报告行业投资评级 - 行业投资评级：强于大市（维持）[1] 报告核心观点 - 石油石化：地缘政治延续动荡局势，短期内油价支撑偏强 [1][6] - 氟化工：供应端受配额约束，需求端受政策利好，行业高景气度有望延续 [6] - 半导体材料：行业处于上行周期，并与国产替代趋势形成共振 [7] 化工市场行情概览 - 截至2026年2月6日当周，基础化工指数收于4,825.85点，周跌幅2.09%；石油石化指数收于2,942.41点，周跌幅2.20% [10] - 同期，沪深300指数周跌幅为1.33% [10] - 化工细分板块中，氟化工指数周涨幅1.02%，表现最佳；煤化工指数周跌幅5.97%，表现最弱 [10] - 申万三级化工细分板块周涨幅前三为：合成树脂 (+3.12%)、非金属材料Ⅲ (+2.73%)、氟化工 (+1.02%) [12] 石油石化：地缘延续动荡局势，短期油价支撑偏强 - 油价数据：2026年1月30日至2月6日，WTI原油期货收盘价下跌3.27%，布伦特原油期货收盘价下跌3.75% [6] - 地缘政治动态： - 伊朗局势：美伊谈判与军事摩擦并存，特朗普称谈判“非常好”但同日签署行政令威胁对与伊朗贸易国家加征关税，伊朗外长划出“不放弃铀浓缩”等红线 [6][81] - 俄乌局势：乌克兰能源设施遭大规模袭击，全国实施紧急轮流停电；美国被报道已向俄乌双方设定今年6月前达成协议的最后期限 [6][81][82] - 美印贸易：美印达成贸易协议，美国将针对印度的“对等关税”从25%降至18%，印度承诺停止购买俄罗斯石油并增购美国石油 [6][81] - 投资观点：短期地缘风险支撑油价呈震荡偏强走势；中长期看，OPEC+增产及美洲油田开发可能导致基本面过剩，油价中枢存在下移预期 [7][83] - 关注公司：增产空间大、成本有优势的中国海油、中曼石油；炼化一体化布局深入、业绩韧性强的中国石油、恒力石化 [7][83] 氟化工：供应配额约束叠加需求受政策利好，高景气度有望延续 - 市场状况：热门制冷剂R32和R134a价格高位持稳，工厂惜售挺涨，部分产品供求关系紧俏 [6] - 供应端：2026年HFCs生产配额总量为797,845吨，同比增加5,963吨，其中HFC-134a增加3,242吨，HFC-245fa增加2,918吨，HFC-32增加1,171吨；品类间配额调整比例从10%调增至30% [6] - 需求端： - 政策支持：2026年家电国补政策有望延续 [6] - 汽车：全国多数省份置换更新补贴深度调整，加剧消费者观望情绪，部分厂商调降生产节奏 [6] - 空调：2月家用空调内销排产因春节错期大幅下滑，但行业进入设备更新周期，海外产能扩张与国内维修需求形成支撑 [6] - 投资观点：二代制冷剂配额进一步削减，三代制冷剂配额增量有限，供应受限；需求在国补驱动下向好，供需格局改善 [7][83] - 关注公司：三代制冷剂产能领先企业巨化股份、三美股份、昊华科技；上游萤石资源龙头金石资源 [7][83] 半导体材料：上行周期+国产替代，指数或有进一步上涨空间 - 行业趋势：半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖 [7][83] - 投资观点：行业周期上行与国产替代形成共振 [7][83] - 关注公司：上海新阳、联瑞新材、南大光电、江化微 [7][83] 其他化工子板块摘要 - **聚氨酯**：春节前囤货时间窗口收窄，2月聚合MDI现货相对偏紧 [9][34] - **化肥**：国内硫磺宽幅震荡下行，磷肥市场整体稳定 [9][57] - **化纤**：节前聚酯行情进入尾声，涤丝促销结果偏弱 [9][66]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：强于大市（维持） [1] 报告核心观点 - 石油石化：哈萨克斯坦两大油田因电力问题停产，导致通过里海管道联盟出口的原油减少，供应扰动对油价有一定提振 [6] - 氟化工：2026年HFCs生产配额总量同比微增，品类间配额调整比例从10%调增至30%，供应端受配额约束，同时2026年家电国补政策有望延续，需求受政策利好，行业高景气度有望延续 [6] - 半导体材料：半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖，周期上行与国产替代形成共振 [7] 根据相关目录分别总结 一、化工市场行情概览 - 截至2026年1月23日，石油石化指数收于2,786.83点，较上周上涨7.71% [10] - 基础化工指数收于4,971.22点，较上周上涨7.29% [10] - 化工细分板块中，石油化工指数较上周上涨9.83%，煤化工指数上涨10.50%，氟化工指数上涨6.21%，化纤指数上涨8.09%，磷肥及磷化工指数上涨9.34%，半导体材料指数上涨0.14% [10] - 同期，沪深300指数较上周下跌0.62% [10] - 申万三级化工细分板块中，周涨跌幅排名前三的是其他化学原料（+12.94%）、纺织化学制品（+12.92%）、氯碱（+10.93%） [12] 二、石油石化：哈萨克斯坦两大油田停产，供应扰动提振油价 - 2026年1月16日至1月23日，WTI原油期货收盘价上涨3.11%，布伦特原油期货收盘价上涨3.16% [6] - 地缘政治方面：美欧就格陵兰岛问题存在较大波折，1月17日美国拟对欧洲八国加征关税，1月21日宣布与北约秘书长就相关协议制定框架并取消加征关税 [6] - 中东局势不确定性较大，美国暂缓对伊朗采取军事行动，但美军持续向中东增兵 [6] - 委内瑞拉称已从美国主导的原油销售中入账首笔3亿美元款项，同时拟推石油改革，将向私营资本进一步开放并降低税负 [6] - 基本面：哈萨克斯坦两大油田“田吉兹”和“科罗廖夫”因电力分配系统问题暂停生产，其中田吉兹油田停产可能持续7到10天，这将导致通过里海管道联盟出口的原油减少 [6] - 美国极寒天气来袭导致天然气价格大幅波动，若后续寒潮持续时间长，导致天然气库存大幅下降，需警惕对其他能源价格的传导 [6] 三、聚氨酯：供应收缩、原料成本上升，全球MDI巨头集体提价 - （注：此部分在提供的文档内容中主要为图表，无具体文字描述核心观点，故根据指令跳过） 四、氟化工：供应配额约束叠加需求受政策利好，高景气度有望延续 - 2026年HFCs生产配额核发公示，总量为797,845吨，同比增加5,963吨 [6] - 配额增加品种包括：HFC-134a增加3,242吨，HFC-245fa增加2,918吨，HFC-32增加1,171吨等 [6] - 品类间配额调整比例从10%调增至30% [6] - 需求端：2026年家电国补政策有望延续，中央经济工作会议明确将“优化‘两新’政策实施”作为2026年重点工作 [6] - 汽车方面，全国大多数省份置换更新与以旧换新补贴出现深度调整，加剧消费者观望情绪，部分厂商调降生产节奏 [6] - 空调方面，行业进入设备更新周期，根据产业在线数据，2026年1月家用空调排产总量为1,851万台，较2025年同期生产实绩增长11% [6] - 其中，内销排产786万台，同比增长8.9%；出口排产1,065万台，同比增长1.2% [6] 五、化肥：磷肥成本高企供给提升困难，硫磺价格持续震荡上行 - （注：此部分在提供的文档内容中主要为图表，无具体文字描述核心观点，故根据指令跳过） 六、化纤：原料价格持续上涨，涤丝厂商挺市意愿强烈 - （注：此部分在提供的文档内容中主要为图表，无具体文字描述核心观点，故根据指令跳过） 七、半导体材料：上行周期+国产替代，指数或有进一步上涨空间 - （注：此部分在提供的文档内容中主要为图表，无具体文字描述核心观点，故根据指令跳过） 八、市场动态 - 美国与欧洲因格陵兰岛问题产生贸易摩擦，后达成协议框架并取消加征关税 [83] - 委内瑞拉从美国主导的原油销售中收到首笔3亿美元款项，并拟推行石油改革，向私营资本开放并降低税负 [83] - 美军持续向中东增兵，对伊朗极限施压 [83] - 美国极寒天气引发天然气价格狂飙，市场担忧供应紧张 [83] - 里海管道联盟将拆除受损的2号输油终端，哈萨克斯坦田吉兹和科罗廖夫油田因电力问题暂停生产 [84] 九、投资建议 - 建议关注石油石化、氟化工、半导体材料板块 [7] - **石油石化**：短期油价或呈现震荡偏强走势；中长期基本面过剩格局或继续演绎，油价存在中枢进一步下移的预期 [7] - 建议关注增产空间大、成本有优势的中国海油、中曼石油，以及炼化一体化布局深入、降本增效成果好的中国石油、恒力石化 [7] - **氟化工**：供应端受配额限制，需求端在国补驱动下增势向好，制冷剂供需格局改善 [7] - 建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源龙头：金石资源 [7] - **半导体材料**：周期上行与国产替代形成共振 [7] - 建议关注上海新阳、联瑞新材、南大光电、江化微 [7]

行业投资评级 - 石油石化行业评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 石油石化行业：中东局势不确定性加大，油价短期呈现震荡偏强走势 [1][6] - 氟化工行业：供应端受配额约束，需求端受政策利好驱动，行业高景气度有望延续 [6] 化工市场行情概览 - 截至2026年1月16日当周，基础化工指数收于4,633.49点，周涨幅0.90% [10] - 石油石化指数收于2,587.44点，周跌幅0.27% [10] - 化工细分板块中，半导体材料指数周涨幅最大，达8.12%，煤化工指数上涨3.82%，磷肥及磷化工指数上涨2.25% [10] - 氟化工指数周跌幅为0.90%，石油化工指数周跌幅为1.07% [10] - 同期沪深300指数周跌幅为0.57% [10] - 申万三级化工细分板块中，周涨幅前三为煤化工(+3.82%)、炭黑(+2.70%)、合成树脂(+2.49%) [12] 石油石化 - 油价表现：2026年1月9日至1月16日，WTI原油期货收盘价上涨1.02%，布伦特原油期货收盘价上涨1.87% [6] - 地缘政治局势：中东方面，1月12日美国宣布对伊朗所有贸易伙伴征收25%关税，1月15日美军航母打击群驶向中东，伊朗进入最高战备状态，1月16日美国暂缓对伊朗军事行动，局势不确定性加大 [6][82] - 美委方面：美国首次出售的委内瑞拉原油流向了曾向特朗普竞选捐款的维多集团，其交易员承诺为美国争取最佳售价 [6][82] - 俄乌方面：1月13日双方互相打击能源及军工设施，1月17日乌美举行新一轮会谈 [6][83] - 基本面：伊朗海上石油库存达创纪录的1.66亿桶，相当于约50天产量，约一半库存位于新加坡附近，主因西方制裁导致买家减少 [6][82] - 投资观点：短期油价受地缘政治支撑震荡偏强，中长期随着OPEC+增产，基本面过剩预期可能兑现，油价中枢存在下移担忧 [7][84] - 国内油企通过一体化布局和油气来源多元化降低业绩对油价的敏感性，并加大国内海上油气资源投入 [7][84] - 建议关注盈利韧性强的“三桶油”：中国石油、中国石化、中国海油 [7][84] 氟化工 - 价格与供应：热门制冷剂R32和R134a价格高位持稳，当前主流工厂生产配额消耗殆尽，以停产或减产为主 [6] - 配额情况：2026年HFCs生产配额核发总量为797,845吨，同比增加5,963吨，其中HFC-134a增加3,242吨，HFC-245fa增加2,918吨，HFC-32增加1,171吨 [6] - 需求端政策：2026年家电国补政策有望延续，中央经济工作会议明确将优化“两新”政策实施作为重点工作 [6] - 空调排产：2026年1月家用空调排产总量为1,851万台，较2025年同期生产实绩增长11%，内销排产786万台同比增长8.9%，出口排产1,065万台同比增长1.2% [6] - 汽车需求：全国大多数省份的汽车置换更新与以旧换新补贴出现深度调整，加剧消费者观望情绪，部分厂商调降生产节奏 [6] - 投资观点：2025年二代制冷剂配额进一步削减，三代制冷剂配额同比增量有限，供应端受限，需求端在国补驱动下增势向好 [7][84] - 建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源龙头金石资源 [7][84] 半导体材料 - 行业表现：半导体材料指数周涨幅达8.12% [10] - 行业趋势：半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖 [7] - 投资观点：行业周期上行与国产替代形成共振 [7][84] - 建议关注上海新阳、联瑞新材、强力新材 [7][84] 其他化工子行业 - 聚氨酯：供应收缩、原料成本上升，全球MDI巨头集体提价 [9] - 化肥：磷肥以稳价保供为主，硫磺价格持续上行 [9] - 化纤：聚酯链下游陆续放假，上游库存积累 [9]

行业投资评级 - 石油石化行业评级为“强于大市”（维持）[1] 报告核心观点 - 俄乌“28点”和平计划草案披露，涉及领土分割、乌克兰不加入北约、对俄制裁解除等内容，给油价造成较大下行压力 [6] - 热门氟制冷剂呈现产销两旺、供需偏紧特征，R32价格高位持稳，R134a价格高位续涨 [6] - 半导体材料板块受益于库存去化趋势向好、终端基本面回暖，周期上行与国产替代形成共振 [7] 化工市场行情概览 - 截至2025年11月21日，基础化工指数收于4,065.90点，较上周下跌7.47% [10] - 石油石化指数收于2,435.15点，较上周下跌2.99% [10] - 化工细分板块中，氟化工指数下跌11.00%，半导体材料指数下跌7.08% [10] - 沪深300指数同期下跌3.77% [10] 石油石化 - 2025年11月14日至21日，WTI原油期货收盘价下跌3.22%，布伦特原油期货价下跌2.77% [6] - 地缘政治方面，美委关系持续紧张，利比亚首都附近爆发武装冲突 [6] - 宏观经济方面，美国9月非农新增就业11.9万人超预期，但失业率升至4.4%创四年新高 [6] - 短期油价或呈现震荡偏弱走势，中长期随着OPEC+增产推进，基本面过剩预期可能逐步兑现 [7] 氟化工 - 供给端受政策限制，二代制冷剂产量继续下降，三代制冷剂总产量及配额被锁定，行业集中度高 [6] - 需求端，2025年10-12月家用空调排产预计环比增加4.2%、8.6%和34.5% [6] - 2025年10月，中国汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，同比分别增长12.1%和8.8% [6] - 年末热门氟制冷剂产品R32和R134a继续呈现产销两旺、供需偏紧特征 [6] 聚氨酯 - 行业三巨头集中检修，MDI开工率和库存走低，价格上行 [33] 化肥 - 原料硫磺成本激增，磷肥销售价格上调 [57] 化纤 - 寒潮来袭，涤丝价格有望回暖 [67] 半导体材料 - 半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖 [7] - 周期上行与国产替代形成共振，指数或有进一步上涨空间 [74] 投资建议 - 石油石化板块建议关注盈利韧性强的“三桶油”：中国石油、中国石化、中国海油 [7] - 氟化工板块建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源企业金石资源 [7] - 半导体材料板块建议关注上海新阳、联瑞新材、强力新材 [7]

行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”（维持）[1] 核心观点 - 石油石化行业：地缘风险降温，油价继续震荡下行 [1][6] - 氟化工行业：热门氟制冷剂品种供需偏紧，价格高位续涨 [6] - 半导体材料行业：周期上行加速，国产替代强势助推指数上涨 [8] 化工市场行情概览 - 截至2025年10月17日，基础化工指数收于3,951.07点，较上周下跌5.83% [10] - 石油石化指数收于2,250.51点，较上周下跌2.59% [10] - 化工细分板块中，氟化工指数下跌8.14%，半导体材料指数下跌6.79% [10] - 同期沪深300指数下跌2.22% [10] - 申万三级化工细分板块周涨跌幅前三为：动力煤（+6.00%）、焦炭Ⅲ（+4.59%）、焦煤（-0.24%）[12] 石油石化 - 油价表现：2025年10月10日至10月17日，WTI原油期货收盘价下跌1.00%，布伦特原油期货价下跌1.21% [6] - 地缘政治：中东地缘风险降温，加沙停火协议签署；俄乌及美委风险仍在发酵；中美贸易摩擦面临反复风险 [6] - 基本面：OPEC维持2025年全球石油需求增长预测为增加130万桶/日，2026年增加140万桶/日 [6] - 宏观层面：美国政府“停摆”进入第三周，公共服务停滞、经济运行承压 [6] 氟化工 - 价格表现：R32制冷剂价格延续高位，R134a制冷剂高位续涨 [6] - 供给端：二代制冷剂产量继续下降，三代制冷剂产量及配额被锁定，行业集中度高 [6] - 需求端：下游空调行业2025年10-12月排产预计环比增加4.2%、25.3%和16.6%；汽车产销持续高增长，2025年9月产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，同比分别增长17.1%和14.9% [6] 聚氨酯 - 市场状况：旺季需求支撑，价格持稳运行 [34] 化肥 - 市场状况：秋肥收尾，冬储未起 [57] 化纤 - 市场状况：金九银十旺季效应驱动，纺织行业生产动能复苏 [68] 半导体材料 - 行业趋势：半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖 [7][8] - 市场表现：费城半导体指数、申万半导体指数、万得半导体材料指数均有上涨 [75] 投资建议 - 建议关注板块：石油石化、氟化工、半导体材料 [7][86] - 石油石化：建议关注盈利韧性强的“三桶油”：中国石油、中国石化、中国海油 [7][86] - 氟化工：建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源企业金石资源 [7][86] - 半导体材料：建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 [7][86]

行业投资评级 - 石油石化行业投资评级为“强于大市”（维持）[1] 核心观点 - 石油石化：以色列政府批准加沙停火协议，中东局势或有缓和，油价延续跌势；WTI原油期货周下跌4.15%，布伦特油期货周下跌3.53%[6]；OPEC+拟于2025年11月谨慎增产13.7万桶/日，但俄罗斯主张维持小幅增产幅度；EIA上调2025年WTI价格预期至65美元/桶，布伦特至68.64美元/桶[6] - 氟化工：热门氟制冷剂品种供需偏紧，价格高位持稳；供给端受政策限制，二代制冷剂产量下降，三代制冷剂产量及配额锁定，行业集中度高；需求端，四季度制冷剂内销市场回暖，2025年11月和12月家用空调排产预计环比增加25.3%和16.6%，2025年8月汽车产销同比分别增长13.0%和16.4%[6] - 投资建议：关注石油石化、氟化工、半导体材料板块；石油石化建议关注“三桶油”；氟化工建议关注三代制冷剂产能领先企业及上游萤石资源；半导体材料建议关注周期上行与国产替代共振的标的[7] 化工市场行情概览 - 截至2025年10月10日，基础化工指数收于4,195.72点，周上涨1.99%；石油石化指数收于2,310.46点，周上涨2.99%[10] - 化工细分板块中，石油化工指数周上涨2.55%，煤化工指数上涨2.09%，氟化工指数上涨0.34%，化纤指数上涨2.48%，磷肥及磷化工指数上涨6.26%，半导体材料指数上涨0.48%；同期沪深300指数下跌0.51%[10] - 申万三级化工细分板块周涨跌幅前三为焦炭Ⅲ（+6.48%）、磷肥及磷化工（+6.26%）、焦煤（+4.65%）[12] 石油石化 - 地缘政治：以色列批准加沙停火协议，中东局势缓和；美国总统特朗普叫停与委内瑞拉外交接触，可能考虑军事升级，委内瑞拉原油供应可能受阻；俄罗斯警告若美向乌提供“战斧”导弹将损害双边关系，俄乌局势存不确定性[6] - 基本面：OPEC+拟于2025年11月增产13.7万桶/日，但俄罗斯主张维持与10月持平的小幅增产幅度；EIA上调美国石油产量预期至1353万桶/日[6] - 宏观层面：美联储9月会议纪要显示官员担忧就业下行风险，预期年内进一步降息；美国联邦政府停摆，内部对关税与通胀影响存在分歧[6] 氟化工 - 价格：R32制冷剂和R134a制冷剂价格高位持稳[6] - 供给：二代制冷剂配额进一步削减，三代制冷剂配额同比增量有限，供应端确定性受限，行业集中度高[6][7] - 需求：下游空调行业排产预计显著增长，汽车产销持续高增长，供需格局改善[6] 半导体材料 - 行业趋势：半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖，周期上行与国产替代形成共振[7] - 投资建议：关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材等标的[7] 其他化工子行业 - 聚氨酯：旺季需求支撑，价格持稳运行[35] - 化肥：秋肥收尾，冬储未起[56] - 化纤：金九银十旺季效应驱动，纺织行业生产动能复苏[64] 市场动态 - 俄罗斯副总理诺瓦克称欧佩克+未讨论将11月产量配额提高至每日13.7万桶以上[81] - EIA短期能源展望报告上调2025年油价预期[81] - 美联储会议纪要显示官员担心就业下行风险，预期进一步降息[81] - 以色列政府批准加沙停火协议[81] - 美方宣布将对中方加征100%关税[81]

石油石化行业 - 沙特阿拉伯及其合作伙伴计划在9月通过最后一轮55万桶/日的月度增产完成本轮产能恢复 后续可能等待一段时间再考虑开启新一轮共计166万桶/日的增产计划 [1][2] - WTI原油期货收盘价连续上涨3.05% 布伦特油期货价上涨3.09% 中东地缘风险尚存对油价形成短期支撑 [2] - 美国商业原油继续累库但汽油、航空煤油等成品油库存去化 夏季出行旺季提振成品油需求 [2] - OPEC+决定8月日均增产54.8万桶 增产节奏加快可能使旺季后面临基本面过剩预期 [2] 氟化工行业 - 制冷剂R32价格高位续涨 R134a价格高位坚挺 供需偏紧格局持续 [3] - 2025年二代制冷剂生产总量继续减少 三代制冷剂总生产量和配额锁定 供应端确定性收紧 [3] - 下游汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆 同比增长12.5%和11.4% 内需增长强劲 [3] - 空调厂7-8月为传统生产淡季但内销延续增长 厂家采取以销定产策略控制库存 [3] 投资关注领域 - 石油石化板块建议关注中国石油、中国石化、中国海油 因国内油企通过一体化布局降低业绩对油价敏感性 [4] - 氟化工板块建议关注巨化股份、三美股份、昊华科技及上游萤石资源企业金石资源 因制冷剂供需格局改善 [4] - 半导体材料板块建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 因半导体库存去化趋势向好且国产替代加速 [4]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 石油石化方面，伊以因核问题冲突升级致油价上涨，2025年6月6 - 13日，WTI原油期货收盘价（连续）涨13.81%，布伦特油期货价涨12.80%；6月9日俄乌冲突升级，6月13 - 14日伊以冲突升级；美国汽柴油和馏分油累库明显，但炼油高开工使商业原油持续去库，夏季出行旺季开启或带动成品油需求回暖，中国炼厂炼油利润好，暑期出行旺季将支撑汽油需求增加，OPEC实际增产不及预期，短期缓解供应过剩担忧；美国5月PPI同比+2.6%、符合预期，核心PPI同比+3%、略低于预期，市场对美国通胀担忧缓和 [6] - 氟化工方面，618大促临近，下游空调排产强劲，氟制冷剂价格高位坚挺，制冷剂R32价格续涨，R134a价格持稳；供应端受政策限制收紧，下游汽车、空调产业受益国补政策，内需增长强劲，制冷剂基本面向好、价格稳中有涨；2025年6 - 7月我国家用空调内销排产在国补驱动下预计分别同比高增29.3%、22.8%，2025年1 - 5月汽车产销分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9%；2025年二代制冷剂生产总量减少，三代制冷剂总生产量和配额锁定，厂家以销定产，供应受限支撑价格上涨 [6] 根据相关目录分别进行总结 化工市场行情概览 - 截至2025年6月13日，基础化工指数收于3471.86点，较上周降0.01%；石油石化指数收于2272.11点，较上周涨3.50%；化工细分板块中，石油化工、煤化工、氟化工、磷肥及磷化工指数上涨，化纤、半导体材料指数下降；同期，沪深300指数较上周下降0.25%，氟化工等指数跑赢大盘 [10] - 本周，申万三级化工细分板块中，涨跌幅排名前三的是油气及炼化工程（+9.33%）、油田服务（+7.92%）、纺织化学制品（+4.34%） [12] 石油石化：伊以因核问题冲突升级，油价应声上涨 原油基本面数据跟踪 - 展示国际原油期货价和美元指数走势、OPEC和美国原油日均产量（当月值）、ICE:WTI原油持仓情况、全球原油需求量及预测等图表 [15][16][19] 炼化产业链数据跟踪 - 展示几大类成品油现货价走势、美国成品油库存走势、PX价格价差走势、PTA价格价差走势、己二酸价格价差、丁苯橡胶价格价差等图表 [24][27][29] 聚氨酯：MDI开工率高位震荡，价格偏弱运行 - 展示纯MDI、聚合MDI、TDI价格价差及开工率和库存走势等图表 [33][41][44] 氟化工：下游空调排产表现强劲，氟制冷剂价格高位坚挺 - 本周萤石97湿粉和氢氟酸价格下行，2025年5月萤石开工率大幅提升 [46] - 制冷剂R32价格价差持续走高，R134a价格价差再度走高 [49][54] - 2025年6月我国家用空调计划排产同增8.6%，2025年5月我国汽车产量同增11.7% [56] 化肥：夏肥收尾，秋肥尚未开启，购销双方观望为主 - 展示农产品CBOT期货收盘价（连续）走势、尿素国内外价格走势、国内钾肥价格走势、国产复合肥价格走势、磷矿石和磷酸一铵/磷酸二铵现货价格走势、磷矿石月产量及同比增速等图表 [57][58][60] 化纤：淡季行情推进，涤丝需求趋弱 - 展示涤纶POY价格价差走势、涤纶长丝POY/FDY/DTY周库存天数、江浙地区下游织机涤纶长丝开工率、我国服饰及衣着附件出口金额及同比增速、粘胶短纤和粘胶长丝价格走势、粘胶长丝和短纤开工率走势、粘胶短纤库存量、粘胶长丝和短纤价差走势等图表 [68][70][72] 半导体材料：周期上行和国产替代共振，行业指数有望震荡回升 - 展示国内外半导体指数走势、半导体材料相关股票周涨跌幅、中国半导体月度销售额及环比增速、我国集成电路进出口数量、Nand - flash存储器价格走势、DRAM DDR现货均价走势、全球各类液晶面板月度出货面积同比增速、电视面板和液晶显示面板价格走势等图表 [74][75][76] 市场动态 - 6月9日俄乌相互展开新一轮无人机和导弹袭击，乌无人机袭击致俄一家电子工厂停产，俄向乌发射479架无人机 [83] - OPEC 5月石油产量较4月增加15万桶/日，至2675万桶/日，参与欧佩克+增产的五个成员国5月产量增加18万桶/日，低于承诺的31万桶/日 [83] - 欧盟提出针对俄罗斯的第18轮制裁方案，包括下调石油价格上限至45美元，俄总统普京延长反制措施至2025年12月31日 [83] - 6月11日美官员称驻中东美军家属可自愿撤离，美国国务院下令驻伊拉克使馆非必要人员撤离 [83] - G7多国准备单独下调俄油价格上限，欧盟推动下调至45美元，加拿大、英国响应，美日立场不明 [83] - 6月13日以色列空军空袭伊朗，14日伊朗对以色列报复，已致以色列海法等地至少4人死亡 [83] 投资建议 - 石油石化方面，地缘风险升级推动油价短期上涨，但中长期受基本面过剩预期有中枢下移担忧，国内油企降低业绩对油价敏感性，建议关注“三桶油”：中国石油、中国石化、中国海油 [7][84] - 氟化工方面，2025年二代制冷剂配额削减，三代制冷剂配额增量有限，供需格局改善，建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源：金石资源 [7][85] - 半导体材料方面，库存去化趋势向好，终端基本面渐回暖，周期上行和国产替代共振，建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 [7][85]