金工量化专题报告 相对旋转图 RRG 框架下的行业和 ETF 轮动策略 ——指数化配置系列研究（6） 核心结论 本文详细介绍了 A 股行业指数的相对旋转图 RRG，据此结合扩散指标构建 行业轮动策略，并映射到 ETF 上得到行业/主题 ETF 的轮动组合。 【报告亮点】 参考 Julius de Kempenaer 思路，构建相对旋转图 RRG。每月末，等权配置 第一象限中离原点最远的 6 个行业，表现明显优于等权配置其他象限行业。 每月末 ， 等权配置 1+2 象限中离 原 点 最 远 的 6 个行业， 2018.12.28-2026.03.31，年化收益率为 18.74%，优于等权配置第一象限 （18.34%）或第二象限的行业（5.81%）。 主要结论二、利用 RRG 改进扩散指标行业轮动，策略收益更高，回撤更小。 1、构建相对旋转图 RRG，并根据中信一级行业指数在 RRG 中所处位置及 行业扩散指标，构建行业轮动策略。 2、根据 ETF 的行业暴露打分，构建扩散指标+RRG ETF 轮动策略。 【主要结论】 主要结论一、处于 RRG 一、二象限的行业未来一个月平均表现更优。 在扩散指标的基础上叠加 R ...

前言 【周报速览】 近一周全市场 ETF 延续科技主线，市场呈现高度聚焦 AI 赛道。AI 行情已步入业绩验证 + 内部轮动 的下半场，阶段性休整信号何时出现？科技为矛、消费与医药为盾，当前矛已极致强化、盾被资金错 杀了吗？面对极致分化，是追高进攻，还是布局防御？ 点击付费阅读， ETF一键布局，轻松稳健掘金 ！ 《掘金ETF》是一款基于数据驱动的ETF投资分析工具，专注于通过规模、交易额与份额变化洞察市场 资金动向，帮助投资者理性甄别优质ETF、感知先行信号、构建稳健组合。每周日复盘周度数据，周一 至周五结合热点与策略更新日度分析，致力于以硬核数据揭开投资机会，助力投资者在财富时代把握方 向，稳健掘金。 【掘金回顾】 5月17日重点提及的半导体设备ETF近一周涨超6%。4月重点提及的芯片ETF录得近60%的阶段涨 幅。而5月重点提及的机器人ETF录得近15%的涨幅。尽管AI硬件端，尤其是半导体设备仍是大赢 家，验证了"核心进攻"定位的准确性，但仍需要警惕其短期可能面临的获利回吐压力，而防御板块集 体回调，并非意味着对其配置价值的全然否定。 ...