报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 工业和信息化部部署绿色低碳标准化实施方案，聚焦低碳发展、节能领域，建议关注环境监测领域聚光科技[1][23] - 四川省15部门印发省级碳足迹管理体系建设实施方案，聚焦碳足迹管理领域，建议关注环境监测领域聚光科技[1][36] - 宏观利率处于历史低位，持仓、估值处于历史底部，板块反弹望持续，推荐高成长性标的与高股息资产[2][37] 根据相关目录分别进行总结 当周投资观点 工信部发布绿色低碳标准化实施方案 - 总体要求：到2027年制修订绿色低碳领域标准百项以上，完善标准体系；到2030年，标准化对工业和信息化绿色低碳发展支撑作用更显著[10] - 标准急用攻坚行动：加强碳足迹核算标准供给，补齐资源综合利用标准短板[11] - 标准急用攻坚重点任务：制定产品碳足迹核算规则标准和资源综合利用标准[12] - 标准创新引领行动：加强绿色低碳产业培育标准引领，强化数字化绿色化协同标准支撑[14] - 标准创新引领重点任务：推动新能源产业链、关键共性技术突破和数字化绿色化协同标准研制[15] - 标准提升更新行动：完善更新节能节水标准，推动绿色制造标准迭代升级[17] - 标准提升更新重点任务：制修订工业节能、节水和绿色制造标准[19] - 保障措施：加强统筹推进、政策协同和能力建设[21] 15部门印发省级碳足迹管理体系建设实施方案 - 工作目标：到2027年初步建立碳足迹管理体系；到2030年，体系更完善，应用场景更丰富[27][25] - 健全核算规则标准：参与重点产品碳足迹核算规则标准制定，到2027年牵头或参与研发20个以上，到2030年累计50个以上[26] - 推动基础设施建设：参与国家数据库建设，支持省内平台迭代升级，探索省级数据库建设[26] - 推进产品核算认证：推动重点产品开展碳足迹核算，到2030年力争覆盖企业500家以上、产品500个以上，开展标识认证和分级管理[28][29] - 拓展典型应用场景：将产品碳足迹纳入多领域指标体系，推广碳足迹挂钩贷款，推进产品碳标识在消费品领域应用[29][30] - 积极衔接国际规则：跟踪国际政策趋势，制定应对专项政策，推动重点出口产品核算评价和认证[30] - 创新开展试点示范：支持试点和行业创新，建设低碳供应链，到2030年不少于30条[31][32] - 强化数据监督管理：加强数据调查和管理，打击弄虚作假，保障数据安全[33] - 开展专业能力建设：将碳足迹管理纳入培训体系，培养专业人才，发展低碳服务业[33][34] - 健全工作机制：加强领导，统筹协调，推动各地开展工作[34] - 加大政策支持：将碳足迹管理融入政策体系，支持地方出台配套政策[35] - 加强宣传引导：借助节点宣传，编制手册，推广案例，加强交流合作[36] 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续 - 推荐高成长性标的与高股息资产，如高能环境、惠城环保和洪城环境[37][38] - 高能环境危废、垃圾焚烧在手优质项目多，投产加快[39] - 惠城环保中标重大危废项目，废塑料项目稳步推进[39] - 洪城环境业务成长空间大，高分红，配置价值凸显[38][40] 板块行情回顾 - 当周环保板块表现一般，跑赢大盘，跑输创业板；环保子板块中监测涨幅最高，为8.52% [3][41] - A股环保股中涨幅前三为上海洗霸、福龙马、盈峰环境；跌幅前三为天壕节能、万德斯、云投生态[3][41] 行业要闻回顾 - 四部门联合印发《关于进一步加强生态文化建设的指导意见》[49] - 四川省应对气候变化年度报告发布[49] - 发改委集中推介3200余个新项目，投资额超3万亿元[49] 重点公告汇总 - 金开新能子公司对金开节能注资不超过12.5亿元[50] - 华能水电发行科技创新债券和绿色科技创新债券，发行额分别为10亿元、7亿元[50] - 永泰能源完成回购股份4亿股，成交总金额5亿元[50] - 福能股份控股股东及其一致行动人增持股份2140.78万股，增持金额1.995亿元[50] - 兴蓉环境长江环保集团减持股份1262.49万股[51] - 协鑫能科部分股东解除质押又质押股份[51] - 东珠生态控股股东质押股份3850万股[51] - 鹏鹞环保、中国广核、洪城环境、瀚蓝环境进行权益分派[51][52] - 宇通重工向激励对象授予限制性股票312万股[52] - 华测检测部分资管计划拟转让股份给实际控制人相关计划[52] - 杭州热电子公司投资建设项目，合同总价款4.9亿元[53] - 华电国际发行中期票据20亿元[53] - 格林美调整股份回购方案价格[53]

绿色低碳标准化工作实施方案 - 加快补齐资源综合利用标准短板，围绕冶金渣、化工渣、工业副产石膏、赤泥等大宗工业固废，制修订源头减量技术标准和评价标准，以及综合利用技术和产品标准 [1] - 着力推动大宗工业固废在制备建筑材料、路基材料等领域的规模化应用 [1] - 加快制定无废园区、无废企业相关标准，引导重点行业工业园区和企业加快无废化转型 [1] 新型固废综合利用 - 积极推动退役光伏组件、风机叶片等新型固废精细化拆解和低成本、规模化综合利用标准制定 [1] - 拓展新型固废综合利用新路径和新场景 [1] 新能源汽车及再生资源 - 持续完善新能源汽车废旧动力电池综合利用标准体系 [1] - 加快电动自行车废锂离子蓄电池综合利用标准研究 [1] - 加大再生资源综合利用技术和产品标准供给，拓展标准适用产品种类和规格 [1] - 加强重要机电产品再制造技术标准制修订 [1]

工业固废资源化利用 - 申能固废环保再生有限公司采用高温熔融技术处理有色金属固体废物，实现金、银、锡等金属的综合回收，固废减量90%以上[1] - 该公司2024年收集危险固废27.8万吨，产出金属铜3.7万吨、建材原料17万余吨[1] - 自主研发的含铜多金属危险固废综合利用技术经评定达到国际先进水平，相当于新建"城市矿山"[1] 汽车产业循环经济 - 吉利汽车建立废旧动力电池梯次利用生产线，将电池加工成符合标准的电池包用于低速电动车等场景[2] - 吉利新车可回收率达97%以上，成立循环制造中心开展电池回收、车辆再生等业务[2] - 吉利在招标中严控危废填埋，倾向于供应商回收再利用，打造绿色供应链[2] 城市固废回收体系 - 杭州建成197家市级以上"无废工厂"、116家绿色工厂和6个绿色低碳工业园区[3] - "虎哥"公司建立互联网+垃圾分类回收体系，2024年处理家庭废弃物9.8万吨，减少碳排放20.9万吨[4] - 杭州生活垃圾回收利用率达67.6%，建成再生资源回收网点近3000个，互联网回收模式社区覆盖率达95.5%[4] 无废城市建设模式 - 杭州通过绿色生产方式和生活方式双管齐下推进固废源头减量和资源化利用[5] - 形成"老百姓简单分、企业精细分"的生活垃圾分类模式，实现精准拆解和资源再利用[3][4] - 构建市域统筹治理体系，凝聚多方协同参与的共建共享合力[5]

公司基本信息 - 证券代码 002171，证券简称楚江新材；债券代码 128109，债券简称楚江转债 [1] - 投资者关系活动类别为现场参观，时间是 2025 年 6 月 3 日至 4 日，地点在安徽楚江科技新材料股份有限公司 [1] - 上市公司接待人员包括财务总监黎明亮、董事会秘书姜鸿文、证券事务代表李旭、IR 专员吴寒 [1] 碳陶制动技术领域 - 碳陶刹车盘因高强度、耐高温等特点被新能源车接受，市场空间大 [1] - 子公司天鸟高新是国内碳纤维预制体头部企业，碳陶刹车盘预制体已批量销售 [1] - 子公司芜湖天鸟依托多方优势实现产业链深度协同，产品已研发送样并进行台架试验 [2] - 天鸟碳纤维刹车预制体产品应用于轨道交通领域，有望打开高铁轻量化市场增量空间 [2] 江苏天鸟产品应用领域 - 天鸟高新是国内最大的碳纤维预制体研发制造企业，产品应用于航空航天、国防军工等多领域 [2] - 核心产品特种纤维预制体分仿形、刹车、热场预制体三大类，应用于多个领域 [2] 鑫海高导产品相关 - 鑫海高导生产无氧铜杆等多种产品，应用于汽车线束、新能源充电桩等多个领域 [2] - 拥有全进口德国尼霍夫双头大拉机等设备，保障产品品质与转换效率 [2] 顶立科技技术与应用 - 碳化钽和碳化硅涂层技术可提升材料性能，适配核聚变核心部件，还提供相关装备和工艺技术支持 [3] - 依托热工装备专业积淀，攻克有机固废连续热解难题，设备在多个回收领域广泛应用 [3] - 研制废旧动力电池预处理系统，实现高效高质回收，推出三元黑粉多元焙烧技术与装备并成功应用 [3] 调研参会人员 - 2025 年 6 月 3 日，鹏华基金赵靖、西部证券温晓参与调研 [4] - 2025 年 6 月 4 日，南方基金金岚枫等 6 人、中信证券俞腾等 3 人参与调研 [4]

行业现状与挑战 - 新能源汽车动力电池"退役潮"尚未到来，但废旧动力电池综合利用产业已挤满大量提前布局的企业，行业面临退役量预判与实际需求偏差以及非正规回收渠道冲击的双重压力 [1] - 市场呈现典型的卖方特征和价格倒挂现象，整体盈利能力承压 [1] - 预期在4—5年后到来的动力电池"退役潮"有助于缓解供需错配压力，但行业发展仍需加强引导 [1] 供需错配问题 - 我国现存17.2万家电池回收相关企业中，超六成企业于3年内成立，2025年新注册电池回收相关企业达15202家 [3] - 截至2024年底，中国白名单锂离子电池的梯次利用和回收拆解产能为423.3万吨/年，但2024年中国废旧锂离子电池实际回收量只有65.4万吨，全行业名义产能利用率仅为15.5% [3] - 大部分消费者对电池续航衰减的容忍度较高，即使续航里程下降至80%甚至60%以下仍会继续使用，导致行业早期乐观预测的动力电池"退役潮"或延迟4—5年才会到来 [4] 企业经营困境 - 2025年上半年行业状况仍未有明显改善，多数企业依靠2022年的盈利维持基本运转，已几乎将此前的盈利消耗殆尽，部分企业亏损甚至过亿元 [4] - 退役电池收购价格居高不下，综合利用后的产品售价难以覆盖原材料成本，形成"面粉比面包贵"的价格倒挂现象 [6] - 无环评许可和安全生产资质的"小作坊"以更高回收报价"截胡"退役动力电池，迫使正规企业提高收购价格，进一步加剧成本倒挂 [7] 未来发展趋势 - 到2030年中国锂离子电池回收量将突破400万吨，但考虑到产能扩张的影响，若未来行业发展仍无相应引导，行业供需失衡或将延续 [4] - 当碳酸锂价格跌破5万元/吨关口时，动力电池综合利用行业发展逻辑将发生显著改变，企业将无法通过出售产品赚取差价，向主机厂、动力电池生产企业收取综合利用服务费将成为主要盈利点 [7] - 国家正在加紧修订《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》，并将其升格为部门规章，预计相关文件或于年内推出 [9] 政策与规范 - 《四川省新能源汽车废旧动力电池回收利用管理暂行办法》是全国首个省级层面专门规范"退役"电池回收利用工作的规范性文件 [9] - 政策创新提出建设多个区域中心，有助于通过源头管控确保"退役"电池进入正规途径，并明确各行政单位、执法机构在推动行业规范发展中的分工 [9] - 企业需要强化渠道建设、加强技术创新，塑造企业核心竞争力，在大浪淘沙中活下来，进而推动行业更高质量发展 [10]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间是2025年5月23日15:00 - 17:00 [4] - 活动地点通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程进行 [4] - 参会人员为通过网络参与的投资者，上市公司接待人员有董事长兼总经理周述辉、董事会秘书冯妙、财务负责人陈良华、保荐代表人朱奎 [4][5] 技术与业务进展 - “废旧动力电池免放电破碎设备”专利是研发实力体现，公司专注高分子材料环保助剂领域，暂未实施该技术商业化应用 [5] 公司治理与内控 - 过去一年持续优化公司治理与内部控制，规范治理结构、提升决策效率与透明度、加强信息披露质量，强化内控建设，保障运营规范性与风险可控性，提升了整体治理水平 [6] 投资者关系管理 - 通过业绩说明会等与投资者互动交流，按要求充分信息披露，设投资者热线及联系邮箱，未来持续优化信息披露质量、提高部门专业能力、提供更多沟通渠道 [7] 融资与扩张计划 - 未来根据发展实际情况制定扩张计划及融资方案，新建环保助剂生产建设项目主体完工，目前无针对该项目融资计划 [8]

制造业绿色低碳发展行动方案核心观点 - 推进制造业绿色低碳发展是大势所趋，需加快绿色科技创新和先进技术推广，强化新型工业化绿色底色[1] - 聚焦传统产业深度绿色转型、新兴产业高起点绿色发展、共性技术攻关、政策优化及服务体系健全[1] 行动方案聚焦领域 - **工业产品碳足迹核算标准制定**：重点覆盖钢铁、电解铝、锂电池、新能源汽车，推动全生命周期碳排放降低[2] - **新型固废综合利用体系建设**：聚焦废旧动力电池（制定管理办法、修订行业规范）和废旧光伏组件（预研政策、布局回收能力）[2] - **清洁低碳氢工业应用**：突破冶金、化工、石化等行业规模化应用，拓展绿色微电网、船舶、航空等多场景[2] 绿色技术创新与应用 - 核心方向包括高效节能技术、环保材料生产技术研发，推动制造业生产方式根本性变革[2][3] 传统产业绿色转型 - 结合大规模设备更新政策，优化钢铁、化工、建材等行业设备与工艺，提升能效并减少污染[4][5] 新兴产业绿色发展 - 新能源汽车、光伏产业需从生产端融入清洁能源，建立资源回收体系，实现产业与环保协同[6] 共性技术攻关与标准完善 - 突破共性技术瓶颈，制定统一碳排放标准、绿色制造工艺标准，规范企业生产行为[7] 政策优化与服务体系健全 - 通过财政补贴、税收优惠、金融支持等政策激励企业绿色转型，配套绿色供应链管理及技术认证服务[8]

南都讯记者王玮发自北京国务院总理李强5月23日主持召开国务院常务会议，审议通过《制造业绿色低 碳发展行动方案(2025-2027年)》。 会议指出，推进制造业绿色低碳发展是大势所趋，要加快绿色科技创新和先进绿色技术推广应用，强化 新型工业化绿色底色。 我国制造业在绿色发展方面取得一定成效的同时，整体仍面临绿色技术水平有待提高、产业结构不够优 化、资源利用效率需进一步提升等问题。 此前，工业和信息化部有关负责人在2024年10月23日召开的国新办发布会上也曾透露，下一步，将着眼 健全绿色低碳发展机制，制定出台《制造业绿色低碳发展行动方案》，聚焦钢铁、电解铝、锂电池、新 能源汽车等重点产品，加快研制一批碳足迹核算标准。聚焦废旧动力电池，制定出台综合利用管理办 法。聚焦废旧光伏组件等，提前布局综合利用能力，为迎接退役高峰做好准备。聚焦清洁低碳氢应用的 瓶颈制约，加快推动其在冶金、化工、石化等行业规模化应用。 会议强调，要推进传统产业深度绿色转型，结合大规模设备更新等政策实施，积极应用先进装备和工 艺，加快重点行业绿色改造升级。要引领新兴产业高起点绿色发展，加大清洁能源、绿色产品推广，提 升资源循环利用水平。要加强共 ...

制造业绿色低碳发展行动方案 - 国务院常务会议审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025－2027年）》，明确未来三年制造业绿色转型方向，绿色发展将成为推动经济高质量发展的核心动力 [1] - 推进制造业绿色低碳发展需加快绿色科技创新和先进技术推广应用，强化新型工业化绿色底色，结合大规模设备更新政策实施，加快重点行业绿色改造升级 [3] - 新兴产业需高起点绿色发展，加大清洁能源、绿色产品推广，提升资源循环利用水平，同时加强共性技术攻关，完善标准体系，优化政策支持 [3] - 工业和信息化部将制定出台《制造业绿色低碳发展行动方案》，聚焦钢铁、电解铝、锂电池、新能源汽车等重点产品，加快研制碳足迹核算标准 [3] - 提前布局废旧动力电池、光伏组件综合利用能力，为迎接退役高峰做好准备，加快推动清洁低碳氢在冶金、化工、石化等行业的规模化应用 [3] 横向生态保护补偿机制 - 建立成本共担、效益共享、合作共治的横向生态保护补偿机制，对加强生态环境保护、促进区域协同发展具有重要意义 [4] - 推动建立覆盖更全面、权责更清晰、方式更多元、治理更高效的补偿机制，细化重点任务和落实举措，实现生态产品供给地与受益地良性互动 [4] - 深入推进大江大河干流横向生态保护补偿机制建设，拓展补偿领域，探索森林、草原、大气等其他生态环境要素补偿方式 [4] - 健全奖罚分明制度机制，坚持"谁污染、谁治理，谁保护、谁受益"，研究完善激励约束政策，吸引社会资本参与生态文明建设 [4] 食品安全法修正草案 - 会议讨论《中华人民共和国食品安全法（修正草案）》，显示国家对食品安全问题的高度重视，为保障人民群众食品安全提供更坚实的法律保障 [4]

5月23日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议。审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025－ 2027年）》，研究进一步健全横向生态保护补偿机制有关举措，讨论《中华人民共和国食品安全法（修正 草案）》。 会议指出，推进制造业绿色低碳发展是大势所趋，要加快绿色科技创新和先进绿色技术推广应用，强化新型工 业化绿色底色。要推进传统产业深度绿色转型，引领新兴产业高起点绿色发展，加强共性技术攻关。 会议指出，建立成本共担、效益共享、合作共治的横向生态保护补偿机制，对于加强生态环境保护、促进区域 间协同发展具有重要意义。要推动建立覆盖更加全面、权责更加清晰、方式更加多元、治理更加高效的横向生 态保护补偿机制。 加快重点行业绿色改造升级 会议审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025-2027年）》（下称《行动方案》）。会议指出，要推进 传统产业深度绿色转型，结合大规模设备更新等政策实施，积极应用先进装备和工艺，加快重点行业绿色改造 升级。要引领新兴产业高起点绿色发展，加大清洁能源、绿色产品推广，提升资源循环利用水平。 会议还指出，要加强共性技术攻关，完善重点领域标准，优化相关政策，健全绿色制造和服务体系，更好支 ...