行业概况 - 工业气体是国民经济不可或缺的基础工业要素，广泛应用于钢铁、化工、石油等传统行业 [1] - 电子特种气体（电子特气）作为细分领域，在半导体、信息技术、新能源、新材料等新兴产业中发挥关键作用，被誉为精密制造的"高端血液" [1] - 2017-2023年中国特种气体市场规模从175亿元增长至496亿元，年复合增长率18.96%，预计2026年将达到808亿元 [4] - 半导体产业规模扩大为电子特气行业带来广阔需求空间和应用前景 [4] 公司战略转型 - 从传统工业气体向电子特气及硅基功能性新材料高端气体升级，构建综合型业务发展新格局 [1] - 2020年起创新打造全产业链循环体系，形成电子特气及电子化学品、硅基功能性新材料、大宗气体等六大业务协同发展格局 [4] - 目标打造能与国外气体公司同台竞技的专业化、创新型、综合型气体公司，为中国半导体等新兴工业提供保障和配套 [3] 技术创新与研发 - 依托气体合成、分离、深冷、提纯等核心技术，构建"人才+资金+平台"创新体系 [3] - 引进多领域技术专家及工程师，组建近200人的核心研发团队 [3] - 投入1.5亿元建成国内领先的研发检测中心，开展电子特气及硅基新材料领域技术研究与产业化应用 [3] - 与北京化工大学、湖北大学等高校开展产学研合作 [3] 生产基地与产能 - 年销售瓶装气500余万瓶、液态气体近100万吨，管道供气规模达6亿立方米，运营400余个现场供气项目 [2] - 宜昌电子特气及功能性材料产业园一期基本完工，二期建设中，具备8万吨三氯氢硅和5000吨硅烷试生产能力 [5][6] - 规划建设全球规模最大的电子级硅烷产能，配套3万吨乙炔产能和8万立方米/小时氮气供应能力 [6] - 潜江电子特气产业园具备40000立方米/小时高纯氢提纯能力，2万吨高纯氨精馏产能，以及尾气回收高纯一氧化碳、甲烷等生产线 [6][7] 循环经济模式 - 采用"绿色""智能""循环"发展理念，构建可持续发展的工业生态 [7] - 利用园区硅、氢、氯等资源优势，通过化学反应合成硅基电子特气和硅基新材料 [6] - 巧妙利用磷化工伴生的氟资源生产三氟化氮、六氟化钨等氟基电子特气 [6] - 通过管道供气管网为周边企业稳定供应氮气、硅烷、乙炔等气体 [6]

公司荣誉与背景 - 烟台格尔斯新材料科技有限公司上榜山东省2025年度第一批创新型中小企业名单 [1] - 公司是烟台财金集团旗下新能智慧产业园设立的全资子公司，成立于2022年5月 [2] - 创新型中小企业代表在产品、技术、管理、模式等方面具有较高专业化水平和创新能力 [1] 业务与技术优势 - 公司打造国内首个依托"港、汽、园"三位一体优势的工业4.0智慧高端家具板材项目 [2] - 首创"能源循环+产业循环"双驱动模式，构建国内首个工业4.0智慧高端家具板材生产体系 [3] - 项目列入省、市绿色低碳高质量发展重点项目 [3] - 深度利用东海热电厂余热资源，通过蒸汽能源梯级利用技术提升能源效率并降低碳排放 [3] - 实现"原木进口—板材加工—边角料综合利用"全链条闭环，木材利用率达到"吃干榨尽" [3] 产品与生产进展 - 全套引进先进生产线，采用自动化、智能化设备打造高品质板材 [3] - 年产40万m³可饰面结构板项目于去年12月末首板下线，随后进入全线试生产阶段 [3] - 在广州家博会展出"龙山木""三仙山"两款可饰面均质结构板，产品以抗变形、强度高、易加工、握钉力强、环保性能优异等优点广受好评 [3] 未来发展规划 - 计划加大研发投入，探索新材料、新工艺以提升产品科技含量和附加值 [4] - 强化产业协同，引领产业链上下游企业融通创新，向价值链中高端迈进 [4]

本期债券基本情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券7,000,000张，每张面值100元，募集资金总额700,000,000元，募集资金净额689,608,838.63元 [1] - 债券简称"金丹转债"，债券代码"123204"，于2023年8月2日起在深交所挂牌交易 [2] 募投项目延期情况 - 公司审议通过《关于募投项目延期的议案》，将"年产7.5万吨聚乳酸生物降解新材料项目"达到预定可使用状态时间从2025年8月延期至2026年6月 [2][4] - 延期原因包括技术工艺复杂性、国际经济环境、政策落地执行情况及市场周期波动等因素 [5][6] - 项目总投资103,212.18万元，拟使用募集资金70,000万元，截至2025年5月31日累计投资61,231.22万元 [3][4] 聚乳酸行业分析 - 聚乳酸属于生物基高分子材料，具有绿色低碳、环保易降解特性，是对经济社会发展有重要促进作用的产品 [5] - 行业技术壁垒高、生产工艺复杂、投资规模大，成本仍高于传统塑料，需企业加大研发投入并优化工艺 [6] - 公司是国内乳酸行业龙头企业，拥有40年经验，规划了从玉米到生物可降解材料的完整循环产业链 [5] 公司竞争优势 - 公司在国际国内市场布局、核心技术装备创新、产业链完整性、品牌忠诚度及制造成本方面具有优势 [5] - 通过技术引进与合作开发推动产业链延伸，提升经济效益和综合竞争力 [5] 募投项目延期影响 - 延期未改变项目实施主体、方式及资金用途，不影响可行性，不会对公司正常经营产生不利影响 [6] - 受托管理人将持续跟踪项目进展并督促信息披露 [7]

河南金丹乳酸科技股份有限公司 编号：信评委函字2025跟踪 0327 号 河南金丹乳酸科技股份有限公司 声 明 ? 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次 评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 ? 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚 信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实 性、完整性、准 确性不作任何保证。 ? 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、 公正的原则。 ? 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判 断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 ? 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国 际实质性建议任 何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品 的依据。 ? 中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而出现的任何损失负责，亦不对评级委托 ...

公司荣誉与资质 - 河北旭阳被授予"全国文明单位"称号，这是全国精神文明建设领域的最高荣誉之一 [1][3] - 公司是国家首批绿色工厂、国家高新技术企业、全国重点用水企业水效领跑者、国家CNAS实验室认证企业 [5] - 获得河北省政府质量奖、河北省名牌产品、河北省知名品牌等多项省级荣誉 [5] 公司规模与业务 - 公司创立于2003年，是旭阳集团全资子公司，位于河北省定州高新技术产业开发区 [3] - 拥有焦炭500万吨/年、甲醇30万吨/年、合成氨10万吨/年、高纯氢13吨/天等产能规模 [4] - 累计投资120亿元，上缴税金61亿元，连续八年营收过百亿，2021和2022年超150亿 [4] - 产品包括冶金焦、氢气、蒸汽、甲醇等30余种，营销网络覆盖全球20多个国家和地区 [3][4] 技术创新与研发 - 拥有239项成果、77项专利、89项专有技术 [8] - 博士团队开发的氨基醇新材料项目打破国外垄断，填补国内空白，2024年中试装置实现营收4300万元 [8][9] - 在建5000吨/年氨基醇产业化项目即将投产 [9] - 建成5228平米的科技研发中心大楼，投资2.6亿元，配置200余台套专业设备 [10] - 与中科院、天津大学等科研院所开展产学研合作 [10] 环保与安全 - 建设环保设施164套，实现绿色园区、洁净工厂 [6] - 每年减排氮氧化物、二氧化硫及颗粒物2138吨 [6] - 安全生产费用不设上限，实施多项自动化、信息化安全项目 [6] - 建立全要素全流程质量管控体系 [5][7] 社会责任与区域发展 - 带动周边间接就业超过3.6万人，与近300家企业开展业务合作 [4] - 每年产生辐射经济效益约15亿元 [4] - 投资1.2亿元建设供热首站，为5万多户居民供暖，节能折标煤11万吨/年 [11] - 每年为周边企业提供优质蒸汽10万吨，外供氢气5200万方 [11] 未来发展规划 - 定位为世界领先的新能源、新材料、精细化工绿色循环产业园区 [13] - 拓展氢产业链，建设高端精细化工产业化平台 [13] - 增加智能化数字化投资，形成旭阳数字产业硬件产品系列 [13] - 推动产业倍增，构建最优运营模式 [13]

中新社西宁5月27日电 (祁增蓓)中复神鹰碳纤维西宁有限公司27日消息，作为全球首个海拔最高、单体 最大的高性能碳纤维生产基地——中复神鹰青海西宁年产2.5万吨高性能碳纤维项目自投产以来，已累 计供应近5万吨高性能碳纤维，产品远销多个国家。 该项目采用绿电资源，结合高海拔低温环境，生产的"低碳绿色"碳纤维，可规模化应用于风电装备、氢 能储运等新能源领域，成功打造了"绿色能源—绿色材料—绿色应用"的绿色循环产业协同。 据了解，生产碳纤维要经过上百道工序，三百多项关键技术、三千多个工艺参数，经过十多个系统的集 成才能制作完成。目前，中复神鹰青海西宁年产2.5万吨高性能碳纤维项目采用自主干喷湿纺技术，设 备国产化率达95%以上。 图为5月22日，位于青海省西宁市的全球首个单体最大碳纤维生产基地生产车间，工人正在整理高性能 碳纤维原丝。 祁增蓓摄 中复神鹰青海西宁年产2.5万吨高性能碳纤维项目总投资50亿元人民币，基地位于海拔约2600米的青藏 高原，一期工程(1.1万吨)2021年9月建成投产，实现"建成即投产、投产即达标"；二期工程(1.4万 吨)2023年5月24日全面投产，刷新中国万吨级碳纤维工程建设纪录。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国功能性硅烷及硅基新材料行业与宏观经济、能源及大宗商品价格深度联动，长期来看技术迭代与下游需求增长驱动行业扩容，环保及能耗政策趋严加速产业升级，当前行业面临结构性过剩压力，行业集中度显著提升，龙头企业将持续占据全球主导地位 [25] - 报告研究的具体公司主要从事功能性硅烷相关业务，正从单一硅烷供应商转型为硅基新材料解决方案服务商，随着三大基地陆续达产，预期形成梯次发展格局 [26] - 报告研究的具体公司未来盈利驱动因素围绕市场开发、项目建设、技术研发、人力资源发展四大模块展开 [29] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为晨光新材，所属行业为化学制品，接待时间为2025年5月22日，上市公司接待人员包括董事、总经理丁冰等 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型包括投资者和其它 [20] 主要内容资料 - 行业未来发展前景方面，长期技术迭代与下游需求增长驱动扩容，环保政策推动升级，当前面临结构性过剩压力，行业集中度提升，龙头企业占主导地位 [25] - 公司业务方面，主要从事功能性硅烷业务，产品矩阵齐全，正转型为硅基新材料解决方案服务商，三大基地达产将形成梯次发展格局 [26] - 2024年有机硅市场低迷，功能性硅烷价格同比下滑，行业内其他企业业绩需参阅相关公告 [28] - 公司未来盈利增长驱动因素围绕市场开发、项目建设、技术研发、人力资源发展四大模块 [29] - 2024年度公司实现营业收入115,965.35万元，归属于上市公司股东的净利润4,136.01万元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润895.06万元，每股收益0.13元 [31]

增资扩股交易 - 天奇股份全资子公司天奇金泰阁拟引入青岛华铁基金作为投资者，后者以7000万元认购2.8%股权，其中360.0824万元计入注册资本，6639.9176万元计入资本公积 [1] - 增资完成后天奇金泰阁注册资本由1.25亿元增至1.29亿元，天奇股份持股比例由100%降至97.2%，仍保持合并报表范围 [1] - 公司放弃本次增资优先认购权，交易基于长期战略发展目标，旨在充实资金实力并聚集优质产业资源 [1][2] 标的公司业务 - 天奇金泰阁为锂电池循环业务核心子公司，专注三元/磷酸铁锂电池回收、拆解及再生业务，产能规模、工艺水平和渠道建设居行业前列 [2] - 子公司业务属于新能源产业链关键环节，涉及资源循环利用领域 [2] 投资方背景 - 青岛华铁基金为山东铁路投资控股集团下属专项产业投资基金，母公司业务涵盖高铁投资建设、运营管理及新能源等多元板块 [2] - 投资方能源板块覆盖风电、光伏、储能电站投资，以及电池资产管理、碳资产管理和新能源产业链投资，已与多家新能源头部企业合作 [2] 战略协同效应 - 本次合作将整合山东铁投在新能源/储能领域的产业布局、国资资源及资金优势，强化锂电池回收领域协同发展 [2] - 交易有助于巩固公司在锂电池循环产业的核心竞争力，实现双方合作共赢 [2]

纪要涉及的公司 陕西北原化工集团股份有限公司，2020年10月在上交所主板挂牌上市，主要从事聚氯与锡及烧碱的生产与销售，拥有化工、电力、水泥、电石、新能源五大板块，横跨氯碱、火电、冶金、建材、锦矿盐、新能源六大行业 [1][2] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心竞争力** - **文化人才优势**：形成以责任为主线的北原聚合文化，引进和储备人才，畅通职业发展通道，报告期末有正式员工3912人，研发人员295人 [2] - **政策资源优势**：政策支持稳定，煤炭资源丰富，产业链原料供给充足，地理位置优越，运输条件便利，与大型企业建立长期合作关系，降低成本，规模效应突出 [3] - **循环产业链优势**：构建以PVC产品为核心的一体化绿色高效循环产业链，改变传统生产模式，促进经济效益、社会效益和环境效益统一 [3][4] - **体制机制优势**：作为大型混合所有制化工企业，国企与民企优势互补，被称为“北源模式”并广泛推广 [4] - **技术创新优势**：加强核心技术攻关，开展科研项目，自主研发能力提升，形成特色产品序列体系，填补国内市场空白 [4] - **2024年业绩亮点** - **盈利创新高**：通过调整经营策略等实现历史盈利，全年营业收入100.78亿元，利润总额3.31亿元，净利润2.31亿元，基本每股收益0.06元 [5] - **安全形势向好**：建成工业互联网加危化生产项目，实现隐患清零，全年未发生二级及以上生产安全事故 [5] - **成本管控有效**：紧盯原料市场变化，强化内部协作，争取陕西区域电池 [5] - **光伏项目进展快**：300兆瓦光伏发电项目133天全容量并网，刷新同等规模光伏项目建设用时最短纪录 [6] - **股东回报率提升**：上市以来累计派发现金红利47.88亿元，转增3.61亿股，2024年拟派发现金红利3.97亿元 [6] - **科技成果转化加速**：未详细说明 [7] - **2024年资产状况**：期末总资产145.21亿元，净资产116.36亿元，未分配利润28.24亿元，经营现金流12.56亿元，负债总额28.85亿元，加权平均净资产收益率1.98%，资产负债率19.87% [7] - **2025年生产经营计划** - **安全环保**：坚定安全发展理念，整治老旧装置安全风险，完善应急管理体系，完成安全生产标准化一级企业达标验收，力争实现“三零”目标 [8] - **生产管理**：提升运行率和复合率，主产品产量再创新高，优化生产组织和物料平衡，降低消耗指标，提升产品质量，扩大产品排号范围，压降用电成本 [8] - **降本增效**：压降非生产性费用支出，以客户需求为导向提升销售增收成效，强化内部协作，推行原辅料竞价采购，加大物资集采力度 [8] - **科技创新**：研发高附加值数值产品，开展绿宇酸下游产品等耗率产业技术研究，切入新兴产业，推动公司高端化、智能化、绿色化发展 [8] 其他重要但是可能被忽略的内容 业绩说明会有两个环节，先由董事会秘书刘娜解读2024年报业绩，后与投资者进行网上互动交流 [1]