报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 行业短期偏弱，供给端因周内价格上涨使部分一体化工厂有套保空间，碳酸锂周度产量增加，材料需求平稳；碳酸锂成本中性下移，双方形成负反馈，需矿端减停产打破，但目前未出现，是后续重点观测变量；下游对原料采购需求不强 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物 - SMM电池级碳酸锂平均价60700元，跌200元；SMM工业级碳酸锂平均价59100元，跌200元；电碳 - 工碳价差为1600元 [1][2] 碳酸锂期货合约 - 碳酸锂2506收盘价59840元，涨1.39%；碳酸锂2507收盘价59800元，涨1.22%；碳酸锂2508收盘价59860元，涨0.81%；碳酸锂2509收盘价59840元，涨0.84%；碳酸锂2510收盘价59960元，涨1.11% [1] 锂矿 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li20:5.5%-6%）平均价676，跌1；锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价297，跌5；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1200，跌10；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价5790；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价6765，跌50 [1][2] 正极材料 - 磷酸铁锂（动力型）平均价30480元，跌40元；三元材料811（多晶/动力型）平均价144870元，跌140元；三元材料523（单晶/动力型）平均价115005元，跌80元；三元材料613（单晶/动力型）平均价122205元，跌130元 [2] 价差 - 电碳 - 主力合约价差900元，变化值 -1140元；近月 - 连一价差40元，变化值 -20元；近月 - 连二价差 -20元，变化值240元 [2] 库存 - 总库存（周，吨）131571，变化值 -208；冶炼厂库存（周，吨）56235，变化值 -780；下游库存（周，吨）41616，变化值752；其他库存（周，吨）33720，变化值 -180；注册仓单（日，吨）33457，变化值 -427 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本65481元，利润 -5626元；外购锂云母精矿现金成本65565元，利润 -7208元 [3] 行业动态 - 南非启动关键矿产发展战略，明确铂金、锰矿等为高关键性矿物，钯、铑等为中高关键性矿物，铜、钴、锂等为中等关键性矿物 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 主力合约盘中跌破6万/吨，周度供给减少、需求维稳，有小幅去库迹象，下游对当前价格接受意愿低，现货成交量少，价格持续下移，预计短期内期价偏弱[3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价62500元/吨，跌550元/吨；SMM工业级碳酸锂平均价60900元/吨，跌550元/吨[1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li20:5.5%-6%）平均价88美元/吨，跌2美元/吨[1] - 锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价700元/吨，跌5元/吨；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1260元/吨，跌20元/吨；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价5975元/吨；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价6975元/吨，跌75元/吨[2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价30900元/吨，跌130元/吨；三元材料811（多晶/动力型）平均价145460元/吨，跌90元/吨；三元材料523（单晶/动力型）平均价115645元/吨，跌100元/吨；三元材料613（单晶/动力型）平均价122755元/吨，跌80元/吨[2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差1600元/吨，无变化；电碳 - 主力合约价差2400元/吨，变化值310元/吨；近月 - 连一价差160元/吨，变化值140元/吨；近月 - 连二价差 - 860元/吨，变化值260元/吨[2] 库存情况 - 总库存（周，吨）131779吨，减少141吨；冶炼厂库存（周，吨）57015吨，增加493吨；下游库存（周，吨）40864吨，减少564吨；其他库存（周，吨）33900吨，减少70吨；注册仓单（日，吨）34979吨，减少794吨[2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本66310元/吨，利润 - 4673元/吨；外购锂云母精矿现金成本66952元/吨，利润 - 6831元/吨[3] 行业动态 - 南非启动关键矿产发展战略，将《2025年矿产资源发展法案（MRDB）》向公众征求意见，明确铂金、锰矿等为高关键性矿物，铜、钴、锂等为中等关键性矿物[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锂主力合约今日上涨主要系长跌后的反套，基本面上暂无明显改善；周度供需双减，下游对当前价格接受意愿低，矿端价格持续下移，跌破6.2万元/吨关口，市场情绪低迷，预计短期内期价偏弱 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价63050元，涨跌为0；SMM工业级碳酸锂平均价61450元，涨跌为0 [1] 锂期货合约情况 - 碳酸锂2506收盘价62160元，涨跌幅1.57%；碳酸锂2507收盘价62140元，涨跌幅1.67%；碳酸锂2508收盘价63200元，涨跌幅1.61%；碳酸锂2509收盘价63320元，涨跌幅1.47%；碳酸锂2510收盘价63580元，涨跌幅1.57% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国）平均价690元，涨跌为0；锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价705元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1280元；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价6025元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价7050元 [1][2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价31030元；三元材料811（多晶/动力型）平均价145610元，涨跌 -60元；三元材料523（单晶/动力型）平均价115745元，涨跌 -20元；三元材料613（单晶/动力型）平均价122885元，涨跌 -60元 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差1600元，变化值0；电碳 - 主力合约价差910元，变化值 -1040元；近月 - 连一价差20元，变化值 -60元；近月 - 连二价差 -1040元，变化值20元 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）131779吨，变化值 -141吨；冶炼厂（周，吨）57015吨，变化值493吨；下游（周，吨）40864吨，变化值 -564吨；其他（周，吨）33900吨，变化值 -70吨；注册仓单（日，吨）35863吨，变化值 -530吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本66482元，利润 -4301元；外购锂云母精矿现金成本67414元，利润 -6754元 [3] 行业动态 - 南非启动关键矿产发展战略，内阁正式批准《关键矿产与金属战略》，将《2025年矿产资源发展法案（MRDB）》向公众征求意见，明确铂金、锰矿等为中高关键性矿物，铜、钴、锂等为中等关键性矿物 [3]

南非关键矿产与金属战略 - 南非内阁正式批准《关键矿产与金属战略》并决定将《2025年矿产资源发展法案(MRDB)》向公众征求意见 [1] - 战略基于八项指标综合评估矿产"关键性"包括出口潜力 就业带动 供应风险 销售表现 可替代性等维度对21种矿物开展研究 [1] - 铂金 锰矿 铁矿石 煤炭和铬矿被列为高关键性矿物 黄金 钒 钯 铑以及稀土等矿产为中高关键性矿物 铜 钴 锂 石墨 镍 钛 磷酸盐 萤石 锆 铀和铝等矿物为中等关键性矿物 [1] - 关键矿产清单将根据市场条件 勘探进展 技术进步 替代可能性 回收利用和地缘政治等因素持续审查并更新 [1] - 南非将通过六大支柱推进关键矿产战略包括地质科学勘探 本地化与价值链延伸 研发投入与技能建设 基础设施与能源安全 财政工具与金融支持 政策法规协调统一 [1] 2025年矿产资源发展法案(MRDB) - 法案旨在精简许可流程 与环境和水资源法规协调 引入小规模与手工矿业专属许可体系等 [2] - 提升矿业治理水平 打击非法开采 促进中小矿企合法合规发展 [2]