Strategy将STRC优先股发行规模从5亿美元上调至25.21亿美元 智通财经7月25日电，据官方公告，Strategy于2025年7月24日完成2800万股可变利率A类永久优先股 （$STRC）定价，发行价为每股90美元，预计将于7月29日交割，扣除费用后预计募资约24.74亿美元。 募集资金将用于一般企业用途，包括增持比特币。STRC初始年化月度分红利率为9%，并可由公司视市 场调整。 ...

首次公开发行 - 公司定价了首次公开发行，发行11,764,700股A系列永续Stride优先股，每股面值利率为10.00%，公开发行价格为85.00美元 [1] - 股票发行与销售预计将于2025年6月10日完成交割，需满足惯例交割条件 [1] - 扣除承销折扣与佣金及预估发行费用后，公司预计此次发行所得净收益约为9.797亿美元 [1] 资金用途 - 公司计划将此次发行的净收益用于一般企业用途，包括收购比特币及补充营运资金 [1]

监管约束解除 - 美联储于2025年6月3日正式取消对富国银行自2018年起实施的资产上限 [1] - 监管约束解除为公司打开新的增长空间 [1] - 预计到2026年每股收益(EPS)提升14%-19% ROTCE上升200-280个基点至16 5%-17 3% [1] 财务表现与预测 - 2024年12个月收入826 37亿美元 净利润186 07亿美元 每股收益5 37美元 [2] - 2025-2027年营收预测分别为839 25亿美元 882 54亿美元 924 09亿美元 [2] - 同期净利润预测为184 31亿美元 203 6亿美元 225 27亿美元 每股收益分别为5 67美元 6 65美元 7 8美元 [2] - 2024年市盈率11 0倍 2025年升至13 4倍 市净率从1 4倍降至2027年1 2倍 [2] - ROE从2024年11 4%增长至2027年13 4% [2] 资产负债表与盈利潜力 - 补充杠杆比率(SLR)下未使用资产负债表容量约3250亿美元 [3] - 预计投入传统银行业务和低风险权重交易业务 可产生23-29亿美元净收入 [3] - 该部分资产投资预计为2026年每股收益带来11%-14%增长 ROTCE提升160-210个基点 [3] - 优先股ROTCE可达11%-15% 通过发行优先股可进一步增加资产容量 [3] 成本优化与效率提升 - 监管压力缓解后风险控制和合规投资达峰值并逐渐减少 [3] - 恢复历史性效率优势预计产生3%-6%每股收益提升 [3] - 减少销售实践相关专业服务费用可带来2%-4%每股收益提升 [3] 投资评级与目标价 - 高盛维持"买入"评级 12个月目标价76美元 [4] - 目标价基于2026年预期每股收益11 5倍市盈率 [4]