核心财务表现 - 2025年上半年收入及其他收益140.76亿港元同比增长33% [1] - 股东应占溢利85.19亿港元同比增长39% [1] - 派发中期股息每股6港元同比增长36%总派息76.08亿港元相当于股东可分配利润90% [1] 现货市场表现 - 现货市场收入及其他收益66.99亿港元同比增长62% [3] - 平均每日成交金额2402亿港元刷新半年度纪录达2024年同期两倍 [5] - 单日成交量于4月7日创6210亿港元新高纪录 [5] 沪深港通业务 - 沪深股通平均每日成交金额1713亿元人民币较2024年上半年上升32% [5] - 港股通平均每日成交金额1110亿港元达2024年同期近三倍占现货市场成交量23% [5] - 沪深港通收入及其他收益同比增长51%至18.13亿港元创半年度新高 [5] 衍生品及ETF市场 - 期货及期权平均每日成交合约张数超170万张同比上升11% [1] - ETF市场平均每日成交金额338亿港元较上年同期升184% [1] 新股市场表现 - 2025年上半年44家公司新上市总集资额1094亿港元超2024年同期八倍多 [5] - 新股集资额创2021年以来最强劲半年度表现香港重回全球新股市场榜首 [5] - 宁德时代香港上市集资410亿港元为2021年2月以来香港最大规模新股 [6] 上市申请储备 - 截至2025年6月30日处理中首次公开招股申请207宗较2024年底84宗增逾两倍 [6] - 科企专线推出后新增50家18A和18C上市申请 [8] 市场结构特征 - 二级市场散户占比约10%南向资金日均成交额占比约23%其余主要为机构投资者 [7] - 机构投资者涵盖香港本地、东南亚、欧美及中东等全球地区 [7] 制度改革进展 - 推出科企专线允许特专科技及生物科技公司保密提交上市申请 [7] - 优化股份交收费结构刊发缩短结算周期讨论文件 [7] - 技术系统2025年底前支持T+1结算周期 [8] - 刊发优化IPO市场定价及公开市场规定的咨询总结 [7] 国际化布局 - LME推出新交易平台LMEselectv10并在香港获批首批核准仓储设施 [7] - 研究延长交易时间参考纳斯达克拟实施的24小时交易机制 [8][9]

财务业绩表现 - 2025年上半年收入及其他收益创半年度历史新高，达140.76亿港元，同比增长33% [3][4] - 2025年上半年主要业务收入为130亿港元，同比增长34% [4][5] - 2025年上半年股东应占溢利为85.19亿港元，同比增长39%，第二季度净利润同比增长41%至44亿港元 [5][7] - 2025年上半年EBITDA为109亿港元，同比增长43%，每股盈利为6.74港元，同比增长39% [5][6] - 公司资金的投资收益净额为10.44亿元，同比增长16%，部分源于非经常性汇兑收益 [5][6] 市场交易与活跃度 - 现货市场、衍生产品市场及沪深港通的成交量均创半年新高 [1] - 新股市场融资额重回全球交易所榜首，一级和二级市场外资参与度显著提升 [1] - 二级市场散户占比约为10%，北向资金日均成交额占比约为23%，其余主要为来自全球的机构投资者 [14] 首次公开招股市场 - 2025年上半年新上市44宗，集资额达1094亿港元，为2024年同期的8倍多，创2021年以来最高半年度纪录 [8][9] - 目前约有230家企业的IPO申请已收到，上市申请数量创历史新高 [12] - “科企专线”推出后，新增50余家依据18C、18A章节上市的高科技企业 [12] 未来展望与战略 - 公司将推进缩短现货市场结算周期、扩大无纸化上市机制、优化IPO定价新规等措施 [14] - 致力于推动平台、基础设施及产品升级，提供多元化产品和高效互联互通机制 [14] - 摩根士丹利维持“增持”评级，目标价500港元/股，看好盈利持续上行潜力 [7]

全球变局下的香港资本市场策略 - 全球正经历重大变局，地缘关系复杂，科技竞争及中美博弈带来挑战与机遇，香港证监会提出"一盾三箭"策略应对 [1] - 资本市场波动成为新常态，监管需灵活稳健，策略包含"强盾"（市场韧性）和"三发利箭"（增长策略）[3] 市场韧性建设 - 美国4月大幅提高关税引发恒生指数创30年最大单日跌幅，成交额超日均两倍，但香港市场展现韧性：买卖差价稳定、淡仓水平正常、保证金追缴准时履行 [4] - 维持韧性依赖有效监管框架、风险管理及金融基础设施，香港证监会穿透式监察市场异常（如淡仓累积、操纵），定期对交易所及中介机构压力测试 [4] - 持续提升执法力度保障市场诚信，强化投资者教育及反诈骗措施 [4] 国际资金流动新趋势 - 全球股市调整时国际资金传统上流向美债避险，但当前国际投资者加速配置非美元资产分散风险，美元指数下跌5%，美债利息上升 [6] - 5月国际资金大幅回流A股及港股，全球资产配置格局或重构 [7] 三发利箭战略 强化核心竞争力 - 香港作为顶级融资中心及资产财富管理中心，吸引A股企业以H股上市（如宁德时代H股融资53亿美元创纪录）[8] - 与港交所合作吸引多元化公司上市，降低交易成本、提升效率 [8] 深化内联外通 - 香港连接内地与全球市场，互联互通范围扩展至基金、ETF、衍生工具，推进人民币柜台纳入港股通等优化 [9] - 加强亚洲新兴市场联系，首只沙特政府债券ETF在港上市，探索股票与固定收益领域合作创新 [9] 创新科技应用 - 推动科技变革（数字化、区块链、生成式AI），构建虚拟资产生态系统及证券代币化 [11] - 港交所"科企专线"便利特专科技及生物科技公司保密提交IPO申请，支持科技自立自强战略 [12]