全球货物贸易增长与挑战 - 2025年第一季度全球货物贸易景气指数上升至103.5，远高于预期，显示短期增长势头 [1] - 新出口订单指数跌破基准点100至97.9，预示全球贸易增速进入收缩区间 [3] - 关税上调预期引发采购潮，推动短期贸易增长，但可持续性存疑 [3] 贸易政策不确定性影响 - 美国"对等关税"政策及欧盟潜在关税措施加剧贸易壁垒 [3] - 贸易政策不确定性导致各国出口进口决策更谨慎，长期增长基础不稳定 [3] - 世贸组织报告指出贸易政策不确定性是导致全球贸易放缓的关键因素 [6] 全球经济结构性变化 - 供应链分散化、生产线回流及新兴市场崛起改变全球贸易模式 [7] - 各国经济结构性调整可能导致贸易增长进入新低区间 [7] - 短期贸易刺激措施难以解决根本问题，需推动长期稳定发展 [9] 国际政治经济动荡 - 美中贸易摩擦、欧洲"脱欧"余波及供应链不稳定加剧贸易脆弱性 [3] - 美国"美国优先"政策挑战全球贸易规则稳定性 [4] - 全球化与反全球化力量冲突可能导致更复杂多变的贸易局面 [6]

由于供应链进一步分散，全球各地纷纷兴建半导体工厂 半导体产业是一个任何单一国家都无法独立完成的复杂供应链体系。但包括美国在内的各国，推动本土 化生产。"由于政治和地缘政治风险，供应链的分散化趋势正在加剧，整个行业已经进入一个不可预测 的时代"…… 美国商务部日前宣布已开始对半导体和药品进行引入关税前的调查。调查对象包括智能手机等电子设备 在内的半导体供应链，目的是评估是否存在国家安全方面的隐患。 该通知已通过政府公报发出。根据美国《贸易扩展法》第232条规定，总统有权以国家安全为由对进口 实施限制，相关调查结果将在270天内向总统报告。 调查内容包括进口是否过度依赖特定国家等问题，并将在必要时建议采取包括关税或进口配额在内的纠 正措施。最终由总统做出判断。 此次调查的对象除了半导体本身，还包括日本和荷兰在其中具有优势的半导体制造设备、半导体基板 等"衍生产品"，以及内含半导体的"下游产品"。不过，并未具体列出如智能手机等具体产品名称。 在对医药品的调查中，原材料也被纳入范围。美国前总统特朗普于4月14日向媒体表示："关税设得越 高，他们就会越快来到美国"，表现出希望尽早启动关税措施的意愿。 尽管尚未明确任何一 ...