公司IPO及股权结构 - 深交所受理公司创业板IPO申请 成为创业板首单未盈利IPO项目 [1] - 公司选择创业板第三套上市标准 预计市值不低于50亿元且最近一年营业收入不低于5亿元 [1] - 公司是创业板受理的第二单特别表决权IPO项目 实控人通过特殊架构控制66.74%表决权而仅持有16.71%股份 [1][2] 财务及业务表现 - 2024年公司归母净亏损1.91亿元 但同比减亏近7成 [1][6] - 企业级SSD销量从2022年11.12万片增至2024年28.53万片 增长156.56% [5] - 同期收入从5.57亿元增至9.62亿元 [5] 行业地位及技术优势 - 公司是国内少数具备企业级SSD全栈自研能力并实现批量出货的供应商 [3] - 2023年国内企业级SSD市场份额达6.4% 出货量排名第四 [4] - 产品已通过DeepSeek、Nvidia、xAI等AI头部公司测试导入 [4] 行业前景及募资计划 - 全球企业级SSD市场规模预计从2022年204.54亿美元增至2027年514.18亿美元 年复合增长率20.25% [4] - 计划募集18.78亿元投向主控芯片研发、SSD模组量产测试基地等项目 [6] 政策环境变化 - 证监会正式启用创业板第三套标准 支持优质未盈利创新企业上市 [9] - 监管对未盈利创新企业包容性提升 为亏损企业提供更多上市机会 [9]

科创板"新五套"标准重启 - 科创板设置"科创成长层"，重启第五套标准，精准服务技术突破大、研发投入高、商业前景广阔的科创企业[6] - "新五套"标准与原有标准存在显著差异，可能借鉴香港18C框架调整市值和收入要求[7] - 适用企业需满足收入规模小、盈利能力弱或未盈利状态，投资者准入或要求2年经验及100万日均资产门槛[6] 六大配套改革措施 - 试点引入资深专业机构投资者制度，扩大第五套标准至人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域[7] - 推出IPO预先审阅机制，允许在审未盈利企业向老股东增资扩股，缓解审核周期压力[7][8] - 完善科创板再融资制度，增加投资产品及风险管理工具，同步启用创业板第三套标准支持未盈利创新企业[7][9] 行业准入与审核条件 - "新五套"申报企业需满足：1）获资深机构投资（标准待明确） 2）通过IPO预先审阅 3）属于人工智能、商业航天等指定行业[8] - 创业板第三套标准或侧重"三创四新"属性，筛选收入体量较大的未盈利企业，与科创板形成差异化[9] 首批上市企业预测 - 首批适用企业可能来自此前"科创板绿通"名单，生物医药领域优先消化现有六家在审企业，未来年上市节奏或为1-2家[11]