当下，零售、电商赛道竞争愈发激烈，互联网巨头们疯狂砸补贴做规模，抢夺即时零售市场。然而，深耕这一赛道多年的叮咚买菜却在7月21日宣布"不参与 行业内卷"，这也迅速成为业内关注的焦点。 在近日举办的叮咚买菜供应链生态峰会上，叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖宣布了"4G"的新战略：好用户、好商品、好服务、好心智。在业内看来，2025年 的生鲜电商市场陷入"补贴依赖症"以及同质化竞争和盈利模式脆弱的多重困境，叮咚买菜的"4G"战略本质是"以商品力换定价权"，从而避开补贴的"内卷式 竞争"，转向"品质复利"模式。 在生鲜电商竞争进入白热化的当下，叮咚买菜已连续5个季度实现GAAP（通用会计准则）盈利。业内人士认为，叮咚买菜盈利已验证了其路径的可行性， 在当下的市场格局下，叮咚买菜避开低价争夺战，选择走"窄门"：以商品思维和生态思维以及对品质和新鲜的极致追求为原点，将触手触达云南松茸、兰州 百合、戈壁沙葱以及活水吊养的鲜鱼、原生态的黑猪等优质产品，把它们带到消费者的餐桌上；同时低GI、清洁标签、宝妈严选等健康化商品也戳中了当 代消费者的焦虑痛点，为消费者提供更多品质化、差异化的消费选择，而这也将成为叮咚买菜"品质化转型"的 ...

报告行业投资评级 - 维持对A股和港股的超配建议 [2] 报告的核心观点 - 周一两市主要指数回升，成长风格主导市场，6月制造业PMI生产和新订单指数向好，市场从危机阶段转入响应阶段，外资唱多中国资产，市场风险偏好上升，有望从震荡回升演化为趋势上涨行情 [1][2] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 周一两市主要指数走强，成长风格主导，军工板块涨幅居前，两市成交额1.48万亿元稍有减少 [1] - 中证1000、中证500、沪深300、上证50指数分别涨1.26%、0.88%、0.37%、0.16% [1] - 行业与主题ETF中游戏、航空航天等ETF涨幅居前，中证银行、证券ETF龙头等跌幅居前 [1] - 两市板块指数中地面兵装、军贸概念等涨幅居前，中小银行、油气开采等跌幅居前 [1] - 中证1000、沪深300、中证500、上证50、IH指数股指期货沉淀资金分别净流出50、24、18、16亿元 [1] 重要资讯 - 6月制造业PMI为49.7%，比上月上升0.2个百分点，景气水平继续改善 [1] - 生产指数为51.0%，比上月上升0.3个百分点，新订单指数为50.2%，比上月上升0.4个百分点 [1] - 截至6月27日，上半年新成立股票型基金377只，发行总份额1847.08亿份，占新发基金35.49% [1] - 央行二季度货币政策例会删去“择机降准降息”，增加“灵活把握政策实施力度和节奏”表述 [1] - 香港证监向11家虚拟资产交易平台发放牌照，陆续收到机构相关申请 [1] - 马斯克称Neuralink使人可用意念操控特斯拉擎天柱机器人，其终极目标是实现全脑接口 [1][2] - 达利欧称美国接下来一年须出售约12万亿美元国债，财政问题严峻 [2] - 美国法案最终通过悬而未决，引发担忧，部分参议员反对 [2] - 特朗普表示希望伊朗接受国际检查，考虑因铀浓缩问题再次轰炸伊朗 [2] 市场逻辑 - 周一两市主要指数回升，成长风格主导，6月制造业PMI数据向好，市场从危机阶段转入响应阶段，外资唱多中国资产 [2] 后市展望 - 周一两市主要指数回升，成长风格主导，6月制造业PMI数据好于预期，外资唱多中国资产，市场风险偏好上升，有望从震荡回升演化为趋势上涨行情 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易看多四大股指期货合约，成长类指数弹性更高 [2] - 股指期权交易买入股指远月深虚值看涨期权 [2]

AI自主宣言：信任为核心的战略蓝图 - AI正从辅助工具向自主实体转变，具备解决新问题、创造新发明、革新行业格局的能力 [2][3] - 企业需建立多维信任机制：客户信任AI可靠性、企业信任AI决策合规性、员工信任AI协作性 [4] - 信任是释放AI潜力的基础，需融入技术设计、部署和治理全环节，成为商业可持续发展的必要条件 [4] 二进制大爆炸：软件工程范式革命 - 生成式AI与AI智能体结合，颠覆传统软件开发模式，从逐行编码转向自然语言指令驱动 [5] - "认知数字大脑"概念提出：由互联AI智能体构成，具备自主优化流程、预测风险、动态演进的能力 [6] - 未来可能出现完全由AI运营的初创公司，ERP系统将支持自然语言交互定制业务流程 [6] 品牌新门面：AI驱动的超个性化体验 - AI成为企业与客户互动的主要界面，提供7x24小时情境感知服务（如银行AI顾问、零售AI导购） [8] - 挑战在于确保AI传递品牌价值一致性，避免偏见和机器感，需融合品牌战略与用户体验设计 [9] - 成功的AI交互需透明化设计，明确告知客户AI身份并提供人工介入选项 [9] 大模型进入实体：具身智能的产业应用 - 大模型与机器人技术结合，赋予机器人在物理世界中感知、理解和行动的能力（如仓库自主导航机器人） [11][12] - 具身智能将重塑制造业、物流、医疗等行业，解决劳动力短缺并提升生产效率与安全性 [12] - 需建立机器人安全协作的信任机制，包括测试、验证和监管框架 [13] 人机学习循环：共生共进的工作范式 - AI增强人类能力：自动化重复任务、提供个性化技能培训，提升员工创造力和幸福感 [15] - 人类反馈优化AI：纠正错误、提供专业知识，推动AI从"可用"到"可靠"的进化 [16] - 未来工作者需具备AI协作与批判性思维能力，企业需调整组织架构促进人机共生 [17] 未来知识库资源 - 平台收录8000+篇前沿科技资料，涵盖AI、脑科学、能源等领域，每周更新超100篇 [21] - 精选报告包括《谷歌2025年AI Agent白皮书》《WIPO交通运输未来趋势报告》等 [23]