财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现了在类似价格环境下每股收益最高的业绩 [4] - 预计2026年10个关键项目将在固定价格和利润率下贡献超过30亿美元的收益 [13] - 自2019年以来实现了超过143亿美元的结构性成本节约 [75][81] - 2025年资本支出预计将低于270-290亿美元指导区间的低端 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 圭亚那第三季度产量超过70万桶/日 创下纪录 [4] - Yellowtail项目提前4个月投产 产能为25万桶/日 [4] - 二叠纪盆地产量创下近170万桶油当量/日的纪录 [5] - 今年约25%的油井将使用新型专利支撑剂 到2026年底新井使用比例将达50% [8] - 新加坡渣油升级项目利用率约为80% 预计年底达到满负荷 [10] - 基于Proxima的钢筋预计到2027年将实现约2万吨的销售额 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 圭亚那当地人在油气劳动力中占比超过三分之二 超过6000人 有2000多家当地企业参与 [5] - 与Masdar和Goel Steel签署谅解备忘录 未来两年将投资基于Proxima的钢筋制造设施 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于"独树一帜"的主题 专注于技术部署、重大项目交付和结构性成本节约 [4] - 通过轻质支撑剂等技术创新 使油井采收率提高高达20% [7] - 产品解决方案业务中Proxima系统发挥关键作用 今年产能将增加两倍 [8] - 收购Superior Graphite关键资产 开发差异化的石墨化工艺 比现有行业方案吞吐量更高、能效提高50%且成本显著降低 [11] - 启用Discovery六号超级计算机 地震处理时间从数月缩短至数周 在圭亚那Stabroek区块前六个FPSO上捕获超过10亿美元的潜在价值 [11][12] - 在二叠纪盆地从Sinicon Petroleum收购超过8万净英亩优质区块 [5] - 低资本支出指导反映了对低碳解决方案等新业务投资的节奏调整 与市场发展速度保持一致 [20] - 无机增长战略强调"1+1=3或更多" 重点是为收购带来组合优势 [6][65] - 莫桑比克项目进展顺利 安全状况显著改善 预计将取消不可抗力 [85][86] - 探索策略侧重于寻找具有潜力的、可商业化的机会 [92] - refining业务通过新加坡渣油升级项目和Baytown项目实现分子升级 将低价值产品转化为高价值产品 [132][133] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球展望预测未来25年石油增长约5% 天然气增长20% LNG需求翻倍 这为战略提供基础 [36][38] - 认识到行业 depletion rate 的挑战 特别是非常规产量 depletion curve 更陡峭 需要持续投资 [39] - 对低碳数据中心机会持乐观态度 专注于提供脱碳天然气并捕获碳排放 [99][100] - AI技术在内部部署 用于二叠纪盆地井下作业和全球运营站点优化 [123] - refining市场出现分化 原油市场供应宽松导致原料价格下降 而产品市场因产能关闭和供应中断而收紧 推高产品价格 [129] 其他重要信息 - 推出首创的免费选择加入投票计划 方便零售股东投票支持管理层建议 [14] - 年度公司计划更新将于12月9日中部时间上午9点举行虚拟活动 [17] - 本季度完成了24亿美元的收购交易 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 资本支出低于指导范围的原因及2026年展望 [19] - 资本支出变动与去年12月公司计划一致 反映了新业务(如低碳解决方案)投资节奏与市场发展速度相匹配 [20] - 资本支出范围反映了项目最终投资决策时间的不确定性 [21] - 二叠纪盆地的资本生产率良好 [22] - 低于指导范围的资本支出指引不包括24亿美元的并购交易 [23] 问题: 二叠纪盆地创纪录产量的驱动因素及对资本和活动要求的影响 [29] - 产量增长得益于持续的技术创新和团队努力 而非单一因素 [30] - 公司不断测试和实施能解锁资源、降低资本成本的技术 [31] - 12月的计划更新将纳入这些改进 [30] 问题: 全球展望如何影响公司战略及未来有机或无机机会 [36] - 全球展望是战略和计划的基础 重点关注长期基本面而非短期波动 [37] - LNG增长支撑对低成本、优势LNG生产的持续兴趣 [38] - 认识到 depletion rate 的挑战 需要持续投资以维持供应 [39] 问题: 自由现金流增长与股息增长率的关系 [44] - 股息政策考虑可持续性、竞争力和增长 与IOC同行、标普500和工业股相比处于良好位置 [45] - 投资者对股息增长方法和股票回购计划给予积极评价 [46] - 公司重视股息承诺 across commodity cycles 确保业务可靠地支付股息 [47] - 连续43年增加股息 在标普500公司中占比不到5% [48] 问题: Superior Graphite收购的细节、整合及总目标市场 [52] - 收购关键资产和技术权利 旨在开发差异化的石墨化工艺 [55] - 该技术可使锂电池充电速度提高30% 有效续航增加30% 寿命延长四倍 [54] - 总目标市场可能高达400亿美元 [54] - 目标是实现低成本供应 与中国竞争 [55] 问题: 无机战略的驱动因素及能否加快有机活动 [63] - 无机战略持续进行 重点是利用核心竞争优势 通过收购创造额外价值 [65] - Pioneer收购是"1+1=3"的范例 [66] - 评估大量机会 但只对能带来高回报的少数交易采取行动 [68] - 原则是"购买价值而非数量" [69] 问题: 成本削减与组织执行能力的关系 [73] - 成本削减是持续转型工作的一部分 自2019年以来年均结构性成本节约约25亿美元 [75] - 执行能力受机会集限制 因项目筛选标准高 [76] - 今年10个关键项目(总投资约500亿美元)的成功交付展示了强大的执行能力 [77] 问题: 莫桑比克项目进展及2026年初最终投资决策可能性 [84] - 莫桑比克项目处于良好状态 与政府关系牢固 安全状况显著改善 [85] - Total已解除不可抗力 公司也在考虑采取同样行动 [86] - 近期与总统团队的会议富有成效 [87] 问题: 未来12-24个月的勘探机会及方法变化 [91] - 勘探是应对 depletion rate 的关键杠杆之一 [92] - 探索重点缩小至具有潜力和商业吸引力的机会 [92] - 凭借技术优势和在资源开发方面的可靠记录 在竞争中具有优势 [113][114] 问题: 对AI资本支出热潮的看法及对公司业务的直接影响 [118] - 资本支出指导变化反映了 disciplined capital spending 与新业务市场发展同步 [120] - 对低碳数据中心机会持乐观态度 并利用Denbury收购加速脱碳 [122] - AI技术在内部部署 用于优化生产和运营 [123] - 采取重点突出而非分散的AI应用方法 [124] 问题: 炼油市场展望及Baytown项目定位 [128] - 炼油利润率受益于宽松的原油市场(原料成本低)和紧张的产品市场(供应中断) [129] - 炼厂可靠性达到历史最高水平 [130] - 战略是提升炼厂足迹 投资于具有优势转化率和低成本的炼厂 [131] - Baytown项目是持续分子升级战略的一部分 [133]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现了在类似价格环境下最高的每股收益 [3] - 预计2026年10个关键项目将带来超过30亿美元的收益贡献 [11] - 自2019年以来实现了超过140亿美元的结构性成本节约 平均每年约25亿美元 [53] - 第三季度炼油业务实现了有史以来最高的可靠性 [101] 各条业务线数据和关键指标变化 - 圭亚那项目第三季度产量超过70万桶/日 创下纪录 [3] - Yellowtail项目提前四个月投产 产能为25万桶/日 是第四个也是最大的开发项目 [3] - 二叠纪盆地产量创下近170万桶油当量/日的纪录 [4] - 今年预计约四分之一的油井将使用新型专利支撑剂 到2026年底新井使用比例将达到约50% [6] - Proxima系统基钢筋已展示出比钢材提高40%的安装效率 [7] - 新加坡渣油升级项目利用率目前约为80% 预计年底前达到满负荷 [8] - 预计到2027年钢筋基础设施机会将带来约2万吨的销售额 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 圭亚那当地人员占该国油气劳动力的三分之二以上 超过6000人 有2000多家当地企业参与 [4] - 电池负极石墨的潜在市场规模可达400亿美元 [39] - 石墨化新工艺比现有行业替代方案吞吐量更高 能效提高50% 成本显著降低 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过技术部署、重大项目交付和结构性成本节约创造独特价值 [3] - 轻质支撑剂等技术创新使采收率提高高达20% 形成难以复制的战略优势 [5] - 与竞争对手谈论减少投资、产量峰值或转向收割模式不同 二叠纪产量将持续增长到下个十年 [6] - 收购战略强调"1+1=3"的价值创造 购买价值而非数量 [46][47][50] - Discovery 6超级计算机使地震处理从数月缩短到数周 在圭亚那区块已捕获超过10亿美元的潜在价值 [9][10] - 公司专注于低成本、优势的LNG和石油生产 以应对 depletion rate 的挑战 [28][29] - 炼油业务通过集中全球运营组织提高可靠性并降低维护成本 [101][102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对迄今取得的进展感到满意 正在兑现所有具有挑战性的承诺 [12] - 低解决方案等新业务的市场发展速度低于预期 因此相应调整资本支出节奏 [17] - 全球展望是战略基础 重点关注经济增长、技术发展和政策变化 [27] - 行业需要持续投资以应对 depletion curve 的挑战 特别是非常规生产 depletion 速度更快 [29] - 对低碳数据中心机会感到乐观 认为公司是近期实现该目标的唯一现实选择 [70][72] - 资本支出指引下调反映了 disciplined capital spending 而非活动量变化 [92] 其他重要信息 - 推出了首个免费的零售股东选择加入投票计划 以提高股东参与度 [11] - 年度公司计划更新将于12月9日中部时间上午9点举行虚拟活动 [14] - 从Superior Graphite收购了关键资产和技术权利 以开发差异化的石墨化工艺 [40] - 莫桑比克项目安全状况显著改善 正在推进并有望做出最终投资决定 [62] 问答环节所有提问和回答 问题: 资本支出低于预期范围的原因是什么 [16] - 资本支出下调主要由于低解决方案等新业务市场发展较慢 公司根据市场进展调整支出节奏 [17] - 支出范围反映了项目最终投资决定时间的不确定性 这是 disciplined capital spending 的体现 [18] - 指引低于27-29亿美元现金资本支出范围不包括本季度24亿美元的并购交易 [20] 问题: 二叠纪盆地产量创纪录的驱动因素是什么 [24] - 产量超预期源于持续的技术创新和团队努力 包括一系列提高资源采收率和降低资本成本的技术 [24] - 这不是单一因素驱动 而是团队大量创新工作的结果 [25] 问题: 公司全球展望如何影响战略 [27] - 全球展望是战略基础 重点关注长期基本面而非短期波动 [27] - LNG需求增长支撑对低成本LNG生产的持续兴趣 经济增长支撑石油和天然气需求 [28] - 行业必须持续投资以应对 depletion rate 特别是非常规生产 depletion 曲线更陡 [29] 问题: 股息增长率为何相对保守 [32] - 公司关注股息的可持续性、竞争力和增长 在与同行和标普500比较中处于良好位置 [32] - 43年连续年度股息增长使公司跻身标普500公司前5% 这一记录值得骄傲 [35] - 业务建设重点是在任何价格环境下可靠地支付股息 [34] 问题: Superior Graphite收购的细节和战略意义 [37] - 收购关键资产和技术权利以开发革命性的石墨化工艺 应对400亿美元市场规模 [39][40] - 新技术比已有百年历史的行业标准有显著改进 目标是与中国供应商低成本竞争 [40] 问题: 无机增长战略的考量因素 [44] - 收购战略持续且不以商品价格周期为转移 重点是寻找能发挥公司优势的机会 [46][47] - 公司评估大量机会但只交易少数 必须满足高回报标准 强调"购买价值而非数量" [49][50] 问题: 成本削减是否影响组织执行能力 [52] - 成本削减是持续转型工作的一部分 自2019年来每年平均节约25亿美元 [53] - 执行能力受机会集而非组织能力限制 公司项目门槛很高 [54] - 今年交付的10个项目总投资约500亿美元 展示了 unmatched 的执行能力 [56] 问题: 莫桑比克项目进展如何 [61] - 项目处于非常有利位置 与政府关系牢固 安全状况显著改善 [62] - 正在与道达尔合作推进 近期与总统团队的会议富有成效 [63] 问题: 勘探策略的变化和行业趋势 [65] - 勘探重点聚焦于可能具有重大意义和商业吸引力的机会 [66] - 行业趋势转向长周期项目是因为非常规资源有限 公司凭借独特能力保持竞争优势 [85][86] 问题: 对AI资本支出热潮的看法 [89] - 公司采取长期规划方法 资本支出变化反映了对新兴市场机会的 disciplined spending [92] - AI在内部运营中广泛应用 如二叠纪盆地井下作业 采用重点突破而非撒网式方法 [94][95] 问题: 炼油市场展望和Baytown项目定位 [98] - 当前炼油利润率受益于原油市场宽松和产品市场紧张 [100] - 通过集中运营提高可靠性 并持续升级炼厂布局 专注于优势资产 [101][102] - Baytown项目是持续高grading炼厂分子的例子 具有良好回报 [103][104] 问题: 轻质支撑剂技术的改进细节和保护措施 [77] - 支撑剂性能提升取决于岩石特性 公司仍在优化中 这是提高采收率的多个技术杠杆之一 [78] - 技术组织有明确路径实现采收率翻倍目标 正在积极推进 [79] - 通过专利和原材料供应保护技术优势 确保利益专属于公司 [80] 问题: 勘探活动增加的行业驱动因素 [83] - 行业转向长周期项目是因为非常规资源有限 公司凭借项目执行和技术能力保持优势 [85] - 资源所有者青睐成本高效且快速开发的项目 这正符合公司优势 [86] 问题: 在AI资本支出热潮中的定位和影响 [89] - 资本支出指引下调反映了对不确定性较高业务的支出节奏调整 而非战略变化 [92] - 公司看到低碳数据中心机会 并内部广泛应用AI优化运营 [94] - 与许多公司不同 公司采取重点突破的AI应用策略 [95] 问题: 炼油市场动态和Baytown项目 [98] - 炼油利润率受原油和产品两个供需平衡影响 当前环境有利于运营可靠的炼厂 [100] - 新加坡渣油升级项目是将低价值产品转化为高价值产品的典范 [103] - Baytown项目是持续高grading战略的一部分 回报良好且 resilient [104]

（原标题：中冰联合声明） 为此，双方一致认为地热能在减缓气候变化和实现绿色转型中发挥重要作用，同意在以下领域进一步加 强绿色合作： 双方将在长期合作基础上，加强政府间、行业间合作，在全球、地区和国家层面开发地热能潜力，推广 地热能利用，减少温室气体排放，推动能源转型，创造新的绿色产业和就业岗位，持续改善人民生活质 量。 双方将支持和促进可持续发展政策、措施及实践，发展循环经济和可持续绿色价值链，鼓励绿色创新和 低碳解决方案，并在上述过程中促进性别平等。双方将共同推进全球塑料污染治理。 双方相关主管部门、企业、组织将根据共同利益和可用资源并在各自职责范围内，就现有合作领域及有 利于加快绿色转型和可持续发展的新倡议开展合作和对话，通过会议、访问及其他形式促进专业交流， 在共同关心的多边进程中加强沟通。 中华人民共和国和冰岛 关于进一步加强地热和绿色转型合作的联合声明 应中华人民共和国主席习近平邀请，冰岛总统哈德拉·托马斯多蒂尔于2025年10月12日至18日来华出席 全球妇女峰会。两国元首在亲切友好气氛中举行会晤。 中冰双方一致认为气候变化是当今时代重大挑战之一，重申将坚持公平、共同但有区别的责任原则，立 足各自 ...

双方将在长期合作基础上，加强政府间、行业间合作，在全球、地区和国家层面开发地热能潜力，推广 地热能利用，减少温室气体排放，推动能源转型，创造新的绿色产业和就业岗位，持续改善人民生活质 量。 双方将支持和促进可持续发展政策、措施及实践，发展循环经济和可持续绿色价值链，鼓励绿色创新和 低碳解决方案，并在上述过程中促进性别平等。双方将共同推进全球塑料污染治理。 双方相关主管部门、企业、组织将根据共同利益和可用资源并在各自职责范围内，就现有合作领域及有 利于加快绿色转型和可持续发展的新倡议开展合作和对话，通过会议、访问及其他形式促进专业交流， 在共同关心的多边进程中加强沟通。 应中华人民共和国主席习近平邀请，冰岛总统哈德拉·托马斯多蒂尔于2025年10月12日至18日来华出席 全球妇女峰会。两国元首在亲切友好气氛中举行会晤。 中冰双方一致认为气候变化是当今时代重大挑战之一，重申将坚持公平、共同但有区别的责任原则，立 足各自国情维护和落实《联合国气候变化框架公约》及其《巴黎协定》。 为此，双方一致认为地热能在减缓气候变化和实现绿色转型中发挥重要作用，同意在以下领域进一步加 强绿色合作： ...

地热与绿色转型合作 - 双方一致认为地热能在减缓气候变化和实现绿色转型中发挥重要作用 [1] - 同意加强政府间、行业间合作，在全球、地区和国家层面开发地热能潜力 [1] - 推广地热能利用，减少温室气体排放，推动能源转型 [1] 合作领域与倡议 - 支持和促进可持续发展政策、措施及实践，发展循环经济和可持续绿色价值链 [1] - 鼓励绿色创新和低碳解决方案，并在过程中促进性别平等 [1] - 共同推进全球塑料污染治理 [1] 合作机制与交流 - 相关主管部门、企业、组织将根据共同利益和可用资源开展合作和对话 [2] - 通过会议、访问及其他形式促进专业交流 [2] - 在共同关心的多边进程中加强沟通 [2]

双方将在长期合作基础上，加强政府间、行业间合作，在全球、地区和国家层面开发地热能潜力，推广地热能利用，减少温室气体排放，推 动能源转型，创造新的绿色产业和就业岗位，持续改善人民生活质量。 双方将支持和促进可持续发展政策、措施及实践，发展循环经济和可持续绿色价值链，鼓励绿色创新和低碳解决方案，并在上述过程中促进 性别平等。双方将共同推进全球塑料污染治理。 双方相关主管部门、企业、组织将根据共同利益和可用资源并在各自职责范围内，就现有合作领域及有利于加快绿色转型和可持续发展的新 倡议开展合作和对话，通过会议、访问及其他形式促进专业交流，在共同关心的多边进程中加强沟通。 中华人民共和国和冰岛关于进一步加强地热和绿色转型合作的联合声明 应中华人民共和国主席习近平邀请，冰岛总统哈德拉·托马斯多蒂尔于2025年10月12日至18日来华出席全球妇女峰会。两国元首在亲切友好气氛中举 行会晤。 中冰双方一致认为气候变化是当今时代重大挑战之一，重申将坚持公平、共同但有区别的责任原则，立足各自国情维护和落实《联合国气候 变化框架公约》及其《巴黎协定》。 为此，双方一致认为地热能在减缓气候变化和实现绿色转型中发挥重要作用，同意在以下 ...

公司增资协议 - 中国燃气(00384)全资附属公司中燃宏明电力销售有限公司与中国双碳、辉煌联智及美亚订立增资协议，后者认购目标公司23%股权，总代价为人民币2.16亿元 [1] - 增资完成后，中国燃气在目标公司的股权将从100%摊薄至77% [1] - 目标公司主要从事电力销售及清洁能源开发、咨询服务及投资，以国家级规模运营 [1] 资金用途与战略意义 - 增资款项将主要用于目标公司电力及新能源分部的持续业务发展 [2] - 增资表明核心管理成员对电力及新能源业务的长期承诺，使其利益与公司战略目标挂钩 [2] - 资金将支持进行中项目、研发及能源服务产品扩展，确保长期增长及可持续发展 [2] 业务整合与发展规划 - 公司认为电力及新能源分部的业务整合至关重要 [2] - 目标公司将从单一电力供应商转型为绿色城市运营商，重新定义客户价值并提升服务水平 [2] - 业务整合将建立快速反应的协作系统，提高资源分配及决策效率 [2] - 战略举措旨在提升运营效率、树立新行业标准并促进可持续发展 [2]