文章核心观点 - 2025年底，食品与调味品行业出现密集高管更迭，包括卡夫亨氏、金字火腿、中粮集团及豪吉，其背后是行业面临增长困境、成本压力及向“能力驱动”转型的共同挑战，企业通过外部空降、血缘接班或内部擢升等不同策略进行权力交接与组织变革，以期应对新环境[1][4][8][9][10] 人事变动案例与策略 - **卡夫亨氏**：采用“外部空降+战略转向”模式，任命史蒂夫·卡希兰为新CEO，自2026年1月1日生效，其将领导拆分后成立的“全球风味提升公司”，该公司涵盖中国市场重要品牌，新CEO的重心预计在构建全球品牌、驱动增长及领导组织转型[1][3][4][10] - **金字火腿**：采用“血缘接班”路线，总裁郭波上任5个月后辞职，由控股股东之子、原副总裁郑虎接任总裁，形成“父董子总”格局，属于典型的家族企业内部代际传承[1][4] - **中粮集团**：采用“内部擢升”策略，新任副总陈刚在中粮体系内工作近三十年，从基层业务员做起，深度参与福临门品牌早期崛起并主导新品开发与渠道深耕[4][5] - **豪吉（雀巢旗下）**：同样采用“内部擢升”，新任总经理王晓昀于2019年加入，曾推动品牌形象强化和创新营销，被评价具有出色的领导力、战略规划能力并提升了品牌影响力与经营业绩[4][7] 行业背景与换帅动因 - **时间窗口**：四季度是财年收官与规划制定的关键窗口，此时人事调整便于新领导熟悉业务并在新财年推行战略[9] - **增长困境**：2025年供应链企业普遍面临增长压力，C端消费者支出更审慎，B端餐饮客户面临客流减少、利润变薄挑战，压力传导至上游[9] - **成本压力**：近一年受全球局势、气候、疫情等因素影响，肉类、粮油、调味品等基础原材料价格不稳定，成本控制难度大[9] - **转型需求**：行业需从“机会驱动”转向“能力驱动”，从“供货商”蜕变为“产业赋能者”，需满足客户对产业链效率优化、消费痛点解决及技术管理能力升级的需求，这倒逼企业组织架构和领导力模型变动[9][10] - **提振信心**：在业绩承压或股价低迷时，更换管理层是向外界证明“企业在积极改变”最直接、可见的行动，有助于提振董事会信心[9] 新任领导者的挑战与目标 - **卡夫亨氏**：希望通过架构重组和外部引入打破内部惯性，新CEO需带来新的增长方法论，尤其在中国市场寻求突破，公告特别强调其构建全球品牌、驱动商业增长的经验[10] - **中粮与豪吉**：选择内部老将的信号明确，旨在稳健与创新之间找到新平衡[7] - **普遍挑战**：新领导上任后，从决策机制、执行流程、人才梯队到创新文化，能否构建有效执行战略的组织系统并在关键战场打开局面，仍充满未知[10][11]

文章核心观点 - 2025年底食品及供应链行业密集发生高管更迭 其背后是行业增长逻辑从外部机会驱动转向内部能力驱动 企业试图通过调整领导层来构建新的组织系统以应对挑战 [1][8][9] 高管变动案例与模式 - **卡夫亨氏采用“外部空降+战略转向”模式** 任命Steve Cahillane为新CEO 其将于2026年1月1日上任并领导拆分后的“全球风味提升公司” 该公司将涵盖中国市场重要品牌 [1][3] - **金字火腿采用“血缘接班”模式** “90后”少东家郑虎接任总裁 形成“父董子总”格局 属于典型的家族企业内部代际传承 [1][4] - **中粮集团与豪吉采用“内部擢升”模式** 中粮提拔浸淫近三十年的老将陈刚为副总 豪吉提拔2019年加入并推动品牌创新的王晓昀为总经理 旨在稳健与创新间寻找新平衡 [1][5][7] 高管变动背后的行业背景 - **行业面临增长困境** C端消费者支出更审慎 B端餐饮客户面临客流减少与利润变薄压力 压力传导至上游供应链 [8] - **成本控制难度加大** 近一年受多重因素影响 肉类、粮油、调味品等基础原材料价格不稳定 [8] - **企业向内寻求变革** 外部增长红利消退 在业绩承压或股价低迷时 更换管理层是向外界证明积极改变的直接行动 [8] 行业转型方向与领导力挑战 - **供应链企业角色需蜕变** 需从“供货商”蜕变为“产业赋能者” 行业需从“机会驱动”转向“能力驱动” 以满足餐饮客户对产业链效率、消费痛点解决及技术管理能力升级的需求 [8][9] - **组织与领导力模型面临调整** 企业架构和领导力模型需相应变动 例如卡夫亨氏希望通过架构重组和外部引入新CEO来打破内部惯性并带来新的增长方法论 [9] - **新任领导者面临执行挑战** 新领导上任后 在决策机制、执行流程、人才梯队及创新文化等方面 能否构建有效执行战略的组织系统并打开局面仍存未知 [9]

卡夫亨氏管理层变动 - 公司宣布Steve Cahillane将于2026年1月1日加入并担任首席执行官，现任首席执行官同期卸任并担任顾问至2026年3月6日 [1] - 新CEO上任及业务拆分进入实操阶段，短期有助于提振市场对国际调味品业务的增长预期 [1] 上海机场非航业务进展 - 公司及控股子公司签订三项免税店项目经营权转让合同，合同对方为杜福睿（上海）商业有限公司和中国免税品（集团）有限责任公司 [2] - 合同履行对当年度经营业绩无影响，预计将对2026年度至2033年度营业收入产生积极影响 [2] - 合同锁定8年免税租金现金流，标志公司非航收入修复再进一步，保底加提成模式将直接提升机场坪效并强化奢侈品、烟酒等品类销售分成 [2] 铁路客运与出行消费趋势 - 2025年12月31日火车票开售，多条热门线路部分车次已售罄，包括北京到哈尔滨、北京到郑州、北京到武汉、深圳到汕头、成都到宜宾、成都到西昌、宁波到上海、哈尔滨到牡丹江、青岛到烟台、青岛到淄博等 [3] - 元旦期间出行呈现“短程爆发、长线紧俏”特征，车程2小时左右的短途路线最为火爆，如北京往返天津、成都往返重庆、上海往返南京、广州往返南宁 [3] - 2小时都市圈城际列车客座率预计将超过90%，利好运营京沪、成渝、京津等短途干线的铁路公司，同时北京、成都、广州等枢纽站商业坪效有望提升 [3] - 长途方面，东北冰雪游、海南避寒游需求提前释放，相关机场及免税板块亦受益 [3] 中国餐饮企业海外扩张 - 袁记云饺泰国首家门店在曼谷市沙吞县开业，这是其在海外开出的第9家门店 [4] - 海外拓展延续核心策略，选址于典型本土社区，采用“核心配方输出加本地新鲜食材加末端现场加工”的模式，并在门店装潢及团队运营上进行本土化创新 [4] - 从简单的海外开店到深度本土化运营，标志着中国餐饮企业出海进入新阶段，以东南亚等华人聚集地为起点，通过“前店后厂”模式及组建本地团队应对供应链与消费习惯差异 [4]

公司近期业绩表现 - 第三季度净销售额为62.37亿美元，同比下降2.3% [1] - 前三季度净销售额同比下滑3.5%，但下滑速度较上半年的4.2%有所收窄 [3] - 第三季度调整后营业收入为11.06亿美元，同比下滑16.9%，净利润为6.13亿美元 [1] - 前三季度净亏损达到64.96亿美元，主要原因是计提了93亿美元的非现金减值 [5] - 公司下调全年业绩指引：有机净销售额预期下调至同比下滑3%~3.5%，调整后营业收入预期下调至同比下滑10%~12% [3] 分区域市场表现 - 新兴市场是增速最快的市场，第三季度净销售额为7.1亿美元，同比增长3.8% [3] - 北美市场第三季度净销售额同比下滑3.8% [3][5] - 国际发达市场第三季度净销售额同比增长1.6% [3][5] - 新兴市场增长放缓主要受印尼市场收入持续下滑影响，同时美国零售业持续承压 [3] 战略重组与分拆计划 - 公司计划在2026年下半年分拆为两家独立上市公司 [1][6] - 分拆后的两家公司暂定名为“全球风味提升公司”和“北美杂货公司” [6] - “全球风味提升公司”将拥有亨氏、味事达等品牌，聚焦高潜力品类及区域市场，其2024年约20%净销售额来自新兴市场 [7] - “北美杂货公司”将聚焦稳定增长的品类，2024年约75%的净销售额来源于各自品类排名第一或第二的品牌 [7] - 分拆旨在聚焦核心业务，应对庞大体系下的管理复杂性，符合快消品行业“聚焦核心业务”的战略趋势 [9] 市场反应与股东影响 - 公司股价从2015年上市时的50美元/股以上跌至2024年10月29日的24.38美元/股 [6] - 股东伯克希尔·哈撒韦对卡夫亨氏的投资计提了37.6亿美元的非暂时性减值损失 [6]

核心观点 - 公司通过深度洞察中国消费者真实需求，以产品创新和营销创新作为核心增长引擎，实现可持续的业务增量 [1][3][5] - 公司增长哲学强调真实的增量源于对日常生活细节的洞察与满足，而非追逐短期风口 [5][15] 产品创新战略 - 产品创新逻辑从“广泛兼容”转向“精准定制”，从“更多人能用”转变为“为特定的人用心做” [6][9] - 创新灵感来源于消费者真实使用场景中的微小痛点，例如亨氏番茄沙司倒置装解决了“瓶底番茄酱倒不出来”的困扰 [7] - 针对细分市场需求推出定制化产品：推出“0添加防腐剂、减盐减糖”的儿童番茄沙司满足科学精养需求，推出黑松露蛋黄酱迎合年轻消费者“品质懒”生活方式 [7] 营销创新举措 - 营销策略从“走进厨房”升级为“玩进生活”，注重与消费者共创情感联结 [10][11] - 通过本土化情感营销深度融入中式烹饪场景：亨氏携手黄天鹅发起“番茄炒蛋故事征集”活动，将温情故事印在鸡蛋上，活动期间社交媒体互动量近百万，为品牌招募超过两百万新关注人群 [11][13] - 运用视觉创意和跨界联名拓展消费场景：以“Looks Familiar”创意强调番茄沙司与薯条的搭配，并与乐事联名推出番茄沙司口味薯片，将美味延伸至零食领域 [12][15] 市场成果与未来展望 - 创新举措有效推动线上、线下全渠道销量增长，积累消费者的小满足时刻成为品牌市场增长动力 [9][11][15] - 公司未来将继续以产品创新和场景化营销为消费者创造价值，坚守“让人们的生活有滋有味”的企业使命 [15]

营销趋势复盘 核心观点 - 2025上半年营销案例呈现多元化创新趋势，涵盖情绪营销、热点借势、女性议题、场景化体验及AI技术应用等方向 [1] - 品牌营销从短期流量依赖转向长期价值构建，注重情感联结与品牌资产沉淀 [39] 情绪营销 - LABUBU通过"丑萌"视觉体系精准捕捉年轻人"摆烂式自救"心态，成为情绪经济代表案例 [2][4] - 情绪营销向精细化发展：M Stand联名触发怀旧情绪、付航生椰岛营销传递快乐情绪、霸王联名运用抽象诙谐情绪 [4][7][9] - 需挖掘情绪背后的稳定消费驱动力，避免短期效应 [7] 热点内容营销 - 蒙牛与《哪吒2》深度绑定，通过全渠道部署实现"国货+国漫"双轮驱动模式，影片150亿票房带动品牌现象级曝光 [10] - 其他热点借势案例：美的借DeepSeek发布AI家电、喜茶联动"如姨"推广新品、优衣库合作泡泡玛特IP [12] 长视频内容营销 - 天猫借《种地吧3》农业场景实现品牌转型，从"购物工具"升级为"助农平台"，建立差异化心智 [15] - 长视频通过沉浸式叙事形成持久情感联结，超越碎片化内容的瞬时效应 [15] 女性议题营销 - 女性营销超越表面标签，聚焦真实生活场景：西亚城还原女性词汇本义、万象城强调平等、景枫中心优化女性设施 [19] - GIADA播客《岩中花述》邀请高知女性探讨深度议题，将营销升华为社会责任实践 [22][23] - 女性消费行为转向自我价值定义，推动社会文化变革 [26] 场景化体验营销 - LV打造"路易号"巨轮体验空间，融合展览/零售/餐饮业态，1600平方米建筑成为城市地标 [27][29][31] - 亨氏春节"卷帘门"营销将歇业场景转化为菜谱广告，精准触达家庭烹饪需求 [33] - 场景营销需预判用户需求场景，构建完整情感叙事 [35] AI技术应用 - AIGC在内容创作环节渗透率达72%，阿里妈妈实现"秒级生成"图文/视频素材 [36] - 咪咕春节AI互动融合非遗元素，开发变装/童颜/成曲等功能，覆盖社交核心需求 [37] - AI营销向全链路升级，涵盖创意生产、投放优化及用户体验 [36][37]