2026年1月中国仓储指数核心观点 - 2026年1月份中国仓储指数为51.9%，较2025年12月下降0.5个百分点，但仍位于50%以上的扩张区间，显示仓储行业整体保持良好运行态势 [1] 主要分项指数表现 - **业务量指数**：为52.2%，较上月下降1.4个百分点，但仍处于扩张区间 [1] - 分品种看，钢材、有色金属、食品、医药等品种的业务量指数高于50% [1] - 大宗商品市场虽处传统淡季，但节前工厂备货补库需求启动，仓储业务逆势回升，钢材、有色金属、建材等品种业务量增幅较大 [2] - 消费品在节日消费旺季预期带动下，食品、服装、医药等品种仓储需求旺盛，业务量增长明显 [2] - **设施利用率指数**：为54.3%，较上月上升0.3个百分点，创14个月来新高 [1][2] - **期末库存指数**：为53.3%，较上月上升1.4个百分点，显示库存水平连续回升，企业补库积极性有所提高 [1] - **平均库存周转次数指数**：为51.9%，较上月下降1.5个百分点，但仍位于扩张区间，显示商品周转保持活跃 [1] - **业务活动预期指数**：为49.6%，较上月下降3.1个百分点，落入收缩区间 [1] - 随着假期临近，仓储业务需求趋弱，指数短期将面临波动调整 [2] - 行业整体需求基础较好，季节性因素消退后预计指数将恢复平稳向好运行 [2] 行业运行态势总结 - 主要分项指数显示仓储业务量继续增长，商品周转保持活跃，库存水平连续回升，行业整体保持良好运行态势 [1]

中国仓储指数2026年1月运行情况 - 2026年1月中国仓储指数为51.9%，较上月回落0.5个百分点，仍位于50%以上的扩张区间 [1] - 行业整体保持良好运行态势，业务量继续增长，商品周转保持活跃，库存水平连续回升，企业补库积极性有所提高 [1] 业务活动与设施利用 - 1月业务量指数为52.2%，较上月下降1.4个百分点，仍保持在扩张区间，仓储业务整体延续恢复向好态势 [2] - 分品种看，大宗商品市场虽处传统淡季，但节前工厂备货补库需求启动，仓储业务逆势回升，钢材、有色金属、建材等品种业务量增幅较大 [2] - 消费品在节日消费旺季预期带动下，仓储需求保持旺盛，食品、服装、医药等品种业务量增长明显 [2] - 在业务量增长下，企业仓储设施利用率提高，1月设施利用率指数为54.3%，较上月提高0.3个百分点，创14个月来新高 [2] 库存周转与库存水平 - 1月平均库存周转次数指数为51.9%，较上月回落1.5个百分点，保持在扩张区间，表明商品周转效率仍在加快 [2] - 1月期末库存指数为53.3%，较上月回升1.4个百分点，连续三个月保持回升态势 [2] - 指数变化反映出流通环节顺畅高效，企业补库积极性提高，备货平稳有序，为节后尽快恢复生产经营活动奠定基础 [2] 行业未来预期 - 1月业务活动预期指数为49.6%，较上月下降3.1个百分点，受节日等季节性因素影响回落明显 [3] - 随着假期临近，仓储业务需求趋弱，指数短期将面临波动调整 [3] - 行业整体需求基础较好，季节性因素消退后预计指数将恢复平稳向好运行 [3]

行业定义与核心价值 - 国际集运是一种专注于跨境购物的物流解决方案，旨在满足全球消费者日益增长的需求 [2][4] - 该行业提供高效的跨境物流解决方案，核心服务包括国际快递、仓储、打包和清关等 [2] - 通过优化包裹处理流程，使国际集运成为现代消费的关键组成部分，特别是在全球购物普及的背景下 [14] 服务模式与流程 - 个人用户可将多个包裹寄送至集运仓库，由物流公司打包后统一寄出，以降低运费并简化收件流程 [12] - 高效的国际集运流程依赖于几个关键要素：选择值得信赖的快递公司、合理的仓储管理、重视打包工作以及简化清关流程 [7] - 清关是国际集运中不可或缺的一环，有效的策略包括提前准备文件、与海关保持良好沟通以及利用电子系统申报以提升效率 [12] 对消费者与电商的影响 - 对消费者而言，集运服务提升了用户体验，使用户不再受限于本地商家选择，可以轻松购买全球商品 [5] - 集运服务通过集中运输多个包裹来降低总体运输成本，使跨境购物更具吸引力 [5] - 对跨境电商而言，集运服务能有效降低其物流成本，帮助商家在定价上更具优势 [9] - 国际集运能确保快速可靠的货物运输，增强客户购物体验与满意度，从而可能促进重复购买 [9] - 利用集运的仓储和打包服务，商家可以实现灵活的库存管理，以应对不同市场需求 [9] 关键成功要素与服务质量 - 选择与信誉良好的顶级快递公司（如UPS、DHL）合作是基础，有助于确保快速、安全地送达包裹并提升消费者信任感 [2][7][10] - 仓储服务提供安全的环境存放包裹，现代化设施具备先进管理系统以实时跟踪库存 [9] - 打包服务需根据物品特性选择合适材料，以防止运输损坏，同时提高运输效率并减少成本 [9][10] - 确保快递安全与及时送达的关键还包括：加强包装、提供清晰准确的地址信息，以及通过良好沟通简化清关过程 [10] - 提供透明的信息追踪系统，让用户可实时查看包裹状态，是增强安全感的重要服务 [2][12] 市场趋势与需求驱动 - 消费者日益增长的全球购物需求是国际集运服务发展的核心驱动力 [2][4] - 在节假日或促销季节，个人包裹集运的需求会显著增加 [12] - 随着技术发展，国际集运不断优化流程，以应对日益增长的市场需求 [14]

文章核心观点 - 2025年广佛仓储物流市场呈现“供应高位运行、需求强势反弹、租金持续下探”的曲线 在政策刺激、电商结构调整与区域分工深化共同作用下 广州市场供应高峰、租金下跌但净吸纳量显著反弹 佛山市场则在跨境电商强势扩张带动下 净吸纳量与供应同创历史新高 空置率下降 区域分工格局重塑 [1][2][3] 市场供应 - 2025年广州仓储市场迎来自2023年后的又一个供应高峰 全年共有12个优质仓储项目交付 总新增供应约93万平方米 [1] - 2025年佛山仓储市场新增供应高达186万平方米 创下历史新高 [2] - 展望2026年 广州和佛山都将继续迎来供应高峰 预计两地将分别有264万及133万平方米新增仓储设施落成 [3] 市场需求与净吸纳量 - 2025年广州仓储市场全年净吸纳量为75.7万平方米 从2024年的负吸纳表现中显著反弹 主要受租金下跌拉动的租户升级搬迁需求以及国补政策带动的电商仓储需求推动 [1] - 2025年佛山仓储市场在跨境电商强势扩张带动下 净吸纳量达到168万平方米 同比增长137% 同样创下历史新高 [2][3] 租金表现 - 2025年广州仓储租金加速下行 同比下跌7.6%至年末的每月每平方米35.5元 [1] - 2025年佛山仓储市场租金同比下跌7.0% 至年末的每月每平方米34.4元 [3] - 在大量供应下 租户拥有更强的议价能力 且相邻的广州租金显著下调 进一步推动佛山租金下行 预计2026年租金有进一步下调空间 [3] 空置率 - 2025年全年 广州仓储物流的空置率同比上升1.9个百分点 年末达8.9% [1] - 在跨境电商强势扩张带动下 佛山2025年空置率同比下降0.4个百分点 至年末的6.6% [2][3] 租户结构变化 - 2025年广州仓储市场成交中 第三方物流成交占比最高 达到65% 其中某电商平台自营物流录得多宗新库整租 纯电商成交占比27% 其中跨境电商新租成交占全部成交的17% [2] - 跨境电商正在进行区域调整 其在广州的租赁面积有所收缩 但明显向佛山等周边城市转移 [2] - 2025年佛山仓储市场成交中 跨境电商成交占比达到81% 显示其在珠江口西岸的整合表现为在佛山和肇庆扩张 但在广州收缩 [2] 市场驱动因素与展望 - 租金下跌拉动了租户的升级搬迁需求 叠加国补政策带动的电商仓储需求 [1] - 相较广州 佛山在租金水平以及大型园区规划等方面的优势 使其成为跨境电商进行规模化整合和集中运营的理想选择 [2] - 2026年 在国家扩大内需方针指引下 预计包括广东新一轮国补等措施将带动受惠商品销售高峰 继续成为广佛仓储市场重要去化来源 [3] - 位于佛山高明的广州新机场正式获得国家发改委批复 建设进程加快 利好当地仓储市场发展 [3]

物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税优惠政策 - 政策核心为自2023年1月1日至2027年12月31日，对物流企业自有或承租的大宗商品仓储设施用地，减按所属土地等级适用税额标准的50%计征城镇土地使用税 [3] - 享受优惠的物流企业需至少从事仓储或运输一种经营业务，提供第三方物流服务，并注册登记为物流、仓储或运输的专业企业 [4] - 大宗商品仓储设施指同一仓储设施占地面积在6000平方米及以上，主要用于储存农产品、农业生产资料、矿产品和工业原材料等指定品类 [5] - 仓储设施用地具体包括仓库库区内的各类仓房、油罐、货场、晒场等储存设施，以及铁路专用线、码头、道路、装卸搬运区域等物流作业配套设施用地 [6] - 物流企业的办公、生活区用地及其他非直接用于大宗商品仓储的土地，不属于规定的减税范围 [7] - 纳税人享受减税政策需按规定进行减免税申报，并将不动产权属证明、土地用途证明、租赁协议等资料留存备查 [8] - 政策依据为《财政部 税务总局关于继续实施物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税优惠政策的公告》（财政部 税务总局公告2023年第5号） [9] 经营所得个人所得税汇算清缴要点 - 申报主体包括个体工商户业主、个人独资企业投资人、合伙企业个人合伙人，以及其他从事承包承租经营、有偿服务等生产、经营活动的个人 [14] - 需申报情形涵盖从个体工商户、个人独资企业、合伙企业取得的生产经营所得，以及个人从事办学、医疗、咨询等有偿服务活动所得，承包承租经营所得等 [14] - 汇算清缴需在取得所得的次年3月31日前完成 [16] - 申报地点一般为经营管理所在地主管税务机关，从两处以上取得经营所得的，可选择一处办理年度汇总申报 [17] - 计税依据为每一纳税年度收入总额减除成本、费用、损失后的余额 [18] - 取得经营所得的个人若无综合所得，计算应纳税所得额时可减除费用6万元、专项扣除、专项附加扣除等，专项附加扣除在汇算清缴时减除 [19] - 同时取得综合所得和经营所得的纳税人，可在其中一处申报减除费用6万元及各项扣除，但不得重复申报减除 [20][21] - 办理单一来源经营所得汇算需填写《个人所得税经营所得纳税申报表(B表)》，从两处及以上取得的需分别填写B表后，选择一处报送C表办理汇总申报 [23] - 申报渠道包括自然人电子税务局、个税App及经营管理所在地办税服务厅 [24]

公司募投项目进展 - 公司募集资金投资项目“三羊马多式联运（重庆）智能应用基地（一期）”已建设完成 主要建设内容为汽车展示销售、仓储服务及相关物流服务 按业务规模配建汽车场库、展示及办公中心 [1] - 项目建筑物已于2025年3月竣工 联合验收通过且竣工验收消防备案合格 公司已根据会计准则将其由在建工程转入固定资产 [1] - 截至目前 公司已使用部分建筑物用于汽车场库、展示及办公等自身经营业务 [1] 项目用途变更决策 - 结合市场环境变化和公司发展规划 在满足自身需求后 项目在未来一段时间内将有部分区域处于闲置状态 [1] - 为提升募投项目资产使用效率并盘活存量资产以维护股东和企业利益 公司决定对项目部分用途进行变更 [1] - 除原有自营业务用途外 新增用途包括引进第三方合作单位开展对外服务、金融管理服务、教育培训服务、信息服务及平台服务等 旨在实现股东利益最大化 [1]

行业定义与核心价值 - 国际集运是一种整合空运、海运、陆运等多种运输方式的物流解决方案，专门服务于个人和电商企业的跨境运输需求[15] - 该模式通过集中管理包裹，提供揽货、仓储、报关等配套服务，旨在提升运输效率、简化全球贸易流程并降低客户成本[2] - 随着电子商务的快速发展和跨境交易增多，国际集运行业应运而生并不断演进，致力于为全球客户提供更流畅、高效的转运体验[2] 服务模式与选择策略 - 服务提供商通常提供空运与海运两种主要方式：空运速度快，适合小件、急件和高价值货物，能在几天内送达；海运更具成本效益，适合大宗、重型或非紧急货物[4][5] - 选择合适的服务需综合考虑发货地与目的地、运输时效要求、货物种类、体积及预算等因素[4] - 评估服务商时，应关注其可靠性与口碑，通过客户评价和成功案例进行判断[4] 关键运营环节 - 保障流程顺畅的基础是关键环节的优化，包括精准的揽货服务、高效的仓储管理以减小包裹滞留时间，以及简化的报关流程以降低审查时间[7][8] - 与物流伙伴保持紧密协作、信息共享以及提供实时包裹追踪系统，对于提升透明度、客户信任度和整体效率至关重要[7][8] 对客户与品牌的价值 - 对于电商企业，国际集运提供了灵活的物流解决方案，使其能根据商品特性和成本选择空运或海运，从而提升顾客体验并增强全球市场竞争力[5] - 对于国内外品牌，该服务能高效管理跨境运输、加快交货时间、降低运营复杂性，并通过整合渠道获得更具竞争力的价格，从而提升市场营销效果和品牌形象[9] - 海外客户能享受到包括灵活运输方式、实时包裹追踪、高效仓储与报关在内的便利，获得更加顺畅、便捷的跨境购物体验[11] 行业影响与发展趋势 - 国际集运通过整合与优化多种运输方式及标准化服务环节，有效缩短了运输时间，减轻了物流成本压力，提升了全球货物的通行效率[13][20] - 该行业使物流过程更加透明化，增强了用户体验，已成为连接各国经济、推动全球贸易便利化的重要桥梁[14][20]

增值税服务税率 - 生活服务增值税基本税率为6% [3] - 生活服务中餐饮住宿、文化体育服务、旅游服务、娱乐服务、居民日常服务等常见税目均适用6%税率 [3] - 生活服务中部分特定服务免征增值税 包括医疗机构提供的医疗服务 从事学历教育的学校提供的教育服务 以及特定文化场所的首道门票收入、特定宗教活动门票收入、婚姻介绍服务和殡葬服务 [3] - 现代服务增值税基本税率也为6% [3] 保障性住房税费优惠政策 - 保障性住房项目建设用地免征城镇土地使用税 [11] - 保障性住房相关方（经营管理单位及购买人）涉及的印花税予以免征 [11] - 企事业单位等转让旧房作为保障性住房房源且增值额未超过扣除项目金额20%的 免征土地增值税 [11] - 个人购买保障性住房 契税减按1%税率征收 [12] - 保障性住房项目免收各项行政事业性收费和政府性基金 包括防空地下室易地建设费、城市基础设施配套费、教育费附加、地方教育附加等 [12] - 配套建造保障性住房的商品住房项目 可按保障性住房建筑面积占比免征城镇土地使用税和印花税 [11] - 该系列税费优惠政策自2023年10月1日起执行 [13]

公司股价与交易表现 - 2025年1月9日盘中，公司股价上涨2.01%，报55.70元/股，总市值47.66亿元 [1] - 当日成交额1.47亿元，换手率7.70% [1] - 当日主力资金净流入676.09万元，其中特大单净流出56.72万元，大单净流入732.80万元 [1] - 公司股价今年以来上涨1.07%，近5个交易日上涨1.07%，近20日上涨34.48%，近60日上涨12.03% [2] 公司基本概况 - 公司全称为三羊马(重庆)物流股份有限公司，成立于2005年9月6日，于2021年11月30日上市 [2] - 公司主营业务收入构成为：汽车整车综合物流服务60.54%，非汽车商品综合物流服务36.66%，仓储服务1.60%，其他(补充)1.19% [2] - 公司所属申万行业为交通运输-铁路公路-铁路运输，所属概念板块包括统一大市场、快递概念、一带一路、新疆振兴、智慧物流等 [2] 公司财务与股东数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.72亿元，同比增长44.60% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-1179.39万元，同比减少201.58% [2] - 截至2025年11月28日，公司股东户数为1.94万户，较上期增加1.00% [2] - 截至2025年11月28日，公司人均流通股为1797股，较上期增加10.45% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派现5762.94万元 [3] - 公司近三年累计派现2561.34万元 [3]

2025年12月及全年中国仓储指数核心观点 - 2025年12月中国仓储指数为52.4%，环比回升2个百分点，创下自2025年2月以来新高，显示仓储行业向好运行态势深入发展，实现年度良好收官 [1] - 2025年全年仓储指数均值为50.7%，较2024年的49.4%上升1.3个百分点，行业持续恢复向好，且指数波动幅度较2024年明显收窄，显示行业发展韧性增强、内生稳定性提升 [2] 2025年12月分项指数表现 - **新订单指数**：为51.8%，环比上升1.3个百分点，其中化工产品、机械设备、农副产品、医药等品种的新订单指数高于50% [1] - **业务量指数**：为53.6%，环比上升1.7个百分点，其中化工产品、农副产品、医药等品种高于50% [1] - **设施利用率指数**：为54%，环比上升1.6个百分点 [1] - **期末库存指数**：为51.9%，环比上升1.9个百分点 [1] - **平均库存周转次数指数**：为53.4%，环比上升3.4个百分点 [1] 2025年全年分项指数特点 - **需求基础更为稳固**：新订单指数全年多数月份位于50%以上，均值为51%，高于2024年同期1.8个百分点 [2] - **周转效率保持高效**：平均库存周转次数指数多数时间运行于扩张区间较高水平，显示供应链上下游衔接顺畅，商品流通效率较高 [2] - **库存调整更趋理性**：期末库存指数均值为49.8%，较2024年同期提高1.3个百分点，库存下降趋势有所放缓，显示企业信心逐步增强，库存调整行为更趋稳健 [2] 行业运行背景与未来展望 - 2025年仓储行业在宏观政策持续发力、降低全社会物流成本措施深化落实的背景下，运行环境进一步改善，市场需求持续回暖，供需衔接更趋顺畅，企业预期稳定向好 [3] - 预计2026年，随着经济内生动力进一步释放，仓储行业将继续保持平稳向好运行 [3] - 年末扩大内需等政策支持持续发力，加之春节前备货需求继续释放，预计仓储业务需求未来仍有进一步回升空间，行业将继续保持向好发展态势 [3]