消息面 - 5月23日不锈钢期货库存录得140425吨，较上一交易日减少17453吨 [1] - 2025年5月22日地区性市场不锈钢库存总量153280吨，周环比增44.36%，年同比增16.27% [1] - 冷轧不锈钢库存26950吨，周环比增3.45%，年同比增0.96% [1] - 热轧不锈钢库存126330吨，周环比增57.66%，年同比增45.28% [1] - 土耳其针对印尼进口不锈钢的反倾销调查预计8月或9月公布结果 [1] 机构观点 广州期货 - 钢厂减产及镍铁价格回升对不锈钢价格形成支撑 [2] - 需求改善不足叠加库存消化缓慢压制价格 [2] - 预计不锈钢价格在12600-13200区间震荡 [2] 瑞达期货 原料端 - 印尼PNBP政策提高镍资源供应成本 [3] - 菲律宾计划2025年6月起实施镍矿出口禁令 [3] - 印尼镍铁产能释放导致产量回升，镍铁价格回落 [3] 供应端 - 钢厂维持正常生产但削减300系产量 [3] - 转增产200系和400系产品 [3] 需求端 - 终端施工项目展开进入传统旺季 [3] - 节后补货推进使低价货源减少 [3] - 下游对高价货持谨慎态度 [3] 技术面 - 价格跌破MA10支撑 [3] - 持仓低位波动较大 [3]

新能源及有色金属日报 | 2025-05-28 需求淡季临近 镍价弱稳振荡 镍品种 市场分析 2025-05-27日沪镍主力合约2507开于122500元/吨，收于122170元/吨，较前一交易日收盘变化-0.55%，当日成交量 为52308手，持仓量为29331手。 沪镍主力合约夜盘小幅低开后弱势横盘振荡，日盘振荡弱势下跌，收小阴线。成交量较上个交易日略有减少，持 仓量略有增加。当地时间25日，美国总统特朗普表示，欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日，他已同意这一请 求。1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%，较1-3月加快0.6个百分点，延续恢复 向好态势。。镍矿市场交投氛围较为平静，菲律宾6月资源持续在售，但受降雨天气影响，装船出货受阻。下游铁 厂利润亏损，对镍矿原料采购压价心态难改。印尼方面，镍矿供应紧张6月（一期）内贸基准价下跌0.02美元左右， 升水尚在洽谈中。印尼镍铁生产成本高企，成本亏损下，部分铁厂已有减产意愿。现货市场方面，金川镍早盘报 价较上个交易日下调约850元/吨，市场主流品牌报价均出现相应下调，日内镍价振荡偏弱，下游企业刚需采购为主， 精炼镍现货 ...

行业现状与挑战 - 新能源汽车动力电池"退役潮"尚未到来，但废旧动力电池综合利用产业已挤满大量提前布局的企业，行业面临退役量预判与实际需求偏差以及非正规回收渠道冲击的双重压力 [1] - 市场呈现典型的卖方特征和价格倒挂现象，整体盈利能力承压 [1] - 预期在4—5年后到来的动力电池"退役潮"有助于缓解供需错配压力，但行业发展仍需加强引导 [1] 供需错配问题 - 我国现存17.2万家电池回收相关企业中，超六成企业于3年内成立，2025年新注册电池回收相关企业达15202家 [3] - 截至2024年底，中国白名单锂离子电池的梯次利用和回收拆解产能为423.3万吨/年，但2024年中国废旧锂离子电池实际回收量只有65.4万吨，全行业名义产能利用率仅为15.5% [3] - 大部分消费者对电池续航衰减的容忍度较高，即使续航里程下降至80%甚至60%以下仍会继续使用，导致行业早期乐观预测的动力电池"退役潮"或延迟4—5年才会到来 [4] 企业经营困境 - 2025年上半年行业状况仍未有明显改善，多数企业依靠2022年的盈利维持基本运转，已几乎将此前的盈利消耗殆尽，部分企业亏损甚至过亿元 [4] - 退役电池收购价格居高不下，综合利用后的产品售价难以覆盖原材料成本，形成"面粉比面包贵"的价格倒挂现象 [6] - 无环评许可和安全生产资质的"小作坊"以更高回收报价"截胡"退役动力电池，迫使正规企业提高收购价格，进一步加剧成本倒挂 [7] 未来发展趋势 - 到2030年中国锂离子电池回收量将突破400万吨，但考虑到产能扩张的影响，若未来行业发展仍无相应引导，行业供需失衡或将延续 [4] - 当碳酸锂价格跌破5万元/吨关口时，动力电池综合利用行业发展逻辑将发生显著改变，企业将无法通过出售产品赚取差价，向主机厂、动力电池生产企业收取综合利用服务费将成为主要盈利点 [7] - 国家正在加紧修订《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》，并将其升格为部门规章，预计相关文件或于年内推出 [9] 政策与规范 - 《四川省新能源汽车废旧动力电池回收利用管理暂行办法》是全国首个省级层面专门规范"退役"电池回收利用工作的规范性文件 [9] - 政策创新提出建设多个区域中心，有助于通过源头管控确保"退役"电池进入正规途径，并明确各行政单位、执法机构在推动行业规范发展中的分工 [9] - 企业需要强化渠道建设、加强技术创新，塑造企业核心竞争力，在大浪淘沙中活下来，进而推动行业更高质量发展 [10]