特朗普施压美联储降息 - 特朗普称美联储主席鲍威尔为"笨蛋"并建议降息两个百分点每年可为美国节省6000亿美元利息支出 [1] - 华尔街日报资深央行记者Greg Ip认为最新经济数据显示通胀压力缓和而劳动力市场恶化增强了美联储降息理由 [1] 关税对通胀影响 - 5月份美国财政部征收的关税收入比2月份增加约150亿美元相当于商品消费总支出的3%但消费者价格未相应上涨 [2] - 服装和新车等关税目标商品价格在5月份实际下降表明消费者未承担关税成本 [2] - 零售商和批发商利润率在4月份受到冲击但5月份已反弹显示企业未长期吸收成本 [2] - 供应链韧性远超几年前水平可能通过保持价格稳定但提高运费等方式应对关税 [2] 服务业通胀变化 - 美国剔除能源的服务业通胀率从12月份的4.5%降至5月份的3.5%推动核心通胀率在过去三个月达到四年低点2.8% [3] - 美联储偏好的个人消费支出价格指数显示5月份通胀率可能在2.5%至2.6%之间过去三个月的年化增长率约为1.3% [3] - 住房成本阻碍通胀回归美联储2%目标的状况正在改变 [3] 就业市场状况 - 失业率自1月份以来每月上升总共上升0.25个百分点按此速度第四季度将达到4.6% [4] - 新的失业保险申请在过去两周跃升暗示裁员正在增加 [5] - 5月份新增就业岗位13.9万个但1月到4月最初报告的就业增长数据后来被大幅下调这种连续负向修正在经济衰退前夕常见 [5] 美联储政策立场 - 目前利率水平比美联储官员认为的"中性"水平高出0.5-1.5个百分点这种限制性立场只有在通胀是唯一担忧时才合理 [1] - 美联储面临的风险天平从担忧通胀抬头转向关注经济需求疲软 [1]

美国4月职位空缺数据 - 美国4月份职位空缺意外增加 从3月修正后的720万个增至739万个 高于预期的710万个 [1] - 职位空缺增幅主要由私营行业推动 包括专业和商业服务 医疗保健和社会救助等领域 [1] - 联邦政府职位空缺增加 但州和地方教育导致政府总职位空缺减少 [1] 就业市场状况 - 职位空缺增加 招聘人数稳定 失业率保持低位 支持美联储关于就业市场状况良好的判断 [1] - 失业人员预计需要更长时间找到工作 经济学家预测未来几个月劳动力市场将因关税压力而疲软 [1]