核心观点 - 岭南控股联合中免集团、广百股份、白云机场共同投资设立中免市内免税品（广州）有限公司，注册资本4500万元，公司出资877.5万元占比19.5% [2][7][23] - 该投资旨在开拓广州市内免税店业务，响应国家政策引导消费回流，整合供应链资源打造"旅游+零售"新业态 [20][28] - 合资公司将由中免集团控股51%，并作为唯一免税品供应商，各方协同发挥旅游、零售、机场场景优势 [21][22][24] 交易结构 - 合资方股权比例：中免集团51%、广百股份19.5%、岭南控股19.5%、白云机场10% [23] - 公司治理：董事会7席（中免4席、广百1席、岭南1席、白云机场1席），总经理及财务负责人由中免提名 [24] - 出资方式：四方均以货币出资，公司资金来源为自有资金 [20][22] 战略意义 - 政策背景：财政部等五部委2024年8月明确在广州等8城市设立市内免税店，促进消费回流 [20] - 业务协同：公司可整合旗下旅行社、酒店资源为免税店导流，形成"前游后购""住购一体"消费闭环 [28][29] - 生态升级：通过"旅游+免税"模式突破传统业务边界，强化文商旅产业链融合 [28] 关联方信息 - 中免集团：中国旅游集团中免全资子公司，注册资本1052.6亿元，国资委实际控制 [9][11] - 广百股份：岭南集团控股47.17%的百货龙头，2024年营收55.28亿元，净利润4760.8万元 [12][13] - 白云机场：广东省机场集团控股57.2%，国内三大国际枢纽机场运营商 [17][18] 审批程序 - 董事会7名董事中3名关联董事回避表决，剩余4票全票通过 [8] - 独立董事专门会议3票同意，认为交易公平且符合主业协同需求 [31] - 交易未达股东大会审议标准，无需有关部门批准 [8]

合资公司设立 - 广百股份与中免集团、岭南控股、白云机场共同投资设立中免市内免税品（广州）有限公司，注册资本4500万元 [1] - 公司注册地址为广州市珠江新城珠江西路5号广州国际金融中心一层，经营范围包括免税商品销售、酒类经营、食品销售等 [1] - 广百股份投资877.50万元占19.50%股权，中免集团投资2295.00万元占51.00%股权，岭南控股投资877.50万元占19.50%股权，白云机场投资450.00万元占10.00%股权 [1] 政策背景 - 2024年8月五部委下发《关于完善市内免税店政策的通知》，在广州等8个城市各设立1家市内免税店 [2] - 政策目的是激发消费活力、扩大内需和引导消费回流 [2] - 随着出入境人数增长和业务完善，市内免税店将在促进出入境旅客消费和引导消费回流方面发挥重要作用 [2] 行业动态 - 全国优化离境退税政策扩大入境消费工作推进会召开，强调发展离境退税是提振消费、应对外部冲击、扩大对外开放的重要举措 [3] - 会议要求提高退税商店覆盖面，提升退税商品吸引力，增强境外旅客获得感，扩大入境消费 [3] - 会议强调要完善工作机制，加强部门协同，推动离境退税政策加快落实落地 [3]

出入境旅游市场发展 - 2024年7-8月全国边检机关保障1.1亿人次出入境，日均177.9万人次，同比增长30% [2] - 144小时过境免签等政策推动旅游市场快速恢复，带动免税购物需求增长 [2] 市内免税店政策核心内容 - 2024年10月1日起实施《市内免税店管理暂行办法》，规范免税店管理并促进发展 [2] - 市内免税店进口商品免征关税、进口环节增值税和消费税，国内商品视同出口享受退（免）税 [4] - 销售商品免征国内环节增值税和消费税，形成价格优势 [4][6] - 政策实施2年后财政部将联合评估效果以优化政策 [6] 市内免税店运营模式 - 采用"店内买单、口岸提货"模式，旅客需在航班起飞前24小时完成购物 [4] - 销售对象限定为持有效证件且60日内出境的旅客，需本人凭证件提货 [9] - 商品携带需符合海关自用合理数量规定，禁止二次销售或代购走私 [10][11] 免税店布局与转型计划 - 现有6家市内免税店（北京、上海、青岛、大连、厦门、三亚）自2024年10月1日适用新规 [7] - 13家外汇商品免税店需在3个月内转型为市内免税店并通过海关验收 [8] - 新增广州、成都等8个城市各设1家市内免税店 [8] 商品结构与税收优惠案例 - 主要销售香水、化妆品、箱包等便于携带的消费品，鼓励增加国货"潮品"比例 [4][7] - 以玉饰品为例，单笔交易可免缴进口及销售环节税费合计1228.14元 [5][6]