高盛突然预警！ 据报道，高盛流动性分析团队最新报告指出，随着美股进入历史上表现最疲软的9月，市场面临多重挑 战。作为过去数月市场上涨动力的CTA（商品交易顾问）基金，持股已达到100%满仓状态，这不仅意 味着后续缺乏新资金流入的支撑，CTA还可能在未来一个月内疯狂抛售高达2179.2亿美元（折合人民币 约1.56万亿元）的股票，其中美股占据736.9亿美元。 不过，高盛也指出，尽管宏观背景充满挑战，市场并非毫无支撑。报告强调，当前市场的内部结构力量 将起到关键的"稳定器"作用，预计能使大盘指数层面的波动保持温和，并抑制下跌深度。 首先，机构投资人的整体部位仍相对温和。高盛的情绪指标显示为负，从历史资金流来看，表明多数投 资者群体仍有加仓空间，这使得市场的任何下跌都可能较为温和。对冲基金的净杠杆率在8月基本持 平，处于5年维度中的较低水平，显示其方向性押注意愿不强。高盛判断，除非出现重大的基本面冲 击，当前温和的部位水平将使得任何回档都相对"温和且短暂"。 其次，市场内部结构显示出两大稳定力量：交易商创纪录的多头敞口以及个股与大盘极低的相关性。交 易商正处于创纪录的多头状态，这意味着他们将成为市场波动的"吸收器 ...

高盛突然预警！ 据报道，高盛流动性分析团队最新报告指出，随着美股进入历史上表现最疲软的9月，市场面临多重挑战。 作为过去数月 市场上涨动力的CTA（商品交易顾问）基金，持股已达到100%满仓状态，这不仅意味着后续缺乏新资金流入的支撑， CTA还可能在未来一个月内疯狂抛售高达2179.2亿美元（折合人民币约1.56万亿元）的股票，其中美股占据736.9亿美元。 高盛回顾自1928年以来的数据，9月是标普500指数表现最差的月份，平均报酬率为-1.17%。特别是9月下半月，是全年表 现最糟糕的两周，平均报酬率低至-1.38%。在这样一个本就充满挑战的季节性背景下，过去支撑市场上涨的CTA基金已 耗尽购买力，无疑让前景更加严峻。 高盛模型显示，CTA的美股部位已达到了100%的"满仓"水平。这意味着其购买力已从7月的276.6亿美元骤降，预计9月全 月的美股购买量将进一步萎缩至仅29.6亿美元。更令人担忧的是，一旦市场转向，CTA基金可能被迫平仓，引发大规模抛 售。模型预计，若市场深度下跌，CTA可能在未来一个月内疯狂抛售高达2179.2亿美元（折合人民币约1.56万亿）的全球 股票，其中美股占据736.9亿美元。 ...

高盛警告，随着美股一年中季节性表现最差的9月份到来，美股市场的一个关键支撑——系统性需求已基本枯竭，这预示着本月市场将充满挑战。 高盛流动性分析团队近期在报告中指出， CTA（商品交易顾问）持仓已达到100%满仓状态，意味着历史上表现疲弱的9月份将缺乏支撑性资金流入。 更重要 的是，在市场下跌时可能触发高达736.9亿美元的抛售，构成巨大的不对称下行风险。 然而，高盛强调市场并非全无支撑。机构投资者的整体仓位仍相对温和，交易商创纪录的多头敞口以及个股与大盘极低的相关性，将共同起到缓冲作用，预计 会使大盘指数层面的波动保持温和，并抑制下跌深度。 季节性逆风与CTA的"定时炸弹" 9月的"季节性恐慌"已经成为市场参与者的共识。 高盛回顾 自1928年以来的记录，9月是标普500指数表现最差的月份，平均回报率为-1.17% 。更值得警惕的是， 9月的下半月是全年表现最糟糕的两周，平均回 报率低至-1.38%。 在如此脆弱的季节性背景下，一个更令人担忧的信号出现了。作为过去几个月市场上涨重要推手的CTA基金，其购买力已经耗尽。 高盛模型显示，CTA的美股仓位已达到100%的"满仓"水平。这意味着他们不再是市场的积极买 ...

高盛警告，CTA（商品交易顾问）持仓已达到100%满仓状态，意味着美股历史上表现疲弱的9月份将缺乏支撑性 资金流入。不过当前机构投资者的整体仓位仍相对温和，交易商创纪录的多头敞口以及个股与大盘极低的相关 性，将共同起到缓冲作用，预计会使大盘指数层面的波动保持温和，并抑制下跌深度。 高盛警告，随着美股一年中季节性表现最差的9月份到来，美股市场的一个关键支撑——系统性需求已基本枯 竭，这预示着本月市场将充满挑战。 高盛流动性分析团队近期在报告中指出， CTA（商品交易顾问）持仓已达到100%满仓状态，意味着历史上表现 疲弱的9月份将缺乏支撑性资金流入。 更重要的是，在市场下跌时可能触发高达736.9亿美元的抛售，构成巨大 的不对称下行风险。 然而，高盛强调市场并非全无支撑。机构投资者的整体仓位仍相对温和，交易商创纪录的多头敞口以及个股与 大盘极低的相关性，将共同起到缓冲作用，预计会使大盘指数层面的波动保持温和，并抑制下跌深度。 季节性逆风与CTA的"定时炸弹" 9月的"季节性恐慌"已经成为市场参与者的共识。 高盛回顾 自1928年以来的记录，9月是标普500指数表现最差的月份，平均回报率为-1.17% 。更值得警 ...

高盛警告，随着美股一年中季节性表现最差的9月份到来，美股市场的一个关键支撑——系统性需求已 基本枯竭，这预示着本月市场将充满挑战。 在如此脆弱的季节性背景下，一个更令人担忧的信号出现了。作为过去几个月市场上涨重要推手的CTA 基金，其购买力已经耗尽。 高盛模型显示，CTA的美股仓位已达到100%的"满仓"水平。这意味着他们不再是市场的积极买家。其 购买力已从7月的276.6亿美元骤降至8月的125.6亿美元，预计9月全月的美股购买量将进一步萎缩至仅 29.6亿美元。 一旦市场在未来一个月内进入下行通道，CTA基金可能被迫平仓，模型测算： 高盛流动性分析团队近期在报告中指出，CTA（商品交易顾问）持仓已达到100%满仓状态，意味着历 史上表现疲弱的9月份将缺乏支撑性资金流入。更重要的是，在市场下跌时可能触发高达736.9亿美元的 抛售，构成巨大的不对称下行风险。 然而，高盛强调市场并非全无支撑。机构投资者的整体仓位仍相对温和，交易商创纪录的多头敞口以及 个股与大盘极低的相关性，将共同起到缓冲作用，预计会使大盘指数层面的波动保持温和，并抑制下跌 深度。 季节性逆风与CTA的"定时炸弹" 9月的"季节性恐慌"已经成 ...