基础说明 - 该报告为迈科期货2026年10月09日9:00发布的基差统计表 [1][2] - 统计规则说明 有色金属期货价格采用结算价 其余品类期货价格采用收盘价 [3] - 主力基差率计算公式为 主力基差率=（现货价格-主力合约价格)/主力合约价格 [3] - 基差率历史最值计算的样本区间为2015年1月1日至今 [3] - 数据来源涵盖iFinD Wind 钢联数据 带*报价为周更数据 带**报价的现货与基准交割品存在差别 [3] 有色金属品类基差数据 - 1电解铜（CU） 主力基差率1.63% 较昨日增减0.00% 当月基差1805 次月基差2225 再次月基差2675 现货价格112545 当月合约价格110740 次月合约价格110320 再次月合约价格109870 现货价格来源为SMM [3] - A00铝（AL） 主力基差率0.74% 较昨日增减0.20% 当月基差175 次月基差250 再次月基差300 现货价格23760 当月合约价格23510 次月合约价格23460 再次月合约价格23460 现货价格来源为SMM [3] - 0锌（ZN） 主力基差率0.32% 较昨日增减0.36% 当月基差82 次月基差50 再次月基差20 现货价格26310 当月合约价格26225 次月合约价格26260 再次月合约价格26290 现货价格来源为SMM [3] - 1铅锭（PB） 主力基差率-0.56% 较昨日增减-0.06% 当月基差-90 次月基差-90 再次月基差-125 现货价格16125 当月合约价格16215 次月合约价格16215 再次月合约价格16250 现货价格来源为SMM [3] - 1锡（SN） 主力基差率1.47% 较昨日增减1.94% 当月基差6000 次月基差6320 再次月基差5660 现货价格414700 当月合约价格408700 次月合约价格408380 再次月合约价格409040 现货价格来源为SMM [3] - 1电解镍（NI） 主力基差率2.22% 较昨日增减0.71% 当月基差5650 次月基差2470 再次月基差2230 现货价格122200 当月合约价格119550 次月合约价格119730 再次月合约价格119970 现货价格来源为SMM [3] - 华东通氧553硅（工业硅 SI） 主力基差率-1.61% 较昨日增减0.26% 当月基差665 次月基差920 再次月基差615 现货价格9450 当月合约价格8530 次月合约价格8832 再次月合约价格8785 现货价格来源为SMM [3] - 优质电池级碳酸锂（LC） 主力基差率0.38% 较昨日增减10.79% 当月基差-780 次月基差-360 再次月基差460 现货价格122000 当月合约价格122780 次月合约价格122360 再次月合约价格121540 现货价格来源为钢联 [3] 贵金属品类基差数据 - 黄金（AU） 主力基差率-0.15% 较昨日增减0.28% 当月基差-1.37 次月基差-3.85 再次月基差-6.21 现货价格891.75 当月合约价格893.12 次月合约价格895.60 再次月合约价格897.96 现货价格来源为上金所AuT+D [3] - 白银（AG） 主力基差率-0.53% 较昨日增减0.03% 当月基差-76 次月基差-106 再次月基差-144 现货价格14336 当月合约价格14412 次月合约价格14442 再次月合约价格14480 现货价格来源为上金所Ag(T+D) [3] 黑色产业品类基差数据 - HRB400 20mm上海螺纹钢（RB） 主力基差率5.52% 较昨日增减0.44% 当月基差148 次月基差250 再次月基差3061 现货价格3230 当月合约价格3082 次月合约价格3082 再次月合约价格2980 [3] - Q235B 4.75mm上海热卷（HC） 主力基差率-0.06% 较昨日增减0.37% 当月基差-2 次月基差-19 再次月基差35 现货价格3240 当月合约价格3242 次月合约价格3259 再次月合约价格3205 [3] - 61%青岛PB粉铁矿石 主力基差率2.27% 较昨日增减2.13% 当月基差15.5 次月基差21.5 再次月基差28.5 现货价格698.0 当月合约价格682.5 次月合约价格676.5 再次月合约价格669.5 [3] - 准一级冶金焦焦炭 主力基差率5.73% 较昨日增减0.30% 当月基差112.0 次月基差158.0 再次月基差162.0 现货价格2065 当月合约价格1953.0 次月合约价格1907.0 再次月合约价格1903.0 [3] - 蒙5主焦煤（JM） 主力基差率21.10% 较昨日增减16% 当月基差311.5 次月基差400.5 再次月基差405.0 现货价格1787.5 当月合约价格1476.0 次月合约价格1387.0 再次月合约价格1382.5 [3] - 秦皇岛港山西Q500动力煤（ZC） 主力基差率22.91% 较昨日增减0.25% 当月基差183.6 次月基差183.6 再次月基差183.6 现货价格985.0 当月合约价格801.4 次月合约价格801.4 再次月合约价格801.4 [3] - 内蒙FeSi75-B硅铁（SF） 主力基差率-6.00% 较昨日增减-0.60% 当月基差-272 次月基差-272 再次月基差-296 现货价格5670 当月合约价格5942 次月合约价格5966 再次月合约价格5966 [3] - 河北FeMn68Si18锰硅（SM） 主力基差率4.24% 较昨日增减0.00% 当月基差256 次月基差222 再次月基差206 现货价格6050 当月合约价格5794 次月合约价格5828 再次月合约价格5844 [3] - 无锡云旺2*1240冷轧304/2B不锈钢（SS） 主力基差率6.80% 较昨日增减1.91% 当月基差915 次月基差930 再次月基差940 现货价格14370 当月合约价格13455 次月合约价格13440 再次月合约价格13430 [3] - 华北5mm浮法玻璃（FG） 主力基差率10.60% 较昨日增减2.34% 当月基差92 次月基差1009 再次月基差942 现货价格960 当月合约价格868 次月合约价格942 再次月合约价格868 [3] 油脂油料品类基差数据 - 哈尔滨国产一等大豆（A） 主力基差率-5.4% 较昨日增减-0.64% 当月基差-872 次月基差-1025 再次月基差-1036 现货价格4460 当月合约价格5335 次月合约价格5485 再次月合约价格5496 [3] - 张家港普通蛋白豆粕（M） 主力基差率4.20% 较昨日增减1.66% 当月基差341 次月基差250 再次月基差79 现货价格3320 当月合约价格2979 次月合约价格3070 再次月合约价格3366 [3] - 南通普通菜籽粕（RM） 主力基差率-1.37% 较昨日增减-0.74% 当月基差-46 次月基差22 再次月基差-49 现货价格2332 当月合约价格2408 次月合约价格2430 再次月合约价格2351 [3] - 张家港一级豆油（Y） 主力基差率2.96% 较昨日增减0.76% 当月基差264 次月基差454 再次月基差539 现货价格9170 当月合约价格8906 次月合约价格8716 再次月合约价格8631 [3] - 江苏菜油（OI） 主力基差率6.24% 较昨日增减0.48% 当月基差990 次月基差640 再次月基差922 现货价格10890 当月合约价格10250 次月合约价格9968 再次月合约价格9900 [3] - 昌图含油45%含水9%日沙花生（PK） 主力基差率6.71% 较昨日增减1.61% 当月基差288 次月基差92 再次月基差550 现货价格8012 当月合约价格7750 次月合约价格8208 再次月合约价格8300 [3] - 广东24度棕榈油（P） 主力基差率-2.5% 较昨日增减0.73% 当月基差-239 次月基差-775 再次月基差-705 现货价格9270 当月合约价格10045 次月合约价格9975 再次月合约价格60966 [3] 农副产品品类基差数据 - 港口国标一等玉米（C） 主力基差率2.14% 较昨日增减0.17% 当月基差18 次月基差-70 再次月基差-111 现货价格2200 当月合约价格2182 次月合约价格2270 再次月合约价格2311 [3] - 长春出厂价玉米淀粉（CS） 主力基差率7.51% 较昨日增减1.10% 当月基差150 次月基差21 再次月基差-51 现货价格2641 当月合约价格2590 次月合约价格2440 再次月合约价格2569 [3] - 烟台栖霞 陕西洛川红富士均价苹果（AP） 主力基差率-3.60% 较昨日增减-0.62% 当月基差-248 次月基差-252 再次月基差-1800 现货价格6650 当月合约价格6902 次月合约价格8450 再次月合约价格6902 [3] - 河北沧州鸡蛋（JD） 主力基差率5.78% 较昨日增减 当月基差738 次月基差365 再次月基差 现货价格3950 当月合约价格3212 次月合约价格3585 再次月合约价格3212 [3] - 河南外三元生猪（LH） 主力基差率-1.09% 较昨日增减5.27% 当月基差-705 次月基差-585 再次月基差-115 现货价格10985 当月合约价格10400 次月合约价格10515 再次月合约价格11105 [3] 软商品品类基差数据 - 新疆328棉花价格指数棉花（CF） 主力基差率9.88% 较昨日增减-0.53% 当月基差1552 次月基差1712 再次月基差1577 现货价格17262 当月合约价格15710 次月合约价格15550 再次月合约价格15685 [3] - 柳州白砂糖（SR） 主力基差率-3.20% 较昨日增减-0.69% 当月基差-175 次月基差-248 再次月基差-331 现货价格5300 当月合约价格5475 次月合约价格5548 再次月合约价格5631 [3] 化工品类基差数据 - 华东甲醇（MA） 主力基差率28.97% 较昨日增减-2.09% 当月基差1945 次月基差1475 再次月基差1788 现货价格4675 当月合约价格3200 次月合约价格2887 再次月合约价格2730 [3] - 乙二醇（EG） 主力基差率15.33% 较昨日增减-5.91% 当月基差1303 次月基差1550 再次月基差1739 现货价格6250 当月合约价格4947 次月合约价格4700 再次月合约价格4511 [3] - 华东PTA（TA） 主力基差率13.91% 较昨日增减-0.38% 当月基差 次月基差1432 再次月基差1750 现货价格7780 当月合约价格6030 次月合约价格6348 再次月合约价格6030 [3] - 杭州绍兴三圆T30S聚丙烯（PP） 主力基差率16.86% 较昨日增减-4.8% 当月基差1558 次月基差9242 再次月基差8489 现货价格10800 当月合约价格9242 次月合约价格8489 再次月合约价格9242 [3] - 苯乙烯（EB） 主力基差率8.73% 较昨日增减-1.72% 当月基差1867 次月基差2623 再次月基差2777 现货价格11625 当月合约价格9758 次月合约价格9002 再次月合约价格8848 [3] - 短纤（PF） 主力基差率1.57% 较昨日增减-3.62% 当月基差622 次月基差1108 再次月基差1340 现货价格9050 当月合约价格8428 次月合约价格7942 再次月合约价格7710 [3] - 余姚浙江石化7042线性低密度聚乙烯（L） 主力基差率10.38% 较昨日增减-3.9% 当月基差 次月基差1510 再次月基差8697 现货价格9600 当月合约价格8090 次月合约价格7810 再次月合约价格8697 [3] - 华东SG-5新疆中泰PVC（V） 主力基差率-0.51% 较昨日增减1.4

报告基础信息 - 该报告为迈科期货2026年10月09日9:00发布的基差统计表 [1][2] - 统计规则说明 有色金属期货价格采用结算价 其余品类期货价格采用收盘价 [3] - 主力基差率计算公式为 主力基差率=（现货价格-主力合约价格)/主力合约价格 [3] - 基差率历史最值计算的样本区间为2015年1月1日至今 [3] - 数据来源涵盖iFinD、Wind、钢联数据 带*报价为周更数据 带**报价的现货与基准交割品存在差别 [3] 有色金属品类基差数据 - 1电解铜 交易代码CU 现货价格112545元 当月合约价格110320元 次月合约价格109870元 再次月合约价格110740元 当月基差2225元 次月基差2675元 再次月基差1805元 较昨日增减0.00% 主力基差率1.63% 现货价格来源为SMM [3] - A00铝 交易代码AL 现货价格23760元 当月合约价格23510元 次月合约价格23460元 再次月合约价格53282元 当月基差250元 次月基差300元 再次月基差175元 较昨日增减0.20% 主力基差率0.74% 现货价格来源为SMM [3] - 0锌 交易代码ZN 现货价格26310元 当月合约价格26225元 次月合约价格26260元 再次月合约价格26290元 当月基差82元 次月基差50元 再次月基差20元 较昨日增减0.36% 主力基差率0.32% 现货价格来源为SMM [3] - 1铅锭 交易代码PB 现货价格16125元 当月合约价格16215元 次月合约价格16215元 再次月合约价格16250元 当月基差-90元 次月基差-90元 再次月基差-125元 较昨日增减-0.06% 主力基差率-0.56% 现货价格来源为SMM [3] - 1锡 交易代码SN 现货价格414700元 当月合约价格408700元 次月合约价格408380元 再次月合约价格409040元 当月基差6000元 次月基差6320元 再次月基差5660元 较昨日增减1.94% 主力基差率1.47% 现货价格来源为SMM [3] - 1电解镍 交易代码NI 现货价格122200元 当月合约价格119550元 次月合约价格119730元 再次月合约价格119970元 当月基差5650元 次月基差2470元 再次月基差2230元 较昨日增减0.71% 主力基差率2.22% 现货价格来源为SMM [3] - 华东通氧553硅 交易代码工业硅SI 现货价格9450元 当月合约价格8530元 次月合约价格8832元 再次月合约价格8785元 当月基差920元 次月基差615元 再次月基差665元 较昨日增减0.26% 主力基差率10.79% 现货价格来源为SMM [3] - 优质电池级碳酸锂 交易代码LC 现货价格122000元 当月合约价格122780元 次月合约价格122360元 再次月合约价格121540元 当月基差-780元 次月基差-360元 再次月基差460元 较昨日增减-1.61% 主力基差率0.38% 现货价格来源为钢联 [3] 贵金属品类基差数据 - 黄金 交易代码AU 现货价格891.75元 当月合约价格893.12元 次月合约价格895.60元 再次月合约价格897.96元 当月基差-1.37元 次月基差-3.85元 再次月基差-6.21元 较昨日增减0.28% 主力基差率-0.15% 现货价格来源为上金所AuT+D [3] - 白银 交易代码AG 现货价格14336元 当月合约价格14412元 次月合约价格14442元 再次月合约价格14480元 当月基差-76元 次月基差-106元 再次月基差-144元 较昨日增减0.03% 主力基差率-0.53% 现货价格来源为上金所Ag(T+D) [3] 黑色产业品类基差数据 - HRB400 20mm上海螺纹钢 交易代码RB 现货价格3230元 当月合约价格160元 次月合约价格3082元 再次月合约价格3230元 当月基差148元 次月基差250元 再次月基差3061元 较昨日增减0.44% 主力基差率5.52% [3] - Q235B 4.75mm上海热卷 交易代码HC 现货价格3240元 当月合约价格3242元 次月合约价格3259元 再次月合约价格3205元 当月基差-2元 次月基差-19元 再次月基差35元 较昨日增减0.37% 主力基差率-0.06% [3] - 61%PB粉青岛铁矿石 交易代码I 现货价格698.0元 当月合约价格682.5元 次月合约价格676.5元 再次月合约价格669.5元 当月基差15.5元 次月基差21.5元 再次月基差28.5元 较昨日增减2.13% 主力基差率2.27% [3] - 准一级冶金焦 交易代码J 现货价格2065元 当月合约价格1953.0元 次月合约价格1907.0元 再次月合约价格1903.0元 当月基差112.0元 次月基差158.0元 再次月基差162.0元 较昨日增减0.30% 主力基差率5.73% [3] - 蒙5主焦煤 交易代码JM 现货价格1787.5元 当月合约价格1476.0元 次月合约价格1387.0元 再次月合约价格1382.5元 当月基差311.5元 次月基差400.5元 再次月基差405.0元 较昨日增减16% 主力基差率21.10% [3] - 山西Q500秦皇岛港动力煤 交易代码ZC 现货价格985.0元 当月合约价格801.4元 次月合约价格801.4元 再次月合约价格801.4元 当月基差183.6元 次月基差183.6元 再次月基差183.6元 较昨日增减0.25% 主力基差率22.91% [3] - FeSi75-B内蒙硅铁 交易代码SF 现货价格5670元 当月合约价格5942元 次月合约价格5966元 再次月合约价格5966元 当月基差-272元 次月基差-296元 再次月基差-296元 较昨日增减-0.60% 主力基差率-6.00% [3] - FeMn68Si18河北锰硅 交易代码SM 现货价格6050元 当月合约价格5794元 次月合约价格5828元 再次月合约价格5844元 当月基差256元 次月基差222元 再次月基差206元 较昨日增减0.00% 主力基差率4.24% [3] - 2*1240元锡云旺冷轧304/2B不锈钢 交易代码SS 现货价格14370元 当月合约价格13455元 次月合约价格13440元 再次月合约价格13430元 当月基差915元 次月基差930元 再次月基差940元 较昨日增减1.91% 主力基差率6.80% [3] - 华北5mm浮法市场价玻璃 交易代码FG 现货价格1009元 当月合约价格868元 次月合约价格942元 再次月合约价格960元 当月基差92元 次月基差18元 再次月基差-49元 较昨日增减2.34% 主力基差率10.60% [3] 油脂油料品类基差数据 - 国产一等哈尔滨大豆 交易代码A 现货价格4460元 当月合约价格5335元 次月合约价格5485元 再次月合约价格5496元 当月基差-872元 次月基差-1025元 再次月基差-1036元 较昨日增减-0.64% 主力基差率-5.4% [3] - 普通蛋白张家港豆粕 交易代码M 现货价格3320元 当月合约价格3366元 次月合约价格2979元 再次月合约价格3070元 当月基差-46元 次月基差341元 再次月基差250元 较昨日增减1.66% 主力基差率4.20% [3] - 普通菜籽南通菜粕 交易代码RM 现货价格2351元 当月合约价格2408元 次月合约价格2430元 再次月合约价格2332元 当月基差-79元 次月基差-22元 再次月基差18元 较昨日增减-0.74% 主力基差率-1.37% [3] - 一级张家港豆油 交易代码Y 现货价格9170元 当月合约价格8906元 次月合约价格8716元 再次月合约价格8631元 当月基差264元 次月基差454元 再次月基差539元 较昨日增减0.76% 主力基差率2.96% [3] - 江苏菜油 交易代码OI 现货价格10890元 当月合约价格10250元 次月合约价格9968元 再次月合约价格9900元 当月基差640元 次月基差922元 再次月基差990元 较昨日增减0.48% 主力基差率6.24% [3] - 含油45%含水9%昌图花生 交易代码PK 现货价格7750元 当月合约价格8012元 次月合约价格8208元 再次月合约价格8300元 当月基差-288元 次月基差-92元 再次月基差-550元 较昨日增减1.61% 主力基差率6.71% [3] - 24度广东棕榈油 交易代码P 现货价格9270元 当月合约价格10045元 次月合约价格9975元 再次月合约价格60966元 当月基差-775元 次月基差-705元 再次月基差-239元 较昨日增减0.73% 主力基差率-2.5% [3] 农副产品品类基差数据 - 国标一等港口玉米 交易代码C 现货价格2200元 当月合约价格2182元 次月合约价格2270元 再次月合约价格2311元 当月基差18元 次月基差-70元 再次月基差-111元 较昨日增减0.17% 主力基差率2.14% [3] - 长春出厂价玉米淀粉 交易代码CS 现货价格2641元 当月合约价格2590元 次月合约价格2440元 再次月合约价格2569元 当月基差150元 次月基差21元 再次月基差-51元 较昨日增减1.10% 主力基差率7.51% [3] - 烟台栖霞 陕西洛川红富士均价苹果 交易代码AP 现货价格8450元 当月合约价格6902元 次月合约价格6650元 再次月合约价格-1800元 当月基差-248元 次月基差-252元 再次月基差-3.60% 较昨日增减-0.62% 主力基差率-3.60% [3] - 河北沧州鸡蛋 交易代码JD 现货价格3950元 当月合约价格3410元 次月合约价格3212元 再次月合约价格3585元 当月基差738元 次月基差365元 再次月基差5.78% 较昨日增减-0.54% 主力基差率5.78% [3] - 河南外三元生猪 交易代码LH 现货价格10985元 当月合约价格10400元 次月合约价格10515元 再次月合约价格11105元 当月基差540元 次月基差341元 再次月基差-705元 较昨日增减5.27% 主力基差率-1.09% [3] 软商品品类基差数据 - 新疆328棉花价格指数棉花 交易代码CF 现货价格17262元 当月合约价格15710元 次月合约价格15550元 再次月合约价格15685元 当月基差1552元 次月基差1712元 再次月基差1577元 较昨日增减-0.53% 主力基差率9.88% [3] - 柳州白砂糖 交易代码SR 现货价格5300元 当月合约价格5475元 次月合约价格5548元 再次月合约价格5631元 当月基差-175元 次月基差-248元 再次月基差-331元 较昨日增减-0.69% 主力基差率-3.20% [3] 化工品类基差数据 - 华东甲醇 交易代码MA 现货价格4675元 当月合约价格3200元 次月合约价格2887元 再次月合约价格2730元 当月基差1945元 次月基差1475元 再次月基差28.97% 较昨日增减-2.09% 主力基差率28.97% [3] - 乙二醇 交易代码EG 现货价格6250元 当月合约价格4947元 次月合约价格4700元 再次月合约价格4511元 当月基差1303元 次月基差1550元 再次月基差1739元 较昨日增减-5.91% 主力基差率15.33% [3] - 华东PTA 交易代码TA 现货价格7780元 当月合约价格6030元 次月合约价格6348元 再次月合约价格1750元 当月基差1550元 次月基差1432元 再次月基差050元 较昨日增减-0.38% 主力基差率13.91% [3] - 杭州绍兴三圆T30S市场价聚丙烯 交易代码PP 现货价格10800元 当月合约价格8091元 次月合约价格8489元 再次月合约价格9242元 当月基差1558元 次月基差924元 再次月基差231

1 报告行业投资评级 - 本次全品种价差日报未明确标注对应行业的投资评级 [1] 2 报告核心观点 - 报告为2026年10月9日发布的全品种价差日报 统计覆盖黑色系 有色系 贵金属系 农产品系 能源化工系 金融期货系六大类品种的现货价格 期货价格 基差 基差率 基差历史分位数等核心价差数据 基差历史分位数统计依据各品种近五年基差水平排序得出 [1][2] 3 分品类内容总结 黑色系品种 - 硅铁(SF2611) 现货价格6108 期货价格6032 基差76 基差率1.30% 基差历史分位数58.70% 现货参考为天津72硅铁合格块折算价 [1] - 硅锰(SM2611) 现货价格5910 期货价格5804 基差106 基差率1.80% 基差历史分位数47.00% 现货参考为湖北6517硅锰折算价 [1] - 螺纹钢(RB2701) 现货价格3240 期货价格3061 基差179 基差率5.80% 基差历史分位数71.50% 现货参考为上海HRB400 20mm规格螺纹钢价格 [1] - 热卷(HC2701) 现货价格3250 期货价格3242 基差8 基差率0.20% 基差历史分位数24.70% 现货参考为上海Q235B 4.75mm规格热卷价格 [1] - 铁矿石(I2701) 现货价格712 期货价格683 基差29 基差率4.30% 基差历史分位数7.70% 现货参考为日照港力拓60.8%PB粉折算价 [1] - 焦炭(J2701) 现货价格2231 期货价格1853 基差278 基差率14.30% 基差历史分位数99.40% 现货参考为日照港准一级冶金焦折算价 [1] - 焦煤(JM2701) 现货价格1881 期货价格1476 基差405 基差率27.40% 基差历史分位数99.10% 现货参考为甘其毛都自提S1.3 G75蒙5主焦煤折算价 [1] 有色系品种 - 铜(CU2611) 现货价格112545 期货价格110260 基差2285 基差率2.07% 基差历史分位数99.80% 现货参考为SMM 1电解铜均价 SMM升贴水710 [1] - 铝(AL2611) 现货价格23760 期货价格23382 基差375 基差率1.60% 基差历史分位数99.60% 现货参考为SMM A00铝均价 SMM开贴水40 [1] - 氧化铝(AO2701) 现货价格2669 期货价格2685 基差-16 基差率-0.61% 基差历史分位数32.60% 现货参考为SMM氧化铝指数均价 [1] - 锌(ZN2611) 现货价格26240 期货价格26060 基差180 基差率0.69% 基差历史分位数81.90% 现货参考为SMM 1锌锭均价 SMM开贴水-30 [1] - 锡(SN2611) 现货价格414700 期货价格398930 基差15770 基差率3.95% 基差历史分位数99.40% 现货参考为SMM 1锡均价 SMM开贴水400 [1] - 镍(NI2611) 现货价格120250 期货价格118750 基差1500 基差率1.26% 基差历史分位数97.10% 现货参考为SMM 1进口镍均价 SMM开贴水50 [1] - 不锈钢(SS261) 现货价格14200 期货价格13455 基差915 基差率6.80% 基差历史分位数97.60% 现货参考为无锡宏旺304/2B规格不锈钢含切边费价格 [1] - 碳酸锂(LC2701) 现货价格124950 期货价格117300 基差7650 基差率6.52% 基差历史分位数97.80% 现货参考为SMM电池级碳酸锂均价 [1] - 工业硅(SI2611) 现货价格9550 期货价格8502 基差245 基差率2.87% 基差历史分位数26.55% 现货参考为SMM华东Si4210工业硅均价 [1] 贵金属系品种 - 黄金(AU2612) 现货价格891.75 期货价格893.12 基差-1.4 基差率-0.15% 基差历史分位数56.70% 现货参考为上金所黄金现货AU(T+D)价格 [1] - 白银(AG2612) 现货价格14336.00 期货价格14412.0 基差-76.0 基差率-0.53% 基差历史分位数16.00% 现货参考为上金所白银现货AG(T+D)价格 [1] 农产品系品种 - 豆粕(M2701) 现货价格3320 期货价格3366 基差-46 基差率-1.37% 基差历史分位数47.60% 现货参考为江苏张家港市普通蛋白豆粕出厂价 [1] - 豆油(Y2701) 现货价格9130 期货价格8906 基差224 基差率2.52% 基差历史分位数59.80% 现货参考为江苏张家港市四级豆油出厂价 [1] - 棕榈油(P2701) 现货价格9170 期货价格9203 基差-33 基差率-3.57% 基差历史分位数3.90% 现货参考为黄埔港24度棕榈油交货价 [1] - 菜粕(RM701) 现货价格2510 期货价格2332 基差178 基差率7.63% 基差历史分位数93.40% 现货参考为广东湛江市菜籽粕出厂价 [1] - 菜油(OI701) 现货价格10860 期货价格10250 基差610 基差率5.95% 基差历史分位数91.80% 现货参考为江苏南通市四级菜油出厂价 [1] - 玉米(C2611) 现货价格2320 期货价格2154 基差166 基差率7.71% 基差历史分位数40.10% 现货参考为锦州港玉米平仓价 [1] - 玉米淀粉(CS2611) 现货价格2610 期货价格2409 基差201 基差率8.34% 基差历史分位数94.60% 现货参考为吉林长春市玉米淀粉出厂价 [1] - 生猪(LH2611) 现货价格10400 期货价格10515 基差-115 基差率-1.09% 基差历史分位数39.10% 现货参考为河南外三元生猪出场价 [1] - 鸡蛋(JD2611) 现货价格3980 期货价格3734 基差246 基差率6.59% 基差历史分位数57.10% 现货参考为河北石家庄鸡蛋出场价 [1] - 棉花(CF701) 现货价格17150 期货价格15710 基差1440 基差率9.17% 基差历史分位数88.30% 现货参考为新疆棉花市场价 [1] - 白糖(SR701) 现货价格5300 期货价格5475 基差-175 基差率-3.20% 基差历史分位数1.60% 现货参考为广西柳州站台白砂糖现货价 [1] - 苹果(AP701) 现货价格7600 期货价格6898 基差702 基差率10.18% 基差历史分位数25.20% 现货参考为日钢联发布的苹果交割理论价格 [1] - 红枣(CJ701) 现货价格7500 期货价格6739 基差761 基差率10.21% 基差历史分位数21.90% 现货参考为河北一级灰枣批发价格 [1] 能源化工系品种 - 对二甲苯(PX2611) 现货价格10427 期货价格10022.0 基差405.0 基差率4.04% 基差历史分位数97.00% 现货参考为中国主港对二甲苯CFR折人民币现货价 [1] - PTA(TA2701) 现货价格7770.0 期货价格6830.0 基差940.0 基差率13.76% 基差历史分位数99.50% 现货参考为华东地区精对苯二甲酸市场价中间价 [1] - 乙二醇(EG261) 现货价格6250.0 期货价格5419.0 基差831.0 基差率15.33% 基差历史分位数98.40% 现货参考为华东地区乙二醇市场价中间价 [1] - 短纤(PF2611) 现货价格9120.0 期货价格8910.0 基差210.0 基差率2.36% 基差历史分位数84.70% 现货参考为华东市场1.4D*38mm直纺涤纶短纤主流市场价 [1] - 苯乙烯(EB2611) 现货价格11600.0 期货价格10692.0 基差908.0 基差率8.49% 基差历史分位数97.50% 现货参考为华东地区苯乙烯现货基准价 [1] - 甲醇(MA611) 现货价格4635.0 期货价格3625.0 基差1010.0 基差率27.86% 基差历史分位数99.70% 现货参考为江苏太仓甲醇现货基准价 [1] - 尿素(UR2701) 现货价格1740.0 期货价格1768.0 基差-28.0 基差率-1.58% 基差历史分位数11.20% 现货参考为山东地区小颗粒尿素主流市场价 [1] - LLDPE(L2701) 现货价格9625.0 期货价格8697.0 基差928.0 基差率10.67% 基差历史分位数99.30% 现货参考为山东地区膜级线型低密度聚乙烯完税自提中间价 [1] - PP(PP2701) 现货价格10200.0 期货价格9242.0 基差958.0 基差率10.37% 基差历史分位数96.20% 现货参考为浙江地区拉丝级聚丙烯完税自提中间价 [1] - PVC(V2701) 现货价格4830.0 期货价格4915.0 基差-85.0 基差率-1.73% 基差历史分位数64.20% 现货参考为常州市场SG-5聚氯乙烯主流市场价 [1] - 烧碱(SH611) 现货价格1944.0 期货价格1804.0 基差140.0 基差率7.75% 基差历史分位数76.80% 现货参考为山东市场32%离子膜碱折百主流市场价 [1] - LPG(PG2611) 现货价格7898.0 期货价格7194.0 基差704.0 基差率9.79% 基差历史分位数80.90% 现货参考为广州地区液化气市场价 [1] - 沥青(BU2611) 现货价格6330.0 期货价格5557.0 基差773.0 基差率13.91% 基差历史分位数99.60% 现货参考为山东地区重交沥青主流市场价 [1] - 丁二烯橡胶(BR2611) 现货价格16500.0 期货价格16590.0 基差-90.0 基差率-0.54% 基差历史分位数23.50% 现货参考为中油华东大庆BR9000顺丁橡胶经销价 [1] - 玻璃(FG701) 现货价格844.0 期货价格868.0 基差-24.0 基差率-2.84% 基差历史分位数74.50% 现货参考为沙河长城5mm大板玻璃市场价 [1] - 纯碱(SA701) 现货价格953.0 期货价格983.0 基差-30.0 基差率-3.15% 基差历史分位数45.30% 现货参考为沙河重质纯碱市场价 [1] - 纯苯(BZ2611) 现货价格10840.0 期货价格9449.0 基差1391.0 基差率14.72% 基差历史分位数98.60% 现货参考为华东地区纯苯市场价中间价 [1] - 丙烯(PL2611) 现货价格10075.0 期货价格9885.0 基差190.0 基差率1.92% 基差历史分位数45.50% 现货参考为华东地区丙烯市场价 [1] - 瓶片(PR2611) 现货价格9139.0 期货价格8860.0 基差279.0 基差率3.15% 基差历史分位数78.70% 现货参考为中国瓶片现货领先价格 [1] - 天胶(RU2701) 现货价格19600.0 期货价格20145.0 基差-545.0 基差率-2.78% 基差历史分位数35.40% 现货参考为上海市场云南国营全乳胶天然橡胶市场价 [1] 金融期货系品种 - 股指期货IF2612.CFE 标的指数价格4310.2765 期货价格4248.0 基差-62.2765 基差率-1.47% 基差历史分位数4.90% 股指期货基差计算规则为期指价格减去标的指数价格 [2] - 股指期货IH2612.CFE 标的指数价格2805.1231 期货价格2764.4 基差-40.7231 基差率-1.47% 基差历史分位数1.40% [2] - 股指期货IC2612.CFE 标的指数价格7248.4336 期货价格7122.8 基差-125.6336 基差率-1.76% 基差历史分位数3.60% [2] - 股指期货IM2612.CFE 标的指数价格7138

1 报告行业投资评级 - 豆类油脂品种短期 中期走势评级明确 时间周期定义为短期一周以内 中期两周至一月[1] - 豆粕短期评级为震荡偏弱 中期评级为震荡偏强[1] - 豆油短期评级为震荡 中期评级为震荡偏强[1] - 棕榈油短期评级为震荡 中期评级为震荡偏强[1] 2 报告核心观点 - 豆类油脂各品种走势受供需 成本 政策等多重因素共同影响 不同时间维度下行情表现存在差异[1] - 农产品板块相关品种行情存在明确的关键时间节点 节点落地前市场交投整体偏谨慎[2][3] 3 分品种核心逻辑总结 豆粕 - 核心影响因素包括美豆库存下降 关税下调预期落空 北美收割期天气 成本驱动主导 油厂加工率下降[1] - USDA月报发布前夕市场交投谨慎 美国中西部天气转干助推收割提速 季节性供应压力主导盘面 美豆期价震荡偏弱 国内豆粕期价或跟随波动[2] - 短期静待USDA报告落地 天气 收割进度与出口数据将成为近期盘面波动的核心影响变量[2] 豆油 - 核心影响因素包括生产政策支撑 美豆成本支撑 国内库存累积 油厂开工率下降 库存去化预期[1] 棕榈油 - 核心影响因素包括印度下调关税 印尼减产预期 马棕供需双弱 国内累库压力持续 远端生柴政策与天气题材支撑[1] - 马来西亚9月棕榈油产量预计环比增15.7%至210万吨 出口环比降7.3%至120万吨 库存或增至337万吨 创近六年新高 供强需弱格局明确[3] - 国内棕榈油库存高位 基差深度贴水 近端现实压力主导[3] - 在10月12日MPOB报告落地前 棕榈油期价或维持震荡运行[3]

1 报告行业投资评级 - 本次晨会纪要覆盖全品类期货品种的短中期走势判断 未设置统一的全行业投资评级 仅针对各细分品种给出对应走势定位[1] 2 报告核心观点 - 报告明确时间周期划分标准 短期为一周以内 中期为两周至一月 覆盖金融期货 贵金属 有色 黑色金属 能源化工 农产品六大类共13个期货品种 分别给出对应短中期走势判断及核心驱动逻辑[1] - 整体来看多数品种受海外流动性收紧 地缘冲突扰动 国内供需基本面分化等因素共同影响 短中期走势呈现震荡为主 部分品种中期偏强的格局[1][2][3] 3 分板块品种策略总结 金融期货板块 - IH品种短期走势为偏弱震荡 中期走势为震荡 核心逻辑为政策托底预期及盈利扩张周期升温 但市场仍偏谨慎[1] - 股指类IF IH IC IM品种节后首日市场情绪仍偏谨慎 整体偏弱运行 外围市场不稳定 通胀预期随地缘风险变化反复切换 股市风险偏好谨慎 节后资金陆续回流 叠加政策预期 市场或逐步回暖 短期股指或震荡运行[2] - TL品种短期走势为震荡 中期走势为震荡偏强 核心逻辑为海外流动性收紧 国内未来货币环境或偏宽松[1] - 国债期货类TL T TF TS品种长期逻辑不变 国内经济仍需偏宽松的政策环境 政策预期支撑国债期货 但海外央行相继加息 叠加短期国内降息的紧迫性不高 国债期货上行动能弱 短期国债期货或维持震荡运行[3] 贵金属板块 - 黄金品种短期走势为震荡偏弱 中期走势为震荡 核心逻辑为美元强势 黄金短期或震荡偏弱[1] - 沪金受美元指数高位运行持续承压 美债实际利率 美联储加息预期反复也持续影响金价 沪金短期或低位震荡 中期仍看美国通胀与货币政策节奏[4] 有色板块 - 铜品种短期走势为震荡 中期走势为震荡偏强 核心逻辑为产业有支撑 美元强势 短期或高位震荡[1] - 沪铜高位震荡 产业有长期支撑 宏观有短期冲击 矿端加工费低位 原料紧张 流通库存偏紧形成基本面支撑 但需求端整体表现一般 高价抑制需求 中期来看 美联储政策 美国铜关税政策是左右铜价走向的核心因素 沪铜短期或高位震荡 需关注美元走势 海外政策节奏与国内旺季消费兑现情况[5] 黑色板块 - 螺纹钢品种短期走势为震荡偏弱 中期走势为震荡 核心逻辑为产业格局偏弱 钢价弱势寻底[1] - 螺纹钢供需格局偏弱运行 周产量弱稳运行 且吨钢利润不佳 供应端低位趋弱运行 给予钢价支撑 假期因素扰动下螺纹钢需求走弱 高频指标大幅下行 继续处于近年来同期低位 且下游行业未见好转 需求弱势格局未变 仍易拖累钢价 螺纹钢供应趋弱运行 而需求表现同样偏弱 基本面未见好转 钢价继续承压 且成本支撑趋弱 后续走势或将弱势寻底 关注需求表现[6] - 铁矿石品种短期走势为震荡偏弱 中期走势为震荡偏弱 核心逻辑为基本面表现不佳 矿价承压下行[1] - 铁矿石供需格局表现不佳 矿石终端消耗弱稳运行 且钢铁行业大面积亏损 负反馈预期未退 矿石需求弱势运行 继续拖累矿价 假期国内港口到货量虽回落 但矿商发运有所回升 两者仍位于年内高位 海外供应积极 即便内矿生产弱稳 整体供应居高不下 铁矿石需求趋弱运行 而供应维持高位 基本面偏弱运行 矿价继续承压 且海运费高位回落 利空因素主导下矿价延续偏弱运行 关注钢厂生产情况[7] 能源化工板块 - 沪胶品种短期走势为震荡 中期走势为震荡偏强 核心逻辑为利多因素消化 沪胶震荡整理[1] - 国庆长假外围宏观风险偏好回暖 中东地缘冲突仍在持续 日本橡胶期货同步走强 带动国内橡胶节后存在走强动力 基本面来看 供给端厄尔尼诺持续压制东南亚割胶 国内港口与上期所仓单维持低位 进口货源偏紧 需求端轮胎开工偏弱 成品库存偏高 下游仅刚需采购 高价原料抑制补库意愿 属于强预期弱现实格局 短期随着利多因素消化 胶价存在高位震荡整理的需要[8] - 合成橡胶品种短期走势为震荡 中期走势为震荡偏强 核心逻辑为利多因素消化 合成胶震荡整理[1] - 国庆长假外围宏观风险偏好抬升 中东地缘冲突仍在持续 带动丁二烯成本上行 节后国内合成橡胶期货存在走强动能 基本面来看 国内合成橡胶企业受加工亏损影响维持降负运行 整体库存偏低 但下游轮胎开工偏弱 成品库存高企 对高价原料抵触明显 仅维持刚需采购 短期行情受原油地缘情绪驱动 成本端形成支撑 但下游需求难有改善 上方空间受限 短期合成橡胶期货或维持震荡整理的走势[9] - 甲醇品种短期走势为震荡偏强 中期走势为震荡偏强 核心逻辑为供应预期偏紧 甲醇震荡偏强[1] - 国庆长假外围宏观预期反复 中东地缘冲突仍在持续 能源品整体风险偏好抬升 国内煤制甲醇开工平稳 进口货源受中东航运扰动存在减量预期 港口库存处于偏低水平 需求端MTO利润承压 传统下游季节性修复力度有限 整体仍为弱现实 节后受外盘能源情绪带动存在走强可能 短期行情由地缘情绪主导 预计甲醇期货或维持偏强格局运行[10] - 原油品种短期走势为震荡 中期走势为震荡 核心逻辑为利多因素消化 原油震荡整理[1] - 国庆长假期间外围市场波动加剧 中东也门战事升级 红海航运风险抬升 OPEC+托底全球原油供给 海外炼厂开工平稳 全球原油库存偏低 供需维持紧平衡 国内方面 原油进口保持稳定 地炼开工率小幅回落 成品油需求处于季节性平淡阶段 刚需支撑有限 节后国内原油期货将受外盘油价带动而走强 短期地缘情绪主导行情 但国内终端需求偏弱将限制上行高度 在利多因素消化的背景下 预计短期原油期货或维持震荡整理的走势[11] 农产品板块 - 豆粕品种短期走势为震荡偏弱 中期走势为震荡偏强 核心逻辑为美豆库存下降 关税下调预期落空 北美收割期天气 成本驱动主导 油厂加工率下降[1] - USDA月报发布前夕 市场交投谨慎 美国中西部天气转干助推收割提速 季节性供应压力主导盘面 美豆期价震荡偏弱 国内豆粕期价或跟随波动为主 短期静待USDA报告落地 天气 收割进度与出口数据将成为近期盘面波动的核心影响变量[12] - 豆油品种短期走势为震荡 中期走势为震荡偏强 核心逻辑为生产政策支撑 美豆成本支撑 国内库存累积 油厂开工率下降 库存去化预期[1] - 棕榈油品种短期走势为震荡 中期走势为震荡偏强 核心逻辑为印度下调关税 印尼减产预期 马棕供需双弱 国内累库压力持续 远端生柴政策与天气题材支撑[1] - 马来西亚9月棕榈油产量预计环比增15.7%至210万吨 出口环比降7.3%至120万吨 库存或增至337万吨 创近六年新高 供强需弱格局明确 国内棕榈油库存高位 基差深度贴水 近端现实压力主导 在10月12日MPOB报告落地前 棕榈油期价或维持震荡运行[13]