报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 宏观上美伊局势持续，资金避险形成上方压力；基本面上储能需求旺盛，美伊战争影响澳洲矿山柴油进展致供给受影响，社会库存持续去库但幅度放缓；碳酸锂期价除需求旺盛叙事外新增供给超紧叙事，或支撑价格短期上涨 [3] 各内容总结 锂化合物 - SMM电池级碳酸锂平均价164500元，较之前上涨6500元；SMM工业级碳酸锂平均价161000元，较之前上涨6000元 [1] 期货合约 - 碳酸锂2604收盘价170060元，涨跌幅4.34%；碳酸锂2605收盘价171620元，涨跌幅4.53%；碳酸锂2606收盘价171140元，涨跌幅4.15%；碳酸锂2607收盘价171700元，涨跌幅4.38%；碳酸锂2608收盘价172140元，涨跌幅3.95% [1] 锂矿 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li20:5.5%-6%）平均价2313元，较之前上涨83元；锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价3575元，较之前上涨100元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价5225元，较之前上涨175元；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价13750元，较之前上涨475元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价15000元，较之前上涨500元 [1][2] 正极材料 - 磷酸铁锂（动力型）平均价57300元，较之前上涨1825元；三元材料811（多晶/动力型）平均价213850元，较之前上涨2700元；三元材料523（单晶/动力型）平均价187250元，较之前上涨3000元；三元材料613（单晶/动力型）平均价189300元，较之前上涨3000元 [2] 价差 - 电碳 - 工碳价差3500元，较之前变化 -500元；电碳 - 主力合约价差 -7120元，较之前变化3320元；近月 - 连一价差 -1560元，较之前变化 -600元；近月 - 连二价差 -1080元，较之前变化 -120元 [2] 库存 - 总库存（周，吨）99489吨，较之前变化616724吨；冶炼厂（周，吨）17332吨；下游（周，吨）46657吨，较之前变化552吨；其他（周，吨）35500吨，较之前变化 -660吨；一日注册仓单（日，吨）31064吨，较之前变化953吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本164478元，利润 -2142元；外购锂云母精矿现金成本155467元，利润3273元 [3] 行业动态 - 印度德里政府拟推旧车报废换购补贴政策，对报废本地注册的国四（IV）及更早标准燃油车辆并换购电动车辆的个人提供现金补贴，旨在加速电动化转型，减少老旧高排放车辆保有量 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未来一到两周碳酸锂期货价格预计维持宽幅震荡格局，原因包括供给端受津巴布韦矿山发运不确定性及锂矿价格支撑形成供应偏紧预期，需求端虽有新车型发布可能带动边际改善但下游采购谨慎和新能源汽车销量同比下滑限制上行空间，叠加宏观因素如中东地缘风险扰动市场情绪以及库存小幅增加凸显供需僵持 [3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：3月27日碳酸锂主力合约价格大幅走高至168440元/吨，较前一日上涨11240元/吨，涨幅7.15%；基差走弱至 -12440元/吨，较前一日扩大8240元/吨，变化率为 -196.19% [1] - **持仓与成交**：3月27日主力合约持仓量小幅增加0.51%，成交量显著扩大至324620手，较前一日增加63690手，增幅24.41% [1] 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：3月27日锂辉石精矿市场价报17620元/吨，较前一日微升65元/吨，涨幅0.37%；锂云母精矿价格稳定于9400元/吨；碳酸锂产能利用率维持在73.46%，与前一周持平；津巴布韦矿山发运暂停引发供应趋紧预期，叠加智利阿塔卡马盐湖扩建计划可能增加中长期供应，但短期工艺和开工率未见显著变化，盐厂挺价情绪较强 [2] - **需求端**：3月27日下游正极材料价格小幅上扬，动力型三元材料报184250元/吨，涨幅0.27%，动力型磷酸铁锂报55475元/吨，涨幅0.66%；电芯价格整体稳；新能源汽车销量环比增长，新车型密集发布可能提振需求，但下游材料厂采购谨慎，仅维持少量刚需，订单谈判进展缓慢 [2] - **库存与仓单**：3月27日碳酸锂库存小幅增加至99489实物吨，较前一周98873实物吨上升616吨，增幅0.62%；库存水平略升反映供需博弈加剧，上游出货意愿回暖而下游消化缓慢 [2] 产业动态及解读 - **现货市场报价**：3月27日SMM电池级碳酸锂现货指数较前一工作日继续上行，主力合约日内震荡上行，最高一度上探至接近17万元/吨的位置，盘初持仓量一度增超一万手，随后随着价格震荡回落至16.8万元/吨附近，持仓量缩减至24.8万手，截至收盘，持仓量较前一交易日增加约1.3千手；现货市场上，上游锂盐厂在16.7万元/吨及以上的价位有少量散单出货，出货情绪有所回暖，下游材料厂在周初逢低采购库存充足，在价格走高的态势下延续谨慎观望态度，仅维持少量刚需采购，采购价格多位于15.9万元/吨以下；供应端方面，津巴布韦、澳矿以及江西矿端接连传出消息，持续提振市场情绪，宏观层面，当日市场风险偏好有所回升，金属价格整体回暖，但中东地缘政治局势仍在持续扰动，宏观不确定性犹存；展望后市，3 - 4月新车型密集发布有望带动需求边际改善，但津巴布韦矿山发运恢复情况仍需持续关注，预计短期碳酸锂价格将维持宽幅震荡格局 [6] - **下游消费情况**：据3月25日乘联会数据，3月1 - 22日，全国乘用车新能源市场零售49.5万辆，同比去年3月同期下降17%，较上月同期增长66%，今年以来累计零售155.6万辆，同比下降23%；3月1 - 22日，全国乘用车厂商新能源批发54.3万辆，同比去年3月同期下降15%，较上月同期增长71%，今年以来累计批发213.3万辆，同比下降10% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观上美伊局势持续，资金避险形成上方压力；基本面上2月新能源车数据低于预期，但储能需求旺盛仍可提高；社会库存持续去库但幅度放缓；碳酸锂期价上方受宏观避险、库存去化放缓压力，下方有需求支撑；因宏观局势不明朗，建议投资者谨慎参与 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价147500元，涨1000元；SMM工业级碳酸锂平均价144500元，涨1000元 [1] 碳酸锂期货合约 - 碳酸锂2604收盘价152440元，涨跌幅6.39%；碳酸锂2605收盘价152940元，涨跌幅6.11%；碳酸锂2606收盘价151960元，涨跌幅4.9%；碳酸锂2607收盘价152300元，涨跌幅6.03%；碳酸锂2608收盘价152200元，涨跌幅6.05% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li20:5.5%-6%）平均价2072元，涨44元；锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价3065元，涨45元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价4465元，涨65元；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价11900元，涨150元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价12925元，涨175元 [1][2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价52925元，涨245元；三元材料811（多晶/动力型）平均价208750元，涨250元；三元材料523（单晶/动力型）平均价181250元，涨300元；三元材料613（单晶/动力型）平均价183450元，涨300元 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差3000元；电碳 - 主力合约产价差 -5440元，变化值 -2900元；近月 - 连一价差 -500元，变化值680元；近月 - 连二价差480元，变化值760元 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）98873吨，减少86吨；冶炼厂（周，吨）16608吨，增加316吨；下游（周，吨）46105吨，增加458吨；其他（周，吨）36160吨，减少860吨；注册仓单（日，吨）32078吨，减少1459吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本148987元，利润 -3407元；外购锂云母精矿现金成本137928元，利润4505元 [3] 行业动态 - 印度德里政府拟推旧车报废换购补贴政策，对报废本地注册的国四（IV）及更早标准燃油车辆并换购电动车辆的个人提供现金补贴，旨在加速电动化转型，减少老旧高排放车辆保有量，应对空气污染问题 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未来一到两周碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局，需求端受新能源车销量下滑拖累、下游材料价格疲软压制上行动力，供给端扰动和库存微降提供支撑，宏观因素可能加剧波动 [3] 各目录总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 - 主力合约与基差：2026年3月23日碳酸锂主力合约收报149040元/吨，较3月20日小幅走高5180元/吨，涨幅3.6%；基差走弱至 -4040元/吨，较3月20日大幅收窄10180元/吨，期货贴水加深 [1][49] - 持仓与成交：主力合约持仓量收缩至269477手，较3月20日减少7101手，降幅2.57%；成交量同步收缩至228178手，减少30098手，降幅11.65%，市场交投活跃度下降 [1][50] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：锂辉石精矿价格较3月20日小幅回落2.31%，锂云母精矿价格维持稳定在8600元/吨；产能利用率稳定在73.46%；津巴布韦事件引发供应扰动担忧，但澳大利亚Atlantic Lithium项目获批可能增加中长期供应，整体供给端压力边际缓解 [2][51] - 需求端：下游正极材料价格普遍回落，动力型三元材料和磷酸铁锂分别较3月20日小幅下降0.71%和1.14%；乘联会数据显示3月1 - 15日新能源车零售同比下滑28%，批发同比下降19%，需求疲软；下游材料厂采买情绪提升，实际成交略显活跃，短期备库需求支撑 [2][52] - 库存与仓单：碳酸锂库存微降至98873吨，较3月13日减少86吨，降幅0.09% [2][53] 价格走势判断 未来一到两周碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局，需求端受新能源车销量下滑拖累、下游材料价格疲软持续压制上行动力，供给端扰动和库存微降提供支撑，叠加下游采买备库活动增加限制下行空间，宏观因素可能加剧波动，整体在基本面博弈下价格将延续区间震荡 [3][53] 产业链价格监测 - 2026年3月23日较3月20日，碳酸锂主力合约价格上涨3.6%，基差走弱165.8%，主力合约持仓量下降2.57%，成交量下降11.65%，电池级碳酸锂市场价下降3.33%，锂辉石精矿市场价下降2.31%，六氟磷酸锂价格下降0.92%，动力型三元材料价格下降0.71%，动力型磷酸铁锂价格下降1.14% [5] - 2026年3月20日较3月13日，碳酸锂产能利用率无变化，碳酸锂库存下降0.09%，部分电芯价格无变化或小幅变化 [5] 产业动态及解读 - 现货市场报价：3月20日SMM电池级碳酸锂现货指数走低，期货盘面冲高回落，持仓量减少，下游材料厂采购节奏放缓，上游锂盐厂散单出货意愿转弱，市场成交活跃度下降，宏观层面市场风险偏好下行，工业金属板块承压，津巴布韦锂矿出口禁令未解除对价格形成底部支撑，短期碳酸锂价格或维持宽幅震荡格局 [6] - 下游消费情况：3月1 - 15日全国乘用车新能源市场零售28.5万辆，同比下降28%，较上月同期增长36%，今年以来累计零售134.5万辆，同比下降26%；3月1 - 15日全国乘用车厂商新能源批发32.5万辆，同比下降19%，较上月同期增长47%，今年以来累计批发191.4万辆，同比下降10% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局，供给端受津巴布韦出口禁令和上游惜售支撑，但锂云母价格回落及进口波动削弱成本驱动；需求端因新能源车销量下滑和下游采购谨慎而持续疲软，叠加宏观地缘风险压制市场情绪；库存小幅去化提供有限支撑，但缺乏强劲单边驱动，价格将在当前区间内波动，上行空间受制于需求不足，下行则受供应约束缓冲 [3] 各部分总结 日度市场总结 - 主力合约与基差：2026年3月20日，碳酸锂主力合约小幅走高至143860元/吨，较前一日上涨0.88%，延续近期震荡趋势；基差显著走弱至6140元/吨，较前一日大幅收窄7260元/吨，降幅54.18% [1] - 持仓与成交：持仓量收缩2.18%至276578手，较前一日减少6167手，市场参与度降温；成交量收缩10.5%至258276手，较前一日减少30295手，交投活跃度明显下降 [1] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：2026年3月20日，锂辉石精矿价格小幅上扬至16235元/吨，较前一日微涨0.12%；锂云母精矿价格大幅回落6.01%至8600元/吨，成本端分化；碳酸锂产能利用率稳定在73.46%；津巴布韦锂矿出口禁令尚未解除，叠加1 - 2月锂辉石进口量波动，上游锂盐厂惜售情绪增强，散单出货意愿减弱，对供应形成约束 [2] - 需求端：下游正极材料价格普遍走低，2026年3月20日动力型三元材料下跌0.55%至182250元/吨，动力型磷酸铁锂下跌1.57%至53290元/吨；电芯价格基本持稳，仅方形磷酸铁锂电芯微涨1.08%；据乘联会数据，3月上半月新能源车零售同比下滑28%，批发同比下降19%，需求疲软；下游材料厂采购节奏放缓，仅少数低库存企业维持刚需补库，整体需求支撑不足 [2] - 库存与仓单：碳酸锂库存小幅下降0.09%至98873实物吨，较前一周减少86吨，延续去库趋势；市场整体库存压力减轻，上游惜售与下游备库至四月初导致流通货源偏紧 [2] 产业链价格监测 |项目|2026 - 03 - 20|2026 - 03 - 19|变化|变化率|单位| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |碳酸锂主力合约|143,860|142,600|1,260|0.88%|元/吨| |基差|6,140|13,400|-7,260|-54.18%|元/吨| |主力合约持仓|276,578|282,745|-6,167|-2.18%|手| |主力合约成交|258,276|288,571|-30,295|-10.50%|手| |电池级碳酸锂市场价|150,000|156,000|-6,000|-3.85%|元/吨| |锂辉石精矿市场价|16,235|16,215|20|0.12%|元/吨| |锂云母精矿市场价|8,600|9,150|-550|-6.01%|元/吨| |六氟磷酸锂|109,000|109,000|0|0.00%|元/吨| |动力型三元材料|182,250|183,250|-1,000|-0.55%|元/吨| |动力型磷酸铁锂|53,290|54,140|-850|-1.57%|元/吨| |碳酸锂产能利用率|73.46%|73.46%|0.00%|0.00%|%| |碳酸锂库存|98,873.00|98,959.00|-86.00|-0.09%|实物吨| |523圆柱三元电芯|6.35|6.35|0.00|0.00%|元/支| |523方形三元电芯|0.59|0.59|0.00|0.34%|元/Wh| |523软包三元电芯|0.59|0.59|0.00|0.00%|元/Wh| |方形磷酸铁锂电芯|0.37|0.37|0.00|1.08%|元/Wh| |钴酸锂电芯|8.25|8.25|0.00|0.00%|元/Ah| [5] 产业动态及解读 - 现货市场报价：3月20日，SMM电池级碳酸锂现货指数较前一工作日继续走低；期货盘面呈现冲高回落走势，主力合约开盘后一度上探至14.8万元/吨，午盘最高触及15万元/吨上方，随后承压回落，尾盘收于14.4万元/吨附近；截至收盘，持仓量较前一交易日减少约6.2千手；现货市场方面，下游材料厂经昨日集中补库后，今日采购节奏明显放缓，部分企业原料库存已备至四月初，仅少数低库存企业维持刚需逢低采购；上游锂盐厂因价格持续走低，散单出货意愿转弱，部分厂商报价仍坚守16万元/吨及以上高位，市场整体成交活跃度较前一交易日有所下降；宏观层面，中东地缘政治风险升温叠加原油价格波动，市场风险偏好下行，工业金属板块整体承压；供应端方面，津巴布韦锂矿出口禁令尚未解除，对价格形成底部支撑；综合来看，短期碳酸锂价格在宏观情绪偏空与供应端约束的博弈下，或维持宽幅震荡格局 [6] - 下游消费情况：3月18日，据乘联会数据，3月1 - 15日，全国乘用车新能源市场零售28.5万辆，同比去年3月同期下降28%，较上月同期增长36%，今年以来累计零售134.5万辆，同比下降26%；3月1 - 15日，全国乘用车厂商新能源批发32.5万辆，同比去年3月同期下降19%，较上月同期增长47%，今年以来累计批发191.4万辆，同比下降10% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计未来一到两周碳酸锂期货价格将维持区间震荡格局 供给端挺价支撑价格底部 需求端逢低采购提供支撑 但市场情绪谨慎 库存小幅下降显示供需相对平衡 碳酸锂市场短期内可能延续震荡格局 投资者需关注供需动态变化 [3][56] 各部分总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 - 主力合约与基差 2026 - 03 - 18碳酸锂主力合约收于150,120元/吨 较2026 - 03 - 17小幅回落3.35% 基差为5,880元/吨 较前日大幅走强119.4% [1][55] - 持仓与成交 2026 - 03 - 18主力合约持仓量为307,422手 较前日收缩0.46% 成交量为205,889手 较前日扩大18.71% [1][55] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端 2026 - 03 - 18锂辉石精矿价格为16,705元/吨 较前日回落5.19% 锂云母精矿价格维持稳定 2026 - 03 - 13碳酸锂产能利用率为73.46% 与前周持平 上游锂盐厂惜售挺价 散单出货意愿偏弱 显示供给端偏紧 [2][55] - 需求端 2026 - 03 - 18电池级碳酸锂市场价为156,000元/吨 小幅回落1.27% 下游正极材料如动力型三元材料和磷酸铁锂价格小幅回落 电芯价格稳定 乘联会2026 - 02 - 11数据显示新能源车销售同比增 但累计同比有波动 下游材料厂逢低采购 补库活跃 [2][55] - 库存与仓单 2026 - 03 - 13碳酸锂库存为98,959实物吨 较前周下降0.42% 显示库存小幅减少 [2][56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计未来一到两周碳酸锂期货价格将维持低位震荡格局 原因在于供给端产能利用率虽下降但逐步恢复 上游惜售支撑价格 需求端新能源汽车销售增长但不及预期 下游采购谨慎 补库需求有限 库存小幅下降但去化速度较慢 整体市场供需博弈 缺乏明确方向性驱动 [41] 各目录总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：2026年03月06日主力合约小幅走高至156160元/吨 较前一交易日上涨300元 涨幅0.19% 基差走弱至640元/吨 较前一日下降300元 降幅31.91% [1][34][35] - **持仓与成交**：2026年03月06日持仓量扩大至333903手 较前一日增加1529手 增幅0.46% 成交量收缩至228224手 较前一日减少72281手 降幅24.05% [1][36][37] 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：锂辉石精矿价格2026年03月06日小幅上涨至16600元/吨 锂云母精矿价格持稳 碳酸锂产能利用率下降至73.46% 较前一周下滑12.26个百分点 上游锂盐厂检修结束但惜售挺价情绪浓厚 散单出货意愿弱 海外矿山挺价报价高企 整体成交清淡 [2][28][38] - **需求端**：下游正极材料价格小幅回落 三元材料2026年03月06日降至182050元/吨 磷酸铁锂降至54810元/吨 新能源汽车销量2月1 - 8日零售同比增长42% 批发同比增长39% 但一季度销量不及预期 影响下游电芯厂提货节奏 材料厂排产增加 在价格回调时补库意愿强烈 但整体采购态度谨慎 以观望为主 实际成交清淡 [2][30][39] - **库存与仓单**：碳酸锂库存2026年03月06日小幅下降至99373实物吨 较前一周减少720吨 降幅0.72% 库存去化缓慢 仓单数据未直接提供 但库存减少可能反映仓单压力减轻 [2][30][40] 价格走势判断 供给端产能利用率虽下降但逐步恢复 上游惜售和锂矿成本支撑限制下行空间 需求端新能源汽车销量增长但不及预期 下游采购谨慎且观望情绪浓厚 补库需求有限 库存小幅下降但去化速度较慢 供需博弈延续 缺乏强劲驱动因素 整体市场短期将以震荡为主 需关注上游出货意愿及需求复苏节奏 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年1月新能源汽车市场平稳运行，产销同比分别增长2.5%和1.5%，出口同比增长1倍 [3] - 受美伊局势升温及前期涨幅较大影响，资金避险与获利了结需求引发碳酸锂价格回撤 [3] - 碳酸锂供需双增，下游补库支撑价格，基本面支撑下短期内价格或震荡运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价155250元，跌750元；工业级碳酸锂平均价151750元，跌750元 [1] - 碳酸锂期货合约中，2603收盘价154020元，跌0.73%；2604收盘价155860元，涨0.03%；2605收盘价156160元，涨0.42%；2606收盘价156100元，跌0.29%；2607收盘价156420元，涨0.67% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li20:5.5%-6%）平均价2155元，无涨跌 [1] - 锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价3455元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价5190元；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价12825元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价14000元 [2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价54810元，跌180元；三元材料811（多晶/动力型）平均价209500元，跌450元；三元材料523（单晶/动力型）平均价182050元，跌350元；三元材料613（单晶/动力型）平均价183750元，跌300元 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差3500元/吨；电碳 - 主力合约产价差 -910元，变化 -1050元；近月 - 连一价差 -300元，无变化；近月 - 连二价差 -240元，变化180元 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）99373吨，变化 -720吨；冶炼厂（周，吨）17476吨，变化 -906吨；下游（周，吨）43757吨，变化3736吨；其他（周，吨）38140吨，变化 -3550吨；注册仓单（日，吨）36330吨，变化 -510吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本154280元，利润 -1102元；外购锂云母精矿现金成本154659元，利润 -4984元 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未来一到两周碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局 供给端受锂矿成本支撑但惜售限制供应 需求端虽有新能源车增长支撑但下游采购谨慎 库存持续下降缓解过剩压力 整体市场情绪偏空 低价位可能吸引逢低买入 [3][67] 各部分总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 - 主力合约与基差 3月3日碳酸锂主力合约价格大幅下跌至150860元/吨 较3月2日回落12.3% 基差显著走强至16940元/吨 较前一日扩大18160元 [1][63] - 持仓与成交 主力合约持仓量收缩10.24%至339604手 成交量扩大96.03%至445115手 [1][64] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端 3月3日锂辉石精矿价格上涨5.91%至19075元/吨 锂云母精矿价格维持稳定 碳酸锂产能利用率保持在85.72% 上游锂盐厂惜售情绪明显 供应偏紧 [2][65] - 需求端 下游动力型三元材料和磷酸铁锂价格3月3日分别下跌2.34%和4.72% 2月11日乘联会数据显示新能源车销量同比增长但累计同比下降 下游材料厂采购意愿在价格下跌时增强 但整体观望情绪浓厚 [2][65] - 库存与仓单 碳酸锂库存降至100093实物吨 较前一周减少 仓单数据未更新 但库存下降显示去库趋势 [2][66] 价格走势判断 未来一到两周 碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局 原因在于供给端受锂矿成本支撑但惜售限制供应 需求端虽有新能源车增长支撑但下游采购谨慎 库存持续下降缓解过剩压力 整体市场情绪偏空 低价位可能吸引逢低买入 [3][67]

碳酸锂期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：2026年03月02日，碳酸锂主力合约价格小幅回落至172020元/吨，较前一交易日下跌4020元，跌幅2.28%；基差走强至 -1220元/吨，较前值提升4020元，贴水收窄反映现货支撑增强 [1] - **持仓与成交**：主力合约持仓量收缩至378336手，减少3216手，降幅0.84%；成交量收缩至227061手，减少54919手，降幅19.48%，市场活跃度减弱，观望情绪上升 [1] 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：截至2026年2月27日，碳酸锂产能利用率维持稳定在85.72%，锂辉石精矿和锂云母精矿价格分别持稳于18010元/吨和10150元/吨，上游盐厂报价坚挺且散单出货意愿偏弱，无新增投产信息，供给整体平稳 [2] - **需求端**：下游正极材料价格稳定，动力型磷酸铁锂小幅走高至58990元/吨；根据02月11日乘联会数据，新能源车短期销量同比增42%，但累计销量同比下降14%，新建电池产能受中东冲突导致的宏观不确定性抑制，油价上涨虽强化电气化替代逻辑，但可能拖累整体消费信心 [2] - **库存与仓单**：碳酸锂库存持续下降，2026年2月27日库存为100093实物吨，较前期减少，去库趋势提供支撑 [2] 价格走势判断 未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局，供给端稳定、产能利用率持平和原料成本无变化限制下行空间，库存持续去化支撑价格底部，但需求端新能源车销量增长不均衡且宏观风险抑制下游采购意愿，导致市场成交收缩和持仓谨慎，价格可能企稳于当前区间，波动性收窄，需关注地缘事件对供应链韧性的潜在影响 [3]