退市安排 - 公司于2025年8月25日正式从港交所退市 被列入"已除牌证券"类别 [1] - 退市原因为连续停牌超18个月且未满足复牌指引 触发联交所"快速除牌"机制 [1][2] - 公司未就取消上市地位决定申请复核 [1] 股价与市值变动 - 停牌前股价报0.163港元/股 总市值21.52亿港元 [1][2] - 巅峰期2017年市值曾达约4000亿港元 较峰值缩水约99.5% [2] - 2021年流动性危机爆发后股价从14港元持续下跌至停牌前 [2] 财务造假与监管处罚 - 2019-2020年通过提前确认收入方式虚增收入超5600亿元 虚增利润超900亿元 [3] - 证监会因债券欺诈发行对恒大地产处以顶格罚款4700万元 [3] - 实际控制人被采取终身证券市场禁入措施 多位前高管因财务造假被警告并罚款 [3] 债务规模与清偿情况 - 截至2022年6月负债总额2.47万亿元 剔除合约负债后为1.62万亿元 [6] - 截至2023年11月末未能清偿到期债务累计3163.91亿元 逾期商票2055.37亿元 [6] - 专家指出债务规模超2万亿元 资产处置因市场环境及政策限制面临困难 [4] 清盘进展 - 清盘人直接管控实体资产总值约270亿港元 可变现金额约20亿港元 [7] - 已收到187份债权证明表 申报债权总额约3500亿港元（450亿美元） [7] - 清盘人推进法律诉讼追求高价值回收 整体重组尚无明确可行路径 [7] 退市影响分析 - 退市后不再受上市公司披露约束 资产处置灵活性提升但债权人议价能力下降 [8] - 退市不影响清盘工作继续推进 跨境债务回收大概率走向司法清算模式 [5][8] - 债务问题涉及金融机构及供应链企业 影响日常经营和保交房工作 [8]