业绩预期下调 - 公司将截至2026年3月的年度营业利润预期下调21%至5500亿日元 此前预期为7000亿日元 [1] - 业绩预期下调考虑美国进口关税 电动汽车相关一次性成本以及芯片供应短缺导致的产量下降等因素 [1] 第二财季业绩 - 第二财季营业利润同比下降25% [1] - 7月至9月季度利润为1940亿日元 低于分析师预期的2121亿日元 上年同期利润为2579亿日元 [2] 2026财年上半年业绩 - 截至2025年9月30日的六个月 营收为1063万亿日元 同比下降15% [3][4] - 营业利润同比下降41%至4381亿日元 [3][4] - 归属于母公司所有者的综合利润同比下降37%至3118亿日元 [3] - 每股摊薄盈利为7630日元 较上年同期的10325日元大幅下降 [3][4] 业绩下滑原因 - 全球需求疲软 成本上升对利润造成影响 [3] - 原材料成本上升以及主要出口市场复苏缓慢带来压力 [3] - 公司面临全球供应链中断 电动汽车转型成本以及汇率波动等挑战 [3]

股价表现与市场反应 - 公司股价在早盘交易中下跌8.1% [1] - 此次下跌源于公司公布的2025年第三季度财务业绩显示盈利能力显著下滑 [1] - 尽管每股收益0.26美元超出分析师预期，但营收6.34亿美元略低于预期的6.3513亿美元 [2] - 净利润率从去年同期的9.5%大幅下降至3.4% [2] - 自由现金流利润率从去年同期的11.9%下降至6.2% [2] - 股价年内累计上涨4.4%，但当前股价13.52美元仍较2025年2月创下的52周高点17.59美元低23.2% [6] 历史波动性与市场解读 - 公司股价波动性较大，过去一年中有16次涨幅超过5% [4] - 在此背景下，当日的市场反应表明该消息虽重要，但并未根本改变市场对公司的看法 [4] - 上一次大幅波动发生在27天前，当时因美国威胁对中国加征关税的消息导致股价下跌4.4% [5] 行业与宏观环境 - 中美经济竞争加剧，美国威胁对中国实施“大规模”关税上调，以回应新的出口管制 [5] - 中国决定对战略矿产及相关产品（包括对国防、半导体和制造业至关重要的稀土）实施新的出口限制 [5] - 新的关税威胁引发了对全球供应链中断、制造商材料成本上升以及可能拖累本已疲软的经济的担忧 [5] - 工业公司对这些事态发展尤为敏感，因其通常具有周期性且严重依赖国际贸易 [5]

项目概况与预算变动 - 美联储总部翻新工程于2022年正式启动，初始预算为19亿美元，最终预算飙升至25亿美元，涨幅超过30% [1][3] - 翻新工程涉及历史悠久的马里纳·S·埃克尔斯大楼和相邻的东楼，目标为提升建筑至现代安全标准、确保无障碍使用并保留历史特色 [3] 成本超支驱动因素 - 疫情引发的通货膨胀、建筑材料价格急剧上涨以及建筑行业劳动力短缺是导致成本上升的关键因素 [6] - 施工中发现石棉等有害物质，华盛顿特区的沼泽土壤、高地下水位及建筑物高度限制迫使工程向地下延伸，增加了复杂性和成本 [6] - 项目美学要求推高成本，包括使用来自佐治亚州的白色大理石以及要求所有翻新材料必须来自美国本土 [7] 项目争议与公司回应 - 项目被指责包含豪华屋顶花园、VIP电梯和高端餐厅等不必要设施，公司对此坚决否认，澄清所谓“花园”实为用于雨水管理的屋顶停车场 [8] - 为控制成本，公司取消了对第三座相邻建筑的翻新计划，并发布施工现场虚拟参观视频以展示实际工程内容 [8]

日本央行季度展望报告假设 - 报告编制基于全球供应链中断将得以避免的假设 [1]

公司战略定位 - 公司计划在关税战导致全球供应链中断时，通过其贸易功能做出贡献 [1] - 公司特别强调将在能源和化工行业发挥作用 [1]