**纪要涉及的行业或公司** * 公司：海优新材 [1] * 行业：光伏封装材料（胶膜）、汽车调光膜、太空光伏封装材料 [1][3] **核心观点和论据** * **2025年业绩预告亏损**：预计全年归母净利润亏损4.4-5.2亿元，据此测算第四季度亏损2.3-3.1亿元 [1] * **亏损原因**：因胶膜产能利用率处于低位，根据会计准则计提资产减值损失，对利润造成影响 [2] * **光伏胶膜业务经营策略**：主动降低规模、加强经营降本，预计2025年第四季度光伏胶膜出货量和单平净利环比持平左右 [1] * **光伏业务海外布局**：以技术授权等轻资产模式布局海外市场 [1] * **汽车调光膜业务进展**：PDCLC调光膜获得上汽智己L6、比亚迪仰望U8L等车型定点 [1]，推出无极调光、智能分区、彩影瞬光等产品 [1]，XPO革和PVE膜也在持续验证中 [1] * **汽车调光膜市场展望**：今年以来陆续发布2个定点，在后挡风玻璃调光市场形成突破，有望进入1-N爆发阶段 [3] **其他重要内容** * **胶膜业务客户与现金流**：国内绑定隆基、通威等头部客户，海外与美国、土耳其本土厂商以轻资产模式合作，保障经营性现金流为正 [3] * **新业务布局**：公司布局太空光伏封装材料，与国内相关院所积极合作，今年有望落地产品并推动产品验证，为第三增长曲线做储备 [3]

公司股权变动 - 2025年1月20日 蓝思科技股东将市值4.02亿港元的股票由花旗银行转入高盛(亚洲)证券 该转仓股份占公司总股份的4.51% [1] 机器人业务进展 - 公司已为国内外多家头部机器人客户批量交付人形机器人、四足机器人整机及头部模组、关节模组、灵巧手、结构件等产品 组装出货规模位居行业前列 [1] - 公司近期已确定成为北美头部机器人客户的首批核心供应商 其头部模组已通过客户认证 结构件等产品正在认证过程中 [1] 新产品与技术展示 - 在CES2026上 公司首次公开展示了其自主研发的航天级超薄柔性玻璃光伏封装解决方案 [1]

公司股权变动 - 1月20日 蓝思科技有股东将股票由花旗银行转入高盛(亚洲)证券 转仓市值为4.02亿港元 占公司股份比例为4.51% [1] 公司业务进展 - 公司已为国内外多家头部机器人客户批量交付人形机器人 四足机器人整机和头部模组 关节模组 灵巧手 结构件等产品 组装出货规模位居行业前列 [1] - 公司近期已确定成为北美头部机器人客户的首批核心供应商 其头部模组已通过客户认证 结构件等产品正在认证过程中 [1] - 在CES 2026上 公司首次公开展示了其自主研发的航天级超薄柔性玻璃光伏封装解决方案 [1]