃度有所提升，企业补库意愿略有增强，对后市预期稳中向好[1] 分项指数变化 - 业务量指数为52.7%，较上月回升2.2个百分点[1] - 设施利用率指数为51.6%，较上月回升0.6个百分点[1] - 期末库存指数和平均库存周转次数指数有所上升，升幅在0.6至3.8个百分点之间[1] - 企业员工指数和业务活动预期指数有所下降，但持续位于扩张区间[1][2] 业务需求驱动因素 - 化工产品、煤炭、农副产品、棉麻等品种的业务量指数高于50%[1] - 市场传统旺季来临、假日消费及电商促销带动仓储业务需求回升[1] - 业务量增加，设施利用率提高，库存周转效率同步回升[1] 市场前景展望 - 供应链上下游衔接更趋顺畅，商品流转加快[1] - 四季度稳增长政策效能加速释放，投资和消费相关活动保持积极变化[2] - 企业对未来信心较好，预计仓储业务需求仍具备回升空间[2]

核心观点 - 2025年10月份行业指数为50.6%，较上月回升1个百分点 [1] 分项指数表现 - 业务量指数较上月有所上升 [1] - 设施利用率指数较上月有所上升 [1] - 期末库存指数较上月有所上升 [1] - 平均库存周转次数指数较上月有所上升，各分项指数升幅在0.6至3.8个百分点之间 [1] - 企业员工指数较上月有所下降，降幅为0.4个百分点 [1] - 业务活动预期指数较上月有所下降，降幅为3.4个百分点 [1]