产品发布 - 华宝基金正式发售旗下首只指数增强型ETF——华宝创业板综合增强策略ETF（认购代码：159292），该产品为全市场首批以创业板综合指数为标的指数的指数增强ETF [1] - 该ETF待募集成后将以"创业板综增强ETF华宝"的场内简称在深交所上市交易 [1] - 华宝基金旗下权益类ETF规模在7月站上千亿元大关 [1] 指数特性 - 创业板综合指数覆盖1300余家创业板公司，总市值覆盖率达98%，行业分布均衡（最大行业占比仅20%） [6] - 指数在2025年7月底市净率为3.77倍，处于近10年38%分位，历史最高市净率达12.92倍 [7] - 指数自基日（2010.5.31）至2025年7月底累计收益率达220.41%，相对沪深300和中证500全收益指数的超额收益分别为120.93%和145.12% [6] 产品优势 - 该ETF兼具ETF交易灵活、费用低、持仓透明等优点，同时具备指数增强属性 [2] - 产品采用量化模型综合评分选股，考虑估值、成长、盈利质量等基本面因子及量价等技术面因子 [5] - 拟任基金经理王正管理的华宝沪深300增强A过去5年区间收益率为6.88%，较业绩基准超额收益达4.35个百分点 [4] 市场前景 - 创业板涵盖AI、机器人、医药、新能源等重点科技板块，有望相继走出周期底部 [7] - 创业板综合指数近1年上涨49.28%，近5年上涨4.53%，近10年上涨13.20%，表现优于创业50和科创50指数 [6] - 深交所近期对创业板综合指数引入风险警示股票月度剔除机制和ESG负面剔除机制，提升指数可投资性 [1]

华宝创业板综合增强策略ETF发行 - 华宝基金旗下首只指数增强型ETF"华宝创业板综合增强策略ETF"（认购代码159292）于8月6日正式开售，这是全市场首批以创业板综合指数为标的指数的指数增强ETF [1] - 该ETF是华宝基金在权益类ETF规模突破千亿元后的新产品布局，待成立后将以"创业板综增强ETF华宝"的场内简称在深交所上市交易 [1] - 创业板综合指数近期进行了修订，引入风险警示股票月度剔除机制和ESG负面剔除机制，提升了指数的可投资性 [1] 指数增强ETF产品特性 - 指数增强ETF结合了ETF的交易灵活、费用低廉、持仓透明等优点，同时通过主动管理策略争取超额收益，介于完全被动和完全主动管理之间 [2] - "创业板综增强ETF华宝"可通过调整成份股权重结构，超配多因子得分高的股票、低配得分低的股票，以获取超越创业板综合指数的表现 [2] - 目前全市场已有40余只指数增强ETF，但标的均为宽基指数，该产品在宽基指数ETF布局上具有市场稀缺性 [2][3] 基金经理及量化团队实力 - 拟任基金经理王正拥有11年投资管理经验，与量化投资部总经理徐林明共同管理的华宝沪深300增强A过去5年实现6.88%收益率，较基准超额4.35个百分点 [4] - 华宝基金量化团队自2005年开始研究，近20年积累形成本土化量化研究成果，王正将管理第三只基金产品 [4] - 投资策略将综合考虑估值、成长、盈利质量等基本面因子和量价等技术面因子，通过量化模型构建组合 [5] 创业板综合指数优势 - 创业板综合指数覆盖近1300家创业板公司，总市值覆盖率达98%，行业分布均衡（最大行业占比约20%），包含战略新兴和专精特新企业 [6][8] - 自基日(2010.5.31)至2025年7月底累计收益率220.41%，显著跑赢沪深300和中证500，近1年上涨49.28% [8] - 当前市净率3.77倍处于近10年38%分位，估值相对低位，涵盖的AI、机器人、医药、新能源等板块有望迎来景气拐点 [8]

指数增强ETF市场发展 - 截至2025年5月15日A股市场共有35只指数增强ETF总规模达67.20亿元自2021年12月首只产品成立以来呈现快速发展态势 [1] - 指数增强ETF兼具被动投资透明度高与主动管理获取超额收益的特点为场内投资者提供收益增厚工具 [1][2] - 美国市场主动管理ETF发展成熟截至2024年底规模达8579亿美元占ETF总规模的8.09% [2] 产品表现与策略优势 - 中证500指增ETF近一年平均回报7.07%显著跑赢标的指数4.93%的涨幅体现超额收益能力 [2] - 沪深300指数成分股数量不足6%但贡献A股55.82%总市值80.68%净利润行业分布均衡能适应市场轮动 [2] - 景顺长城沪深300增强策略ETF采用主动选股与量化因子结合策略通过风险模型严控行业风格暴露 [2] 基金管理与团队配置 - 景顺长城中证500策略增强ETF在2024年净值增长10.49%超越业绩基准中证500指数5.46%的涨幅 [3] - 基金经理张晓南与郭琳采用"被动+主动"管理模式前者擅长被动投资后者为新生代主动权益基金经理 [3] - 当前沪深300指数估值具备性价比通过增强策略可同时捕捉贝塔收益与主动管理超额收益 [3] 市场环境与政策支持 - 政策利好释放与机构资金入市增强市场信心中美关税缓和提振风险偏好 [2] - 沪深300指数作为优质宽基代表在多重共振下具备确定性较强的贝塔收益机会 [2][3]

指数增强ETF市场发展 - 指数增强ETF结合被动投资与主动管理优势 在获取市场贝塔收益同时力争阿尔法收益 为场内投资者提供收益增厚工具 [1] - 景顺长城基金继2021年推出中证500增强策略ETF后 近期再发行沪深300增强策略ETF 显示公司持续布局该创新产品线 [1] 沪深300指数特征 - 沪深300指数由规模大、流动性好的300只股票组成 以不足6%成份股数量贡献A股55.82%总市值、60.74%营收和80.68%净利润 具备显著市场代表性与优质基本面 [1] 产品策略设计 - 采用主动选股与量化结合策略：依托主动股票研究平台构建传统量化因子未覆盖的阿尔因子 同时通过量化研究构建大类因子形成综合选股模型 [1] - 使用量化风险模型严格控制行业与风格风险暴露 [1] 基金经理配置 - 采取"被动+主动"双基金经理模式 由被动投资经验丰富的张晓南与新生代主动权益基金经理郭琳共同管理 [2] - 两人共管的中证500策略增强ETF在2024年市场波动中实现显著超额收益 [2] 后市展望 - 沪深300指数当前在政策面、资金面和估值面均具支撑 处于高配置价值区间 [2] - 通过指数增强策略布局可同时获取市场整体收益与因子优化带来的超额收益 实现风险收益更好平衡 [2]

指数增强ETF市场发展 - 截至2025年5月15日，A股市场共有35只指数增强ETF，总规模达67.20亿元 [1] - 首只指数增强策略ETF于2021年12月成立，景顺长城基金近期推出旗下第二只产品沪深300增强策略ETF（159238） [1] - 美国市场主动管理ETF规模达8579亿美元，占ETF市场总规模的8.09%（2024年底数据） [2] 指数增强ETF产品特点 - 兼具被动投资透明度高、分散化与主动管理获取超额收益的优势 [2] - 近一年7只中证500指增ETF平均回报7.07%，跑赢标的指数4.93%的涨幅 [2] - 交易灵活、费用较低，同时通过量化与主动结合策略严控行业风格风险 [2][3] 沪深300指数增强策略ETF产品设计 - 跟踪沪深300指数，该指数以不足6%成分股贡献A股55.82%总市值、80.68%净利润（2025年5月15日数据） [3] - 行业分布均衡，涵盖银行、电子等传统与成长板块，适应行业轮动特点 [3] - 采用主动选股因子+量化大类因子双策略，利用量化风险模型控制组合暴露 [3] 基金管理与业绩表现 - 由张晓南（被动投资）与郭琳（主动权益）共管，2024年其管理的500指增ETF净值增长10.49%，跑赢基准5.46% [4] - 当前沪深300指数处于政策、资金、估值多重利好下的高性价比区间 [4] - 通过因子优化与主动管理兼顾贝塔收益与阿尔法超额收益 [4]

增强策略指数基金发行情况 - 摩根中证A500增强策略ETF（563550）于4月30日完成发行，5月8日成立，成立规模为10.16亿元 [1] - 截至5月7日，全市场指数增强型ETF中规模最大的两只ETF规模分别为19.98亿元和7.42亿元 [2] - 该基金是首只结束募集的中证A500增强策略ETF，也是近两年来首发募集规模最大的增强指数型股票ETF [2] 公司动态与资金投入 - 摩根基金将于近期运用固有资金不低于5400万元人民币投资旗下新发权益类公募基金，并承诺至少持有1年以上 [2] - 摩根中证A500增强策略ETF募集期间，基金管理人运用固有资金3000万元认购本基金 [2] 产品特性与市场推广 - 摩根中证A500增强策略ETF是以中证A500指数为标的的指数增强策略ETF，兼具ETF和指数增强场外基金优势 [2] - 发行期间主要销售渠道为中信证券、国投证券等，摩根资产管理旗下零售渠道服务团队开展了近260场培训路演 [3] - 最终有7765位客户选择通过该基金布局A股核心资产 [3] 中证A500指数特点 - 中证A500指数优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，均衡覆盖A股各行业核心龙头资产 [3] - 截至5月7日，该指数在电子、电力设备、医药生物、计算机行业的权重均超5%，四大行业合计权重超32% [3] - 跟踪中证A500指数的公募产品规模合计2396亿元 [3] 增强策略指数基金市场趋势 - 今年以来增强策略指数基金新发规模已近250亿元，占今年新发股票型基金的约20% [4] - 场外中证A500指数增强、科创综合指数增强占据主流 [4] - 以ETF和指数增强类产品为代表的工具化、指数化产品或将成为未来行业的重要发展趋势 [4] 政策与市场影响 - 中国人民银行宣布降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百分点 [4] - 优化两项支持资本市场货币政策工具，将5000亿元证券基金保险公司互换便利和3000亿元股票增持回购再贷款合并，总额度变为8000亿元 [5] - 央行合并两项工具的额度为8000亿元，对权重大盘股构成利好 [5]