公司动态 - Resideo Technologies以15 9亿美元买断与Honeywell International的长期赔偿协议 此举消除了重大悬而未决的问题 为更清晰的盈利和ADI Global分拆铺平道路 [1] - 公司于7月30日同意支付Honeywell 15 9亿美元 其中约4亿美元现金和12亿美元债务 以提前终止协议 该协议此前限制了重大公司行动 [5] 财务表现 - 第二季度业绩超出指引高端 实现15个季度以来最强劲的有机增长 产品与服务(P&S)毛利率连续第九个季度提升 [2] - 终止赔偿协议后 即使考虑融资成本 预计每年将增加40美分的非GAAP每股收益 分析师将2026年非GAAP每股收益预估上调至3 02美元 较市场共识高出约23% [3][6] 分析师观点 - Morgan Stanley分析师Erik W Woodring将Resideo评级从"中性"上调至"增持" 目标价从24美元大幅提升至35美元 [1] - 分析师认为市场仍低估终止赔偿协议的影响 原协议要求公司每年支付1 4亿美元至2043年 用于解决与其业务无关的环境负债 这一负担长期压制公司估值 [4] - ADI Global计划在2026年下半年分拆 将强化公司分拆估值逻辑 [3] 市场反应 - 消息公布后 REZI股价周二大涨14 02%至31 33美元 [6]

全球并购交易趋势 - 2025年上半年全球并购交易总额同比增长29% [1] - 尽管宏观逆风加剧，并购市场展现强劲韧性，领军交易方步伐坚定 [1] - 企业普遍秉持"变即常态"理念，重新审视资产组合与战略目标 [1] 并购驱动因素 - 企业关注点从成本削减转向长期增长，单笔超百亿美元交易创历史新高 [2] - CEO对运营投资和战略并购信心增强，人工智能领域能力强化成为关键动因 [2] - 亚太地区10-50亿美元规模交易数量同比显著增长（亚太+57% 美洲+42% 欧洲中东非洲+9%） [3] 财务投资机构动态 - 财务投资机构在宏观不确定性下审慎进取，积极部署资金 [4] - 有限合伙人资金回报压力与创新加速双重驱动投资行为 [4] - 财务投资机构对企业发展的资金支持作用愈发关键，关键资产需求保持高位 [5] 企业分拆与组织优化 - 利率有利、股市走强、通胀回落背景下，企业分拆活动加速 [6] - 定制型解决方案成为优化结构和释放股东价值的主要手段 [6] - 去全球化趋势下，业务架构按地区拆分成为应对风险的主流策略 [7] 亚太地区并购特征 - 跨境与本地并购双线提速，企业通过新兴经济体拓展实现收入多元化 [8] - 区域内交易上升趋势明显，工业科技与医疗保健领域尤为活跃 [8] - 2025年下半年亚太大型并购交易显著回升，财务投资机构重启部署 [8]