基金分红表现 - 2025年前9月超2900只基金产品累计分红金额超1800亿元，较去年同期增长近30% [3] - 三季度公募基金分红总额达555.25亿元，其中权益类基金分红116.36亿元，同比增长近一倍 [6] - 年内累计分红1824.75亿元，同比增长29% [6] “固收+”及债券基金表现 - 三季度“固收+”基金整体收益强劲，约3700只产品中超九成实现正回报，部分基金涨幅超33% [3] - 随着利率与利差收窄，“固收+”产品正成为债券基金发行的主力方向 [3] - 固收类基金长期业绩稳健，光大保德信基金2025年前三季度以7.34%收益领跑 [21] - 部分“固收+”产品季度回报突出，如安智联A季度回报达33.90%，今年以来回报达46.60% [4] ETF市场动态 - 截至9月30日全市场ETF总规模达到5.63万亿元，其中股票ETF总规模突破3.7万亿元，债券ETF规模突破6900亿元，均创历史新高 [8] - 9月份股票ETF市场资金流入超1100亿元，为继4月后再次单月净流入突破千亿 [7] - 国内债券ETF增至53只，规模近7000亿元，科创债与信用债ETF成增长主力 [9] - 科创债ETF总规模突破2300亿元，成为债券ETF中增长最快的细分领域 [12] - 整体ETF市场资金净流入6676.13亿元，场内规模56088.71亿元 [10] 新基金发行与市场热度 - 9月公募基金共成立201只、发行规模达1673.39亿份，创年内新高，指数基金尤其是ETF成为发行主力 [13] - 年内全市场共计发行新基金1138只，相比去年同期的863只，增幅达31.87% [20] - 前三季度A股持续走强，主动管理型基金整体上涨，涌现出多只业绩翻倍的产品 [14] - 多只规模超50亿元的基金实现收益翻倍，部分产品涨幅超过150% [18] 特定产品与主题表现 - 专注投资中国科技股的ETF在纳斯达克成功上市，华尔街知名投资人积极布局阿里巴巴、腾讯、比亚迪等优质中概科技股 [11] - 首单外资消费REITs——华夏凯德商业REIT在上交所成功上市，成为中国第75单公募REITs [15][16] - 规模50亿以上权益基金近一年收益表现突出，永赢先进制造智选混合发起近1年回报达166.44% [19] 行业政策与趋势 - 公募基金费率改革全面推进，货币基金成为降费新焦点 [17] - 年内新基金发行结构呈现“权益走强、债基降温”的鲜明特征 [20]

首单外资消费REITs上市 - 华夏凯德商业REIT于9月29日作为首单外资消费REITs在上海证券交易所成功上市 成为中国第75单公募REITs [2] - 该REITs由新加坡凯德投资发起及运营 底层资产为凯德广场·云尚和凯德广场·雨花亭 基金拟募集规模22.872亿元 比例配售前累计认购资金超3091.7亿元 公众投资者与网下投资者的有效认购倍数分别高达535.2倍和252.6倍 [5] - 凯德投资在中国18个城市管理超过40个购物中心 总资产价值超800亿元 未来有望持续为该REITs注入优质增量资产 [5] 麦卡伦品牌西南市场拓展 - 单一麦芽苏格兰威士忌品牌麦卡伦首次将品牌体验引入西南市场 在成都太古里开设"成都麦卡伦体验空间" [6] - 体验空间以现代设计呈现麦卡伦雪莉桶风味故事与系列臻品 包括核心年份系列及针对中国市场的麦卡伦盈钻和年度限量系列 全新核心年份系列瓶身设计灵感源自酒厂建筑轮廓 [7] - 品牌选择成都因其与品牌在对自然和品质生活的共鸣上高度契合 同时看重成都年轻一代的好奇心与探寻新品牌的活力 旨在通过实体空间与消费者建立个性化连接 [9][10] 瑞士莲品牌本土化合作 - 高端巧克力品牌瑞士莲在创立180周年之际 携手成都大熊猫繁育研究基地 推出专为中国市场设计的Lindt瑞士莲熊猫巧克力系列产品 [11] - 新品包括熊猫牛奶巧克力迷你装与竹林秘境礼盒 采用萌趣熊猫造型 结合浓醇可可和绵长奶香 旨在满足消费者的情绪与味觉享受 [13] - 此次合作将品牌传承百年的匠心精神与大熊猫保护理念相结合 计划联合开展丰富线下活动 让消费者参与守护国宝的旅程 [15]

基金发行概况 - 华夏凯德商业REIT于2025年9月9日至10日发售，单价为5.718元/份，拟募资22.872亿元，公众发售部分为4786.8万份，起投金额1000元[1] - 基金认购热度空前，比例配售前累计认购资金达3091.7亿元，公众投资者有效认购倍数超535.2倍，网下投资者有效认购倍数超252.6倍，总认购资金为拟募集规模的135.2倍[1] 底层资产分析 - 基金首发底层资产为凯德广场·云尚和凯德广场·雨花亭两个购物中心，均运营超过九年，业态品牌矩阵丰富，资产基本面稳固[3] - 凯德广场·云尚地处广州白云新城CBD核心区位，交通便捷，客群基础优势显著，其作为一线城市核心商圈的购物中心，租金收入稳定且来源多元[3] - 原始权益人及运营管理机构凯德投资在国内18个城市布局40多个零售物业，资产规模超800亿元，其成熟的运营管理体系为基金长期回报提供支撑[3][4] 区域商业环境 - 白云区商业基础雄厚，拥有大型商业综合体60家，数量居广州首位，并拥有超50家离境退税商店[6] - 区域依托“一园两城三都四区”发展规划，培育出金铂商业等本土零售品牌，并吸引URBAN REVIVO、瑞幸咖啡等国内外品牌入驻，形成“本土品牌崛起+外来品牌集聚”的生态[6] - 2025年以来多个优质商业项目加速落地，包括亿达・方圆荟开业、白云湖金铂天地构建“半小时消费通勤圈”等，消费场景持续升级[7] 行业意义与影响 - 该REITs是中国首单外资消费REITs，标志着公募REITs市场在国际化、多元化方面取得突破，为消费市场引入成熟理念与长期资本[9] - 项目为商业资产证券化打造了可复制的范例，构建了全球资本参与中国消费市场的新范式，并为外资参与国内商业地产投资树立典范[10]

产品发行信息 - 华夏凯德商业REIT将于2025年9月9日至9月10日发售 发售价格为5.718元/份 拟募资总额为22.872亿元 [1] - 面向公众发售4786.8万份 认购金额1000元起投 [1] - 网下询价阶段收到938个配售对象的询价报价 拟认购数量为初始网下发售份额的254.50倍 [1] 底层资产特征 - 首发底层资产为广州凯德广场·云尚和长沙凯德广场·雨花亭两个购物中心 [1] - 形成一线城市与强二线城市资产组合 具有风险分散和优势互补特性 [1] - 两个资产均运营超过九年 业态品牌丰富 [1] 市场关注因素 - 作为首单外资消费REITs具有特殊性 [2] - 优质底层资产和专业管理团队形成重要赋能 [2] - 凯德投资在中国18个城市管理40多个优质零售物业 资产规模超800亿元 为未来扩募构建良好基石 [2]