报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 - 棕榈油受出口改善和产量数据下降提振，毛棕榈油期货短线或反弹，国内大连棕榈油关注能否突破并站稳8500元之上 [1] - 豆油受美国拦截油轮提振，但工业用量可能减少，基本面偏空，CBOT豆油反弹空间有限，国内春节备货利好期货 [1] - 菜油部分空头资金节前获利了结，05合约反弹，但国内油脂情绪面偏空，反弹力度或有限，关注9000元整数关口压力 [1] 生猪 - 现货价格稳定，冬至前后腌腊需求增量，出栏压力不大，行情略有走强，盘面主力关注春节后市场，预计盘面在11000附近有支撑 [3][4] 粕类 - 美豆有支撑，但巴西新作上市形成竞争压力，国内豆粕市场宽松，下游高库存，需求刚性，提货积极，但现货供应宽松压制终端需求，1、2月到港预期低，库存或下滑，豆粕下方空间有限但无上涨驱动 [9] 红枣 - 现货走货与成本支撑弱，期货价格偏弱运行，远月跌幅大，基差走强，01合约交割释放仓单压力，移仓05合约致盘面下跌，未来关注春节消费，若有提振则盘面有望反弹，否则继续承压 [12] 苹果 - 当前产区成交淡，库存去化慢，弱需求限制盘面反弹高度，节日临近包装发运或增多，关注去库节奏，建议多单择机离场 [15][19] 玉米 - 东北地区基层售粮意愿一般，价格偏稳；港口价格下调；华北地区售粮节奏随价格变化，价格偏稳。需求端深加工收购尚可，饲料企业补库意愿下降，短期终端库存改善，高价接货不畅，玉米存有上量驱动，盘面或偏弱，但下调空间受限，关注售粮情绪及政策投放情况 [22] 棉花 - 美棉销售走淡，冬季天气致干旱指数回升，上市质量指标上行但实际有偏差，短期内震荡。国内供应压力释放支撑棉价，需求端纺企走弱，预计郑棉偏强区间震荡但大幅上行乏力 [25][26] 白糖 - 巴西产糖量下降，收榨尾声供应收缩或支撑价格，但印度丰产，供应前景宽松制约原糖反弹，期货价格走弱带动现货成交放缓，市场缺乏利多，预计下周震荡偏弱，有反弹可逢高入空 [29] 鸡蛋 - 养殖端对后市有期待，老鸡出栏量和新开产蛋鸡数量下降，中小码蛋供应略紧，大码蛋充足，在产蛋鸡存栏量预计下降。需求端食品加工采购未放量，餐饮需求季节性收缩，家庭按需采购，“供强需弱”格局未扭转，预计本周走势震荡偏弱 [31][32] 各行业数据总结 油脂 - 豆油：12月19日江苏一级现价8240元，较18日跌150元（-1.79%）；期价Y2605为7952元，跌84元（-1.05%）；基差Y2605为288元，跌66元（-18.64%） [1] - 棕榈油：12月19日广东24度现价8250元，较18日跌150元（-1.79%）；期价P2605为8280元，跌78元（-0.93%）；基差P2605为 -30元，跌72元（-171.43%）；盘面进口成本广州港5月为8863.9元，涨62.2元（0.71%）；盘面进口利润广州港5月为 -584元，跌140元（-31.59%）；仓单降350张（-37.00%） [1] - 菜籽油：12月19日江苏三级现价9270元，较18日跌230元（-2.42%）；期价OI605为8929元，跌213元（-2.33%）；基差OI605为341元，跌17元（-4.75%）；仓单降80张 [1] - 价差：12月19日豆油跨期05 - 09为50，涨6（13.64%）；棕榈油跨期05 - 09为86，跌2（-2.27%）；菜籽油跨期05 - 09为 -2，涨1（33.33%）；豆棕现货价差为 -10，持平；豆棕5605价差为 -580，跌14（-2.47%）；菜豆油现货价差为1030，跌80（-7.21%）；菜豆油2605价差为1032，跌11（-9.71%） [1] 生猪 - 期货指标：主力合约基差305，较前值跌120（-28.24%）；生猪2605为11905元/吨，跌20（-0.17%）；生猪2603为11345元/吨，涨20（0.18%）；生猪3 - 5价差为 -560，涨40（6.67%）；主力合约持仓161527手，降5817手（-3.48%） [3] - 现货价格：河南11650元/吨，跌100；山东11800元/吨，持平；四川11750元/吨，跌300；辽宁11300元/吨，持平；广东12010元/吨，跌200；湖南11110元/吨，跌50；河北11850元/吨，涨200 [3] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日为234682头，降2820头（-1.19%）；白条价格 - 周为18元/公斤，持平；仔猪价格 - 周为15.5元，跌1（-6.06%）；母猪价格 - 周为32.46元，持平；出栏体重 - 周为130.18公斤，涨0.6（0.42%）；自繁养殖利润 - 周为 -131元/头，涨32.5（19.87%）；外购养殖利润 - 周为 -190元/头，涨51.2（21.27%）；能繁存栏 - 月为3990万头，降45万头（-1.12%） [4] 粕类 - 豆粕：江苏豆粕现价3100元，持平；期价M2605为2741元，涨6（0.22%）；基差M2605为359，跌6（-1.64%）；盘面进口榨利巴西2月船期为72，跌9（-11.1%） [9] - 菜粕：江苏菜粕现价2420元，涨40（1.68%）；期价RM2605为2337元，涨14（0.60%）；基差RM2605为83，涨26（45.61%）；盘面进口榨利加拿大1月船期为564，涨100（21.55%） [9] - 大豆：哈尔滨大豆现价3940元，持平；期价豆一主力合约为4105元，涨53（1.31%）；基差豆一主力合约为 -165，跌23（-47.32%）；江苏进口大豆现价3950元，持平；期价豆二主力合约为3712元，涨36（0.98%）；基差豆二主力合约为238，跌36（-13.14%） [9] - 价差：豆粕跨期05 - 09为 -116，涨1（0.85%）；菜粕跨期05 - 09为 -56，涨3（5.08%）；油粕比现货为2.68，涨0.026（0.97%）；油粕比主力合约为2.84，涨0.016（0.56%）；豆菜粕现货价差为680，跌40（-5.56%）；豆菜粕2605价差为404，跌8（-1.94%） [9] 红枣 - 期货：红枣2601为8695元/吨，跌65（-0.74%）；红枣2605（主力合约）为8820元/吨，跌75（-0.84%）；红枣2609为9100元/吨，跌105（-1.14%）；红枣1 - 5价差为 -125，涨10（-7.41%）；红枣5 - 9价差为 -280，涨30（-9.68%）；持仓量172722手，降196手（-0.11%）；仓单1092张，新增1092张；有效预报1035张，持平；仓单 + 有效预报2127张，持平 [12] - 现货：沧州特级现货价格9560元，跌20（-0.21%）；沧州一级现货价格8400元，跌100（-1.18%）；沧州二级现货价格7200元，持平；沧州特级与主力合约基差为140，涨55（64.71%）；沧州一级与主力合约基差为 -25，跌3（-3.11%） [12] 苹果 - 期货：苹果2605（主力）为9149元/吨，跌50（-0.54%）；基差为 -949，涨50（-5.01%）；苹果1 - 5价差为426，涨40（10.36%）；苹果5 - 10价差为1048，跌1（-0.10%）；期货成交量173345手，降2742手（-1.56%）；全国冷库库存752.98万吨，持平；厂库交割利润185元/吨，涨60（48.00%）；盘面利润 -1525元/吨，跌91（6.35%） [15] - 现货：槎龙果品批发市场到货36车，持平；江门水果批发市场到货20车，持平；下桥水果批发市场到货26车，涨1（4.00%） [15] 玉米 - 玉米：玉米2603为2192元/吨，持平；锦州港平舱价2280元/吨，跌10（-0.44%）；基差88元，跌10（-10.20%）；玉米3 - 5价差为 -35，涨1（2.78%）；蛇口散粮价2410元/吨，持平；南北贸易利润39元，涨10（34.48%）；到岸完税价CIF2058元/吨，持平；进口利润352元，持平；山东深加工早间剩余车辆636辆，涨73（12.97%）；持仓量1975179手，降44676手（-2.21%）；仓单52466张，降184张（-0.35%） [22] - 玉米淀粉：玉米淀粉2603为2484元/吨，跌8（-0.32%）；长春现货2570元/吨，持平；潍坊现货2800元/吨，持平；基差86元，涨8（10.26%）；玉米淀粉3 - 5价差为 -48，跌1（-2.13%）；淀粉 - 玉米03盘面价差为292，跌8（-2.67%）；山东淀粉利润 -2元，跌4（-200.00%）；持仓量268644手，涨8201手（3.15%）；仓单2500张，持平 [22] 棉花 - 期货市场：棉花2605为14070元/吨，涨55（0.39%）；棉花2601为14130元/吨，涨85（0.61%）；ICE美棉主力为63.61美分/磅，跌0.04（-0.06%）；棉花5 - 1价差为 -60，跌30（-100.00%）；主力合约持仓量785062手，涨23519手（3.09%）；仓单数量4075张，涨205张（5.30%）；有效预报3831张，降21张（-0.55%） [25] - 现货市场：新疆到厂价3128B为14986元/吨，涨7（0.05%）；CC Index:3128B为15154元/吨，涨9（0.06%）；FC Index:M:1%为12812元/吨，涨43（0.34%）；3128B - 01合约为916，跌48（-4.98%）；3128B - 05合约为856，跌78（-8.35%）；CC Index:3128B - FC Index:M:1%为2342，跌34（-1.43%） [25] - 产业情况：商业库存534.9万吨，涨66.54（14.2%）；工业库存98.39万吨，涨4.43（4.7%）；进口量3万吨，涨12（33.3%）；保税区库存32.2万吨，涨2.6（8.1%）；纺织业存货同比27.15%，涨0.82（3.1%）；纱线库存天数33.32天，涨0.98（3.0%）；坯布库存天数53.46天，涨9.86（22.6%）；棉花出疆发运量 -1729.5万吨，降1679.4（2.9%）；纺企C32s即期加工利润1541.6元/吨，涨70.8（4.8%）；服装鞋帽针纺织品类零售额115.94亿美元，涨5.9（5.4%）；服装鞋帽针纺织品类当月同比 -10.93%，涨5.03（31.5%）；纺织纱线、织物及制品出口额122.76亿美元，涨10.17（9.0%）；纺织纱线、织物及制品出口当月同比0.98%，涨10.09（110.8%）；服装及衣着附件出口额110.03亿美元，涨5.4（5.4%）；服装及衣着附件出口同比 -15.96%，涨5.03（31.5%） [25][26][27] 白糖 - 期货市场：白糖2601为5225元/吨，涨48（0.93%）；白糖2605为2126元/吨，涨38（0.75%）；ICE原糖主力为15美分/磅，涨0.15（1.01%）；白糖1 - 5价差为99，涨10（11.24%）；主力合约持仓量513067手，降10155手（-1.94%）；仓单数量4479张，涨868张（24.04%）；有效预报622张，降868张（-58.26%） [29] - 现货市场：南宁5270元/吨，涨20（0.38%）；昆明5195元/吨，跌15（-0.29%）

期货市场上看，12月23日收盘，菜籽油期货主力合约报8847.00元/吨，涨幅0.68%，最高触及8904.00元/ 吨，最低下探8790.00元/吨，日内成交量达233197手。 【市场资讯】 12月19日，国内菜籽油31万吨，周环比下降3万吨，月环比下降7万吨，同比下降11万吨。 海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年11月油菜籽进口量为1,998.30吨，同比下降 99.72%。 数据显示，12月23日全国进口四级菜油均价现货价格报价9478.75元/吨，相较于期货主力价格(8847.00 元/吨)升水631.75元/吨。 (12月23日)今日全国菜籽油价格一览表 | 规格 | 品牌/产地 | 报价 | 报价类型 | 交货地 | 交易商 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 等级:三级; | 福建厦门 | 9430元/吨 | 市场价 | 福建省/厦门市 | 福建厦门市场 | | 等级:三级; | 广西防城 | 9400元/吨 | 市场价 | 广西/防城港市 | 广西防城市场 | | 等级:三级; | 四川成都 | 9550元/吨 | 市场价 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 美国大豆及相关产品出口情况 - 截至2025年12月18日当周，美国大豆出口检验量为870,199吨，符合800,000 - 1,000,000吨的市场预估，前一周修正后为810,110吨，当周对中国大陆出口检验量为386,010吨，占比44.36%；本作物年度迄今，累计出口检验量为14,586,856吨，上一年度同期为27,027,931吨 [1] - 民间出口商报告向中国出口销售396,000吨大豆，其中330,000吨在2025/2026市场年度付运，66,000吨在2026/2027市场年度付运 [1] - 12月4日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增155.21万吨，较前一周增加40%，较前四周均值增加34%，符合80 - 200万吨的市场预估，对中国大陆出口销售净增101.1万吨；当周出口装船107.11万吨，较前一周增加33%，较前四周均值增加6%，对中国大陆出口装船7.1万吨；当周新销售167.26万吨，下一市场年度新销售0.04万吨 [1] - 12月4日止当周，美国当前市场年度豆粕出口销售净增27.55万吨，较前一周减少37%，较前四周均值增加6%，符合20 - 50万吨的市场预估；当周出口装船29.34万吨，较前一周减少20%，较前四周均值减少12%；当周新销售34.07万吨，下一市场年度新销售0万吨 [1] - 分析师预估截至12月11日当周，美国大豆出口销售料净增180 - 290万吨，其中2025 - 26年度料净增180 - 290万吨，2026 - 27年度料净增0万吨；美国豆粕出口销售料净增27.5 - 55万吨，其中2025 - 26年度料净增27.5 - 55万吨，2026 - 27年度料净增0吨；美国豆油出口销售料净增0.5 - 2.4万吨，其中2025 - 26年度料净增0.5 - 2.4万吨，2026 - 27年度料净增0吨 [1] 巴西大豆情况 - AgRural预计巴西2025/26年度大豆产量将达1.804亿吨，高于11月预估的1.785亿吨，12月天气条件有利，但多数农田单产仍不确定，收成规模取决于1 - 3月部分时段天气情况 [1] - 巴西12月前三周出口大豆2,442,367.61吨，日均出口量为162,824.51吨，较上年12月全月日均出口量95,528.06吨增加70%，上年12月全月出口量为2,006,089.20吨 [1] 中国油脂油料进口情况 - 2025年11月，中国棕榈油进口量为334,052.37吨，环比增长52.25%，同比增加97.79%，从印度尼西亚进口262,783.98吨，环比增长55.29%，同比增加118.78%，从马来西亚进口67,263.96吨，环比上升42.52%，同比增长38.22% [1] - 2025年11月，中国油菜籽进口量为1,998.30吨，同比下降99.72%，从哈萨克斯坦进口1,731.60吨，从俄罗斯进口266.70吨，同比减少89.20% [1] - 2025年11月，中国菜籽粕进口量为214,741.88吨，环比下降2.44%，同比增长132.96%，从俄罗斯进口89,085.97吨，环比上升57.23%，同比上升685.74%，从印度进口74,191.83吨，环比下降37.78%，同比增长2961.43% [1] - 2025年11月，中国菜籽油进口量为165,541.10吨，环比上升17.65%，同比减少16.80%，从俄罗斯进口109,513.00吨，环比上升13.76%，同比增加22.15%，从阿联酋进口24,407.14吨，环比减少24.60%，同比减少47.68% [1] 马来西亚棕榈油情况 - SGS数据显示，2025年12月1 - 20日，马来西亚棕榈油产品出口量为676,674吨，较上月同期的471,222吨增加43.60% [1] - AmSpec数据显示，2025年12月1 - 20日，马来西亚棕榈油产品出口量为821,442吨，较上月同期的828,680吨下降0.87% [1] - SPPOMA数据显示，2025年12月1 - 20日，马来西亚棕榈油产量环比下滑7.15%，鲜果串单产下滑6.26%，出油率下降0.17% [1] 现货价格情况 |日期|豆粕江苏|菜粕广东|豆油江苏|棕榈油广州|菜油江苏| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |2025/12/16|3050|2520|8380|8440|9540| |2025/12/17|3040|2500|8310|8370|9470| |2025/12/18|3020|2510|8270|8330|9420| |2025/12/19|3010|2490|8150|8250|9230| |2025/12/22|3020|2510|8230|8380|9260| [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂观点 - 棕榈油基本面受出口改善和产量数据下降提振，毛棕榈油期货短线或反弹，国内大连棕榈油期货关注能否突破并站稳8500元 [1] - 豆油受拦截油轮事件提振，但工业用量或减少，基本面偏空，CBOT豆油反弹空间有限，国内春节备货利好期货市场 [1] - 菜油部分空头资金节前获利了结，05合约反弹，但国内油脂情绪面偏空，反弹力度或有限，关注9000元整数关口压力 [1] 生猪观点 - 现货价格稳定，冬至前后腌腊需求增量，出栏压力不大，行情走势略有走强，盘面主力关注春节后市场，预计盘面在11000附近有支撑 [4] 粕类观点 - 南美大豆丰产预期强，国内豆粕市场宽松，下游高库存滚动，需求刚性但供应宽松压制终端需求，1、2月到港预期低，大豆库存或下滑，豆粕下方空间有限但无上涨驱动，关注主力在2750附近表现 [9] 红枣观点 - 红枣现货走货与成本支撑弱，期货价格偏弱，远月合约跌幅大，基差走强，关注春节消费，若有提振盘面有望反弹，否则继续承压 [12] 苹果观点 - 产区成交偏淡，库存去化慢，走货弱于去年同期，节日临近包装发运或增多，市场情绪有望转暖，建议多单择机离场 [19] 玉米观点 - 东北地区基层售粮意愿一般，港口价格下调，华北地区售粮随价格调整，需求端深加工库存增加，饲料企业补库意愿下降，盘面或偏弱但下调空间受限，关注售粮情绪和政策投放 [22] 棉花观点 - 美棉销售走淡，维持震荡，国内供应压力释放，棉企销售进度快，卖压减轻，籽棉成本固化支撑棉价，下游纺企走弱，郑棉预计偏强区间震荡但上行空间有限 [26] 白糖观点 - 巴西产糖量下降供应收缩或支撑价格，但印度丰产供应前景宽松制约原糖反弹，期货价格走弱带动基差和现货价格下降，市场缺乏利多，预计下周震荡偏弱 [29] 鸡蛋观点 - 养殖端老鸡出栏和新开产蛋鸡数量下降，中小码蛋供应略紧，需求端食品加工和餐饮需求收缩，家庭按需采购，市场供需矛盾缓解但“供强需弱”格局未扭转，预计本周震荡偏弱 [31][32] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 12月19日，江苏一级豆油现价8240元，较前一日跌150元，跌幅1.79%；期价Y2605为7952元，跌84元，跌幅1.05% [1] - 12月19日，广东24度棕榈油现价8250元，较前一日跌150元，跌幅1.79%；期价P2605为8280元，跌78元，跌幅0.93% [1] - 12月19日，江苏三级菜籽油现价9270元，较前一日跌230元，跌幅2.42%；期价OI605为8929元，跌213元，跌幅2.33% [1] 生猪产业 - 12月23日，主力合约基差305元，较前一日跌120元，跌幅28.24%；生猪2605合约价11905元，跌20元，跌幅0.17% [3] - 现货方面，河南生猪价格11650元/吨，较前一日跌100元；山东价格11800元/吨，持平 [3] - 样本点屠宰量日度数据为234682，较前一日降2820，降幅1.19%；白条价格周度数据为18元/公斤，持平 [4] 粕类产业 - 12月23日，江苏豆粕现价3100元，持平；期价M2605为2741元，涨6元，涨幅0.22% [9] - 江苏菜粕现价2420元，较前一日涨40元，涨幅1.68%；期价RM2605为2337元，涨14元，涨幅0.60% [9] - 哈尔滨大豆现价3940元，持平；期价豆一主力合约为4105元，涨53元，涨幅1.31% [9] 红枣产业 - 12月23日，红枣2601合约价8695元，较前一日跌65元，跌幅0.74%；红枣2605主力合约价8820元，跌75元，跌幅0.84% [12] - 沧州特级现货价格9560元，较前一日跌20元，跌幅0.21%；一级现货价格8400元，跌100元，跌幅1.18% [12] - 持仓量172722，较前一日降196，降幅0.11%；仓单1092，较前增加1092 [12] 苹果产业 - 12月23日，苹果2605主力合约价9149元，较前一日跌50元，跌幅0.54%；基差-949元，较前升50元 [15] - 槎龙果品批发市场到货36车，持平；江门水果批发市场到货20车，持平；下桥水果批发市场到货26车，较前增1车 [15] - 期货特色量173345，较前一日降2742，降幅1.56%；全国冷库库存752.98万吨，持平 [15] 玉米系产业 - 12月23日，玉米2603合约价2192元，持平；锦州港平舱价2280元，较前一日跌10元，跌幅0.44% [22] - 玉米淀粉2603合约价2484元，较前一日跌8元，跌幅0.32%；长春现货价2570元，持平 [22] - 持仓量1975179，较前一日降44676，降幅2.21%；仓单52466，较前降184，降幅0.35% [22] 棉花产业 - 12月23日，棉花2605合约价14070元，较前一日涨55元，涨幅0.39%；棉花2601合约价14130元，涨85元，涨幅0.61% [25] - 新疆到厂价3128B为14986元，较前一日涨7元，涨幅0.05%；CC Index: 3128B为15154元，涨9元，涨幅0.06% [25] - 商业库存534.90万吨，较前增加66.54万吨，涨幅14.2%；工业库存98.39万吨，较前增4.43万吨，涨幅4.7% [25] 白糖产业 - 12月23日，白糖2601合约价5225元，较前一日涨48元，涨幅0.93%；白糖2605合约价2126元，涨38元，涨幅0.75% [29] - 南宁现货价5270元，较前一日涨20元，涨幅0.38%；昆明现货价5195元，较前一日跌15元，跌幅0.29% [29] - 食糖全国产量累计值105.00万吨，较前降31.79万吨，降幅23.24%；销量累计值35.00万吨，较前降25.90万吨，降幅42.53% [29] 鸡蛋产业 - 12月23日，鸡蛋01合约价3049元，较前一日跌28元，跌幅0.91%；鸡蛋02合约价2888元，涨2元，涨幅0.07% [31] - 鸡蛋产区价格2.97元/斤，较前一日跌0.07元，跌幅2.39%；基差77元，较前降75元，降幅49.14% [31] - 蛋鸡苗价格2.80元/羽，持平；淘汰鸡价格3.95元/斤，较前一日跌0.02元，跌幅0.50% [31]

菜籽系产业日报 2025-12-22 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员: 许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) | 8864 | 120 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) | 2337 | 14 | | 期货市场 | 菜油月间差(5-9):(日,元/吨) | -4 | -2 菜粕月间价差(5-9)(日,元/吨 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂产业 - 棕油方面，委内瑞拉油轮封锁使油价上涨，提升棕油生物燃料吸引力，但12月上半月马棕出口环比降15.9%-16.4%，BMD棕油短线震荡调整，国内棕油无价格优势且冬季需求减，不过港口库存上周减少且低于五年均值，基差波动空间不大[1] - 豆油方面，美对华大豆出口不及预期，南美大豆可能丰收缩窄美豆出口窗口，CBOT大豆短线窄幅震荡，美豆油空头优势减弱，国内工厂豆油供应足但春节备货将启且开机率不高，库存有望减少，现货基差跌幅有限[1] - 菜油方面，国内菜籽现货价总体偏稳，走货一般，沿江冬菜籽库存有限，收购困难，盘面再度下跌空间有限，贸易商观望移仓，现货价格随盘波动，基差报价窄幅波动[1] 苹果产业 - 苹果主力合约价格上涨，产区到货量和期货持仓量下降，全国冷库库存减少，厂库交割利润大增，盘面利润下降，当前主产区现货成交价格未明确给出，市场短期交易“优质交割品现实紧缺”与“整体库存压力”博弈[3][6] 红枣产业 - 红枣期货价格偏弱，基差逐步走强，现货走货与成本支撑弱，销区市场到货多但成交不温不火，新季减产缺口被陈货库存弥补，市场供应偏宽松，01合约交割释放仓单压力，移仓05合约致盘面下跌，未来关注消费情况，若旺季无提振期货价格将继续承压[7] 玉米系产业 - 东北地区因期货价格下调和政策投放，市场看涨情绪松动，基层售粮偏稳但贸易商出货压制价格；华北地区售粮随价格变化，上量持续性不强，价格窄幅波动。需求端深加工库存增加，饲料企业库存充足，多观望补库。短期港口及终端库存改善，玉米有上量驱动，盘面或偏弱，但惜售情绪使下调空间受限[8] 生猪产业 - 现货价格稳定，冬至前后腌腊需求增加，承接能力增强，春节晚使养殖端出栏周期拉长，出栏压力不大，行情略有走强。盘面主力关注春节后市场，03合约上方空间有限，但下方有需求及二次育肥支撑，预计在11000附近有支撑[12] 粕类产业 - 美豆走势偏弱，中国采购利多有限，1月巴西新作大豆上市形成竞争压力，南美产量受弱拉尼娜影响不确定，关注美豆前低支撑。国内豆粕市场宽松，局部油厂催提压力大，下游高库存滚动，需求刚性，提货积极，但1 - 5价差走高难，现货供应宽松压制终端需求，1、2月到港预期低，但库存高位，关注成本端表现[16] 白糖产业 - 巴西产糖进入收榨尾声，供应收缩或支撑价格，但印度丰产，供应前景宽松制约原糖价格反弹，价格偏空。期货价格走弱带动基差糖源和制糖集团报价下降，现货成交放缓，拖累期货反弹，市场缺乏利多，终端观望，预计下周震荡偏弱，有反弹则逢高入空[18] 棉花产业 - 国际上美棉11月下旬销售走淡，中国签约少，装运平稳，冬季拉尼娜使主产区干旱指数回升，美棉上市质量指标上行但实际有偏差，短期内震荡。国内供应压力释放支撑棉价，新疆籽棉采摘结束，新棉上市，棉企销售进度快，卖压减轻，籽棉成本固化筑牢底部，需求端下游纺企走弱，预计郑棉偏强区间震荡，大幅上行难[19] 鸡蛋产业 - 养殖端对后市有期待，适龄可淘老鸡存量有限，老母鸡出栏和新开产蛋鸡数量下降，中小码蛋供应略紧，大码蛋充足，在产蛋鸡存栏将继续缓慢下降。食品加工企业采购未放量，餐饮需求季节性收缩，家庭按需采购，市场供需矛盾缓解但“供强需弱”格局未扭转，缺乏利好，预计本周震荡偏弱[21] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格数据：12月19日江苏一级豆油现价8240元，较18日跌150元（-1.79%），期价Y2605为7952元，跌84元（-1.05%）；广东24度棕榈油现价8250元，跌150元（-1.79%），期价P2605为8280元，跌78元（-0.93%）；江苏三级菜籽油现价9270元，跌230元（-2.42%），期价OI605为8929元，跌213元（-2.33%）[1] - 基差与仓单：豆油基差Y2605为288元，跌66元（-18.64%），仓单26264张；棕榈油基差P2605为-78元，跌48元，仓单0张；菜籽油基差OI605为358元，跌17元（-4.75%），仓单3926张[1] 苹果产业 - 价格与价差：苹果2605主力合约9199元/吨，涨131元（1.44%），基差-999元，跌131元（15.09%）；1 - 5价差386元，跌29元（-6.99%）；5 - 10价差1049元，涨90元（9.38%）[3] - 市场数据：槎龙、江门、下桥水果批发市场到货量分别降5.26%、9.09%、7.41%，期货持仓量降6.12%，全国冷库库存降0.73%，厂库交割利润增267.65%，盘面利润降6.35%[3] 红枣产业 - 价格与价差：红枣2601合约8760元/吨，跌35元（-0.40%）；2605主力合约8920元/吨，跌25元（-0.28%）；2609合约9205元/吨，跌30元（-0.32%）；1 - 5价差-135元，跌10元（8.00%）；5 - 9价差-310元，涨5元（-1.59%）[7] - 现货与基差：沧州特级、一级、二级现货价分别为9580元/吨、8500元/吨、7200元/吨，特级与主力合约基差-25元，涨110元（-22.73%），一级与主力合约基差805元，涨25元（3.21%）[7] 玉米系产业 - 玉米价格与利润：玉米2603合约2192元/吨，涨2元（0.09%），锦州港平舱价2290元/吨，基差88元，跌2元（-2.00%）；蛇口散粮价2410元/吨，南北贸易利润29元，到岸完税价CIF 2058元/吨，降64元（-3.01%），进口利润352元，增64元（22.13%）[8] - 淀粉价格与利润：玉米淀粉2603合约2492元/吨，跌1元（-0.04%），长春现货2570元/吨，潍坊现货2800元/吨，基差78元，涨1元（1.30%），山东淀粉利润2元[8] 生猪产业 - 期货数据：主力合约生猪2605为11925元/吨，涨45元（0.38%），基差425元，跌100元（-19.05%），3 - 5价差-600元，跌45元（-8.11%），主力合约持仓量167344手，增1610手（0.97%），仓单823张[12] - 现货数据：河南、山东、四川等多地现货价有不同程度下降，样本点屠宰量日增2.58%，白条价格周持平，仔猪价格周降6.06%，母猪价格周持平，出栏体重周增0.42%，自繁养殖利润周增19.87%，外购养殖利润周增21.27%，能繁存栏月降1.12%[12] 粕类产业 - 豆粕数据：江苏豆粕现价3100元，期价M2605为2747元，基差353元，盘面进口榨利巴西2月船期为13元，仓单23830张[16] - 菜粕数据：江苏菜粕现价2380元，期价RM2605为2323元，基差57元，盘面进口榨利加拿大1月船期为508元，仓单0张[16] 白糖产业 - 期货市场：白糖2601合约5177元/吨，跌15元（-0.29%）；2605合约5088元/吨，跌14元（-0.27%）；ICE原糖主力14.85美分/磅，涨0.38美分（2.63%）；1 - 5价差89元，跌1元（-1.11%）；主力合约持仓量523222手，增5212手（1.01%），仓单3611张，增3000张（491.00%）[18] - 现货市场：南宁、昆明现货价分别为5250元/吨、5210元/吨，南宁基差162元，跌6元（-3.57%），昆明基差122元，涨4元（3.39%）；进口糖巴西配额内3995元/吨，降87元（-2.13%），配额外5058元/吨，降114元（-2.20%）[18] 棉花产业 - 期货市场：棉花2605合约14015元/吨，涨55元（0.39%）；2601合约14045元/吨，涨75元（0.54%）；ICE美棉主力63.65美分/磅，涨0.08美分（0.13%）；5 - 1价差-30元，跌20元（-200.00%）；主力合约持仓量761543手，增19595手（2.64%），仓单3870张，增251张（6.94%）[19] - 现货市场：新疆到厂价3128B为14979元/吨，涨1元（0.01%）；CC Index:3128B为15145元/吨，涨6元（0.04%）；FC Index:M: 1%为12769元/吨，涨9元（0.07%）[19] 鸡蛋产业 - 价格数据：鸡蛋01合约3077元/500KG，涨10元（0.33%）；02合约2886元/500KG，跌30元（-1.03%）；产区价格3.04元/斤，涨0.01元（0.25%）；基差114元/500KG，涨38元（32.79%）；1 - 2价差191元，涨40元（26.49%）[21] - 养殖数据：蛋鸡苗价格2.80元/羽，持平；淘汰鸡价格3.95元/斤，降0.02元（-0.50%）；蛋料比2.39，降0.01（-0.42%）；养殖利润-23.67元/羽，降1.05元（-4.64%）[21]

证券代码：839979 油脂早报 2025-12-22投资咨询部 分析师: 王明伟 从业资格号： F0283029 投资咨询号： Z0010442 TEL: 0575-85226759 每日观点 豆油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕8月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前马 棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上压力减小。中性 2.基差：豆油现货8124，基差412，现货升水期货。偏多 3.库存：9月22日豆油商业库存118万吨，前116万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空 4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空 5.主力持仓：豆油主力多增。偏多 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。中美关系僵持，美豆新豆出口受挫， 价格承压。马棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，26年预计实施B50计划。国内油脂 基本面偏中性，进口库存稳定。豆油Y2605：7500-7900附近区间震荡 每日观点 菜籽油 ...

格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 22 日星期周一 Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员： 刘锦 从业资格：F0276812 交易咨询资格：Z0011862 联系方式：13633849418 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 12 月 19 日，内外均弱，植物油板块反弹失败，豆油跌破振荡区间下沿，棕榈油无 | | | | | 力反弹，菜籽油空头延续。 | | | | | 豆油主力合约Y2605合约报收于7712元/吨，按收盘价日环下跌1.15%，日增仓11645 | | | | | 手； | | | | | 豆油次主力合约 Y2609 合约报收于 7662 元/吨，按收盘价日环比下跌 1.24%，日增 | | | | | 仓 2430 手; | | | | | 棕榈油主力合约 P2605 合约收盘价 8292 元/吨，按收盘价日环比下跌 0.91%，日增 | | | | | 仓 24579 手； | | ...

中国居民食用油消费现状与健康风险 - 中国人均每日烹调油摄入量达43.2克，远高于《中国居民膳食指南》推荐的25-30克标准[13] - 中国人均每日脂肪摄入总量达79.1克，明显高于50-70克的推荐标准[10][13] - 2024年中国植物油食用消费量达3708万吨，人均年消费量约26.3公斤，远高于全球人均12.72公斤的水平，仅低于美国的32.58公斤[13] 过量油脂摄入的健康影响 - 过量油脂摄入是高血压、高血糖、高血脂等慢性病的重要诱因，并可能引发心脑血管疾病[11][15] - 长期高脂或单一油脂摄入会导致肥胖、非酒精性脂肪肝和2型糖尿病等慢性代谢疾病[16] - 肥胖症是我国第六大致死致残危险因素，并且是至少13种恶性肿瘤的独立危险因素[10][16] - 我国18岁及以上成年人超重率和肥胖率分别高达34.3%和16.4%[18] “重油”饮食偏好形成的原因 - 传统烹饪文化中“油多才香”的理念根深蒂固，油脂是提升中式菜肴风味的核心载体[21] - 超过半数的家庭烹饪者选择“为了炒菜好吃多放油”，且65%的人凭感觉用油，仅7.31%使用有刻度的油壶[22] - 从进化角度看，人体对高热量食物存在天生的偏好，大脑的奖励机制促使对糖油混合物产生依赖[23] - 食用油供应充裕、价格低廉，以及餐饮外卖行业的竞争，共同推动了重油饮食的普及[25][26] 餐饮与食品行业中的“隐形油脂” - 外卖及在外就餐的畅销菜品多为油炸、动物类菜肴，存在油盐过度摄入问题[26] - 零食如辣条（脂肪含量25克/100克）、酥皮点心、调味酱料（如芝麻酱脂肪含量超50%）是容易被忽视的“隐形油脂”来源[27] - 加工肉制品如香肠、培根等，为改善口感添加的肥肉和植物油使其脂肪含量远高于普通肉类[28] 国家政策与全民“减油”行动 - 《健康中国行动（2019—2030年）》提出成人每日食用油摄入量不超过25-30克[30] - 《中国食物与营养发展纲要（2025—2030年）》提出大力开展减盐、减油、减糖行动[30] - 2025年，健康体重管理行动被纳入健康中国行动，倡导家庭平衡膳食与科学烹饪[30] 餐饮行业与企业的应对与变革 - 部分餐饮企业积极创新，推出不依赖“宽油”的健康菜品，并在“减盐减油”烹饪大赛中获奖[28] - 美团与中国饭店协会联合发起倡议，呼吁餐饮商家提供小份餐，以从“量”上降低油脂摄入[33] - 传统快餐品牌如肯德基、麦当劳、汉堡王推出低油轻食产品、定制化去酱选项及低脂沙拉，迎合健康需求[33] 健康用油的选择与科学烹饪 - “好油”应富含单不饱和脂肪酸或平衡的多不饱和脂肪酸（如Omega-3），例如橄榄油、山茶油、亚麻籽油等[35] - 建议家庭常备两到三种油轮换使用，以实现脂肪酸摄入的平衡[36] - 应根据烹饪方式选择油品：高温煎炸用高烟点精炼油，日常炒菜用菜籽油、大豆油，凉拌则用橄榄油、亚麻籽油[37] - 过度精炼的油可能损失维生素、植物甾醇等有益伴随物，颜色过浅、无味的油可能属于过度加工[37] 食用油供应链与产业发展建议 - 建议在稳定传统油料作物种植的基础上，推广高油酸花生、高油酸菜籽油等优质品种，并发展油茶、核桃等木本油料[37] - 在进口依存度较高的背景下，建议拓展多元化进口来源，进口更多如亚麻籽、红花籽等富含不饱和脂肪酸的特色油料[38]

每经AI快讯，12月19日，国内商品期货收盘，PTA、PX等涨超3%，SS、短纤等涨逾2%，苹果、焦炭等 涨超1%，铁矿石、棉花等小幅上涨；氧化铝、菜籽油等跌逾2%，棕榈油、豆油等跌逾1%，尿素、生猪 等小幅下跌。 （文章来源：每日经济新闻） ...