娃哈哈与今麦郎代工事件 - 娃哈哈声明终止与今麦郎的代工合作 因发现个别批次纯净水未通过出厂抽样检测 自2025年4月起生效 [1] - 今麦郎质检人员回应承认存在代加工业务 但对抽检不合格情况表示不清楚 [1] - 天眼查显示今麦郎饮品(汤阴)公司2024年8月生产的娃哈哈纯净水抽检结果为合格 今麦郎饮品(咸宁)公司2024年6月生产的同款产品同样合格 [2][3] 今麦郎业务概况 - 公司成立于1994年 是农业产业化国家重点龙头企业 中国民营企业制造业500强 拥有26个生产基地 57个工厂 近2万员工 [4][5] - 方便面年产能120亿份(世界前三) 饮品年产能2000万吨 小麦年处理量400万吨 产品销往40多个国家和地区 [5] - 方便面市场份额6%-8.5%(2023Q1-2024Q4) 行业排名第四 被白象超越 前三为康师傅/统一/白象 [5] - 饮品公司成立于2006年 现由今麦郎食品持股99.9924% 产品覆盖1-3元价格带(蓝标水/凉白开/今矿) [5] 包装水行业竞争格局 - 行业前五(农夫山泉/怡宝/百岁山/娃哈哈/康师傅)市占率从2021年56.2%提升至2023年58.6% 第五名康师傅仅占4.9% [8] - 2024年行业价格战加剧 2元瓶装水大量降价促销 部分跌破1元区间 今麦郎低价优势被削弱 [7] - 今麦郎提出"三分天下"战略 目标三大产品组合占10%市场份额 但尚未实现 [7][8] 代工业务与产业链 - 今麦郎OEM合作商达30多个 包括盒马/三得利/蜜雪冰城/乐百氏等品牌 [9] - 公司建立全产业链模式 涵盖35万亩麦田种植到加工/生产/销售环节 形成食品产业集群 [12] - 官网显示可提供OEM合作 但工作人员拒绝透露具体饮品代工信息 [12]

财务表现 - 2024年营业收入6.92亿元，同比减少11.81%，归母净利润1.75亿元，同比减少31.34% [1] - 2025Q1营收1.71亿元，同比减少22.68%，归母净利润5837.40万元，同比减少24.32% [1] - 灵芝孢子粉类产品2024年销售收入4.46亿元，同比减少16.46%，其中破壁灵芝孢子粉收入2.21亿元（-9.46%），颗粒收入1.04亿元（-24.46%），片收入1862.75万元（-21.53%） [2] - 铁皮石斛类产品收入1.13亿元，同比减少11%，其他类产品收入1.19亿元，同比增长8.48% [2] 产品量价分析 - 灵芝孢子粉类产品销量25.72吨，同比下降13.84%，均价17.33元/克，同比下降3.04%，收入下滑主要来自销量减少 [3] - 铁皮石斛类产品销量13.91吨，同比增长7.33%，均价8.11元/克，同比下降17.08%，收入下滑主要来自价格下降 [3] 区域市场表现 - 2024年浙江省内收入4.42亿元（占比65.23%），同比减少7.52%，省外收入6517.22万元（占比9.61%），同比减少18.81%，互联网收入1.71亿元（占比25.16%），同比减少19.51% [3][4] - 已完成广东、安徽、湖北、郑州等地经销商改制，2025年将通过传统业务板块、OTC市场和旗舰店板块拓展省外市场 [4] 核心竞争力 - 全产业链模式覆盖"品种选育→仿野生栽培→有效成分提取→临床应用"，自主选育10个优势品种（含3个灵芝品种、3个铁皮石斛品种） [5] - 独家灵芝孢子粉低温超音速气流破壁和去壁技术，去壁产品有效成分吸收率较破壁产品提高13-50倍，总三萜含量达5.5倍 [5] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为7.32亿元（+5.9%）、8.15亿元（+11.4%）、8.99亿元（+10.2%），归母净利润分别为1.91亿元（+9.3%）、2.19亿元（+14.8%）、2.44亿元（+11.4%） [6]