报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - USDA1月供需报告维持2025/26年度美豆单产53蒲式耳/英亩高于市场预期，下调美豆出口至15.75亿蒲式耳，期末库存预估上调至3.5亿蒲式耳，美豆库消比上调至8.2%；维持阿根廷大豆产量不变，全球大豆期末库存上调至1.2411亿吨；预期巴西2025/26年度大豆产量1.78亿吨高于市场预期，报告数据利空 [9][10] - 美豆季度库存报告显示美豆12月季度库存32.9亿蒲式耳高于市场预期，报告利空 [10] - 短期南美天气无明显炒作驱动，巴西已开始收割，关注1月收割卖压对巴西CNF升贴水的影响 [10] - USDA报告利空，南美丰产下收割压力预期在巴西CNF升贴水上逐步体现，内盘预期偏弱震荡 [10] - 今日进口豆拍卖全部溢价成交，反映市场对3月缺豆预期，拍卖豆成交量大对国内一季度大豆供应有补充作用，后续继续关注拍卖情况 [10] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 1月13日大连43%豆粕主力合约基差29，日照43%豆粕现货基差399、涨跌29，天津43%豆粕现货基差439、涨跌29，张家港43%豆粕现货基差379、涨跌19，东莞43%豆粕现货基差359、涨跌9，湛江43%豆粕现货基差419、涨跌29，防城43%豆粕现货基差419、涨跌19；广东菜粕现货基差90；M3 - 2基差356、涨跌29 [6] 库存、开机和压榨数据 - 展示了中国港口大豆库存、全国主要油厂豆粕库存、饲料企业豆粕库存天数、全国主要油厂大豆压榨量、全国主要油厂开机率等数据的历史走势 [7][8] 价差和升贴水、榨利数据 - 展示了RM1 - 5、豆粕 - 菜粕现货价差（广东）、豆粕 - 菜粕盘面价差（主力）等价差数据，以及2025年大豆CNF升贴水走势图、2025年进口大豆盘面毛利等数据 [12]

豆油期货市场行情 - 北京时间1月5日，CBOT豆油期货价格小幅震荡，开盘报49.30美分/磅，现报49.34美分/磅，涨幅0.04%，盘中最高触及49.43美分/磅，最低下探49.28美分/磅 [1] - 1月2日，CBOT美豆油期货收盘价为49.24美分/磅，较前一日上涨1.25% [1] 豆油供需基本面数据 - 美国农业部月度油脂报告显示，美国2025年11月大豆压榨量为662万吨（2.21亿蒲式耳），低于10月的709万吨（2.36亿蒲式耳） [1] - 同期豆油库存大幅攀升至16.97亿磅，环比激增25% [1] 豆油现货市场价格 - 1月4日，中国一级豆油现货价格报8340元/吨，与上一日持平 [1] - 最近一周，一级豆油价格累计上涨20元/吨，上涨幅度为0.24% [1] - 最近一个月，一级豆油价格累计下跌206.67元/吨，下跌幅度为2.42% [1] 行业政策动态 - 近日农业农村部提出，多油并举提高大豆油料产能和自给率，大力发展现代畜牧业、现代渔业 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各方面数据总结 大豆相关 - 美国8月大豆压榨量为594万吨（1.98亿蒲式耳），受访分析师此前预估为1.969亿蒲式耳，政府停摆致8月报告未能公布 [1] - 巴西2025/26年度大豆种植面积达预估面积的79.61%，低于上一作物年度同期的83.29%，但领先于2023/24年度的68.75%，且好于五年均值的75.16%；大多数地区不规则降雨致种植延迟，单产可能下降；中西部马托格罗索州大豆种植完成98.4%，低于上年同期的99.8%，但领先全国 [1] 棕榈油相关 - 马来西亚2025年11月1 - 20日棕榈油产品出口量为471,222吨，较上月同期的793,571吨下滑40.6% [1] 现货价格相关 - 2025年11月17 - 21日期间，菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、豆粕江苏、菜油江苏的现货价格有一定波动 [1] 基差相关 - 展示了豆粕1月、5月、9月基差（江苏），菜粕1月、5月、9月基差（广东均价），豆油1月、5月、9月基差（张家港），棕榈油1月、5月、9月基差（广州），菜籽油1月、5月、9月基差（华东）等不同时间和地区的基差情况 [1] 价差相关 - 展示了油脂油料盘面的多种价差情况，如豆粕1 - 5、5 - 9、9 - 1价差（季节性），菜粕1 - 5、5 - 9、9 - 1价差（季节性），豆油1 - 5、5 - 9、9 - 1价差（季节性），棕榈油1 - 5、5 - 9、9 - 1价差（季节性），菜籽油1 - 5、5 - 9、9 - 1价差（季节性），豆菜粕1月、5月、9月价差（季节性），豆棕油1月、5月、9月价差（季节性），菜豆油1月、5月、9月价差（季节性）等 [1]

美国大豆压榨量 - 美国大豆压榨量连续三次破纪录 [1]