报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）期货价格多数上涨，主力合约EC2604收涨2.14%，远月合约收得-2 - 5%不等，美伊谈判不顺、红海复航预期推延及部分船司宣涨运价提振期价，但SCFIS欧线结算运价指数环比下行7.5%。光伏退税政策或引发抢运支撑4月合约，但船司宣涨落地概率不大，我国对美出口受税率影响仍承压，建议投资者谨慎操作，关注船司宣涨落地、地缘、运力与货量数据 [6][7][35] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周集运指数（欧线）期货主力合约价格上行，EC2604、EC2605等多数合约周涨跌幅不同，其中EC2604周涨2.17%，收盘价1269.80；现货SCFIS指数收盘价1657.94，环比下行7.5%。EC2604合约成交量、持仓量总体平稳 [10][13][14] 消息回顾与分析 - 美国总统特朗普关于美伊协议表态、关税政策变数、美联储官员对政策立场看法、中国央行货币政策报告等消息对市场影响分别为中性、中性偏多、中性 [17] 周度市场数据 - 本周集运指数（欧线）期货合约基差、价差均收缩；全球集装箱运力持续增长，欧线运力小幅回升，BDI及BPI回升，运价小幅波动；巴拿马型船租船价格回落，人民币兑美元离岸和在岸价差收敛 [24][29][31] 行情展望与策略 - 现价端船司宣涨3 - 4月运价落地概率不大，光伏退税政策抢出口效果支撑4月合约，后续应关注船司宣涨落地情况，我国对美出口受税率影响，传统旺季提振效应或弱于预期，建议投资者谨慎操作，跟踪相关数据 [7][36]

行业政策与市场环境 - 化工行业近期政策利好频出，农药领域受到关注 [1] - 自2026年4月1日起，草铵膦等94个农药品种将享受增值税出口退税政策 [1] - 该政策有望降低农药企业成本并提振出口需求 [1] - 化工板块整体表现活跃，分散染料涨价等热点带动相关个股上涨 [1] 公司业务与潜在影响 - 蓝丰生化是农化制品板块的上市公司，主营业务以农药为主 [1] - 公司可能间接受益于农药行业整体景气度的提升 [1] - 需关注政策落地对公司具体业务的传导效应 [1] 公司股价与资金表现 - 近7个交易日，蓝丰生化股价呈现震荡下行态势 [2] - 截至2月13日收盘，股价报7.25元，较2月9日高点7.75元累计下跌6.45% [2] - 近7个交易日区间振幅达7.84% [2] - 2月13日主力资金净流出426.18万元，散户资金呈净流入状态 [2] 公司技术面分析 - 股价当前处于20日布林带中轨附近 [2] - 短期技术压力位为7.78元，支撑位为6.83元 [2] - MACD指标偏弱，反映市场情绪谨慎 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三集运指数（欧线）期货价格多数下行现价端多船司小幅上调价格提振期价光伏退税政策的抢出口效果对4月以后合约进行支撑当前运价市场总体受季节性需求影响大建议投资者谨慎为主注意操作节奏及风险控制及时跟踪地缘、运力与货量数据 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - EC主力收盘价1177.900，较前值下降17.0；EC次主力收盘价1501，较前值下降14.10 [2] - EC2604 - EC2606价差-323.10，较前值下降2.30；EC2604 - EC2608价差-403.10，较前值下降5.80 [2] - EC合约基差480.04，较前值上升1.10 [2] - EC主力持仓量33027手，较前值下降872手 [2] 现货价格 - SCFIS（欧线）（周）1657.94，较前值下降134.20；SCFIS（美西线）（周）1155.66，较前值上升54.26 [2] - SCFI（综合指数）（周）1266.56，较前值下降50.19；集装箱船运力（万标准箱）1227.97，较前值下降0.10 [2] - CCFI（综合指数）（周）1122.15，较前值下降53.44；CCFI（欧线）（周）1535.03，较前值下降39.66 [2] - 波罗的海干散货指数（日）1882.00，较前值上升13.00；巴拿马型运费指数（日）1670.00，较前值下降22.00 [2] - 平均租船价格（巴拿马型船）0.00；平均租船价格（好望角型船）18955.00，较前值下降750.00 [2] 行业消息 - 美国总统特朗普考虑若与伊朗谈判失败向中东再派遣一个航母打击群美伊上周在阿曼重启谈判预计第二轮美伊会谈下周举行 [2] - 美联储洛根和哈马克表示美联储政策立场接近中性水平未来若通胀回落、劳动力市场稳定可能不需要进一步降息且利率政策可能长时间不变 [2] - 中国人民银行将继续实施适度宽松货币政策运用多种政策工具保持流动性充裕和社会融资条件宽松未来将常态化开展国债买卖操作居民资产配置调整最终会回流到银行体系 [2] 观点总结 - 集运指数（欧线）期货主力合约EC2604收跌4.57%，最新SCFIS欧线结算运价指数环比下行7.5% [2] - 4月1日起光伏产品取消全额退税或引发抢运提振长协货量但交易情绪平稳后涨幅回吐 [2] - 12月我国外贸水平超预期回升或与部分商品增值税出口退税取消及节前抢出口有关预计2026年出口仍保持较高增速 [2] - 2月4日起多家船司宣涨亚洲至西北欧和地中海地区运价3月1日生效但落地情况料不及预期 [2] - 马士基与赫伯罗特宣布2月中旬起IMX/ME11航线恢复红海运河通行但需海军护航实际效果待考察 [2] - 市场对欧元区经济复苏持乐观态度支持欧洲央行维持利率不变预期 [2] 重点关注 - 2月12日15:00英国第四季度GDP年率初值 [2] - 2月12日15:00英国12月制造业产出月率 [2] - 2月12日21:30美国至2月7日当周初请失业金人数（万人） [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二集运指数（欧线）期货价格多数下行，主力合约EC2604收跌4.57%，最新SCFIS欧线结算运价指数较上周下降7.5% [1] - 光伏产品全额退税取消料致抢运，提振长协货量，但后续涨幅回吐；12月我国外贸水平超预期回升，或与部分商品增值税出口退税取消及节前抢出口有关，预计2026年出口仍保持较高增速 [1] - 2月4日起部分船司宣涨亚洲至西北欧和地中海地区运价，3月1日生效，因供需格局未改，落地情况料不及预期 [1] - 马士基与赫伯罗特宣布2月中旬起IMX/ME11航线恢复红海运河通行，但需“由海军护航”，实际效果待考察 [1] - 市场对欧元区经济复苏持偏乐观态度，支持欧洲央行在可预见未来维持利率不变的预期 [1] - 现价端多船司小幅上调价格提振期价，光伏退税政策抢出口效果支撑4月以后合约，当前运价市场受季节性需求影响大，建议投资者谨慎，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - EC主力收盘价1179.000，环比下降56.4；EC次主力收盘价1499.8，环比下降37.5 [1] - EC2604 - EC2606价差 -320.80，环比下降5.80；EC2604 - EC2608价差 -397.30，环比下降20.50 [1] - EC合约基差478.94，环比上升59.00 [1] - EC主力持仓量2767手，环比增加33899 [1] 现货价格 - SCFIS（欧线）（周）1657.94，环比下降134.20；SCFIS（美西线）（周）1155.66，环比上升54.26 [1] - SCFI（综合指数）（周）1266.56，环比下降50.19；集装箱船运力1227.97万标准箱，环比上升0.71 [1] - CCFI（综合指数）（周）1122.15，环比下降53.44；CCFI（欧线）（周）1535.03，环比下降39.66 [1] - 波罗的海干散货指数（日）1923.00，环比下降28.00；巴拿马型运费指数（日）1652.00，环比下降4.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）0.00，环比上升0.00；平均租船价格（好望角型船）21150.00，环比上升1445.00 [1] 行业消息 - 美国着手下调对孟加拉国商品征收的对等关税，特朗普将整体对等关税降至19%，特定纺织品获关税全面豁免，支持孟加拉国服装业 [1] - 英国政坛突发“黑天鹅”，前驻美国大使涉爱泼斯坦案，首相幕僚长和公关总监引咎辞职，苏格兰工党领袖呼吁首相斯塔默辞职，首相府发言人称其不会辞职 [1] - 沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，聚焦优质上市公司和科技创新领域，包括提高审核效率、修订认定标准、支持募集资金投向、缩短未盈利上市企业融资间隔等 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现价端多船司小幅上调价格提振期价，光伏退税政策的抢出口效果对4月以后合约进行支撑，当前运价市场总体受季节性需求影响大，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别总结 期货盘面 - EC主力收盘价1238.000，环比-4.8；EC次主力收盘价1553，环比-0.50；EC2604 - EC2606价差-315.00，环比-15.20；EC2604 - EC2608价差-376.80，环比+5.20；EC合约基差554.14，环比-6.80；EC主力持仓量31132手，环比-295 [1] 现货价格 - SCFIS（欧线）（周）1657.94，环比-134.20；SCFIS（美西线）（周）1155.66，环比54.26；SCFI（综合指数）（周）1266.56，环比-50.19；集装箱船运力（万标准箱）1227.97，环比0.00；CCFI（综合指数）（周）1122.15，环比-53.44；CCFI（欧线）（周）1535.03，环比-39.66；波罗的海干散货指数（日）1923.00，环比13.00；巴拿马型运费指数（日）1652.00，环比7.00；平均租船价格（巴拿马型船）0.00，环比0.00；平均租船价格（好望角型船）21150.00，环比136.00 [1] 行业消息 - 伊朗与美国在阿曼举行的核谈判结束，双方就继续对话达成共识，同意在与各自政府磋商后就下一轮对话作决定，伊朗外交部长称本轮磋商是“良好开端” [1] - 美国公布与印度达成的临时贸易协议框架，印度取消或降低对美国工业产品及多种食品和农产品关税，美国将对印度商品加征的“对等关税”税率从25%降至18%，特朗普签署行政令从2月7日起取消基于印度进口俄罗斯石油对印度输美商品征收的额外25%关税 [1] - 国务院常务会议研究促进有效投资政策措施，要求创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资等资金和新型政策性金融工具，在多领域谋划推动重大项目、重大工程 [1] 观点总结 - 周一集运指数（欧线）期货价格小幅波动，主力合约EC2604收跌0.39%，远月合约收得-1 - 1%不等，最新SCFIS欧线结算运价指数环比下行7.5% [1] - 光伏产品全额退税取消料导致抢运，提振长协货量，但交易情绪平稳后涨幅回吐，12月我国外贸进出口改善或与退税取消及节前抢出口有关 [1] - 2月4日起部分船司宣涨亚洲至西北欧和地中海地区运价，拟提涨至平均大柜3000美金，3月1日生效，但供需格局未改，落地情况料不及预期 [1] - 马士基与赫伯罗特宣布2月中旬起IMX/ME11航线恢复红海运河通行，但需“由海军护航”，实际效果待考察 [1] - 市场对欧元区经济复苏持偏乐观态度，通胀接近目标水平，支持欧洲央行未来维持利率不变预期 [1] 重点关注 - 2月10日00:00美国1月纽约联储1年通胀预期；14:30法国第四季度ILO失业率；21:30美国12月零售销售月率、第四季度劳工成本指数季率、12月进口物价指数月率 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）期货价格小幅波动，受商品交易情绪影响振幅较大，最新SCFIS欧线结算运价指数环比下行3.6%，光伏退税政策或致抢运提振长协货量但涨幅回吐，12月外贸回升或与退税取消和节前抢出口有关，预计2026年出口仍保持较高增速，现货运价方面船司有降价揽货趋势，地缘端航线恢复通行有执行风险，市场对欧元区经济复苏持偏乐观态度 [6][35] - 现价端船司降价接近顶部，光伏退税政策支撑4月合约，后续需关注船司宣涨落地情况，我国对美出口承压，传统旺季提振效应或弱于预期，建议投资者谨慎操作并跟踪相关数据 [7][36] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周集运指数（欧线）期货主力合约价格平稳，主力合约EC2604收涨0.75%，远月合约收得-2 - 1%不等，EC2604合约成交量、持仓量均小幅下行，现货SCFIS指数收盘价1792.14，较上周下降67.17点，环比下行3.6% [6][10][13][15][35] 消息回顾与分析 - 伊朗与美国进行核问题谈判，影响中性；欧洲央行维持基准利率不变，强化市场对货币政策稳定预期，影响中性；美联储官员对降息有不同观点，影响中性；美国总统特朗普谈及与多国关系及相关谈判，影响中性偏多 [18] 周度市场数据 - 本周集运指数（欧线）期货合约基差、价差均收缩，出口集装箱运价指数下行，全球集装箱运力持续增长，欧线运力小幅回升，BDI及BPI回落，运价小幅波动，巴拿马型船租船价格回升，人民币兑美元离岸和在岸价差收敛 [23][25][29][31] 行情展望与策略 - 周度观点与前文核心观点一致，建议投资者谨慎操作，注意节奏和风险控制，跟踪地缘、运力与货量数据 [35][36]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四集运指数（欧线）期货价格集体上涨，宏观、商品情绪好转带动期价上行；光伏产品全额退税取消或导致抢运，提振长协货量，但交易情绪平稳后涨幅回吐；12月我国外贸水平超预期回升，出口预计2026年仍保持较高增速；现货运价方面，部分船司降价揽货趋势延续；地缘端航线恢复通行有实际执行风险；市场对欧元区经济复苏偏乐观；现价端多船司小幅上调价格提振期价，光伏退税政策支撑4月以后合约；当前运价市场受季节性需求影响大，建议投资者谨慎操作，及时跟踪相关数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - EC主力收盘价47.1，次主力收盘价1568.2，环比+53.9；EC2604 - EC2606价差-13.6，EC2604 - EC2608价差-362.3，环比-5.3；EC合约基差-20.6；EC主力持仓量1900，环比增加 [1] 现货价格 - SCFIS（欧线）周数据1792.14，环比-67.17；SCFIS（美西线）周数据1101.4；SCFI（综合指数）周数据-141.11；集装箱船运力1227.97万标准箱；CCFI（综合指数）周数据-33.16；CCFI（欧线）周数据1574.69，环比-13.5；波罗的海干散货指数日数据73，环比增加；巴拿马型运费指数日数据1685，环比+39；平均租船价格（巴拿马型船）0，平均租船价格（好望角型船）20995，环比-996 [1] 行业消息 - 伊朗与美国谈判将于2月6日上午10点在阿曼马斯喀特举行，此前会议地点更改提议引发僵局，多国敦促美国不要取消会议 - 美国参议院银行委员会民主党人要求推迟候任美联储主席凯文·沃什提名程序，直至针对现任主席鲍威尔等理事刑事调查终止，但斯科特称提名获确认可能性100% - 国家主席习近平同美国总统特朗普通电话，强调台湾问题重要性及中方立场，要求美方慎重处理对台军售问题 [1] 重点关注 - 2月6日15:00关注德国12月季调后工业产出月率、英国1月Halifax季调后房价指数月率 - 2月6日15:45关注法国12月贸易帐（亿欧元） - 2月6日23:00关注美国2月一年期通胀率预期初值、美国2月密歇根大学消费者信心指数初值 [1]

出口收入增值税汇率折算规定 - 根据《中华人民共和国增值税法》及其实施条例 销售额以人民币计算 纳税人以外币结算销售额时应折合成人民币计算[1] - 外币折算人民币的折合率有两个可选时点 一是销售额发生的当日 二是销售额发生的当月1日 且必须使用有效的人民币汇率中间价[1] - 纳税人选择的折合率一经确定 在12个月内不得变更[1] 人民币汇率中间价适用规则 - 人民币汇率中间价由中国外汇交易中心在每个工作日上午9:15公布 适用于发布后到下一个中间价发布前的时段[2] - 若当月1日为法定节假日 则无当日公布的中间价 应直接适用上个月最后一次公布的人民币汇率中间价[2] 汇率折算案例解析（选择当月1日汇率） - 案例公司A选择当月1日有效的人民币汇率中间价进行折算 2026年1月出口销售额为10万美元[3] - 因2026年1月1日为节假日 故适用2025年12月31日公布的中间价 即1美元对人民币7.0288元[4][5] - 折算结果为 10万美元 × 7.0288 = 70.288万元人民币[6] 汇率折算案例解析（选择销售当日汇率） - 案例公司B选择销售额发生当日有效的人民币汇率中间价进行折算 2026年1月出口销售额分别为1月1日1万美元 1月4日5万美元 1月5日4万美元[6] - 因2026年1月1日至4日无官方公布的中间价 故适用2025年12月31日中间价7.0288元 1月5日则适用当日公布的中间价7.0230元[7][8][9] - 折算结果为 (1万美元 × 7.0288) + (5万美元 × 7.0288) + (4万美元 × 7.0230) = 70.2648万元人民币[10] 房产税计算规则 - 自用房产的计税依据为房产余值 按房产原值一次减除30%后的余值计算缴纳[16] - 出租房产的计税依据为租金收入 且计征房产税的租金收入不含增值税[16] - 房产税税率分为两种 依照房产余值计算的税率为1.2% 依照租金收入计算的税率为12%[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）期货价格集体上行，主力合约EC2604收涨7.81%，远月合约收涨3 - 11%不等，最新SCFIS欧线结算运价指数环比下行4.9% [6][37] - 光伏产品全额退税取消或致抢运，提振长协货量，地缘冲突和极端天气使运价短期受提振 [6][37] - 12月我国外贸回升，进出口改善，与退税取消和节前抢出口有关，预计2026年出口保持高增速 [6][37] - 现价端多船司小幅上调价格提振期价，光伏退税政策抢出口效果支撑4月后合约 [6][38] - 后续需关注船司宣涨落地情况，我国对美出口承压，旺季提振效应或弱于预期，建议投资者谨慎操作 [7][38] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周集运指数（欧线）期货主力合约价格大幅上涨，EC2604合约成交量、持仓量均下行 [13][15] - 各期货合约周涨跌幅不同，EC2602涨0.18%，EC2604涨7.81%等，现货SCFIS指数环比下行4.9% [10] 消息回顾与分析 - 美国总统相关言论、美重新开放委内瑞拉领空等消息中性偏多 [18] - 欧盟与印度达成自贸协定，对市场影响偏多 [18] - 美联储维持利率不变，立场中性 [18] - 中英双方达成系列成果，影响中性 [18] 图表分析 - 本周集运指数（欧线）期货合约基差、价差均收缩，出口集装箱运价指数小幅震荡 [24][27] - 全球集装箱运力持续增长，欧线运力小幅回升，BDI及BPI回落，运价小幅波动 [30] - 本周巴拿马型船租船价格回升，人民币兑美元离岸和在岸价差收敛 [33] 行情展望与策略 - 光伏产品退税取消或引发抢运，提振长协货量，地缘冲突和极端天气短期提振运价 [37] - 12月我国外贸回升，预计2026年出口保持高增速，现货运价部分船司降价揽货 [37] - 现价端和光伏退税政策支撑期价，后续关注船司宣涨落地情况，投资者应谨慎操作 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周四集运指数（欧线）期货价格集体上涨，主力合约EC2604收涨1.59%，远月合约收涨1 - 6%不等，远月合约在地缘因素影响下涨幅较大 [1] - 光伏产品全额退税取消料导致抢运发生，提振长协货量，但交易情绪平稳后涨幅回吐，叠加现货端支撑减弱，期价下行 [1] - 12月我国外贸水平超预期回升，进出口均改善明显，或与部分商品增值税出口退税取消政策及节前抢出口有关，预计2026年出口仍将保持较高增速 [1] - 现价端多船司小幅上调价格提振期价，光伏退税政策的抢出口效果对4月以后合约进行支撑，当前运价市场总体受季节性需求影响大，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - EC主力收盘价1249.700，环比上涨19.5；EC次主力收盘价1576，环比上涨86.90 [1] - EC2604 - EC2606价差 - 326.30，环比下降62.10；EC2604 - EC2608价差 - 395.70，环比下降63.90 [1] - EC合约基差609.61，环比下降20.70 [1] - EC主力持仓量39669手，环比下降477手 [1] 现货价格 - SCFIS（欧线）（周）1859.31，环比下降94.88；SCFIS（美西线）（周）1294.32，环比下降10.95 [1] - SCFI（综合指数）（周）1457.86，环比下降116.26；集装箱船运力1227.97万标准箱，环比上涨0.17 [1] - CCFI（综合指数）（周）1208.75，环比下降1.10；CCFI（欧线）（周）1588.19，环比上涨5.59 [1] - 波罗的海干散货指数（日）2016.00，环比下降17.00；巴拿马型运费指数（日）1681.00，环比下降56.00；平均租船价格（巴拿马型船）0.00，环比上涨0.00；平均租船价格（好望角型船）24823.00，环比上涨5025.00 [1] 行业消息 - 特朗普再次对伊朗发出威胁，伊朗外长表示将对任何侵略作出迅速而果断的回应 [1] - 美联储维持基准利率在3.50% - 3.75%不变，失业率已现初步企稳迹象，通胀仍处相对高位，经济前景不确定性依然较高 [1] - 德国政府下调2026年经济增长预期至1%，低于此前预期的1.3%，原因包括基础设施等投资效果不如预期以及高额关税导致出口持续疲软等 [1] 重点关注 - 1 - 30 07:30日本12月失业率 [1] - 1 - 30 14:30法国第四季度GDP年率初值 [1] - 1 - 30 16:55德国1月季调后失业率 [1] - 1 - 30 17:00德国第四季度未季调GDP年率初值 [1] - 1 - 30 18:00欧元区12月失业率 [1] - 1 - 30 21:00德国1月CPI月率初值 [1] - 1 - 30 21:30美国12月PPI年率 [1]